مؤخراً، أعلنت منصة Curve الشهيرة لتداول العملات الرقمية اللامركزية عن ورقة بيضاء لعملتها المستقرة وشفرة المصدر ذات الصلة. وفقاً للمعلومات المتوفرة على GitHub، تم الانتهاء من هذه الورقة البيضاء في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من أن الورقة البيضاء لم تذكر اسم العملة المستقرة بشكل صريح، إلا أن الشفرة توضح أن الاسم الكامل لهذه العملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD".
كأحد بروتوكولات DeFi التي تمتلك حاليًا 3.7 مليار دولار من قيمة القفل، تهدف Curve من خلال هذه الخطوة إلى دخول سوق العملات المستقرة التنافسية. في السابق، واجهت العديد من مشاريع العملات المستقرة اللامركزية العقبات، حتى أن بعض المشاريع التي بلغت قيمتها السوقية مئات المليارات من الدولارات انهارت في فترة زمنية قصيرة. قد يؤدي إطلاق Curve لعملة مستقرة إلى تحسين مشكلة نقص الإيرادات لديها، بالإضافة إلى توفير خيارات جديدة للمستخدمين.
تسليط الضوء في الورقة البيضاء على ثلاث نقاط مبتكرة لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للاقتراض والتصفية (LLAMMA)، وPegKeeper، والسياسة النقدية.
خوارزمية تسوية أكثر سلاسة LLAMMA
يمكن أن تؤدي بروتوكولات الإقراض التقليدية إلى تقلبات شديدة في السوق خلال عملية التسوية. على سبيل المثال، خلال فترة الانخفاض في السوق في يونيو من هذا العام، أدت عملية تسوية لبروتوكول إقراض معين إلى انخفاض سعر ETH على أحد DEX من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
لتقليل تأثير التصفية على السوق، تستخدم crvUSD خوارزمية LLAMMA المبتكرة. تجعل هذه الخوارزمية التصفية عملية مستمرة بدلاً من كونها حدثاً لمرة واحدة. عندما تنخفض قيمة الضمانات إلى نطاق التصفية، يقوم النظام ببيع الضمانات تدريجياً. إذا ارتفع السعر، يقوم النظام بإعادة شراء الضمانات. تشبه هذه الآلية التحوط من الخسائر غير الدائمة عند توفير السيولة في صانع السوق الآلي.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض سعر السوق دون عتبة التصفية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين خلال 3 أيام تكون فقط 1%. على الرغم من أن هذه الخوارزمية يمكن أن تقلل من خسائر التصفية في الظروف المتطرفة، إلا أنها قد تجعل عملية التصفية أكثر سهولة.
المثبتات التلقائية والسياسة النقدية
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإدخاله في بركة صرف العملات المستقرة، مما يخفض السعر. وعلى العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من السيولة لرفع السعر. خلال هذه العملية، يحقق PegKeeper الأرباح من خلال الشراء العالي والبيع المنخفض، بينما يحافظ على استقرار سعر crvUSD.
تقوم السياسة النقدية بضبط السوق من خلال التحكم في العلاقة بين ديون المثبت وكمية crvUSD المعروضة. على سبيل المثال، عندما تكون نسبة الدين إلى الكمية المعروضة مرتفعة جدًا، يقوم النظام بتشجيع الاقتراض وبيع العملات المستقرة من خلال تعديل المعلمات، مما يؤدي إلى حرق الديون. على العكس، عندما تكون النسبة منخفضة جدًا، يشجع النظام على سداد الديون وزيادتها.
المزايا المحتملة لـ crvUSD
قد تسمح Curve باستخدام رموز LP في تجمع عملتها المستقرة كضمان، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
تمتلك فريق Curve عددًا كبيرًا من حقوق التصويت veCRV، مما يمكنهم من توجيه السيولة، مما يفيد في التطور المبكر لـ crvUSD.
قد تحسن crvUSD دخل Curve دون الحاجة إلى إصدار رموز حوكمة جديدة.
يستخدم Curve سعر توقعات DEX الخاصة به، مما قد يقيد أنواع الضمانات، ولكنه يقلل أيضًا من تكاليف التوقعات.
نظرًا لأن Curve يقوم بالاقتراض استنادًا إلى التداول، فمن الناحية النظرية، يمكن تجنب الديون السيئة الناجمة عن عدم تنفيذ التسويات في الوقت المناسب من خلال التحكم في السيولة.
بشكل عام، تحاول عملة crvUSD المستقرة التي أطلقتها Curve أن تأخذ مكانة في سوق العملات المستقرة التنافسية من خلال آلية تسوية مبتكرة ومثبتات تلقائية. قد تعزز هذه الخطوة إيرادات Curve، وقد تجلب أيضًا حيوية جديدة إلى نظام DeFi البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RektDetective
· منذ 6 س
هل يمكن لسوق العملات المستقرة تحمل هذه التقلبات؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TrustMeBro
· 08-09 15:45
عملة مستقرة تُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVictim
· 08-09 15:45
أنت هنا لتحصيل المزيد من مكاسبك، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 08-09 15:41
لماذا يتم إصدار عملة مستقرة جديدة؟ يبدو أن الأمر سيؤدي إلى الانفجار.
Curve أصدرت عملة مستقرة crvUSD: آلية تصفية مبتكرة ومثبت تلقائي
Curve أطلقت عملة مستقرة: آلية تصفية مبتكرة ومستقر تلقائي
مؤخراً، أعلنت منصة Curve الشهيرة لتداول العملات الرقمية اللامركزية عن ورقة بيضاء لعملتها المستقرة وشفرة المصدر ذات الصلة. وفقاً للمعلومات المتوفرة على GitHub، تم الانتهاء من هذه الورقة البيضاء في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من أن الورقة البيضاء لم تذكر اسم العملة المستقرة بشكل صريح، إلا أن الشفرة توضح أن الاسم الكامل لهذه العملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD".
كأحد بروتوكولات DeFi التي تمتلك حاليًا 3.7 مليار دولار من قيمة القفل، تهدف Curve من خلال هذه الخطوة إلى دخول سوق العملات المستقرة التنافسية. في السابق، واجهت العديد من مشاريع العملات المستقرة اللامركزية العقبات، حتى أن بعض المشاريع التي بلغت قيمتها السوقية مئات المليارات من الدولارات انهارت في فترة زمنية قصيرة. قد يؤدي إطلاق Curve لعملة مستقرة إلى تحسين مشكلة نقص الإيرادات لديها، بالإضافة إلى توفير خيارات جديدة للمستخدمين.
تسليط الضوء في الورقة البيضاء على ثلاث نقاط مبتكرة لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للاقتراض والتصفية (LLAMMA)، وPegKeeper، والسياسة النقدية.
خوارزمية تسوية أكثر سلاسة LLAMMA
يمكن أن تؤدي بروتوكولات الإقراض التقليدية إلى تقلبات شديدة في السوق خلال عملية التسوية. على سبيل المثال، خلال فترة الانخفاض في السوق في يونيو من هذا العام، أدت عملية تسوية لبروتوكول إقراض معين إلى انخفاض سعر ETH على أحد DEX من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
لتقليل تأثير التصفية على السوق، تستخدم crvUSD خوارزمية LLAMMA المبتكرة. تجعل هذه الخوارزمية التصفية عملية مستمرة بدلاً من كونها حدثاً لمرة واحدة. عندما تنخفض قيمة الضمانات إلى نطاق التصفية، يقوم النظام ببيع الضمانات تدريجياً. إذا ارتفع السعر، يقوم النظام بإعادة شراء الضمانات. تشبه هذه الآلية التحوط من الخسائر غير الدائمة عند توفير السيولة في صانع السوق الآلي.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض سعر السوق دون عتبة التصفية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين خلال 3 أيام تكون فقط 1%. على الرغم من أن هذه الخوارزمية يمكن أن تقلل من خسائر التصفية في الظروف المتطرفة، إلا أنها قد تجعل عملية التصفية أكثر سهولة.
المثبتات التلقائية والسياسة النقدية
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإدخاله في بركة صرف العملات المستقرة، مما يخفض السعر. وعلى العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من السيولة لرفع السعر. خلال هذه العملية، يحقق PegKeeper الأرباح من خلال الشراء العالي والبيع المنخفض، بينما يحافظ على استقرار سعر crvUSD.
تقوم السياسة النقدية بضبط السوق من خلال التحكم في العلاقة بين ديون المثبت وكمية crvUSD المعروضة. على سبيل المثال، عندما تكون نسبة الدين إلى الكمية المعروضة مرتفعة جدًا، يقوم النظام بتشجيع الاقتراض وبيع العملات المستقرة من خلال تعديل المعلمات، مما يؤدي إلى حرق الديون. على العكس، عندما تكون النسبة منخفضة جدًا، يشجع النظام على سداد الديون وزيادتها.
المزايا المحتملة لـ crvUSD
قد تسمح Curve باستخدام رموز LP في تجمع عملتها المستقرة كضمان، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
تمتلك فريق Curve عددًا كبيرًا من حقوق التصويت veCRV، مما يمكنهم من توجيه السيولة، مما يفيد في التطور المبكر لـ crvUSD.
قد تحسن crvUSD دخل Curve دون الحاجة إلى إصدار رموز حوكمة جديدة.
يستخدم Curve سعر توقعات DEX الخاصة به، مما قد يقيد أنواع الضمانات، ولكنه يقلل أيضًا من تكاليف التوقعات.
نظرًا لأن Curve يقوم بالاقتراض استنادًا إلى التداول، فمن الناحية النظرية، يمكن تجنب الديون السيئة الناجمة عن عدم تنفيذ التسويات في الوقت المناسب من خلال التحكم في السيولة.
بشكل عام، تحاول عملة crvUSD المستقرة التي أطلقتها Curve أن تأخذ مكانة في سوق العملات المستقرة التنافسية من خلال آلية تسوية مبتكرة ومثبتات تلقائية. قد تعزز هذه الخطوة إيرادات Curve، وقد تجلب أيضًا حيوية جديدة إلى نظام DeFi البيئي.