تُعيد العملات المستقرة تشكيل البنية التحتية للنظام المالي العالمي. كنوع جديد من الأصول الرقمية، تكمن قيمتها الأساسية في ثلاثة أبعاد: قابلية البرمجة من الناحية التقنية التي تتيح تنفيذها تلقائيًا عبر العقود الذكية؛ عدم وجود حدود جغرافية من حيث المكان الذي يكسر الحواجز الإقليمية للتمويل التقليدي؛ وسرعتها من حيث الكفاءة التي تقلل وقت التسوية من T+1 أو حتى T+3 في التمويل التقليدي إلى شبه فوري.
ومع ذلك، بالإضافة إلى وظيفة الدفع، فإن العملات المستقرة ترفع بهدوء من سرعة تداول العملات: تغيير تكرار استخدام كل دولار، واتجاه التدفق، وسرعة تحفيز النشاط الاقتصادي. تأثير العملات المستقرة على سرعة تداول العملات يظهر تأثيرًا فريدًا "للالولب المزدوج": من ناحية، فإن التسويات التلقائية التي يتم تحقيقها من خلال العقود الذكية تطلق الهامش الاحتياطي المتاح في المالية التقليدية؛ ومن ناحية أخرى، فإن تجمع السيولة العالمية الذي يعمل على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، يزيد بشكل ملحوظ من كفاءة دوران رأس المال، وهذا التأثير واضح بشكل خاص في التجارة بين الشركات عبر الحدود.
تشبه هذه الظاهرة التغيير الذي أحدثه الإنترنت قبل عشرين عامًا في طرق تداول العملات والقيم. لقد حسنت المدفوعات الإلكترونية بشكل رئيسي من كفاءة الدفع، بينما أعادت العملات المستقرة بناء الحلقة الكاملة لتخزين القيمة ونقلها وإنشائها على أساس تحسين الكفاءة. لفهم دور العملات المستقرة الحالية، نحتاج إلى العودة إلى المفاهيم الأساسية.
ملاحظة: تم تصنيف مؤشر استخدام العملات المشفرة العالمي من Chainalysis لعام 2024 لـ 151 دولة من خلال أربعة مؤشرات فرعية، والتي تستخدم لقياس استخدام خدمات العملات المشفرة المختلفة. تم تعديل نتائج التصنيف بعد أخذ السكان وبارتفاع القدرة الشرائية في الاعتبار، ثم تم حساب المتوسط وتطبيعه إلى نطاق 0-1. تستند هذه البيانات إلى تقديرات حجم التداول لمواقع خدمات العملات المشفرة، وتم التحقق منها بالتقاطع مع نتائج استطلاع الخبراء المحليين.
تعريف سرعة تداول العملات
سرعة تداول النقود تشير إلى معدل تبادل النقود داخل الاقتصاد، وعادة ما يتم حسابها من خلال الصيغة التالية:
سرعة التداول = الناتج المحلي الإجمالي (GDP) / عرض النقود
إنه يقيس كفاءة إنتاج كل وحدة من العملة. تشير سرعة التداول العالية إلى أن العملة تُستخدم بشكل متكرر لشراء السلع والخدمات؛ بينما تشير سرعة التداول المنخفضة إلى أن العملة تُخزن أو تُركن.
لكن "العملة" ليست مفهومًا واحدًا. يقسم الاقتصاديون إلى مستويات مختلفة:
M1: النقد + الودائع الجارية، أكثر أشكال المال سيولة.
M2: M1 + حساب التوفير + الودائع لأجل أقل من 100,000 دولار + صناديق سوق المال.
M3 (تم إيقافه في الولايات المتحدة): M2 + الودائع الثابتة الكبيرة + صناديق السوق النقدي المؤسسية + أدوات مالية كبيرة أخرى.
عملة مستقرة مدعومة بالكامل من العملات Fiat ويمكن استبدالها في أي وقت، وسلوكها مشابه لـ M1: سيولة عالية للغاية، ويمكن استخدامها على الفور.
تقلبات سرعة تداول العملات في عصر الإنترنت
من أواخر التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، أدت ظهور الإنترنت إلى زيادة ملحوظة في سرعة تداول الأموال:
التجارة الإلكترونية حققت ترقية شاملة للاستهلاك.
سرّعت البريد الإلكتروني من إجراء المعاملات وتوقيع العقود.
العولمة في دخول السوق.
تجعل البنوك الرقمية العملة أكثر سيولة.
هذا التحسين المبكر في الكفاءة قد دفع زيادة سرعة تداول M1.
ولكن مع نضوج الإنترنت، اتجهت اتجاه آخر لتصبح السائدة:
أدى زيادة رأس المال إلى خلق ثروة هائلة.
يتم ادخار هذه الثروات واستثمارها في الأسهم والسندات والعقارات.
مزيد من الأموال مخصصة للاستثمار بدلاً من الاستهلاك.
تراجعت سرعة التداول، لكن الناتج المحلي الإجمالي لا يزال ينمو، لأن تشكيل رأس المال بدأ تدريجياً يحل محل الأنشطة الاستهلاكية البحتة.
معدل نمو العرض النقدي M3 ومؤشر S&P 500 على مر السنين
كيف يمكن للعملات المستقرة تعزيز سرعة تداول العملات العالمية
تقدم العملات المستقرة الآن ديناميات مماثلة: حيث تزيد بشكل كبير من سرعة النقود، وإمكانية الوصول إليها، وتوفرها. ولكن على عكس الإنترنت في بداياته، كانت هذه التحولات عالمية منذ البداية. فيما يلي تجلياتها المحددة:
تحويلات بلا حدود على مدار الساعة
في مجال المدفوعات عبر الحدود، حققت العملات المستقرة تسوية فورية على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. قامت الجهات المصدرة مثل Circle وTether ببناء شبكة دفع عالمية، مما جعل تحويل الأموال لا يخضع لقيود ساعات عمل النظام المصرفي التقليدي وقيود الحدود. كانت هذه الزيادة في الكفاءة ملحوظة بشكل خاص في سوق التحويلات، حيث كانت التحويلات عبر الحدود التقليدية تحتاج إلى 3-5 أيام عمل، بينما يمكن إتمامها من خلال العملات المستقرة في غضون دقائق.
التمويل على السلسلة و DeFi
أدى تطور التمويل اللامركزي (DeFi) إلى زيادة القيمة الاقتصادية للعملات المستقرة. على منصات مثل Aave وCompound، يمكن لمستخدمي العملات المستقرة المشاركة في سوق الإقراض، وتحويل الأموال غير المستغلة إلى رأس مال إنتاجي. إن تحسين كفاءة استخدام هذه الأموال يعزز بشكل مباشر من سرعة تداول النقود، وتسمح منصات مثل Morpho Labs وPendle للمستخدمين باستخدام العملات المستقرة في الإقراض أو منتجات العائد أو توفير السيولة.
التحويلات والمدفوعات
تتيح واجهات برمجة التطبيقات التي طورتها شركات ناشئة مثل Stablecoin للشركات دمج مدفوعات العملات المستقرة في تدفقات الأموال الحالية، مع دعم التسويات العالمية الفورية على مدار الساعة، وتقليل تكاليف الصرف، والوصول إلى الأسواق التي يصعب تغطيتها من قبل التمويل التقليدي.
مثال آخر هو بطاقة الخصم المشفرة، التي تسمح للمستخدمين باستخدام رصيدهم من العملات المستقرة الموجودة على السلسلة للإنفاق اليومي مباشرة. من خلال الاتصال بشبكات الدفع الرئيسية مثل فيزا وماستركارد، تقوم هذه البطاقات بتحويل العملات المستقرة إلى العملات المحلية على الفور عند الشراء، دون الحاجة إلى تبادل إضافي. هذا الجسر بين السلسلة والعالم الحقيقي يجعل من العملات المستقرة وسيلة نشطة للتداول لشراء السلع اليومية والسفر والاحتياجات اليومية الأخرى، مما يعزز سرعة تداول العملات العالمية.
الوصول إلى الدولار بدون ترخيص
في دول مثل تركيا والأرجنتين ونيجيريا، تعمل العملات المستقرة كأداة مالية مهمة، مما يسمح للمستخدمين بتخزين قيمة الدولار وتداولها بحرية فقط من خلال الهاتف المحمول والاتصال بالإنترنت. من خلال تقليل الاعتماد على الوسطاء وتحقيق الدفع الفوري عبر الحدود، تعزز العملات المستقرة بشكل أكثر كفاءة فعالية الأموال المحلية وتدمج المزيد من المشاركين في النظام الاقتصادي.
بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة (سواء كانت في قطاع التصنيع أو الزراعة أو الخدمات الرقمية أو التجزئة المحلية)، فإن العملات المستقرة تتيح للمشترين والموردين الدوليين التواصل مباشرة، مما يقلل من الاحتكاك في التجارة عبر الحدود، ويقضي على تأخيرات التسوية، ويحمي الشركات من تأثيرات الانخفاض المفاجئ في قيمة العملة المحلية. تتيح العملات المستقرة للأفراد والشركات الحفاظ على رأس المال في الدورة الاقتصادية المحلية، مما يسرع من سرعة تداول الأموال ويعزز من مرونة الاقتصاد في بيئة العملات ذات التقلبات العالية.
ممارسات العملات المستقرة في جنوب شرق آسيا
في الأسواق النامية مثل تايلاند وفيتنام والفلبين، يتم تسريع اعتماد العملات المستقرة من خلال قنوات P2P والتداول غير الرسمي. على سبيل المثال، تتعاون بنك سيام التجاري (SCB) في تايلاند مع Lightnet من خلال قسم الابتكار SCB 10X، للاستفادة من العملات المستقرة على البلوكشين العامة لتحقيق المدفوعات والتحويلات عبر الحدود. هذه هي الحالة الأولى للتسوية المعتمدة على العملات المستقرة في تايلاند، مما يضع معياراً لصناعة المالية في المنطقة. من خلال دمج بنية Fireblocks التحتية للحفظ، يضمن هذا الخدمة أمان الأصول على مستوى المؤسسات، مما يعزز الثقة بين جميع الأطراف. في المستقبل، يخطط SCB و Lightnet لتوسيع الخدمات لتشمل العملاء من الشركات، مما يتيح التحويلات الثنائية، ويقدم نفس الكفاءة ومزايا التكلفة للمستخدمين الأفراد.
بيانات الدفع عبر الهاتف المحمول من يورومونيتور
التأثيرات القصيرة الأجل: تحسين الكفاءة الاقتصادية
زيادة سرعة تداول العملات المدفوعة بواسطة العملات المستقرة على المدى القصير جلبت فوائد اقتصادية ملحوظة:
نمو الناتج المحلي الإجمالي: ساهمت الحركة الأسرع لنفس مجموعة رأس المال في تعزيز النشاط الاقتصادي.
زيادة الإنتاجية: المدفوعات الفورية ومنخفضة الاحتكاك ودورة رأس المال العامل الأسرع قد حسنت من كفاءة الأعمال.
تعزيز الشمول المالي: يمكن للعاملين في الاقتصاد المؤقت، والمبدعين، والتجار استخدام أصول الدولار المستقرة للتجارة، دون الاعتماد على البنوك التقليدية.
هذا أطلق العنان للإمكانات الاقتصادية المكبوتة على المدى المتوسط والطويل في الأسواق الناشئة. كما أن الإنترنت المبكر قد سارع في تطوير الأعمال من خلال القضاء على الاحتكاكات في الاتصال والتوزيع، فإن العملات المستقرة تقوم بنفس الشيء من أجل نقل القيمة، مما يسمح بتدفق الأموال بحرية وعلى مدار الساعة تقريبًا وبتكلفة شبه صفرية.
التأثيرات طويلة الأمد: من السرعة إلى النطاق
تكون الآثار طويلة الأمد أكثر تعقيدًا.
مع حصول مستخدمي الأسواق الناشئة على إمكانية الوصول إلى الدولار والعملات المستقرة، لم يتم استخدام جزء من رأس المال للاستهلاك، بل تم الادخار أو الاستثمار بدلاً من ذلك:
الرهان في DeFi للحصول على عائدات سلبية.
لشراء الأصول (العقارات، الرموز، الأسهم).
مخصص للتوسع في الأعمال.
تزيل هذه الإجراءات الأموال من دورة التداول قصيرة الأجل، مما يقلل من سرعة التداول المحلية. لكن هذه ليست نتيجة سلبية. مثل بداية القرن الواحد والعشرين، تعكس هذه الظاهرة التحول من الاستهلاك المدفوع بالسرعة إلى تراكم الثروة وتشكيل رأس المال، وهو علامة على نضوج الاقتصاد.
حتى مع انخفاض معدل دوران العملة، فإن كفاءتها في الاستخدام أعلى. في مراحل النمو المبكرة، تميل الاقتصادات الناشئة إلى الاستهلاك، مع التركيز على بناء البنية التحتية وملاحقة الاقتصادات المتقدمة. مع زيادة الدخل وانتشار الأدوات المالية، ترتفع معدلات الادخار تدريجياً، وتبدأ الأسر في تراكم الثروة والاستثمار في الأصول طويلة الأجل. يمكن أن تسارع العملات المستقرة هذه التحول.
استنتاج
تغير العملات المستقرة طريقة تدفق الأموال العالمية، حيث تعزز سرعة المعاملات وتعمق الشمول المالي. إنها تعمل كمسرع لسرعة التداول على المدى القصير، وفي المدى الطويل تعتبر بانية لتشكيل رأس المال.
سرعة تداول العملات كمؤشر رئيسي لقياس النشاط الاقتصادي، يتم حسابها كنسبة الناتج المحلي الإجمالي إلى عرض النقود. ظهور العملات المستقرة أضفى بُعدًا جديدًا على هذا المفهوم الاقتصادي التقليدي. العملات المستقرة المدعومة بالكامل من العملات القانونية والقابلة للتحويل في أي وقت تتمتع بخصائص سيولة مشابهة للنقود M1، ولكن كفاءتها التشغيلية تفوق بكثير العملات القانونية التقليدية.
من المهم أن نلاحظ أن سرعة التداول لا تعمل بشكل معزول، وتأثيرها الاقتصادي يعتمد على العوامل التالية:
سعر الفائدة: تشجع أسعار الفائدة المرتفعة الادخار، مما يقلل من سرعة التداول.
توقعات التضخم: إذا كانت هناك توقعات بارتفاع الأسعار، سيسرع الناس من استهلاكهم.
الضرائب والرقابة على رأس المال: قد تحد من استخدام العملات المستقرة في مناطق معينة.
السياسة المالية: تؤثر التحويلات الحكومية والضرائب والدعم على تداول النقود.
ومع ذلك، فإن النتيجة هي ولادة شكل جديد من الاقتصاد العالمي: يمكن أن تتدفق العملات المستقرة على الفور، وتتم تسويتها تلقائيًا، وتظل قوية أثناء التطور. تمامًا كما أعاد الإنترنت المبكر تشكيل الاتصالات والتجارة، فإن العملات المستقرة تفعل الشيء نفسه بالنسبة للعملة نفسها. هذه التحول ليس حول طباعة المزيد من المال، بل حول استخدام الموارد الحالية بشكل أكثر كفاءة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل ستؤدي العملات المستقرة إلى دفع الاقتصاد إلى الطفرة التالية لعقد من الزمان في المدفوعات الإلكترونية؟
كتبه: Level
ترجمة: AididiaoJP ، أخبار فوريسايت
تُعيد العملات المستقرة تشكيل البنية التحتية للنظام المالي العالمي. كنوع جديد من الأصول الرقمية، تكمن قيمتها الأساسية في ثلاثة أبعاد: قابلية البرمجة من الناحية التقنية التي تتيح تنفيذها تلقائيًا عبر العقود الذكية؛ عدم وجود حدود جغرافية من حيث المكان الذي يكسر الحواجز الإقليمية للتمويل التقليدي؛ وسرعتها من حيث الكفاءة التي تقلل وقت التسوية من T+1 أو حتى T+3 في التمويل التقليدي إلى شبه فوري.
ومع ذلك، بالإضافة إلى وظيفة الدفع، فإن العملات المستقرة ترفع بهدوء من سرعة تداول العملات: تغيير تكرار استخدام كل دولار، واتجاه التدفق، وسرعة تحفيز النشاط الاقتصادي. تأثير العملات المستقرة على سرعة تداول العملات يظهر تأثيرًا فريدًا "للالولب المزدوج": من ناحية، فإن التسويات التلقائية التي يتم تحقيقها من خلال العقود الذكية تطلق الهامش الاحتياطي المتاح في المالية التقليدية؛ ومن ناحية أخرى، فإن تجمع السيولة العالمية الذي يعمل على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، يزيد بشكل ملحوظ من كفاءة دوران رأس المال، وهذا التأثير واضح بشكل خاص في التجارة بين الشركات عبر الحدود.
تشبه هذه الظاهرة التغيير الذي أحدثه الإنترنت قبل عشرين عامًا في طرق تداول العملات والقيم. لقد حسنت المدفوعات الإلكترونية بشكل رئيسي من كفاءة الدفع، بينما أعادت العملات المستقرة بناء الحلقة الكاملة لتخزين القيمة ونقلها وإنشائها على أساس تحسين الكفاءة. لفهم دور العملات المستقرة الحالية، نحتاج إلى العودة إلى المفاهيم الأساسية.
ملاحظة: تم تصنيف مؤشر استخدام العملات المشفرة العالمي من Chainalysis لعام 2024 لـ 151 دولة من خلال أربعة مؤشرات فرعية، والتي تستخدم لقياس استخدام خدمات العملات المشفرة المختلفة. تم تعديل نتائج التصنيف بعد أخذ السكان وبارتفاع القدرة الشرائية في الاعتبار، ثم تم حساب المتوسط وتطبيعه إلى نطاق 0-1. تستند هذه البيانات إلى تقديرات حجم التداول لمواقع خدمات العملات المشفرة، وتم التحقق منها بالتقاطع مع نتائج استطلاع الخبراء المحليين.
تعريف سرعة تداول العملات
سرعة تداول النقود تشير إلى معدل تبادل النقود داخل الاقتصاد، وعادة ما يتم حسابها من خلال الصيغة التالية:
سرعة التداول = الناتج المحلي الإجمالي (GDP) / عرض النقود
إنه يقيس كفاءة إنتاج كل وحدة من العملة. تشير سرعة التداول العالية إلى أن العملة تُستخدم بشكل متكرر لشراء السلع والخدمات؛ بينما تشير سرعة التداول المنخفضة إلى أن العملة تُخزن أو تُركن.
لكن "العملة" ليست مفهومًا واحدًا. يقسم الاقتصاديون إلى مستويات مختلفة:
M1: النقد + الودائع الجارية، أكثر أشكال المال سيولة.
M2: M1 + حساب التوفير + الودائع لأجل أقل من 100,000 دولار + صناديق سوق المال.
M3 (تم إيقافه في الولايات المتحدة): M2 + الودائع الثابتة الكبيرة + صناديق السوق النقدي المؤسسية + أدوات مالية كبيرة أخرى.
عملة مستقرة مدعومة بالكامل من العملات Fiat ويمكن استبدالها في أي وقت، وسلوكها مشابه لـ M1: سيولة عالية للغاية، ويمكن استخدامها على الفور.
تقلبات سرعة تداول العملات في عصر الإنترنت
من أواخر التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، أدت ظهور الإنترنت إلى زيادة ملحوظة في سرعة تداول الأموال:
التجارة الإلكترونية حققت ترقية شاملة للاستهلاك.
سرّعت البريد الإلكتروني من إجراء المعاملات وتوقيع العقود.
العولمة في دخول السوق.
تجعل البنوك الرقمية العملة أكثر سيولة.
هذا التحسين المبكر في الكفاءة قد دفع زيادة سرعة تداول M1.
ولكن مع نضوج الإنترنت، اتجهت اتجاه آخر لتصبح السائدة:
أدى زيادة رأس المال إلى خلق ثروة هائلة.
يتم ادخار هذه الثروات واستثمارها في الأسهم والسندات والعقارات.
مزيد من الأموال مخصصة للاستثمار بدلاً من الاستهلاك.
تراجعت سرعة التداول، لكن الناتج المحلي الإجمالي لا يزال ينمو، لأن تشكيل رأس المال بدأ تدريجياً يحل محل الأنشطة الاستهلاكية البحتة.
معدل نمو العرض النقدي M3 ومؤشر S&P 500 على مر السنين
كيف يمكن للعملات المستقرة تعزيز سرعة تداول العملات العالمية
تقدم العملات المستقرة الآن ديناميات مماثلة: حيث تزيد بشكل كبير من سرعة النقود، وإمكانية الوصول إليها، وتوفرها. ولكن على عكس الإنترنت في بداياته، كانت هذه التحولات عالمية منذ البداية. فيما يلي تجلياتها المحددة:
في مجال المدفوعات عبر الحدود، حققت العملات المستقرة تسوية فورية على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. قامت الجهات المصدرة مثل Circle وTether ببناء شبكة دفع عالمية، مما جعل تحويل الأموال لا يخضع لقيود ساعات عمل النظام المصرفي التقليدي وقيود الحدود. كانت هذه الزيادة في الكفاءة ملحوظة بشكل خاص في سوق التحويلات، حيث كانت التحويلات عبر الحدود التقليدية تحتاج إلى 3-5 أيام عمل، بينما يمكن إتمامها من خلال العملات المستقرة في غضون دقائق.
أدى تطور التمويل اللامركزي (DeFi) إلى زيادة القيمة الاقتصادية للعملات المستقرة. على منصات مثل Aave وCompound، يمكن لمستخدمي العملات المستقرة المشاركة في سوق الإقراض، وتحويل الأموال غير المستغلة إلى رأس مال إنتاجي. إن تحسين كفاءة استخدام هذه الأموال يعزز بشكل مباشر من سرعة تداول النقود، وتسمح منصات مثل Morpho Labs وPendle للمستخدمين باستخدام العملات المستقرة في الإقراض أو منتجات العائد أو توفير السيولة.
تتيح واجهات برمجة التطبيقات التي طورتها شركات ناشئة مثل Stablecoin للشركات دمج مدفوعات العملات المستقرة في تدفقات الأموال الحالية، مع دعم التسويات العالمية الفورية على مدار الساعة، وتقليل تكاليف الصرف، والوصول إلى الأسواق التي يصعب تغطيتها من قبل التمويل التقليدي.
مثال آخر هو بطاقة الخصم المشفرة، التي تسمح للمستخدمين باستخدام رصيدهم من العملات المستقرة الموجودة على السلسلة للإنفاق اليومي مباشرة. من خلال الاتصال بشبكات الدفع الرئيسية مثل فيزا وماستركارد، تقوم هذه البطاقات بتحويل العملات المستقرة إلى العملات المحلية على الفور عند الشراء، دون الحاجة إلى تبادل إضافي. هذا الجسر بين السلسلة والعالم الحقيقي يجعل من العملات المستقرة وسيلة نشطة للتداول لشراء السلع اليومية والسفر والاحتياجات اليومية الأخرى، مما يعزز سرعة تداول العملات العالمية.
في دول مثل تركيا والأرجنتين ونيجيريا، تعمل العملات المستقرة كأداة مالية مهمة، مما يسمح للمستخدمين بتخزين قيمة الدولار وتداولها بحرية فقط من خلال الهاتف المحمول والاتصال بالإنترنت. من خلال تقليل الاعتماد على الوسطاء وتحقيق الدفع الفوري عبر الحدود، تعزز العملات المستقرة بشكل أكثر كفاءة فعالية الأموال المحلية وتدمج المزيد من المشاركين في النظام الاقتصادي.
بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة (سواء كانت في قطاع التصنيع أو الزراعة أو الخدمات الرقمية أو التجزئة المحلية)، فإن العملات المستقرة تتيح للمشترين والموردين الدوليين التواصل مباشرة، مما يقلل من الاحتكاك في التجارة عبر الحدود، ويقضي على تأخيرات التسوية، ويحمي الشركات من تأثيرات الانخفاض المفاجئ في قيمة العملة المحلية. تتيح العملات المستقرة للأفراد والشركات الحفاظ على رأس المال في الدورة الاقتصادية المحلية، مما يسرع من سرعة تداول الأموال ويعزز من مرونة الاقتصاد في بيئة العملات ذات التقلبات العالية.
ممارسات العملات المستقرة في جنوب شرق آسيا
في الأسواق النامية مثل تايلاند وفيتنام والفلبين، يتم تسريع اعتماد العملات المستقرة من خلال قنوات P2P والتداول غير الرسمي. على سبيل المثال، تتعاون بنك سيام التجاري (SCB) في تايلاند مع Lightnet من خلال قسم الابتكار SCB 10X، للاستفادة من العملات المستقرة على البلوكشين العامة لتحقيق المدفوعات والتحويلات عبر الحدود. هذه هي الحالة الأولى للتسوية المعتمدة على العملات المستقرة في تايلاند، مما يضع معياراً لصناعة المالية في المنطقة. من خلال دمج بنية Fireblocks التحتية للحفظ، يضمن هذا الخدمة أمان الأصول على مستوى المؤسسات، مما يعزز الثقة بين جميع الأطراف. في المستقبل، يخطط SCB و Lightnet لتوسيع الخدمات لتشمل العملاء من الشركات، مما يتيح التحويلات الثنائية، ويقدم نفس الكفاءة ومزايا التكلفة للمستخدمين الأفراد.
بيانات الدفع عبر الهاتف المحمول من يورومونيتور
التأثيرات القصيرة الأجل: تحسين الكفاءة الاقتصادية
زيادة سرعة تداول العملات المدفوعة بواسطة العملات المستقرة على المدى القصير جلبت فوائد اقتصادية ملحوظة:
نمو الناتج المحلي الإجمالي: ساهمت الحركة الأسرع لنفس مجموعة رأس المال في تعزيز النشاط الاقتصادي.
زيادة الإنتاجية: المدفوعات الفورية ومنخفضة الاحتكاك ودورة رأس المال العامل الأسرع قد حسنت من كفاءة الأعمال.
تعزيز الشمول المالي: يمكن للعاملين في الاقتصاد المؤقت، والمبدعين، والتجار استخدام أصول الدولار المستقرة للتجارة، دون الاعتماد على البنوك التقليدية.
هذا أطلق العنان للإمكانات الاقتصادية المكبوتة على المدى المتوسط والطويل في الأسواق الناشئة. كما أن الإنترنت المبكر قد سارع في تطوير الأعمال من خلال القضاء على الاحتكاكات في الاتصال والتوزيع، فإن العملات المستقرة تقوم بنفس الشيء من أجل نقل القيمة، مما يسمح بتدفق الأموال بحرية وعلى مدار الساعة تقريبًا وبتكلفة شبه صفرية.
التأثيرات طويلة الأمد: من السرعة إلى النطاق
تكون الآثار طويلة الأمد أكثر تعقيدًا.
مع حصول مستخدمي الأسواق الناشئة على إمكانية الوصول إلى الدولار والعملات المستقرة، لم يتم استخدام جزء من رأس المال للاستهلاك، بل تم الادخار أو الاستثمار بدلاً من ذلك:
الرهان في DeFi للحصول على عائدات سلبية.
لشراء الأصول (العقارات، الرموز، الأسهم).
مخصص للتوسع في الأعمال.
تزيل هذه الإجراءات الأموال من دورة التداول قصيرة الأجل، مما يقلل من سرعة التداول المحلية. لكن هذه ليست نتيجة سلبية. مثل بداية القرن الواحد والعشرين، تعكس هذه الظاهرة التحول من الاستهلاك المدفوع بالسرعة إلى تراكم الثروة وتشكيل رأس المال، وهو علامة على نضوج الاقتصاد.
حتى مع انخفاض معدل دوران العملة، فإن كفاءتها في الاستخدام أعلى. في مراحل النمو المبكرة، تميل الاقتصادات الناشئة إلى الاستهلاك، مع التركيز على بناء البنية التحتية وملاحقة الاقتصادات المتقدمة. مع زيادة الدخل وانتشار الأدوات المالية، ترتفع معدلات الادخار تدريجياً، وتبدأ الأسر في تراكم الثروة والاستثمار في الأصول طويلة الأجل. يمكن أن تسارع العملات المستقرة هذه التحول.
استنتاج
تغير العملات المستقرة طريقة تدفق الأموال العالمية، حيث تعزز سرعة المعاملات وتعمق الشمول المالي. إنها تعمل كمسرع لسرعة التداول على المدى القصير، وفي المدى الطويل تعتبر بانية لتشكيل رأس المال.
سرعة تداول العملات كمؤشر رئيسي لقياس النشاط الاقتصادي، يتم حسابها كنسبة الناتج المحلي الإجمالي إلى عرض النقود. ظهور العملات المستقرة أضفى بُعدًا جديدًا على هذا المفهوم الاقتصادي التقليدي. العملات المستقرة المدعومة بالكامل من العملات القانونية والقابلة للتحويل في أي وقت تتمتع بخصائص سيولة مشابهة للنقود M1، ولكن كفاءتها التشغيلية تفوق بكثير العملات القانونية التقليدية.
من المهم أن نلاحظ أن سرعة التداول لا تعمل بشكل معزول، وتأثيرها الاقتصادي يعتمد على العوامل التالية:
سعر الفائدة: تشجع أسعار الفائدة المرتفعة الادخار، مما يقلل من سرعة التداول.
توقعات التضخم: إذا كانت هناك توقعات بارتفاع الأسعار، سيسرع الناس من استهلاكهم.
الضرائب والرقابة على رأس المال: قد تحد من استخدام العملات المستقرة في مناطق معينة.
السياسة المالية: تؤثر التحويلات الحكومية والضرائب والدعم على تداول النقود.
ومع ذلك، فإن النتيجة هي ولادة شكل جديد من الاقتصاد العالمي: يمكن أن تتدفق العملات المستقرة على الفور، وتتم تسويتها تلقائيًا، وتظل قوية أثناء التطور. تمامًا كما أعاد الإنترنت المبكر تشكيل الاتصالات والتجارة، فإن العملات المستقرة تفعل الشيء نفسه بالنسبة للعملة نفسها. هذه التحول ليس حول طباعة المزيد من المال، بل حول استخدام الموارد الحالية بشكل أكثر كفاءة.