تعتبر العملات المستقرة كنوع من الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية (بشكل رئيسي الدولار) ، في جوهرها مجموعة من العقود الذكية المعيارية. إنها تختلف عن العملات القانونية التقليدية ولا تعادل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في موقفها السياسي، كانت الحكومة السابقة في الولايات المتحدة تتبنى موقفًا ودودًا نسبيًا تجاه عملة مستقرة، معتقدةً أنها تساعد في تعزيز مكانة الدولار العالمية. على العكس من ذلك، كانت لديهم نظرة حذرة تجاه العملة الرقمية للبنك المركزي، حيث كانوا يقلقون من أنها قد توسع سلطات الحكومة بشكل مفرط، مما ينتهك الحريات الفردية. بالمقابل، تميل كل من الاتحاد الأوروبي والصين إلى دعم تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي، مع اتخاذ موقف رقابي أكثر صرامة تجاه عملة مستقرة.
مع الوضوح التدريجي لإطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، فإن صناعة العملات المستقرة تواجه جولة جديدة من فرص النمو. هذا لا يجذب فقط دخول عمالقة التمويل التقليديين، بل سيؤدي أيضًا إلى منافسة شرسة في سوق العملات المستقرة.
تشمل الوظائف الرئيسية للعملة المستقرة تخزين القيمة ووسيلة للتجارة وأداة للدفع. تستند هذه الوظائف إلى حد كبير إلى العملة القانونية التي ترتبط بها. ومع ذلك، فإن الخصائص الفريدة للعملة المستقرة، مثل السرعة الفائقة للتأكيد والقدرة على البرمجة، تجعل كفاءتها في المعاملات والتسويات عبر الحدود تفوق بكثير نظام SWIFT التقليدي. في الوقت الحالي، بلغ حجم التداول السنوي للعملة المستقرة ضعف حجم شبكة الدفع المعروفة.
في مراجعة الموجة الأولى من تطوير العملات المستقرة في 2018-2019، كانت العديد من المشاريع تركز بشكل مفرط على الحصول على التراخيص وإدارة الأصول، متجاهلة أهمية تأثير الشبكة على السيولة وتجربة المستخدم. وقد أدى ذلك إلى فشل معظم مشاريع العملات المستقرة باستثناء عدد قليل منها.
في الموجة الثانية الحالية، وبسبب تغير بيئة التنظيم، انتقلت اهتمامات المشاريع من الحصول على التراخيص إلى توسيع حجم الأصول، وتعزيز تأثير الشبكة السائلة، وتحسين تجربة المستخدم. بالإضافة إلى مشاريع العملات المستقرة التي أطلقتها بعض المؤسسات المالية الكبيرة، ستظهر في السوق أيضًا العديد من مشاريع العملات المستقرة المبتكرة.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن مجال العملات المستقرة يقدم حالياً نوعين رئيسيين من فرص الاستثمار: الأول هو المشاركة في زراعة العوائد لبروتوكولات العملات المستقرة القائمة على CDP اللامركزية، والثاني هو التركيز على مشاريع بنية العملات المستقرة التحتية. يعتبر الأخير أسهل نسبياً على المستثمرين العاديين لفهمه والمشاركة فيه.
تنقسم مشاريع بنية تحتية العملات المستقرة بشكل رئيسي إلى فئتين: الفئة الأولى هي المشاريع التي تقدم دعم السيولة، بينما تركز الفئة الأخرى على تطوير تطبيقات جديدة للعملات المستقرة. توفر هذه المشاريع دعماً مهماً لتطور نظام العملات المستقرة، وقد تصبح أيضاً القوة الدافعة الرئيسية في سوق العملات المستقرة في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عصر العملة المستقرة 2.0 يقترب: فرص جديدة، أنماط جديدة واتجاهات استثمارية
تعتبر العملات المستقرة كنوع من الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية (بشكل رئيسي الدولار) ، في جوهرها مجموعة من العقود الذكية المعيارية. إنها تختلف عن العملات القانونية التقليدية ولا تعادل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في موقفها السياسي، كانت الحكومة السابقة في الولايات المتحدة تتبنى موقفًا ودودًا نسبيًا تجاه عملة مستقرة، معتقدةً أنها تساعد في تعزيز مكانة الدولار العالمية. على العكس من ذلك، كانت لديهم نظرة حذرة تجاه العملة الرقمية للبنك المركزي، حيث كانوا يقلقون من أنها قد توسع سلطات الحكومة بشكل مفرط، مما ينتهك الحريات الفردية. بالمقابل، تميل كل من الاتحاد الأوروبي والصين إلى دعم تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي، مع اتخاذ موقف رقابي أكثر صرامة تجاه عملة مستقرة.
مع الوضوح التدريجي لإطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، فإن صناعة العملات المستقرة تواجه جولة جديدة من فرص النمو. هذا لا يجذب فقط دخول عمالقة التمويل التقليديين، بل سيؤدي أيضًا إلى منافسة شرسة في سوق العملات المستقرة.
تشمل الوظائف الرئيسية للعملة المستقرة تخزين القيمة ووسيلة للتجارة وأداة للدفع. تستند هذه الوظائف إلى حد كبير إلى العملة القانونية التي ترتبط بها. ومع ذلك، فإن الخصائص الفريدة للعملة المستقرة، مثل السرعة الفائقة للتأكيد والقدرة على البرمجة، تجعل كفاءتها في المعاملات والتسويات عبر الحدود تفوق بكثير نظام SWIFT التقليدي. في الوقت الحالي، بلغ حجم التداول السنوي للعملة المستقرة ضعف حجم شبكة الدفع المعروفة.
في مراجعة الموجة الأولى من تطوير العملات المستقرة في 2018-2019، كانت العديد من المشاريع تركز بشكل مفرط على الحصول على التراخيص وإدارة الأصول، متجاهلة أهمية تأثير الشبكة على السيولة وتجربة المستخدم. وقد أدى ذلك إلى فشل معظم مشاريع العملات المستقرة باستثناء عدد قليل منها.
في الموجة الثانية الحالية، وبسبب تغير بيئة التنظيم، انتقلت اهتمامات المشاريع من الحصول على التراخيص إلى توسيع حجم الأصول، وتعزيز تأثير الشبكة السائلة، وتحسين تجربة المستخدم. بالإضافة إلى مشاريع العملات المستقرة التي أطلقتها بعض المؤسسات المالية الكبيرة، ستظهر في السوق أيضًا العديد من مشاريع العملات المستقرة المبتكرة.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن مجال العملات المستقرة يقدم حالياً نوعين رئيسيين من فرص الاستثمار: الأول هو المشاركة في زراعة العوائد لبروتوكولات العملات المستقرة القائمة على CDP اللامركزية، والثاني هو التركيز على مشاريع بنية العملات المستقرة التحتية. يعتبر الأخير أسهل نسبياً على المستثمرين العاديين لفهمه والمشاركة فيه.
تنقسم مشاريع بنية تحتية العملات المستقرة بشكل رئيسي إلى فئتين: الفئة الأولى هي المشاريع التي تقدم دعم السيولة، بينما تركز الفئة الأخرى على تطوير تطبيقات جديدة للعملات المستقرة. توفر هذه المشاريع دعماً مهماً لتطور نظام العملات المستقرة، وقد تصبح أيضاً القوة الدافعة الرئيسية في سوق العملات المستقرة في المستقبل.