إثيريوم ترحب بعصر المؤسسات: الشركات المدرجة تتخذ خطوات، واللاعبون الجدد يدخلون بقوة

تجذب وول ستريت الآن موجة من الاستثمارات في إثيريوم. بعد أن تم اعتبار بيتكوين "ذهب رقمي" وأصبح جزءًا مهمًا من أصول بعض الشركات المدرجة، فإن إثيريوم، بفضل عائداته الفريدة وقيمة نظامه البيئي، أصبح بسرعة "نفط رقمي" في عيون المستثمرين المؤسسيين، مما يفتح فصلًا جديدًا في الاحتياطي الاستراتيجي على مستوى المؤسسات.

من تحول شركات التعدين التقليدية إلى دخول الشركات التكنولوجية الناشئة، قد بدأت بالفعل "سباق تسلح" حول إثيريوم.

ظهور قوي للاعبين الجدد

مؤخراً، أعلنت شركة جديدة تم تأسيسها من قبل بناة إثيريوم الأوائل وخبراء ماليين عن نيتها الإدراج في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة شيك فارغ. تخطط الشركة للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إيثر عند بدء الإدراج، بقيمة إجمالية تتجاوز 1.5 مليار دولار.

هذه الأموال الضخمة تأتي بشكل رئيسي من جزئين:

1. أسس المستثمرون المشاركون ورئيس مجلس الإدارة استثمارًا أساسيًا قدره حوالي 6.45 مليار دولار؛
2. حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار أمريكي من مجموعة من المستثمرين الرئيسيين في مجال التشفير والمستثمرين المؤسسيين.

على عكس الشركات السابقة التي كانت تقوم بتجميع البيتكوين ببساطة، تت定位 هذه الشركة الجديدة ك"شركة نشطة لتوليد الايثر"، وتهدف من خلال العمليات المتخصصة إلى توفير عوائد مقومة بالايثر للمستثمرين بشكل آمن ومتوافق وشفاف. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:

• الرهن وإعادة الرهن: الاستفادة من احتياطيها الضخم من ETH للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، والحصول على مكافآت رهن مستقرة.
• استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة مع تقييم صارم للمخاطر، من أجل الحصول على عائدات إضافية من خزينة الأموال.
• تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: دعم المشاريع الأصلية لإثيريوم بنشاط، وتقديم حلول البنية التحتية مثل إدارة الموثقين وبناء الكتل للمؤسسات، والتعمق في دمج وتعزيز تطوير نظام إثيريوم البيئي.

تتمتع الشركة بفريق أساسي قوي، بما في ذلك المساهمين الأوائل في نظام إثيريوم البيئي، وخبراء DeFi، وكبار المهنيين من المؤسسات المالية التقليدية، مما يوفر أساسًا قويًا لتنفيذ استراتيجيتها.

الشركات المدرجة تتنافس على زيادة حيازتها من إثيريوم

ظهور هذه الشركة الجديدة ليس حالة فردية، بل هو تجسيد لتيار قوي في وول ستريت. قامت العديد من الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية بإدراج إثيريوم في ميزانياتها العمومية، مما أدى إلى تقلبات حادة في أسعار الأسهم. تتنافس الشركات لشراء ETH، متنافسة على لقب "زعيم الاحتياطي على غرار إثيريوم".

• شركة iGaming معينة تبدأ استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال بيع خاص بقيمة 4.25 مليار دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة من ETH، بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 مليار دولار، تشكل 44% من إجمالي قيمتها السوقية.
• أعلنت شركة بنية تحتية لتعدين البيتكوين مؤخرًا عن بدء استراتيجية "الأصول الخفيفة" للاحتياطي من إثيريوم، حيث جمعت 2.5 مليار دولار من خلال الاكتتاب الخاص، وتجاوزت القيمة الحالية للاحتفاظ بإثيريوم وما يعادله 11.2 مليار دولار.
• الشركة التي كانت تركز سابقًا على تعدين البيتكوين أكملت تحولًا استراتيجيًا جريئًا، وأعلنت أنها تحولت بالكامل إلى إثيريوم، وجمعت حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، وقامت بتصفية البيتكوين الموجود في دفاترها، وستستخدم جميع العائدات لزيادة حيازتها من إثيريوم.
• شركة وسائط رقمية وألعاب انضمت أيضًا إلى المعركة، وأعلنت عن إطلاق خطة احتياطي إيثريوم تصل قيمتها إلى 2.5 مليار دولار، وقد أكملت أولى عمليات الشراء.
• كأحد أوائل الأسهم المفاهيمية في عالم البلوكتشين، قامت شركة معينة منذ عام 2021 بالتركيز على إثيريوم. وقد كشفت مؤخرًا أن قيمة سوق الإيثر والنقد لديها قد وصلت إلى 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء الإيثر بشكل مستمر.

! مع وجود 400,000 ETH في السوق ، قادت Pantera الاستثمار ، ولدت Ether Machine لتسريع "العصر المؤسسي" ل Ethereum

مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة

تعكس أساليب التمويل التي تعتمدها هذه الشركات لشراء ايثر درجة عالية من الابتكار المالي، لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة.

بالإضافة إلى الطرح الخاص التقليدي وزيادة رأس المال بالسعر السوقي، ظهرت استراتيجيات أكثر جذرية في السوق. على سبيل المثال، تبيع بعض الشركات احتياطياتها من البيتكوين مباشرة مقابل الايثر؛ كما أن هناك شركات رائدة تستخدم بروتوكولات التمويل اللامركزي، من خلال رهن الأصول لاقتراض العملات المستقرة لشراء المزيد من الايثر، مما يحقق عمليات رافعة مالية على السلسلة.

إن سرد "احتياطي ETH" أصبح بلا شك محفزًا قويًا لأسعار الأسهم. شهدت أسعار الأسهم للشركات ذات الصلة ارتفاعات مذهلة في فترة قصيرة، تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف. ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات هش للغاية. بعض الشركات، بعد وصولها إلى أعلى مستوياتها التاريخية، شهدت تراجعات حادة تتجاوز 70% في فترة زمنية قصيرة. وهذا يدل على أن مشاعر السوق غير مستقرة للغاية، وتتميز بطابع المضاربة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الاحتياطي من إثيريوم لديه أيضًا مخاطر التعرض التالية:

• مخاطر الأسعار: ترتبط الميزانية العمومية للشركة ارتباطاً وثيقاً بسعر ايثر، فإذا دخل السوق في حالة هبوط، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
• مخاطر التمويل: الاعتماد الكبير على التمويل المستمر من الأسهم، فإذا تراجع السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيض مستمر لحقوق المساهمين الأصليين.
• المخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في التكديس وDeFi يمكن أن تحقق عوائد، إلا أنها تجلب أيضًا مجموعة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، معاقبة العقد، وفشل الأوراق المالية.
• فقاعة التقييم: القيمة السوقية للعديد من الشركات تتجاوز بكثير قيمة صافي الأصول من ETH التي تمتلكها، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسعار. يمكن الحفاظ على هذه الزيادة في الأسعار خلال فترات الحماس في السوق، لكنها قد تُمحى بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهابطة.

الخاتمة

لقد جاء "عصر المؤسسات" لإثيريوم. من "النفط الرقمي" إلى "سندات الإنترنت"، وول ستريت تقوم بوضع ملصقات قيمة جديدة لإثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطي التي تقودها الشركات المدرجة لم تضخ فقط أموالاً ضخمة في السوق، بل الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل فهم وإدراك إثيريوم في أسواق رأس المال العالمية.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا حذرين: هذه لعبة عالية المخاطر وعالية العائد. أثناء مطاردة هذه العظمة المرتبطة بالعملات والأسهم، يجب أن يكونوا أكثر حذراً من التقلبات الضخمة والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه طريق مليئة بالفرص والتحديات.