Penjelasan Lengkap tentang BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Seluler Anda Sendiri
Seiring dengan semakin kuatnya posisi Bitcoin di pasar keuangan, BTCFi( bidang keuangan Bitcoin) dengan cepat menjadi ujung tombak inovasi cryptocurrency. BTCFi mencakup serangkaian layanan keuangan berbasis Bitcoin, termasuk pinjaman, staking, perdagangan, serta derivatif. Artikel ini mendalami beberapa jalur kunci BTCFi, membahas stablecoin, layanan pinjaman(Lending), layanan staking(Staking), layanan restaking(Restaking), serta kombinasi antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi(CeDeFi).
Laporan ini pertama-tama memperkenalkan skala dan potensi pertumbuhan pasar BTCFi, menekankan bagaimana partisipasi investor institusi membawa stabilitas dan kedewasaan bagi pasar. Selanjutnya, laporan ini membahas secara mendetail mekanisme stablecoin, termasuk berbagai jenis stablecoin terpusat dan terdesentralisasi, serta peran mereka dalam ekosistem BTCFi. Di bidang peminjaman, analisis dilakukan tentang bagaimana pengguna mendapatkan likuiditas melalui pinjaman Bitcoin, sambil mengevaluasi platform dan produk peminjaman utama.
Dalam hal layanan staking, laporan ini menyoroti proyek-proyek kunci seperti Babylon, yang menyediakan layanan staking untuk rantai PoS lainnya dengan memanfaatkan keamanan Bitcoin, sekaligus menciptakan peluang pendapatan bagi pemegang Bitcoin. Layanan restaking (Restaking) lebih lanjut membuka likuiditas aset yang di-staking, memberikan pengguna sumber pendapatan tambahan.
Selain itu, laporan penelitian juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan keuangan terpusat dan fleksibilitas keuangan terdesentralisasi, untuk memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.
Akhirnya, laporan ini mengungkapkan keunggulan unik dan potensi risiko BTCFi dibandingkan dengan kategori aset lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem yang berbeda. Dengan terus berkembangnya bidang BTCFi, diharapkan akan ada lebih banyak inovasi dan arus dana yang masuk, yang akan semakin memperkuat posisi Bitcoin di bidang keuangan.
Gambaran Umum Jalur BTCfi
BTCFi( Bitcoin Financial) seperti bank Bitcoin bergerak, adalah serangkaian aktivitas keuangan yang berputar di sekitar Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan derivatif lainnya. Menurut data dari CryptoCompare dan CoinGecko, ukuran pasar BTCFi pada tahun 2023 telah mencapai sekitar 10 miliar USD. Menurut prediksi data dari Defilama, pada tahun 2030 pasar BTCFi akan mencapai ukuran 1,2 triliun USD, data ini mencakup total nilai yang terkunci( TVL) dari Bitcoin dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi( DeFi), serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan terkait Bitcoin. Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi secara bertahap menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak lembaga untuk berpartisipasi, seperti Grayscale(, BlackRock), dan JPMorgan( mulai terlibat dalam pasar Bitcoin dan BTCFi. Partisipasi investor institusi tidak hanya membawa aliran dana yang besar, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kedewasaan dan regulasi pasar, memberikan pengakuan dan kepercayaan yang lebih tinggi terhadap pasar BTCFi.
Artikel ini akan membahas secara mendalam beberapa bidang populer di pasar keuangan cryptocurrency saat ini, termasuk Bitcoin Lending ) BTC Lending (, Stablecoin ) Stablecoin (, Staking Service ) Staking Service (, Restaking Service ) Restaking Service (, serta kombinasi keuangan terpusat dan terdesentralisasi yaitu CeDeFi ) CeDeFi (. Melalui penjelasan dan analisis mendetail tentang bidang-bidang ini, kita akan memahami mekanisme operasionalnya, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
Segmen Lintasan BTCFi
) 1. Stablecoin
(# Ringkasan
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil. Mereka biasanya terikat dengan mata uang fiat atau aset berharga lainnya untuk mengurangi volatilitas harga. Stablecoin mencapai stabilitas harga dengan didukung oleh aset cadangan atau mengatur pasokan melalui algoritma, yang banyak digunakan dalam skenario seperti perdagangan, pembayaran, dan transfer lintas batas, memungkinkan pengguna untuk menikmati keuntungan teknologi blockchain sambil menghindari volatilitas tajam dari cryptocurrency tradisional.
Dalam ekonomi, ada segitiga ketidakmungkinan seperti ini: sebuah negara berdaulat tidak dapat sekaligus menerapkan sistem nilai tukar tetap, aliran modal bebas, dan kebijakan moneter yang independen. Demikian pula, dalam konteks stablecoin Crypto, ada segitiga ketidakmungkinan seperti ini: stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi modal tidak dapat dicapai secara bersamaan.
Klasifikasi stablecoin berdasarkan tingkat sentralisasi dan jenis jaminan adalah dua dimensi yang relatif intuitif. Di antara stablecoin mainstream saat ini, berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibedakan menjadi stablecoin terpusat ) yang diwakili oleh USDT, USDC, FDUSD ###, dan stablecoin terdesentralisasi ### yang diwakili oleh DAI, FRAX, USDe (. Berdasarkan jenis jaminan, dapat dibedakan menjadi jaminan fiat/berwujud, jaminan aset kripto, dan jaminan yang tidak mencukupi.
Menurut data DefiLlama pada 14 Juli, total nilai pasar stablecoin saat ini tercatat sebesar 1623,72 miliar USD. Dari segi nilai pasar, USDT dan USDC sangat unggul, di mana USDT bahkan jauh lebih unggul, menguasai 69,23% dari total nilai pasar stablecoin. DAI, USDe, dan FDUSD mengikuti di belakang, menempati posisi 3-5 dalam nilai pasar. Sementara itu, semua stablecoin lainnya saat ini memiliki proporsi kurang dari 0,5% dari total nilai pasar.
Stablecoin terpusat pada umumnya dijamin oleh mata uang fiat/aset fisik, pada dasarnya merupakan RWA dari mata uang fiat/aset fisik lainnya, seperti USDT, USDC yang terikat 1:1 dengan dolar AS, PAXG, dan XAUT yang terikat pada harga emas. Stablecoin terdesentralisasi umumnya dijamin oleh aset kripto atau tidak dijamin ) atau dijamin dengan jumlah yang tidak mencukupi (, DAI dan USDe adalah jaminan aset kripto, dan di antara ini dapat dibagi lagi menjadi jaminan setara atau jaminan berlebih. Tidak dijamin ) atau dijamin dengan jumlah yang tidak mencukupi ( umumnya disebut sebagai stablecoin algoritmik, dengan FRAX dan UST yang pernah ada sebagai perwakilan. Jika dibandingkan dengan stablecoin terpusat, stablecoin terdesentralisasi memiliki kapitalisasi pasar yang tidak tinggi, desain yang sedikit lebih kompleks, dan juga telah melahirkan banyak proyek bintang. Dalam ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan adalah stablecoin terdesentralisasi, oleh karena itu berikut adalah penjelasan tentang mekanisme stablecoin terdesentralisasi.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
)# Mekanisme Stablecoin Terdesentralisasi
Selanjutnya, diperkenalkan mekanisme CDP yang diwakili oleh DAI ( over-collateralization ) serta mekanisme hedging kontrak yang diwakili oleh Ethena ### equal collateralization (. Selain itu, ada pula mekanisme stablecoin algoritmik, yang tidak akan dijelaskan secara rinci di sini.
CDP ) Posisi Utang Terjamin ( mewakili posisi utang yang dijamin, adalah mekanisme dalam sistem keuangan terdesentralisasi yang menghasilkan stablecoin melalui jaminan aset kripto, yang telah diperkenalkan oleh MakerDAO dan diterapkan dalam berbagai proyek di kategori DeFi, NFTFi, dan lainnya.
DAI adalah stablecoin terdesentralisasi dan over-collateralized yang dibuat oleh MakerDAO, bertujuan untuk mempertahankan pengikatan 1:1 dengan dolar AS. Operasi DAI bergantung pada kontrak pintar dan organisasi otonom terdesentralisasi )DAO( untuk menjaga stabilitasnya. Mekanisme inti mencakup over-collateralization, posisi utang terjamin )CDP(, mekanisme likuidasi, serta peran token tata kelola MKR.
CDP adalah mekanisme kunci dalam sistem MakerDAO, yang digunakan untuk mengelola dan mengendalikan proses pembuatan DAI. Di MakerDAO, CDP sekarang dikenal sebagai Vaults, tetapi fungsi dan mekanisme intinya tetap sama. Berikut adalah rincian proses operasi CDP/Vault:
i. Menghasilkan DAI: Pengguna menyimpan aset kripto mereka ) seperti ETH( ke dalam kontrak pintar MakerDAO, menciptakan CDP/Vault baru, kemudian menghasilkan DAI berdasarkan aset yang dijaminkan. DAI yang dihasilkan adalah bagian utang yang dipinjam oleh pengguna, sementara jaminan berfungsi sebagai jaminan utang.
ii. Over-Collateralization: Untuk mencegah likuidasi, pengguna harus mempertahankan rasio kolateral CDP/Vault mereka di atas rasio kolateral minimum yang ditetapkan oleh sistem ) misalnya 150% (. Ini berarti pengguna meminjam 100 DAI, harus mengunci setidaknya kolateral senilai 150 DAI.
iii. Pelunasan/Penutupan: Pengguna perlu melunasi DAI yang dihasilkan dan sejumlah biaya stabil ) yang dihargai dalam MKR (, untuk menebus jaminan mereka. Jika pengguna gagal mempertahankan rasio jaminan yang cukup, jaminan mereka akan dilikuidasi.
Delta menunjukkan persentase perubahan harga derivatif relatif terhadap harga aset dasar. Misalnya, jika Delta dari suatu opsi adalah 0,5, ketika harga aset dasar naik 1 dolar, harga opsi diperkirakan akan naik 0,5 dolar. Posisi netral Delta adalah strategi investasi yang melibatkan pemegangan sejumlah aset dasar dan derivatif untuk mengimbangi risiko perubahan harga. Tujuannya adalah untuk membuat total nilai Delta dari portofolio menjadi nol, sehingga nilai posisi tetap tidak berubah saat harga aset dasar berfluktuasi. Misalnya, untuk sejumlah ETH spot, membeli kontrak berjangka perpetual short ETH yang setara.
Ethena melakukan tokenisasi perdagangan arbitrase "Delta netral" ETH dengan menerbitkan stablecoin USDe yang mewakili nilai posisi Delta netral. Oleh karena itu, stablecoin mereka USDe memiliki dua sumber pendapatan sebagai berikut:
Hasil Staking
Selisih basis dan tarif biaya modal
Ethena mencapai jaminan setara dan penghasilan tambahan melalui lindung nilai.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending ke Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# Proyek Satu, Bitsmiley Protocol
(## Ringkasan Proyek
Proyek stablecoin asli pertama di ekosistem BTC.
Pada 14 Desember 2023, OKX Ventures mengumumkan investasi strategis pada protokol stablecoin bitSmiley di ekosistem BTC, yang memungkinkan pengguna untuk mencetak stablecoin bitUSD dengan jaminan BTC asli yang teroverkolateral di jaringan BTC. Selain itu, bitSmiley juga mencakup protokol pinjaman dan derivatif, bertujuan untuk menyediakan ekosistem keuangan baru untuk Bitcoin. Sebelumnya, bitSmiley terpilih sebagai proyek berkualitas dalam hackathon BTC yang diselenggarakan bersama oleh ABCDE dan OKX Ventures pada bulan November 2023.
Pada 28 Januari 2024, diumumkan bahwa putaran pendanaan token pertama telah selesai, OKX Ventures dan ABCDE memimpin, dengan CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, serta individu terkait dari Delphi Digital dan Particle Network turut berinvestasi. Pada 2 Februari, perusahaan terdaftar di Hong Kong, Blue Ocean Interactive, melalui LK Venture mengumumkan di platform X bahwa mereka telah berpartisipasi dalam putaran pendanaan pertama bitSmiley melalui dana manajemen investasi ekosistem jaringan Bitcoin BTC NEXT. Pada 4 Maret, KuCoin Ventures mengeluarkan tweet yang mengumumkan investasi strategis dalam proyek ekosistem DeFi Bitcoin bitSmiley.
)## Mekanisme Operasi
bitSmiley adalah proyek stablecoin asli Bitcoin yang berbasis pada kerangka Fintegra. Ini terdiri dari stablecoin bitUSD yang terdesentralisasi dan over-collateralized serta protokol pinjaman tanpa kepercayaan ###bitLending###. bitUSD berbasis bitRC-20, merupakan modifikasi dari BRC-20, dan juga kompatibel dengan BRC-20. bitUSD menambahkan operasi Mint dan Burn untuk memenuhi kebutuhan pencetakan dan penghancuran stablecoin.
bitSmiley meluncurkan protokol DeFi baru bernama bitRC-20 pada bulan Januari. Aset pertama dari protokol ini adalah OG PASS NFT, yang juga dikenal sebagai bitDisc. bitDisc dibagi menjadi dua tingkat yaitu kartu emas dan kartu hitam, kartu emas diberikan kepada Bitcoin OG dan pemimpin industri, dengan total pemegang kurang dari 40. Mulai 4 Februari, kartu hitam akan dibuka untuk umum melalui kegiatan whitelist dan kegiatan mint publik dalam bentuk naskah BRC-20, yang menyebabkan kemacetan di blockchain. Selanjutnya, pihak proyek menyatakan akan memberikan kompensasi untuk naskah yang tidak berhasil mint.
Mekanisme operasi stablecoin $bitUSD
Mekanisme operasi $bitUSD mirip dengan $DAI, pertama adalah pengguna melakukan over-collateralization, kemudian di bitSmileyDAO di L2 setelah menerima informasi dari oracle dan melakukan verifikasi konsensus, baru kemudian mengirimkan informasi Mint bitRC-20 ke jaringan utama BTC.
Logika likuidasi dan penebusan juga mirip dengan MakerDAO, likuidasi dilakukan dalam bentuk lelang Belanda.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4551d5925509a50b76015cd10fd454f6.webp(
)## Kemajuan Proyek & Kesempatan Partisipasi
bitSmiley akan diluncurkan di BitLayer pada 1 Mei 2024 di Alphanet. Di mana, rasio nilai pinjaman maksimum (LTV) adalah 50%, untuk mencegah pengguna dari likuidasi, ditetapkan satu yang relatif rendah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
BTCFi Analisis Lengkap: Membangun Bank Bitcoin Bergerak Dari Lending ke Staking
Penjelasan Lengkap tentang BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Seluler Anda Sendiri
Seiring dengan semakin kuatnya posisi Bitcoin di pasar keuangan, BTCFi( bidang keuangan Bitcoin) dengan cepat menjadi ujung tombak inovasi cryptocurrency. BTCFi mencakup serangkaian layanan keuangan berbasis Bitcoin, termasuk pinjaman, staking, perdagangan, serta derivatif. Artikel ini mendalami beberapa jalur kunci BTCFi, membahas stablecoin, layanan pinjaman(Lending), layanan staking(Staking), layanan restaking(Restaking), serta kombinasi antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi(CeDeFi).
Laporan ini pertama-tama memperkenalkan skala dan potensi pertumbuhan pasar BTCFi, menekankan bagaimana partisipasi investor institusi membawa stabilitas dan kedewasaan bagi pasar. Selanjutnya, laporan ini membahas secara mendetail mekanisme stablecoin, termasuk berbagai jenis stablecoin terpusat dan terdesentralisasi, serta peran mereka dalam ekosistem BTCFi. Di bidang peminjaman, analisis dilakukan tentang bagaimana pengguna mendapatkan likuiditas melalui pinjaman Bitcoin, sambil mengevaluasi platform dan produk peminjaman utama.
Dalam hal layanan staking, laporan ini menyoroti proyek-proyek kunci seperti Babylon, yang menyediakan layanan staking untuk rantai PoS lainnya dengan memanfaatkan keamanan Bitcoin, sekaligus menciptakan peluang pendapatan bagi pemegang Bitcoin. Layanan restaking (Restaking) lebih lanjut membuka likuiditas aset yang di-staking, memberikan pengguna sumber pendapatan tambahan.
Selain itu, laporan penelitian juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan keuangan terpusat dan fleksibilitas keuangan terdesentralisasi, untuk memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.
Akhirnya, laporan ini mengungkapkan keunggulan unik dan potensi risiko BTCFi dibandingkan dengan kategori aset lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem yang berbeda. Dengan terus berkembangnya bidang BTCFi, diharapkan akan ada lebih banyak inovasi dan arus dana yang masuk, yang akan semakin memperkuat posisi Bitcoin di bidang keuangan.
Gambaran Umum Jalur BTCfi
BTCFi( Bitcoin Financial) seperti bank Bitcoin bergerak, adalah serangkaian aktivitas keuangan yang berputar di sekitar Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan derivatif lainnya. Menurut data dari CryptoCompare dan CoinGecko, ukuran pasar BTCFi pada tahun 2023 telah mencapai sekitar 10 miliar USD. Menurut prediksi data dari Defilama, pada tahun 2030 pasar BTCFi akan mencapai ukuran 1,2 triliun USD, data ini mencakup total nilai yang terkunci( TVL) dari Bitcoin dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi( DeFi), serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan terkait Bitcoin. Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi secara bertahap menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak lembaga untuk berpartisipasi, seperti Grayscale(, BlackRock), dan JPMorgan( mulai terlibat dalam pasar Bitcoin dan BTCFi. Partisipasi investor institusi tidak hanya membawa aliran dana yang besar, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kedewasaan dan regulasi pasar, memberikan pengakuan dan kepercayaan yang lebih tinggi terhadap pasar BTCFi.
Artikel ini akan membahas secara mendalam beberapa bidang populer di pasar keuangan cryptocurrency saat ini, termasuk Bitcoin Lending ) BTC Lending (, Stablecoin ) Stablecoin (, Staking Service ) Staking Service (, Restaking Service ) Restaking Service (, serta kombinasi keuangan terpusat dan terdesentralisasi yaitu CeDeFi ) CeDeFi (. Melalui penjelasan dan analisis mendetail tentang bidang-bidang ini, kita akan memahami mekanisme operasionalnya, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
Segmen Lintasan BTCFi
) 1. Stablecoin
(# Ringkasan
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil. Mereka biasanya terikat dengan mata uang fiat atau aset berharga lainnya untuk mengurangi volatilitas harga. Stablecoin mencapai stabilitas harga dengan didukung oleh aset cadangan atau mengatur pasokan melalui algoritma, yang banyak digunakan dalam skenario seperti perdagangan, pembayaran, dan transfer lintas batas, memungkinkan pengguna untuk menikmati keuntungan teknologi blockchain sambil menghindari volatilitas tajam dari cryptocurrency tradisional.
Dalam ekonomi, ada segitiga ketidakmungkinan seperti ini: sebuah negara berdaulat tidak dapat sekaligus menerapkan sistem nilai tukar tetap, aliran modal bebas, dan kebijakan moneter yang independen. Demikian pula, dalam konteks stablecoin Crypto, ada segitiga ketidakmungkinan seperti ini: stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi modal tidak dapat dicapai secara bersamaan.
Klasifikasi stablecoin berdasarkan tingkat sentralisasi dan jenis jaminan adalah dua dimensi yang relatif intuitif. Di antara stablecoin mainstream saat ini, berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibedakan menjadi stablecoin terpusat ) yang diwakili oleh USDT, USDC, FDUSD ###, dan stablecoin terdesentralisasi ### yang diwakili oleh DAI, FRAX, USDe (. Berdasarkan jenis jaminan, dapat dibedakan menjadi jaminan fiat/berwujud, jaminan aset kripto, dan jaminan yang tidak mencukupi.
Menurut data DefiLlama pada 14 Juli, total nilai pasar stablecoin saat ini tercatat sebesar 1623,72 miliar USD. Dari segi nilai pasar, USDT dan USDC sangat unggul, di mana USDT bahkan jauh lebih unggul, menguasai 69,23% dari total nilai pasar stablecoin. DAI, USDe, dan FDUSD mengikuti di belakang, menempati posisi 3-5 dalam nilai pasar. Sementara itu, semua stablecoin lainnya saat ini memiliki proporsi kurang dari 0,5% dari total nilai pasar.
Stablecoin terpusat pada umumnya dijamin oleh mata uang fiat/aset fisik, pada dasarnya merupakan RWA dari mata uang fiat/aset fisik lainnya, seperti USDT, USDC yang terikat 1:1 dengan dolar AS, PAXG, dan XAUT yang terikat pada harga emas. Stablecoin terdesentralisasi umumnya dijamin oleh aset kripto atau tidak dijamin ) atau dijamin dengan jumlah yang tidak mencukupi (, DAI dan USDe adalah jaminan aset kripto, dan di antara ini dapat dibagi lagi menjadi jaminan setara atau jaminan berlebih. Tidak dijamin ) atau dijamin dengan jumlah yang tidak mencukupi ( umumnya disebut sebagai stablecoin algoritmik, dengan FRAX dan UST yang pernah ada sebagai perwakilan. Jika dibandingkan dengan stablecoin terpusat, stablecoin terdesentralisasi memiliki kapitalisasi pasar yang tidak tinggi, desain yang sedikit lebih kompleks, dan juga telah melahirkan banyak proyek bintang. Dalam ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan adalah stablecoin terdesentralisasi, oleh karena itu berikut adalah penjelasan tentang mekanisme stablecoin terdesentralisasi.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
)# Mekanisme Stablecoin Terdesentralisasi
Selanjutnya, diperkenalkan mekanisme CDP yang diwakili oleh DAI ( over-collateralization ) serta mekanisme hedging kontrak yang diwakili oleh Ethena ### equal collateralization (. Selain itu, ada pula mekanisme stablecoin algoritmik, yang tidak akan dijelaskan secara rinci di sini.
CDP ) Posisi Utang Terjamin ( mewakili posisi utang yang dijamin, adalah mekanisme dalam sistem keuangan terdesentralisasi yang menghasilkan stablecoin melalui jaminan aset kripto, yang telah diperkenalkan oleh MakerDAO dan diterapkan dalam berbagai proyek di kategori DeFi, NFTFi, dan lainnya.
DAI adalah stablecoin terdesentralisasi dan over-collateralized yang dibuat oleh MakerDAO, bertujuan untuk mempertahankan pengikatan 1:1 dengan dolar AS. Operasi DAI bergantung pada kontrak pintar dan organisasi otonom terdesentralisasi )DAO( untuk menjaga stabilitasnya. Mekanisme inti mencakup over-collateralization, posisi utang terjamin )CDP(, mekanisme likuidasi, serta peran token tata kelola MKR.
CDP adalah mekanisme kunci dalam sistem MakerDAO, yang digunakan untuk mengelola dan mengendalikan proses pembuatan DAI. Di MakerDAO, CDP sekarang dikenal sebagai Vaults, tetapi fungsi dan mekanisme intinya tetap sama. Berikut adalah rincian proses operasi CDP/Vault:
i. Menghasilkan DAI: Pengguna menyimpan aset kripto mereka ) seperti ETH( ke dalam kontrak pintar MakerDAO, menciptakan CDP/Vault baru, kemudian menghasilkan DAI berdasarkan aset yang dijaminkan. DAI yang dihasilkan adalah bagian utang yang dipinjam oleh pengguna, sementara jaminan berfungsi sebagai jaminan utang.
ii. Over-Collateralization: Untuk mencegah likuidasi, pengguna harus mempertahankan rasio kolateral CDP/Vault mereka di atas rasio kolateral minimum yang ditetapkan oleh sistem ) misalnya 150% (. Ini berarti pengguna meminjam 100 DAI, harus mengunci setidaknya kolateral senilai 150 DAI.
iii. Pelunasan/Penutupan: Pengguna perlu melunasi DAI yang dihasilkan dan sejumlah biaya stabil ) yang dihargai dalam MKR (, untuk menebus jaminan mereka. Jika pengguna gagal mempertahankan rasio jaminan yang cukup, jaminan mereka akan dilikuidasi.
Delta menunjukkan persentase perubahan harga derivatif relatif terhadap harga aset dasar. Misalnya, jika Delta dari suatu opsi adalah 0,5, ketika harga aset dasar naik 1 dolar, harga opsi diperkirakan akan naik 0,5 dolar. Posisi netral Delta adalah strategi investasi yang melibatkan pemegangan sejumlah aset dasar dan derivatif untuk mengimbangi risiko perubahan harga. Tujuannya adalah untuk membuat total nilai Delta dari portofolio menjadi nol, sehingga nilai posisi tetap tidak berubah saat harga aset dasar berfluktuasi. Misalnya, untuk sejumlah ETH spot, membeli kontrak berjangka perpetual short ETH yang setara.
Ethena melakukan tokenisasi perdagangan arbitrase "Delta netral" ETH dengan menerbitkan stablecoin USDe yang mewakili nilai posisi Delta netral. Oleh karena itu, stablecoin mereka USDe memiliki dua sumber pendapatan sebagai berikut:
Hasil Staking
Selisih basis dan tarif biaya modal
Ethena mencapai jaminan setara dan penghasilan tambahan melalui lindung nilai.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending ke Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# Proyek Satu, Bitsmiley Protocol
(## Ringkasan Proyek
Proyek stablecoin asli pertama di ekosistem BTC.
Pada 14 Desember 2023, OKX Ventures mengumumkan investasi strategis pada protokol stablecoin bitSmiley di ekosistem BTC, yang memungkinkan pengguna untuk mencetak stablecoin bitUSD dengan jaminan BTC asli yang teroverkolateral di jaringan BTC. Selain itu, bitSmiley juga mencakup protokol pinjaman dan derivatif, bertujuan untuk menyediakan ekosistem keuangan baru untuk Bitcoin. Sebelumnya, bitSmiley terpilih sebagai proyek berkualitas dalam hackathon BTC yang diselenggarakan bersama oleh ABCDE dan OKX Ventures pada bulan November 2023.
Pada 28 Januari 2024, diumumkan bahwa putaran pendanaan token pertama telah selesai, OKX Ventures dan ABCDE memimpin, dengan CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, serta individu terkait dari Delphi Digital dan Particle Network turut berinvestasi. Pada 2 Februari, perusahaan terdaftar di Hong Kong, Blue Ocean Interactive, melalui LK Venture mengumumkan di platform X bahwa mereka telah berpartisipasi dalam putaran pendanaan pertama bitSmiley melalui dana manajemen investasi ekosistem jaringan Bitcoin BTC NEXT. Pada 4 Maret, KuCoin Ventures mengeluarkan tweet yang mengumumkan investasi strategis dalam proyek ekosistem DeFi Bitcoin bitSmiley.
)## Mekanisme Operasi
bitSmiley adalah proyek stablecoin asli Bitcoin yang berbasis pada kerangka Fintegra. Ini terdiri dari stablecoin bitUSD yang terdesentralisasi dan over-collateralized serta protokol pinjaman tanpa kepercayaan ###bitLending###. bitUSD berbasis bitRC-20, merupakan modifikasi dari BRC-20, dan juga kompatibel dengan BRC-20. bitUSD menambahkan operasi Mint dan Burn untuk memenuhi kebutuhan pencetakan dan penghancuran stablecoin.
bitSmiley meluncurkan protokol DeFi baru bernama bitRC-20 pada bulan Januari. Aset pertama dari protokol ini adalah OG PASS NFT, yang juga dikenal sebagai bitDisc. bitDisc dibagi menjadi dua tingkat yaitu kartu emas dan kartu hitam, kartu emas diberikan kepada Bitcoin OG dan pemimpin industri, dengan total pemegang kurang dari 40. Mulai 4 Februari, kartu hitam akan dibuka untuk umum melalui kegiatan whitelist dan kegiatan mint publik dalam bentuk naskah BRC-20, yang menyebabkan kemacetan di blockchain. Selanjutnya, pihak proyek menyatakan akan memberikan kompensasi untuk naskah yang tidak berhasil mint.
Mekanisme operasi stablecoin $bitUSD
Mekanisme operasi $bitUSD mirip dengan $DAI, pertama adalah pengguna melakukan over-collateralization, kemudian di bitSmileyDAO di L2 setelah menerima informasi dari oracle dan melakukan verifikasi konsensus, baru kemudian mengirimkan informasi Mint bitRC-20 ke jaringan utama BTC.
Logika likuidasi dan penebusan juga mirip dengan MakerDAO, likuidasi dilakukan dalam bentuk lelang Belanda.
![Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4551d5925509a50b76015cd10fd454f6.webp(
)## Kemajuan Proyek & Kesempatan Partisipasi
bitSmiley akan diluncurkan di BitLayer pada 1 Mei 2024 di Alphanet. Di mana, rasio nilai pinjaman maksimum (LTV) adalah 50%, untuk mencegah pengguna dari likuidasi, ditetapkan satu yang relatif rendah.