الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض عدد مرات الفائدة مما أثار جدلاً في السوق، سوق العملات الرقمية يشهد فرص استثمارية جديدة
أظهرت بيانات التضخم والتوظيف في الولايات المتحدة لشهر يونيو تباينًا، مما أدى إلى صعوبة الوصول إلى توافق في السوق بشأن عدد مرات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة، مما أجبرهم على اتخاذ موقف الانتظار. وصلت قيمة إنفيديا في مرحلة ما إلى المرتبة الأولى عالميًا، لتصبح رائدة في عصر الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، شهد سوق الأسهم الأمريكية تباينًا شديدًا، حيث كانت نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة، وبدأت علامات الفقاعة في الظهور. شهد سوق العملات الرقمية هذا الشهر انخفاضًا دون سبب واضح، وقد يكون ذلك مرتبطًا بسلوك البيع من قبل حاملي العملات على المدى الطويل والمعدين، مما خلق فرص دخول جديدة للاستثمار لاحقًا.
انتهت أحدث اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في الولايات المتحدة في يونيو، حيث تقرر الحفاظ على معدل الفائدة الفيدرالية في نطاق 5.25% إلى 5.50%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. كانت الاتجاهات العامة في هذا الاجتماع تميل إلى التيسير، مما يمثل تغييراً عن الموقف المتشدد السابق. وذكر باول في تصريحات الاجتماع أن التضخم الحالي حقق "تقدماً معتدلاً" نحو هدف 2%. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في مايو أن معدل تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في مايو ارتفع بنسبة 3.3% مقارنة بالعام الماضي، وهو أقل من القيمة السابقة والتوقعات البالغة 3.4%؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.5% والقيمة السابقة البالغة 3.6%، ليحقق أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات.
على الرغم من أن بيانات التضخم كانت إيجابية، إلا أن أداء بيانات التوظيف ألقت بظلالها على توقعات خفض أسعار الفائدة. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في مايو بمقدار 272000، وهو ما يفوق بكثير التوقعات البالغة 185000 والقيمة السابقة البالغة 175000. أدى الانفصال بين بيانات التضخم وبيانات التوظيف إلى صعوبة السوق في تشكيل إجماع حول توقيت وعدد مرات خفض الفائدة. تظهر البيانات أن الاحتمالية الحالية لخفض الفائدة لأول مرة في سبتمبر هي فقط 56.3٪.
تظهر خريطة النقاط أن 11 عضوًا يعتقدون أن أسعار الفائدة ستظل فوق 5% هذا العام، مما يعني أنه يمكن خفضها بمقدار مرة واحدة كحد أقصى؛ بينما يعتقد 8 أعضاء أنه يمكن خفضها إلى 4.75%-5%، أي أنه يمكن خفضها مرتين. لذلك، لا يوجد حتى الآن استنتاج واضح بشأن عدد مرات خفض الفائدة وامتدادها، ويحتاج الأمر إلى مزيد من المراقبة.
من منظور التداول، يبدو أن السوق قد بدأت تراهن على تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة. لقد شهدت عائدات السندات الأمريكية اتجاهًا هبوطيًا في الأشهر القليلة الماضية. كما أن سعر الذهب يتداول أيضًا عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أن شهية المخاطرة للتمويل ترتفع تدريجياً، وجاذبية الأصول الآمنة تتناقص.
حالياً، الاتجاه التضخمي في الولايات المتحدة إيجابي. أحدث مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع هو 51.7، وهو أعلى من المتوقع والقيمة السابقة. تظهر بعض النماذج الاقتصادية أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2024 من المتوقع أن يكون 3.0%. لذلك، لا يحتاج المستثمرون للقلق بشكل مفرط بشأن الاقتصاد الأمريكي، بل يجب عليهم الانتظار فقط لعودة التضخم إلى الانخفاض وخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة.
في 18 يونيو، ارتفعت أسعار أسهم شركة تكنولوجيا معروفة بنسبة 3.51%، وبلغت قيمتها السوقية 33353 مليار دولار، متجاوزةً في وقت ما شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، لتصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم. استفادت هذه الشركة بشكل كبير من سرد التحول في الذكاء الاصطناعي، وأصبحت المفضلة في العصر المعترف بها من قبل السوق. ومع ذلك، بعد أن بلغت القمة لفترة قصيرة، بدأ كبار المديرين التنفيذيين في الشركة ببيع الأسهم لجني الأرباح، مما أدى إلى تراجع أسعار الأسهم. حالياً، تراجعت مرتبة قيمة الشركة السوقية إلى المركز الثالث عالمياً.
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يخفض أسعار الفائدة لفترة طويلة، إلا أن سوق الأسهم الأمريكية حققت باستمرار مستويات تاريخية جديدة، حيث يقود الزخم القوي الناتج عن سرديات الذكاء الاصطناعي سوق الأسهم الأمريكية لتجاوز الدورة الاقتصادية الكلية وخلق حركة مستقلة. هذا الشهر، استمر مؤشر الأسهم التكنولوجية ومؤشر S&P 500 في تحقيق مستويات تاريخية جديدة، بينما كان مؤشر داو جونز في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة.
منذ بداية العام، كانت هناك تصريحات حول "فقاعة سوق الأسهم الأمريكية" وقد ازدادت حدة، ولكن سوق الأسهم الأمريكية لا يزال يحقق مستويات قياسية جديدة. من خلال تحليل مؤشر سعر إلى الربحية، على الرغم من أن نسبة السعر إلى الربحية لمؤشر S&P 500 قد ارتفعت باستمرار على مدار العام الماضي، واقتربت من النسبة المئوية 80% منذ بداية القرن، إلا أنها لا تزال أقل مقارنة بمستوياتها حول انهيار فقاعة الإنترنت في عام 2002. يمكن القول إن الفقاعة موجودة بالفعل، لكنها لم تصل إلى درجة خطيرة.
ومع ذلك، فإن فجوة العائد بين مؤشر S&P 500 ومؤشر العرض لهذا الشهر وصلت إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن المؤشر يحقق مستويات قياسية جديدة، إلا أن عدد الأسهم التي ترتفع في العدد يتناقص باستمرار. وهذا يعكس تركيز الأموال في السوق بشكل كبير على الأسهم ذات الوزن الكبير، بينما لا تحظى الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة بأي اهتمام تقريبًا. هذه الظاهرة ضارة بسيولة سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام، حيث إن تكتل المؤسسات قد يؤدي إلى انخفاض الأسهم المجمعة مما يتسبب في انهيار السوق بأكمله. ولذلك، فإن هناك مخاطر واضحة في سوق الأسهم الأمريكية حاليًا. قد نحتاج إلى الانتظار حتى يتم إصدار تقرير الأرباح للربع الثاني من السنة المالية 2025 لأحد عمالقة التكنولوجيا، لنرى إن كان بإمكانه الاستمرار في تجاوز توقعات السوق، ومع التغيرات في توقعات خفض الفائدة، قد يحدث بعض التعديل في نمط سوق الأسهم الأمريكية في ذلك الوقت.
بخلاف سوق الأسهم الأمريكية، قدمت الأسواق الآسيوية والمحيط الهادئ أداءً رائعًا مرة أخرى هذا الشهر، حيث اقترب مؤشر الأسهم في دولة معينة من 80000 نقطة، وسجل مؤشر الأسهم في منطقة معينة أعلى مستوى تاريخي له. على الرغم من أن سعر صرف الين قد انخفض إلى أقل من 160، إلا أن مؤشر نيكاي 225 ظل مستقرًا عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أدائه القوي.
سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، لكن سوق العملات الرقمية شهد تراجعًا غير مبرر. هذا الشهر، على الرغم من عدم وجود عوامل سلبية واضحة على المستوى الكلي، استمر سوق العملات الرقمية في الانخفاض، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 58500 دولار، وانخفض سعر الإيثيريوم إلى حوالي 3240 دولار.
في الواقع، كانت الأوضاع الكلية جيدة طوال شهر يونيو، حيث تحول موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو التيسير. لكن تقلبات الأسواق المالية أحياناً يصعب تفسيرها. تظهر البيانات أنه في يونيو، كان هناك تدفق صافي من 9281 BTC إلى صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة، لكن اتجاه السوق كان يتعارض مع سلوك المؤسسات الكبيرة.
في الوقت الحالي، قد يكون السبب المباشر لانخفاض السوق هو بيع حاملي العملات لفترات طويلة والمعدنين (على سبيل المثال، المعدنون والكبار، الذين قاموا ببيع 4.1 مليار دولار). أما بالنسبة لسبب البيع المكثف خلال هذه الفترة، فقد يكون مجرد مصادفة.
من منظور آخر، فإن ظهور عدد كبير من الأدوات المالية في سوق العملات الرقمية قد زاد بشكل كبير من تقلب السوق. منذ ظهور عقود البيتكوين في عام 2017، تم إنشاء المزيد والمزيد من المشتقات المالية المعقدة. أدى ظهور العقود إلى وجود بيع مكشوف، مما أدى إلى ظهور كمية كبيرة من "بيتكوين الورقية"، وبالتالي زيادة العرض في السوق وزيادة تقلب أسعار البيتكوين. تتداخل أدوات المالية مثل السوق الفوري، والعقود، والخيارات، مما يجعل تقلب سوق البيتكوين بأكمله أكثر فوضى، وقد ولت "العصر الكلاسيكي" النقي والجميل للبيتكوين.
نظرًا لعدم وجود مخاطر واضحة ، فمن المحتمل أن يكون الانخفاض فرصة جيدة لزيادة المراكز ، كما أن بيع الكبار يوفر للآخرين فرصة الدخول بأسعار منخفضة.
علاوة على ذلك، فإن التنوع المتزايد في الأدوات المالية هو المسار الرئيسي الذي يؤدي إلى ظهور سوق العملات الرقمية في الأضواء العامة. هذا الشهر، شهد سوق العملات الرقمية خبرين مهمين. أولاً، قد تصل ETF الخاصة بالإيثيريوم إلى السوق أسرع مما كان متوقعًا، وقد يتم الموافقة عليها في أوائل يوليو. ثانيًا، أعلنت إحدى شركات إدارة الأصول أنها تقدمت بطلب إلى الجهات التنظيمية للحصول على ETF خاصة بـ Solana، وقد يتم إطلاقها في عام 2025.
من البيتكوين إلى الإيثيريوم، ثم إلى سولانا، يتم قبول الأصول المشفرة بسرعة تفوق التوقعات من قبل السوق التقليدي، وقد تكون الأموال الإضافية الناتجة عن ذلك من الصعب تقديرها.
على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في يونيو تشير إلى تراجع التضخم بشكل يفوق التوقعات، فإن الأداء القوي لبيانات الوظائف غير الزراعية جعل توقعات السوق بشأن تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر تعقيدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفجوة بين بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وبيانات الوظائف غير الزراعية، فضلاً عن إجراءات تخفيض سعر الفائدة التي بدأت في أوروبا، زادت من تفاقم تباين السياسة النقدية العالمية. في سوق الأسهم، تعكس التقلبات الحادة في القيمة السوقية لشركة تكنولوجيا كبرى وأداء الأسهم الكبيرة والصغيرة في السوق تباين السوق بشأن آفاق تقنية الذكاء الاصطناعي، كما تكشف عن زيادة تركيز السوق.
هذا الشهر، انخفض سعر البيتكوين في سوق العملات الرقمية بشكل حاد ليصل إلى أقل من 60,000 دولار، مما أدي إلى انفصاله عن تحركات الأسهم الأمريكية، ومن المحتمل أن يكون ذلك مرتبطًا بعمليات البيع من جانب المعدنين والمستثمرين على المدى الطويل. زادت تقلبات السوق، وقد يكون جزء من السبب هو ظهور أدوات مالية معقدة مرتبطة بالبيتكوين. على الرغم من ذلك، يُعتبر إطلاق ETF الفوري بمثابة مثبت للسوق، حيث يوفر أدوات تحوط للمستثمرين. ومن المتوقع بشكل خاص أن يجلب ETF الفوري للإيثريوم الذي سيتم إطلاقه في أوائل يوليو حيوية جديدة واستقرارًا للسوق. على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، يظهر سوق الأصول الرقمية استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظات الاستثمار المتنوعة، مما يوفر فرص نمو جديدة للمستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-2fce706c
· منذ 5 س
لقد حُسمت الأمور، لماذا تنتظر إذاً؟ لقد فاتتك الفرصة في النصف الأول، والفرصة التي ستنفجر في النصف الثاني أمام عينيك!
شاهد النسخة الأصليةرد0
down_only_larry
· منذ 5 س
هذه الموجة من الهبوط غير معقولة
شاهد النسخة الأصليةرد0
metaverse_hermit
· منذ 5 س
ارفع كمك وابدأ العمل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PonziDetector
· منذ 5 س
هل حقًا يمكن أن يأخذنا خفض الفائدة في موجة واحدة؟ لقد خدع الحمقى بالفعل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSourGrape
· منذ 5 س
إذا كنت قد جازفت في إنفيديا العام الماضي، فأنا الآن لا أزال هنا كحمقى...
تزايد الانقسام في توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتوفر فرصة دخول منخفضة السعر في سوق العملات الرقمية
الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض عدد مرات الفائدة مما أثار جدلاً في السوق، سوق العملات الرقمية يشهد فرص استثمارية جديدة
أظهرت بيانات التضخم والتوظيف في الولايات المتحدة لشهر يونيو تباينًا، مما أدى إلى صعوبة الوصول إلى توافق في السوق بشأن عدد مرات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة، مما أجبرهم على اتخاذ موقف الانتظار. وصلت قيمة إنفيديا في مرحلة ما إلى المرتبة الأولى عالميًا، لتصبح رائدة في عصر الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، شهد سوق الأسهم الأمريكية تباينًا شديدًا، حيث كانت نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة، وبدأت علامات الفقاعة في الظهور. شهد سوق العملات الرقمية هذا الشهر انخفاضًا دون سبب واضح، وقد يكون ذلك مرتبطًا بسلوك البيع من قبل حاملي العملات على المدى الطويل والمعدين، مما خلق فرص دخول جديدة للاستثمار لاحقًا.
انتهت أحدث اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في الولايات المتحدة في يونيو، حيث تقرر الحفاظ على معدل الفائدة الفيدرالية في نطاق 5.25% إلى 5.50%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. كانت الاتجاهات العامة في هذا الاجتماع تميل إلى التيسير، مما يمثل تغييراً عن الموقف المتشدد السابق. وذكر باول في تصريحات الاجتماع أن التضخم الحالي حقق "تقدماً معتدلاً" نحو هدف 2%. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في مايو أن معدل تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في مايو ارتفع بنسبة 3.3% مقارنة بالعام الماضي، وهو أقل من القيمة السابقة والتوقعات البالغة 3.4%؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.5% والقيمة السابقة البالغة 3.6%، ليحقق أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات.
على الرغم من أن بيانات التضخم كانت إيجابية، إلا أن أداء بيانات التوظيف ألقت بظلالها على توقعات خفض أسعار الفائدة. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في مايو بمقدار 272000، وهو ما يفوق بكثير التوقعات البالغة 185000 والقيمة السابقة البالغة 175000. أدى الانفصال بين بيانات التضخم وبيانات التوظيف إلى صعوبة السوق في تشكيل إجماع حول توقيت وعدد مرات خفض الفائدة. تظهر البيانات أن الاحتمالية الحالية لخفض الفائدة لأول مرة في سبتمبر هي فقط 56.3٪.
تظهر خريطة النقاط أن 11 عضوًا يعتقدون أن أسعار الفائدة ستظل فوق 5% هذا العام، مما يعني أنه يمكن خفضها بمقدار مرة واحدة كحد أقصى؛ بينما يعتقد 8 أعضاء أنه يمكن خفضها إلى 4.75%-5%، أي أنه يمكن خفضها مرتين. لذلك، لا يوجد حتى الآن استنتاج واضح بشأن عدد مرات خفض الفائدة وامتدادها، ويحتاج الأمر إلى مزيد من المراقبة.
من منظور التداول، يبدو أن السوق قد بدأت تراهن على تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة. لقد شهدت عائدات السندات الأمريكية اتجاهًا هبوطيًا في الأشهر القليلة الماضية. كما أن سعر الذهب يتداول أيضًا عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أن شهية المخاطرة للتمويل ترتفع تدريجياً، وجاذبية الأصول الآمنة تتناقص.
حالياً، الاتجاه التضخمي في الولايات المتحدة إيجابي. أحدث مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع هو 51.7، وهو أعلى من المتوقع والقيمة السابقة. تظهر بعض النماذج الاقتصادية أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2024 من المتوقع أن يكون 3.0%. لذلك، لا يحتاج المستثمرون للقلق بشكل مفرط بشأن الاقتصاد الأمريكي، بل يجب عليهم الانتظار فقط لعودة التضخم إلى الانخفاض وخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة.
في 18 يونيو، ارتفعت أسعار أسهم شركة تكنولوجيا معروفة بنسبة 3.51%، وبلغت قيمتها السوقية 33353 مليار دولار، متجاوزةً في وقت ما شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، لتصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم. استفادت هذه الشركة بشكل كبير من سرد التحول في الذكاء الاصطناعي، وأصبحت المفضلة في العصر المعترف بها من قبل السوق. ومع ذلك، بعد أن بلغت القمة لفترة قصيرة، بدأ كبار المديرين التنفيذيين في الشركة ببيع الأسهم لجني الأرباح، مما أدى إلى تراجع أسعار الأسهم. حالياً، تراجعت مرتبة قيمة الشركة السوقية إلى المركز الثالث عالمياً.
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يخفض أسعار الفائدة لفترة طويلة، إلا أن سوق الأسهم الأمريكية حققت باستمرار مستويات تاريخية جديدة، حيث يقود الزخم القوي الناتج عن سرديات الذكاء الاصطناعي سوق الأسهم الأمريكية لتجاوز الدورة الاقتصادية الكلية وخلق حركة مستقلة. هذا الشهر، استمر مؤشر الأسهم التكنولوجية ومؤشر S&P 500 في تحقيق مستويات تاريخية جديدة، بينما كان مؤشر داو جونز في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة.
منذ بداية العام، كانت هناك تصريحات حول "فقاعة سوق الأسهم الأمريكية" وقد ازدادت حدة، ولكن سوق الأسهم الأمريكية لا يزال يحقق مستويات قياسية جديدة. من خلال تحليل مؤشر سعر إلى الربحية، على الرغم من أن نسبة السعر إلى الربحية لمؤشر S&P 500 قد ارتفعت باستمرار على مدار العام الماضي، واقتربت من النسبة المئوية 80% منذ بداية القرن، إلا أنها لا تزال أقل مقارنة بمستوياتها حول انهيار فقاعة الإنترنت في عام 2002. يمكن القول إن الفقاعة موجودة بالفعل، لكنها لم تصل إلى درجة خطيرة.
ومع ذلك، فإن فجوة العائد بين مؤشر S&P 500 ومؤشر العرض لهذا الشهر وصلت إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن المؤشر يحقق مستويات قياسية جديدة، إلا أن عدد الأسهم التي ترتفع في العدد يتناقص باستمرار. وهذا يعكس تركيز الأموال في السوق بشكل كبير على الأسهم ذات الوزن الكبير، بينما لا تحظى الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة بأي اهتمام تقريبًا. هذه الظاهرة ضارة بسيولة سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام، حيث إن تكتل المؤسسات قد يؤدي إلى انخفاض الأسهم المجمعة مما يتسبب في انهيار السوق بأكمله. ولذلك، فإن هناك مخاطر واضحة في سوق الأسهم الأمريكية حاليًا. قد نحتاج إلى الانتظار حتى يتم إصدار تقرير الأرباح للربع الثاني من السنة المالية 2025 لأحد عمالقة التكنولوجيا، لنرى إن كان بإمكانه الاستمرار في تجاوز توقعات السوق، ومع التغيرات في توقعات خفض الفائدة، قد يحدث بعض التعديل في نمط سوق الأسهم الأمريكية في ذلك الوقت.
بخلاف سوق الأسهم الأمريكية، قدمت الأسواق الآسيوية والمحيط الهادئ أداءً رائعًا مرة أخرى هذا الشهر، حيث اقترب مؤشر الأسهم في دولة معينة من 80000 نقطة، وسجل مؤشر الأسهم في منطقة معينة أعلى مستوى تاريخي له. على الرغم من أن سعر صرف الين قد انخفض إلى أقل من 160، إلا أن مؤشر نيكاي 225 ظل مستقرًا عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أدائه القوي.
سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، لكن سوق العملات الرقمية شهد تراجعًا غير مبرر. هذا الشهر، على الرغم من عدم وجود عوامل سلبية واضحة على المستوى الكلي، استمر سوق العملات الرقمية في الانخفاض، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 58500 دولار، وانخفض سعر الإيثيريوم إلى حوالي 3240 دولار.
في الواقع، كانت الأوضاع الكلية جيدة طوال شهر يونيو، حيث تحول موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو التيسير. لكن تقلبات الأسواق المالية أحياناً يصعب تفسيرها. تظهر البيانات أنه في يونيو، كان هناك تدفق صافي من 9281 BTC إلى صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة، لكن اتجاه السوق كان يتعارض مع سلوك المؤسسات الكبيرة.
في الوقت الحالي، قد يكون السبب المباشر لانخفاض السوق هو بيع حاملي العملات لفترات طويلة والمعدنين (على سبيل المثال، المعدنون والكبار، الذين قاموا ببيع 4.1 مليار دولار). أما بالنسبة لسبب البيع المكثف خلال هذه الفترة، فقد يكون مجرد مصادفة.
من منظور آخر، فإن ظهور عدد كبير من الأدوات المالية في سوق العملات الرقمية قد زاد بشكل كبير من تقلب السوق. منذ ظهور عقود البيتكوين في عام 2017، تم إنشاء المزيد والمزيد من المشتقات المالية المعقدة. أدى ظهور العقود إلى وجود بيع مكشوف، مما أدى إلى ظهور كمية كبيرة من "بيتكوين الورقية"، وبالتالي زيادة العرض في السوق وزيادة تقلب أسعار البيتكوين. تتداخل أدوات المالية مثل السوق الفوري، والعقود، والخيارات، مما يجعل تقلب سوق البيتكوين بأكمله أكثر فوضى، وقد ولت "العصر الكلاسيكي" النقي والجميل للبيتكوين.
نظرًا لعدم وجود مخاطر واضحة ، فمن المحتمل أن يكون الانخفاض فرصة جيدة لزيادة المراكز ، كما أن بيع الكبار يوفر للآخرين فرصة الدخول بأسعار منخفضة.
علاوة على ذلك، فإن التنوع المتزايد في الأدوات المالية هو المسار الرئيسي الذي يؤدي إلى ظهور سوق العملات الرقمية في الأضواء العامة. هذا الشهر، شهد سوق العملات الرقمية خبرين مهمين. أولاً، قد تصل ETF الخاصة بالإيثيريوم إلى السوق أسرع مما كان متوقعًا، وقد يتم الموافقة عليها في أوائل يوليو. ثانيًا، أعلنت إحدى شركات إدارة الأصول أنها تقدمت بطلب إلى الجهات التنظيمية للحصول على ETF خاصة بـ Solana، وقد يتم إطلاقها في عام 2025.
من البيتكوين إلى الإيثيريوم، ثم إلى سولانا، يتم قبول الأصول المشفرة بسرعة تفوق التوقعات من قبل السوق التقليدي، وقد تكون الأموال الإضافية الناتجة عن ذلك من الصعب تقديرها.
على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في يونيو تشير إلى تراجع التضخم بشكل يفوق التوقعات، فإن الأداء القوي لبيانات الوظائف غير الزراعية جعل توقعات السوق بشأن تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر تعقيدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفجوة بين بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وبيانات الوظائف غير الزراعية، فضلاً عن إجراءات تخفيض سعر الفائدة التي بدأت في أوروبا، زادت من تفاقم تباين السياسة النقدية العالمية. في سوق الأسهم، تعكس التقلبات الحادة في القيمة السوقية لشركة تكنولوجيا كبرى وأداء الأسهم الكبيرة والصغيرة في السوق تباين السوق بشأن آفاق تقنية الذكاء الاصطناعي، كما تكشف عن زيادة تركيز السوق.
هذا الشهر، انخفض سعر البيتكوين في سوق العملات الرقمية بشكل حاد ليصل إلى أقل من 60,000 دولار، مما أدي إلى انفصاله عن تحركات الأسهم الأمريكية، ومن المحتمل أن يكون ذلك مرتبطًا بعمليات البيع من جانب المعدنين والمستثمرين على المدى الطويل. زادت تقلبات السوق، وقد يكون جزء من السبب هو ظهور أدوات مالية معقدة مرتبطة بالبيتكوين. على الرغم من ذلك، يُعتبر إطلاق ETF الفوري بمثابة مثبت للسوق، حيث يوفر أدوات تحوط للمستثمرين. ومن المتوقع بشكل خاص أن يجلب ETF الفوري للإيثريوم الذي سيتم إطلاقه في أوائل يوليو حيوية جديدة واستقرارًا للسوق. على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، يظهر سوق الأصول الرقمية استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظات الاستثمار المتنوعة، مما يوفر فرص نمو جديدة للمستثمرين.