Laporan Analisis Wawasan 2023 tentang Sektor Peminjaman Keuangan Desentralisasi Global
Pendahuluan
Peminjaman adalah awal dari segalanya di pasar keuangan, adalah sumbernya.
Inti dari aktivitas keuangan adalah dibangun di atas dasar kepercayaan antar orang, kepercayaan memungkinkan orang untuk saling meminjam dana atau aset, sehingga mencapai alokasi sumber daya yang lebih optimal.
Pinjaman adalah suatu kegiatan kredit, yang mengacu pada pemberi pinjaman yang meminjamkan dana kepada peminjam dengan suku bunga dan syarat tertentu, untuk memenuhi kebutuhan produksi atau konsumsi mereka. Dalam kegiatan pinjaman, pihak peminjam dapat meningkatkan skala modal mereka untuk meningkatkan keuntungan, inilah fungsi dari leverage. Namun, leverage juga dapat memperbesar risiko peminjam; jika peminjam tidak dapat membayar kembali tepat waktu, hal ini dapat menyebabkan kerugian bahkan kebangkrutan. Untuk menghindari atau mengalihkan risiko ini, orang-orang menciptakan berbagai derivatif keuangan, seperti futures, opsi, swap, dll. Derivatif keuangan ini dapat digunakan untuk melindungi atau berspekulasi terhadap fluktuasi pasar. Tidak berlebihan untuk mengatakan bahwa keuangan dan derivatif keuangan semuanya dibangun di atas proposisi dasar "pinjaman" ini.
Karena adanya ketidaknyamanan dalam CeFi, orang-orang beralih ke blockchain, berharap untuk mencapai layanan keuangan yang lebih efisien, adil, dan aman melalui Desentralisasi. Peminjaman desentralisasi adalah salah satu skenario aplikasi penting, yang memanfaatkan kontrak pintar untuk mencocokkan kedua belah pihak dalam pinjaman, mengunci aset, menghitung bunga, dan mengeksekusi pembayaran, tanpa bergantung pada lembaga atau individu pihak ketiga.
Hingga saat ini, jalur peminjaman DeFi di blockchain telah menjadi salah satu jalur terpenting di pasar blockchain, dengan TVL telah mencapai $14.79b. Namun saat ini, inovasi dalam protokol peminjaman DEF kurang, dan fokus pasar juga perlahan beralih, bagaimana melakukan inovasi berdasarkan model yang ada dan menggabungkannya dengan teknologi terbaru menjadi tantangan bagi para inovator.
Lintasan pinjaman DeFi memerlukan narasi baru.
Bagian 1: Analisis Prinsip Pinjaman DeFi
Transformasi terdistribusi di dasar keuangan: dari keuangan tradisional ke 「Keuangan Desentralisasi」
Salah satu fungsi inti dari sektor keuangan adalah mengarahkan tabungan ke peluang investasi yang produktif. Secara tradisional, para penabung menyimpan uang mereka di bank untuk mendapatkan bunga; bank kemudian meminjamkan dana kepada peminjam, termasuk perusahaan dan rumah tangga. Yang penting, sebagai pemberi pinjaman, bank melakukan penyaringan terhadap peminjam untuk menilai kondisi kredit mereka, sehingga memastikan bahwa modal yang langka dialokasikan untuk penggunaan yang terbaik.
Dalam proses penyaringan, bank menggabungkan informasi keras dan informasi lunak, yang pertama mencakup skor kredit peminjam, pendapatan, atau latar belakang pendidikan, sedangkan yang kedua biasanya diperoleh melalui hubungan luas dengan peminjam. Dari sudut pandang ini, sejarah perantara keuangan adalah eksplorasi untuk memperbaiki pengolahan informasi. Untuk peminjam yang sulit disaring, pemberi pinjaman mungkin meminta jaminan untuk menjamin pinjaman, sehingga mengurangi asimetri informasi dan menyelaraskan insentif. Misalnya, wirausahawan sering kali harus menjaminkan ekuitas rumah mereka saat mengajukan pinjaman. Jika terjadi wanprestasi, pemberi pinjaman dapat menyita jaminan dan menjualnya untuk memulihkan kerugian.
Selama berabad-abad, agunan telah memainkan peran yang umum dalam pinjaman, dan pinjaman yang dijamin dengan real estat sudah ada sejak zaman Romawi kuno. Seiring berjalannya waktu, bentuk dan media pasar telah berubah, platform pinjaman DeFi juga mengumpulkan penyimpan dan calon peminjam tanpa adanya perantara pusat seperti bank. Secara tepat, aktivitas pinjaman terjadi di platform atau di serangkaian kontrak cerdas yang dikelola berdasarkan aturan yang telah ditentukan sebelumnya. Di satu pihak adalah penyimpan individu (juga dikenal sebagai pemberi pinjaman), yang menyimpan aset kripto mereka di dalam apa yang disebut kolam likuiditas, dan mendapatkan suku bunga simpanan. Di pihak lain adalah peminjam, yang memperoleh aset kripto dan membayar suku bunga pinjaman. Kedua suku bunga ini bervariasi berdasarkan aset kripto dan permintaan untuk pinjaman, dan juga dipengaruhi oleh ukuran kolam likuiditas (yang mewakili pasokan dana). Platform biasanya mengenakan biaya layanan kepada peminjam. Karena prosesnya otomatis, pemberian pinjaman hampir instan, dan biaya terkait juga sangat rendah.
Perbedaan kunci antara pinjaman DeFi dan pinjaman tradisional adalah kemampuan terbatas DeFi untuk menyaring peminjam. Identitas peminjam dan pemberi pinjaman disembunyikan oleh tanda tangan digital terenkripsi. Oleh karena itu, pemberi pinjaman tidak dapat mengakses informasi seperti skor kredit atau laporan pendapatan peminjam. Karena itu, platform DeFi bergantung pada jaminan untuk mengoordinasikan insentif antara peminjam dan pemberi pinjaman. Hanya aset yang tercatat di blockchain yang dapat dipinjam atau dijaminkan, sehingga sistem ini sebagian besar bersifat saling merujuk.
Pinjaman DeFi yang khas diberikan dalam bentuk stablecoin, sementara jaminannya terdiri dari aset kripto tidak terjamin yang memiliki risiko lebih tinggi. Kontrak pintar menetapkan rasio pemotongan atau margin untuk setiap jenis jaminan, yang menentukan berapa banyak jaminan minimum yang harus disediakan peminjam untuk mendapatkan jumlah pinjaman tertentu. Karena volatilitas harga aset kripto yang tinggi, hal ini mengakibatkan over-collateralization—jaminan yang diperlukan sering kali jauh lebih tinggi daripada skala pinjaman, dan rasio jaminan minimum di platform pinjaman utama biasanya berkisar antara 120% hingga 150%, tergantung pada apresiasi harga yang diharapkan dan volatilitas.
Perkembangan pinjaman DeFi telah melewati beberapa tahap berikut:
Periode eksplorasi (2017-2018: Di platform Ethereum muncul sekelompok protokol keuangan desentralisasi berbasis kontrak pintar, seperti MakerDAO, Compound, Dharma, dan lainnya. Protokol-protokol ini menjadi fondasi bagi ekosistem DeFi.
Masa ledakan )2019-2020: Pasar pinjaman DeFi menunjukkan karakteristik yang beragam dan inovatif. Muncul lebih banyak jenis protokol pinjaman yang melibatkan berbagai aset kripto, menggunakan berbagai cara manajemen risiko, model suku bunga, dan mekanisme tata kelola. Protokol yang representatif antara lain Aave, dYdX, dan Euler.
Periode Ekspansi (2021 hingga sekarang ): Protokol pinjam meminjam mulai menjelajahi solusi lintas rantai dan multi-rantai untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya. Pada saat yang sama, juga mulai mengeksplorasi kemungkinan aset nyata ( RWA ) untuk di-chain. Protokol yang mewakili termasuk Radiant, Centrifuge, dan lainnya.
( Elemen inti dari pinjaman desentralisasi
Baik pinjaman terdesentralisasi yang berbasis teknologi blockchain maupun pinjaman tradisional yang berbasis lembaga keuangan, keduanya memiliki komposisi inti yang memiliki kesamaan tertentu. Apa pun jenis cara pinjaman, diperlukan adanya peminjam, pemberi pinjaman, suku bunga, jangka waktu, dan jaminan. Unsur-unsur ini membentuk logika dan aturan dasar pinjaman, serta menentukan risiko dan imbal hasil pinjaman. Dalam pinjaman terdesentralisasi, berbagai parameter ditentukan oleh DAO, sehingga seluruh model keuangan juga menambahkan modul tata kelola. Secara khusus, mencakup beberapa unsur berikut:
Peminjam: pihak yang memerlukan dana untuk dipinjam, mengajukan permohonan pinjaman kepada pemberi pinjaman atau platform, dan membayar kembali pokok dan bunga sesuai kesepakatan.
Pemberi pinjaman: pihak yang bersedia meminjamkan dana, memberikan dana kepada peminjam atau platform, dan menarik kembali pokok dan bunga sesuai kesepakatan.
Platform: Pihak yang berperan sebagai perantara atau koordinator dalam proses peminjaman, dapat berupa lembaga terpusat atau sistem desentralisasi.
Pengelola: Dalam protokol desentralisasi, peran penting dalam pengambilan keputusan protokol, biasanya perlu memiliki atau mempertaruhkan token tata kelola.
![2023 Global DeFi Lending Track Insights Analysis Report: Development Trends, Key Challenges and Future Outlook])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Proses pinjam meminjam tahap analisis dan penataan
Proses pinjaman desentralisasi sama dengan pinjaman terpusat, keduanya mencakup langkah-langkah yang serupa, termasuk pengajuan dan pemrosesan permintaan pinjaman, penyediaan dan pengelolaan jaminan, serta pengembalian dan penyelesaian pinjaman. Berikut akan dijelaskan masing-masing proses. Ciri khas pinjaman desentralisasi adalah tidak perlu mempercayai lembaga perantara mana pun, melainkan melalui kontrak pintar untuk secara otomatis mengeksekusi perjanjian pinjaman. Proses pinjaman desentralisasi adalah sebagai berikut:
Di platform desentralisasi, biasanya terdapat berbagai kolam jaminan yang sesuai dengan tingkat risiko aset yang berbeda, di mana suku bunga pinjaman, rasio staking, rasio likuidasi, dan parameter lainnya berbeda. Peminjam pertama-tama perlu memilih kolam jaminan berdasarkan aset yang mereka jamin, kemudian menyimpan agunan mereka ke dalam kontrak kolam jaminan, setelah itu mereka akan mendapatkan aset yang dipinjam. Karena saat ini sulit untuk memverifikasi identitas di blockchain, pinjaman desentralisasi sering kali memilih pinjaman jaminan berlebih, yaitu nilai barang jaminan / jumlah pinjaman > 100%.
Setelah peminjam memilih kolam jaminan, mereka dapat memasukkan jenis dan jumlah aset yang ingin dipinjam. Platform akan menampilkan informasi terkait jangka waktu pinjaman, suku bunga, rasio jaminan, dan lainnya berdasarkan kondisi pasar saat ini dan parameter kolam jaminan untuk referensi peminjam. Umumnya, platform akan menyediakan serangkaian cryptocurrency yang dapat dipilih sebagai jaminan, seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin, dan lainnya. Cryptocurrency yang berbeda memiliki tingkat risiko yang berbeda, sehingga juga memiliki pengaturan parameter yang berbeda. Peminjam dapat memilih cryptocurrency yang lebih stabil atau lebih volatil sebagai jaminan sesuai dengan preferensi risiko dan ekspektasi imbal hasil mereka.
Setelah peminjam menentukan syarat pinjaman, mereka dapat mengklik untuk mengajukan permohonan pinjaman. Platform akan memverifikasi identitas dan alamat peminjam, serta apakah jaminan yang mereka berikan memenuhi syarat. Jika semuanya normal, platform akan mentransfer jaminan peminjam ke dalam kontrak pintar, dan mentransfer jumlah aset yang dipinjam yang sesuai kepada peminjam dari kontrak. Pada saat yang sama, platform akan mencatat informasi terkait peminjam, seperti jumlah pinjaman, jangka waktu, suku bunga, dan rasio jaminan, dan menghasilkan nomor pinjaman unik dalam kontrak.
Platform akan mencocokkan peminjam dengan pemberi pinjaman yang sesuai dari kolam jaminan berdasarkan permintaan pinjaman peminjam, dan mentransfer aset yang mereka tawarkan kepada peminjam. Pemberi pinjaman bisa merupakan individu atau lembaga tunggal, atau bisa juga merupakan kumpulan atau kolam yang terdiri dari beberapa pemberi pinjaman. Saat memberikan aset, pemberi pinjaman juga akan mendapatkan imbal hasil bunga dan hadiah token yang sesuai.
Peminjam dapat menambah atau mengurangi aset yang diberikan kapan saja, untuk menyesuaikan keuntungan dan risiko mereka. Platform akan menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis berdasarkan kondisi penawaran dan permintaan pasar, untuk menyeimbangkan kepentingan kedua belah pihak. Peminjam dapat membayar kembali sebagian atau seluruh pinjaman dan bunga kapan saja selama periode pinjaman, dan menarik jumlah jaminan yang sesuai dari kontrak pintar. Jika peminjam membayar kembali seluruh pinjaman dan bunga tepat waktu, platform akan mengakhiri hubungan pinjaman tersebut dan menghapus informasi terkait.
Sementara itu, platform akan memantau nilai jaminan secara real-time dan menghitung rasio agunan, rasio likuidasi, dan faktor kesehatan untuk setiap pinjaman. Rasio agunan mengacu pada proporsi nilai jaminan terhadap jumlah pinjaman, rasio likuidasi adalah rasio agunan minimum yang memicu likuidasi, dan faktor kesehatan adalah perbandingan antara rasio agunan dan rasio likuidasi, yang mencerminkan kemampuan pembayaran dan tingkat risiko peminjam. Platform akan memberikan informasi ini kepada peminjam melalui berbagai cara dan mengingatkan mereka untuk memperhatikan risiko.
Jika peminjam tidak dapat membayar kembali tepat waktu atau rasio agunannya di bawah rasio likuidasi ) seperti 150% ###, platform akan secara otomatis memicu prosedur likuidasi, menjual agunan mereka dengan diskon tertentu kepada likuidator, untuk membayar kembali utang mereka, dan mengenakan denda tertentu.
Penyelesai dapat berupa platform itu sendiri atau lembaga pihak ketiga, mereka dapat memperoleh keuntungan dengan membeli jaminan. Setelah penyelesaian, jika nilai jaminan masih tersisa, platform akan mengembalikannya kepada peminjam; jika nilai jaminan tidak cukup untuk melunasi utang, platform akan menganggapnya nol dan menanggung kerugian.
( Perolehan keuntungan dalam proses peminjaman
Untuk protokol pinjaman, sumber pendapatan berasal dari tiga aspek: bunga yang dibayarkan oleh peminjam, likuidasi jaminan, dan biaya layanan. Pendapatan ini akan dibagikan kepada protokol itu sendiri, LP)Penyedia Likuiditas### dan dukungan pasar sekunder. Distribusi keuntungan di antara mereka dapat dilihat sebagai proses permainan dan optimisasi.
Proyek akan memberikan insentif di awal untuk mencapai TVL yang lebih tinggi. Ini berarti mereka akan mengambil berbagai langkah untuk menarik LP dan peminjam. Misalnya, mereka mungkin menetapkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik LP menyetor aset ke dalam kolam likuiditas. Pada saat yang sama, mereka juga akan memudahkan peminjam, misalnya dengan memberikan subsidi untuk menurunkan biaya pinjaman.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2023 Wawasan Pasar Pinjaman DeFi Global: Prinsip, Model, dan Tren Perkembangan
Laporan Analisis Wawasan 2023 tentang Sektor Peminjaman Keuangan Desentralisasi Global
Pendahuluan
Peminjaman adalah awal dari segalanya di pasar keuangan, adalah sumbernya.
Inti dari aktivitas keuangan adalah dibangun di atas dasar kepercayaan antar orang, kepercayaan memungkinkan orang untuk saling meminjam dana atau aset, sehingga mencapai alokasi sumber daya yang lebih optimal.
Pinjaman adalah suatu kegiatan kredit, yang mengacu pada pemberi pinjaman yang meminjamkan dana kepada peminjam dengan suku bunga dan syarat tertentu, untuk memenuhi kebutuhan produksi atau konsumsi mereka. Dalam kegiatan pinjaman, pihak peminjam dapat meningkatkan skala modal mereka untuk meningkatkan keuntungan, inilah fungsi dari leverage. Namun, leverage juga dapat memperbesar risiko peminjam; jika peminjam tidak dapat membayar kembali tepat waktu, hal ini dapat menyebabkan kerugian bahkan kebangkrutan. Untuk menghindari atau mengalihkan risiko ini, orang-orang menciptakan berbagai derivatif keuangan, seperti futures, opsi, swap, dll. Derivatif keuangan ini dapat digunakan untuk melindungi atau berspekulasi terhadap fluktuasi pasar. Tidak berlebihan untuk mengatakan bahwa keuangan dan derivatif keuangan semuanya dibangun di atas proposisi dasar "pinjaman" ini.
Karena adanya ketidaknyamanan dalam CeFi, orang-orang beralih ke blockchain, berharap untuk mencapai layanan keuangan yang lebih efisien, adil, dan aman melalui Desentralisasi. Peminjaman desentralisasi adalah salah satu skenario aplikasi penting, yang memanfaatkan kontrak pintar untuk mencocokkan kedua belah pihak dalam pinjaman, mengunci aset, menghitung bunga, dan mengeksekusi pembayaran, tanpa bergantung pada lembaga atau individu pihak ketiga.
Hingga saat ini, jalur peminjaman DeFi di blockchain telah menjadi salah satu jalur terpenting di pasar blockchain, dengan TVL telah mencapai $14.79b. Namun saat ini, inovasi dalam protokol peminjaman DEF kurang, dan fokus pasar juga perlahan beralih, bagaimana melakukan inovasi berdasarkan model yang ada dan menggabungkannya dengan teknologi terbaru menjadi tantangan bagi para inovator.
Lintasan pinjaman DeFi memerlukan narasi baru.
Bagian 1: Analisis Prinsip Pinjaman DeFi
Transformasi terdistribusi di dasar keuangan: dari keuangan tradisional ke 「Keuangan Desentralisasi」
Salah satu fungsi inti dari sektor keuangan adalah mengarahkan tabungan ke peluang investasi yang produktif. Secara tradisional, para penabung menyimpan uang mereka di bank untuk mendapatkan bunga; bank kemudian meminjamkan dana kepada peminjam, termasuk perusahaan dan rumah tangga. Yang penting, sebagai pemberi pinjaman, bank melakukan penyaringan terhadap peminjam untuk menilai kondisi kredit mereka, sehingga memastikan bahwa modal yang langka dialokasikan untuk penggunaan yang terbaik.
Dalam proses penyaringan, bank menggabungkan informasi keras dan informasi lunak, yang pertama mencakup skor kredit peminjam, pendapatan, atau latar belakang pendidikan, sedangkan yang kedua biasanya diperoleh melalui hubungan luas dengan peminjam. Dari sudut pandang ini, sejarah perantara keuangan adalah eksplorasi untuk memperbaiki pengolahan informasi. Untuk peminjam yang sulit disaring, pemberi pinjaman mungkin meminta jaminan untuk menjamin pinjaman, sehingga mengurangi asimetri informasi dan menyelaraskan insentif. Misalnya, wirausahawan sering kali harus menjaminkan ekuitas rumah mereka saat mengajukan pinjaman. Jika terjadi wanprestasi, pemberi pinjaman dapat menyita jaminan dan menjualnya untuk memulihkan kerugian.
Selama berabad-abad, agunan telah memainkan peran yang umum dalam pinjaman, dan pinjaman yang dijamin dengan real estat sudah ada sejak zaman Romawi kuno. Seiring berjalannya waktu, bentuk dan media pasar telah berubah, platform pinjaman DeFi juga mengumpulkan penyimpan dan calon peminjam tanpa adanya perantara pusat seperti bank. Secara tepat, aktivitas pinjaman terjadi di platform atau di serangkaian kontrak cerdas yang dikelola berdasarkan aturan yang telah ditentukan sebelumnya. Di satu pihak adalah penyimpan individu (juga dikenal sebagai pemberi pinjaman), yang menyimpan aset kripto mereka di dalam apa yang disebut kolam likuiditas, dan mendapatkan suku bunga simpanan. Di pihak lain adalah peminjam, yang memperoleh aset kripto dan membayar suku bunga pinjaman. Kedua suku bunga ini bervariasi berdasarkan aset kripto dan permintaan untuk pinjaman, dan juga dipengaruhi oleh ukuran kolam likuiditas (yang mewakili pasokan dana). Platform biasanya mengenakan biaya layanan kepada peminjam. Karena prosesnya otomatis, pemberian pinjaman hampir instan, dan biaya terkait juga sangat rendah.
Perbedaan kunci antara pinjaman DeFi dan pinjaman tradisional adalah kemampuan terbatas DeFi untuk menyaring peminjam. Identitas peminjam dan pemberi pinjaman disembunyikan oleh tanda tangan digital terenkripsi. Oleh karena itu, pemberi pinjaman tidak dapat mengakses informasi seperti skor kredit atau laporan pendapatan peminjam. Karena itu, platform DeFi bergantung pada jaminan untuk mengoordinasikan insentif antara peminjam dan pemberi pinjaman. Hanya aset yang tercatat di blockchain yang dapat dipinjam atau dijaminkan, sehingga sistem ini sebagian besar bersifat saling merujuk.
Pinjaman DeFi yang khas diberikan dalam bentuk stablecoin, sementara jaminannya terdiri dari aset kripto tidak terjamin yang memiliki risiko lebih tinggi. Kontrak pintar menetapkan rasio pemotongan atau margin untuk setiap jenis jaminan, yang menentukan berapa banyak jaminan minimum yang harus disediakan peminjam untuk mendapatkan jumlah pinjaman tertentu. Karena volatilitas harga aset kripto yang tinggi, hal ini mengakibatkan over-collateralization—jaminan yang diperlukan sering kali jauh lebih tinggi daripada skala pinjaman, dan rasio jaminan minimum di platform pinjaman utama biasanya berkisar antara 120% hingga 150%, tergantung pada apresiasi harga yang diharapkan dan volatilitas.
Perkembangan pinjaman DeFi telah melewati beberapa tahap berikut:
Periode eksplorasi (2017-2018: Di platform Ethereum muncul sekelompok protokol keuangan desentralisasi berbasis kontrak pintar, seperti MakerDAO, Compound, Dharma, dan lainnya. Protokol-protokol ini menjadi fondasi bagi ekosistem DeFi.
Masa ledakan )2019-2020: Pasar pinjaman DeFi menunjukkan karakteristik yang beragam dan inovatif. Muncul lebih banyak jenis protokol pinjaman yang melibatkan berbagai aset kripto, menggunakan berbagai cara manajemen risiko, model suku bunga, dan mekanisme tata kelola. Protokol yang representatif antara lain Aave, dYdX, dan Euler.
Periode Ekspansi (2021 hingga sekarang ): Protokol pinjam meminjam mulai menjelajahi solusi lintas rantai dan multi-rantai untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya. Pada saat yang sama, juga mulai mengeksplorasi kemungkinan aset nyata ( RWA ) untuk di-chain. Protokol yang mewakili termasuk Radiant, Centrifuge, dan lainnya.
( Elemen inti dari pinjaman desentralisasi
Baik pinjaman terdesentralisasi yang berbasis teknologi blockchain maupun pinjaman tradisional yang berbasis lembaga keuangan, keduanya memiliki komposisi inti yang memiliki kesamaan tertentu. Apa pun jenis cara pinjaman, diperlukan adanya peminjam, pemberi pinjaman, suku bunga, jangka waktu, dan jaminan. Unsur-unsur ini membentuk logika dan aturan dasar pinjaman, serta menentukan risiko dan imbal hasil pinjaman. Dalam pinjaman terdesentralisasi, berbagai parameter ditentukan oleh DAO, sehingga seluruh model keuangan juga menambahkan modul tata kelola. Secara khusus, mencakup beberapa unsur berikut:
Peminjam: pihak yang memerlukan dana untuk dipinjam, mengajukan permohonan pinjaman kepada pemberi pinjaman atau platform, dan membayar kembali pokok dan bunga sesuai kesepakatan.
Pemberi pinjaman: pihak yang bersedia meminjamkan dana, memberikan dana kepada peminjam atau platform, dan menarik kembali pokok dan bunga sesuai kesepakatan.
Platform: Pihak yang berperan sebagai perantara atau koordinator dalam proses peminjaman, dapat berupa lembaga terpusat atau sistem desentralisasi.
Pengelola: Dalam protokol desentralisasi, peran penting dalam pengambilan keputusan protokol, biasanya perlu memiliki atau mempertaruhkan token tata kelola.
![2023 Global DeFi Lending Track Insights Analysis Report: Development Trends, Key Challenges and Future Outlook])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Proses pinjam meminjam tahap analisis dan penataan
Proses pinjaman desentralisasi sama dengan pinjaman terpusat, keduanya mencakup langkah-langkah yang serupa, termasuk pengajuan dan pemrosesan permintaan pinjaman, penyediaan dan pengelolaan jaminan, serta pengembalian dan penyelesaian pinjaman. Berikut akan dijelaskan masing-masing proses. Ciri khas pinjaman desentralisasi adalah tidak perlu mempercayai lembaga perantara mana pun, melainkan melalui kontrak pintar untuk secara otomatis mengeksekusi perjanjian pinjaman. Proses pinjaman desentralisasi adalah sebagai berikut:
Di platform desentralisasi, biasanya terdapat berbagai kolam jaminan yang sesuai dengan tingkat risiko aset yang berbeda, di mana suku bunga pinjaman, rasio staking, rasio likuidasi, dan parameter lainnya berbeda. Peminjam pertama-tama perlu memilih kolam jaminan berdasarkan aset yang mereka jamin, kemudian menyimpan agunan mereka ke dalam kontrak kolam jaminan, setelah itu mereka akan mendapatkan aset yang dipinjam. Karena saat ini sulit untuk memverifikasi identitas di blockchain, pinjaman desentralisasi sering kali memilih pinjaman jaminan berlebih, yaitu nilai barang jaminan / jumlah pinjaman > 100%.
Setelah peminjam memilih kolam jaminan, mereka dapat memasukkan jenis dan jumlah aset yang ingin dipinjam. Platform akan menampilkan informasi terkait jangka waktu pinjaman, suku bunga, rasio jaminan, dan lainnya berdasarkan kondisi pasar saat ini dan parameter kolam jaminan untuk referensi peminjam. Umumnya, platform akan menyediakan serangkaian cryptocurrency yang dapat dipilih sebagai jaminan, seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin, dan lainnya. Cryptocurrency yang berbeda memiliki tingkat risiko yang berbeda, sehingga juga memiliki pengaturan parameter yang berbeda. Peminjam dapat memilih cryptocurrency yang lebih stabil atau lebih volatil sebagai jaminan sesuai dengan preferensi risiko dan ekspektasi imbal hasil mereka.
Setelah peminjam menentukan syarat pinjaman, mereka dapat mengklik untuk mengajukan permohonan pinjaman. Platform akan memverifikasi identitas dan alamat peminjam, serta apakah jaminan yang mereka berikan memenuhi syarat. Jika semuanya normal, platform akan mentransfer jaminan peminjam ke dalam kontrak pintar, dan mentransfer jumlah aset yang dipinjam yang sesuai kepada peminjam dari kontrak. Pada saat yang sama, platform akan mencatat informasi terkait peminjam, seperti jumlah pinjaman, jangka waktu, suku bunga, dan rasio jaminan, dan menghasilkan nomor pinjaman unik dalam kontrak.
Platform akan mencocokkan peminjam dengan pemberi pinjaman yang sesuai dari kolam jaminan berdasarkan permintaan pinjaman peminjam, dan mentransfer aset yang mereka tawarkan kepada peminjam. Pemberi pinjaman bisa merupakan individu atau lembaga tunggal, atau bisa juga merupakan kumpulan atau kolam yang terdiri dari beberapa pemberi pinjaman. Saat memberikan aset, pemberi pinjaman juga akan mendapatkan imbal hasil bunga dan hadiah token yang sesuai.
Peminjam dapat menambah atau mengurangi aset yang diberikan kapan saja, untuk menyesuaikan keuntungan dan risiko mereka. Platform akan menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis berdasarkan kondisi penawaran dan permintaan pasar, untuk menyeimbangkan kepentingan kedua belah pihak. Peminjam dapat membayar kembali sebagian atau seluruh pinjaman dan bunga kapan saja selama periode pinjaman, dan menarik jumlah jaminan yang sesuai dari kontrak pintar. Jika peminjam membayar kembali seluruh pinjaman dan bunga tepat waktu, platform akan mengakhiri hubungan pinjaman tersebut dan menghapus informasi terkait.
Sementara itu, platform akan memantau nilai jaminan secara real-time dan menghitung rasio agunan, rasio likuidasi, dan faktor kesehatan untuk setiap pinjaman. Rasio agunan mengacu pada proporsi nilai jaminan terhadap jumlah pinjaman, rasio likuidasi adalah rasio agunan minimum yang memicu likuidasi, dan faktor kesehatan adalah perbandingan antara rasio agunan dan rasio likuidasi, yang mencerminkan kemampuan pembayaran dan tingkat risiko peminjam. Platform akan memberikan informasi ini kepada peminjam melalui berbagai cara dan mengingatkan mereka untuk memperhatikan risiko.
Jika peminjam tidak dapat membayar kembali tepat waktu atau rasio agunannya di bawah rasio likuidasi ) seperti 150% ###, platform akan secara otomatis memicu prosedur likuidasi, menjual agunan mereka dengan diskon tertentu kepada likuidator, untuk membayar kembali utang mereka, dan mengenakan denda tertentu.
Penyelesai dapat berupa platform itu sendiri atau lembaga pihak ketiga, mereka dapat memperoleh keuntungan dengan membeli jaminan. Setelah penyelesaian, jika nilai jaminan masih tersisa, platform akan mengembalikannya kepada peminjam; jika nilai jaminan tidak cukup untuk melunasi utang, platform akan menganggapnya nol dan menanggung kerugian.
( Perolehan keuntungan dalam proses peminjaman
Untuk protokol pinjaman, sumber pendapatan berasal dari tiga aspek: bunga yang dibayarkan oleh peminjam, likuidasi jaminan, dan biaya layanan. Pendapatan ini akan dibagikan kepada protokol itu sendiri, LP)Penyedia Likuiditas### dan dukungan pasar sekunder. Distribusi keuntungan di antara mereka dapat dilihat sebagai proses permainan dan optimisasi.
Proyek akan memberikan insentif di awal untuk mencapai TVL yang lebih tinggi. Ini berarti mereka akan mengambil berbagai langkah untuk menarik LP dan peminjam. Misalnya, mereka mungkin menetapkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik LP menyetor aset ke dalam kolam likuiditas. Pada saat yang sama, mereka juga akan memudahkan peminjam, misalnya dengan memberikan subsidi untuk menurunkan biaya pinjaman.