استكشاف عند حافة التغيير: الاستثمار في اللحظات الحاسمة لتحول السوق الكبير

منذ عام 2004 وحتى الآن، مرت شركة استثمار مخاطرة بتجربة استثمارية استمرت 20 عامًا. خلال هذه الفترة، أدروا 14 صندوقًا، من بينها 8 صناديق "أساسية" مبكرة، و2 صندوق مناخ مبكر، و4 صناديق فرص. تشمل بصماتهم الاستثمارية أكثر من 230 مشروعًا، تغطي وسائل التواصل الاجتماعي، ومنصات السوق، وأدوات المطورين، والتعليم، والرعاية الصحية، والتكنولوجيا المالية، وWeb3، والأنظمة اللامركزية، بالإضافة إلى مجالات الطاقة والمناخ.

من خلال مراجعة هذه الرحلة، يمكننا أن نرى بوضوح كيف تشكلت موضوعات استثمارهم تدريجياً حول سلسلة من التقنيات ولحظات التحول الاجتماعي التي يمكن أن تخلق نماذج جديدة:

• في الفترة من 2003 إلى 2004، أصبحت بناء طبقة تطبيقات الإنترنت فرصة رئيسية، بينما لعبت استثمارات البنية التحتية الأساسية من فترة فقاعة الإنترنت السابقة دورًا هامًا في ذلك الوقت.

• مع دخول منتصف القرن الحادي والعشرين، أدرك الناس أن بناء شبكات جديدة (مثل الشبكات الاجتماعية، ومنصات السوق، وغيرها) هو اتجاه واعد للغاية في تطبيقات الإنترنت.

• في أوائل العقد 2010، مع تعزيز الشبكة الأساسية، تحول التركيز الاستثماري نحو الشبكات العمودية الأكثر تخصصًا (مثل مجالات التعليم والرعاية الصحية)، وطبقات البنية التحتية الناشئة (أدوات المطورين، التكنولوجيا المالية) وأنظمة الحوسبة اللامركزية (سوق blockchain والعملات المشفرة).

• في أواخر العقد الثاني من الألفية، أصبح لتطبيقات الإنترنت تأثير عميق على الاقتصاد العالمي، وبدأ المستثمرون في السعي للاستفادة من هذه التطبيقات لتوسيع وصولهم إلى الموارد الأساسية (مثل المعرفة، ورأس المال، والرفاهية) واستكشاف الفرص لتعزيز الثقة في هذه الأنظمة الأساسية.

• مع اقتراب عام 2020، ومع تفاقم أزمة المناخ، تحول التركيز الاستثماري نحو المشاريع الريادية التي لا تلتزم فقط بتخفيف الأثر، بل الأهم من ذلك تسريع التحول الطاقي والتكيف مع البيئة المتغيرة.

• اليوم، أدى التطور السريع لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) والذكاء الاصطناعي إلى زيادة انتشار وفعالية البرمجيات ذات الصلة، كما أبرزت ضرورة إنشاء أشكال جديدة من الثقة الرقمية.

بعد 20 عامًا من الممارسات الاستثمارية عبر فترات ومجالات مختلفة، استخلصت هذه الشركة الاستثمارية رؤيتها الاستثمارية الأساسية: الاستثمار في الفرص التخريبية التي تتواجد على هامش السوق الكبير تحت ضغط التحولات التكنولوجية والاجتماعية.

عند البحث عن فرص استثمارية، يركزون دائمًا على الخصائص الرئيسية التالية:

1. الهامشية: غالبًا ما يكون "الهامش" في السوق الكبيرة هو أفضل مكان لاحتضان الأفكار والأساليب الجديدة. قد تبدو الشركات الناشئة في الهوامش غير ملحوظة في البداية، لكنها تمتلك القدرة على تحدي الشركات القائمة بطرق مبتكرة. على سبيل المثال، لم يكن وسائل التواصل الاجتماعي المبكرة تتنافس مع وسائل الإعلام التقليدية؛ ولم تكن العملات المشفرة المبكرة تتحدى النظام المالي القائم؛ كما أن العديد من منتجات التعلم الاستهلاكية لم تبدُ وكأنها تتعارض مباشرة مع النظام التعليمي التقليدي.

2. ضغوط التحول: قد تؤدي ضغوط التحول التكنولوجي والاجتماعي إلى كسر الهياكل السوقية الحالية، مما يخلق فرصًا للشركات والشبكات الجديدة لتلبية احتياجات السوق بطرق جديدة. قد تشمل ضغوط التكنولوجيا أنظمة تشغيل جديدة، وأصول تشفير، ومكدس تقنيات الذكاء الاصطناعي، وغيرها. أما الضغوط الاجتماعية فقد تشمل أزمة المناخ، وفقدان ثقة المواطنين في المؤسسات، أو التغيرات في المعايير الاجتماعية والمواقف، وغيرها من الاتجاهات العالمية.

تجمع هذه الضغوط معًا، مما قد يجعل الهيكل السوقي المستقر في الأصل ديناميكيًا. تمتلك الشركات الناشئة فرصة لتعديل مواقعها بناءً على هذه الضغوط، حتى في حالة الضعف، يمكنها التنافس مع الشركات التقليدية.

مع النظر إلى استثمارات العشرين عامًا القادمة، ومع تسارع التغيرات العالمية وظهور وتطور التقنيات الجديدة، ستستمر هذه الشركة الاستثمارية في البحث عن الفرص على حواف الأسواق الكبيرة تحت ضغط التحولات. إنهم يتطلعون إلى التعاون مع مؤسسين ذوي أفكار مشابهة لاستكشاف إمكانيات جديدة في حواف السوق.