RWA: صعود الأصول الحقيقية

1. تعريف RWA وخصائصه

RWA هو اختصار للأصول الواقعية (Real World Assets) ، ويشير إلى الأصول الواقعية التي يتم تمثيلها وتداولها بطريقة رقمية أو رمزية في نظام blockchain أو Web3. يشمل ذلك العقارات والسلع والسندات والأسهم والأعمال الفنية والمعادن الثمينة وحقوق الملكية الفكرية وغيرها. تهدف RWA إلى إدخال الأصول المالية التقليدية إلى نظام DeFi من خلال تقنية blockchain لتحقيق إدارة وتداول الأصول بشكل أكثر كفاءة وشفافية وأمان.

تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية البلوكشين، والمشاركة في عمليات الإقراض، والتخزين، والتداول في نظام DeFi البيئي. هذه الطريقة في ربط الأصول الحقيقية بعالم البلوكشين أصبحت اتجاهاً مهماً في تطوير نظام Web3.

كنقطة وصل بين الأصول المشفرة والأصول التقليدية، تحتاج الأصول المدعومة بالواقع (RWA) إلى دعم تقني على السلسلة من العقود الذكية، كما تحتاج إلى حماية قانونية للأصول الأساسية من المجتمع الواقعي. تتضمن عملية التوكنينغ شراء الأصول الأساسية وإيداعها، وإنشاء إطار قانوني، وأخيراً إصدار التوكنات. وهذا يجعل حاملي التوكنات يمتلكون حق المطالبة بالأصول الأساسية قانونياً.

2. تطور RWA

يمكن تقسيم تطوير RWA إلى ثلاث مراحل:

مرحلة الاستكشاف المبكر ( 2017-2019 ):

• مفهوم RWA بدأ يتشكل في عام 2017، حيث بدأت مشاريع مثل Polymath في استكشاف توكنات الأوراق المالية.
• ظهرت مشاريع تجريبية لتوكنات العقارات في عام 2018
• تأسست رابطة TAC في عام 2019، مما يعزز معيار RWA

مرحلة التطوير الأولية ( 2020-2022 ):

• في عام 2020، تم تسليط الضوء على مشاريع مثل Centrifuge، وأدخلت مشاريع مثل Aave الأصول الحقيقية كضمان.
• في عام 2021، قدمت MakerDAO الأصول الحقيقية (RWA) كضمان
• بدأت المؤسسات المالية التقليدية في عام 2022 في إنشاء خطط للأصول الحقيقية (RWA)

مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن ):

• شركات إدارة الأصول الكبيرة تحاول توكين إدارة جزء من محفظتها.
• بدأت الهيئات التنظيمية التدخل، لوضع إطار عمل ذي صلة

3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

تظهر RWA إمكانيات تطبيقية في مجالات متعددة، بما في ذلك:

قطاع العقارات:

• زيادة سيولة الأصول، وتقليل مخاطر الاستثمار الشخصي
• المشاريع الممثلة: Tangible، Landshare، PropChain وغيرها

العملة القانونية إلى العملة المستقرة:

• عملات مستقرة مثل USDT تجلب قيمة العملات الورقية إلى البلوكشين
• مواجهة تحديات المخاطر النظامية، مخاطر التنظيم، مخاطر الضمانات وغيرها من التحديات

سوق الإقراض:

• توسيع نطاق الأصول القابلة للإستثمار، وتوفير المزيد من قنوات التمويل للشركات
• يمكن للمستثمرين العاديين استثمار الشركات للحصول على الأرباح

السندات والأوراق المالية:

• يجب أن تتماشى مع القوانين واللوائح الواقعية
• تمثيل المشاريع: Maple Finance، Securitize، Ondo Finance وغيرها

4. حجم سوق RWA وآفاقه

شهد سوق RWA انفجاراً منذ مايو 2023، وحتى الآن:

• بلغ إجمالي القيمة المقفلة 63 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي
• عدد حاملي الأصول أكثر من 60,000، وعدد جهات إصدار الأصول يقارب 100
• القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار أمريكي

تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك، فإن تطوير RWA مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالواقع، وقد تصبح اللوائح المحلية عائقًا.

5. المشاريع الممثلة في بيئة RWA

جهاز الطرد المركزي

• منصة توكينز على السلسلة للأصول الحقيقية، تقدم بروتوكول تمويل الأصول اللامركزية
• إجمالي التمويل 30.8 مليون دولار أمريكي، وTVL بلغ 636 مليون دولار أمريكي
• مبني على Substrate، تشمل البنية الأساسية Centrifuge Chain و Tinlake وغيرها
• انخفض TVL مؤخراً، والآن هو فقط 497944 دولار

! [RWA: إذا نظرنا إلى الوراء في الحياة الماضية والحالية ، كيف ارتفعت الأصول الحقيقية؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7a12b0e1a00945506451935e093e851.webp)

أوندوا فاينانس

• بروتوكول مالي على مستوى المؤسسات، يركز على توكين الأصول المستقرة
• تم جمع 34 مليون دولار أمريكي ، وبلغت القيمة الإجمالية المقفلة 538.97 مليون دولار أمريكي ، مما يجعلها في المرتبة الثالثة
• المنتجات الرئيسية USDY و OUSG، والتي تت对应 عائدات الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية
• يجب إجراء KYC، بالتعاون مع Flux Finance لتحقيق المشاركة بدون إذن

بلاك روك بويلد

• ETF التي أطلقتها بلاك روك بالتعاون مع Securitize
• تحسين الامتثال ، يتم تشغيله بواسطة كيان خاص.
• استثمار أصول نقدية مكافئة، والحفاظ على قيمة مستقرة قدرها 1 دولار
• TVL مستقرة عند 502.41 مليون دولار، تحتل المرتبة الرابعة

6. خلاصة

يهدف RWA إلى تحقيق التواصل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مع التركيز بشكل رئيسي على مجالات الأوراق المالية والعقارات والائتمان والاقتراض والعملات المستقرة. مقارنةً بمسارات أخرى، يخضع RWA لتنظيم أكثر صرامة ومتطلبات امتثال أعلى. على الرغم من أن الآفاق واسعة، إلا أنه يجب توخي الحذر عند الاستثمار، ومراقبة الاتجاهات التنظيمية والمخاطر المحتملة عن كثب.