Perusahaan strategi kas Ethereum kembali menambah kepemilikan ETH, total kepemilikan melebihi 345.000 koin
Baru-baru ini, sebuah perusahaan strategi investasi yang fokus pada Ethereum kembali membeli 10,605 ETH, sehingga total kepemilikan Ethereum mereka mencapai 345,362 ETH, dengan nilai sekitar 1,27 miliar dolar. Ini adalah akumulasi besar kedua perusahaan tersebut dalam waktu kurang dari dua minggu setelah go public.
Perusahaan tersebut terdaftar di Nasdaq pada bulan Juli, dengan rencana awal untuk memiliki 400.000 ETH, dengan nilai pasar hampir 1,6 miliar dolar. Pada akhir Juli, perusahaan telah melakukan pembelian tambahan sebanyak 15.000.
Ekspansi agresif perusahaan ini terjadi pada saat banyak perusahaan publik berlomba-lomba untuk membeli ETH. Dengan kerangka regulasi yang semakin jelas, semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan ETH ke dalam alokasi aset.
Kompetisi Jalur Perbendaharaan Ethereum Memanas
Lahan treasury Ethereum telah menjadi tempat yang sangat diperebutkan oleh lembaga. Penawaran umum perusahaan ini benar-benar memicu perlombaan ini, hanya dalam waktu dua minggu, seluruh pola lahan telah mengalami perubahan yang sangat besar.
Menurut laporan, pada 21 Juli perusahaan tersebut mengumumkan peluncurannya, dua pesaing memiliki cadangan ETH masing-masing sebanyak 300.000 dan 280.000 koin, yang keduanya lebih rendah dari rencana perusahaan untuk skala awal 400.000 koin. Namun, pada 5 Agustus, salah satu pesaing telah melesat ke 833.000 koin (nilai pasar 3 miliar USD), dengan peningkatan mencapai 177%; pesaing lainnya juga meningkatkan cadangan menjadi 498.000 koin (nilai pasar 1,8 miliar USD), dengan peningkatan 78%, dan secara terbuka mengumumkan target 1 juta koin. Bahkan, seorang mantan penambang Bitcoin juga dengan cepat beralih, mengumpulkan 120.000 ETH.
Gelombang pembelian yang gila ini membuktikan prediksi sebuah bank: perusahaan treasury telah membeli lebih dari 1% dari total pasokan ETH yang beredar, dan proporsi ini mungkin melonjak hingga 10%. Sebuah "perlombaan senjata" senilai puluhan miliar dolar sedang meningkat secara keseluruhan.
Dalam persaingan yang sengit ini, perusahaan tersebut muncul dengan keunggulan ganda "modal + strategi". Pertama, hampir 1,6 miliar dolar AS dalam modal awal memberikan amunisi yang kuat, dan kedua, pendekatan yang berbeda. Saat para pesaing masih mengumpulkan koin dengan gila-gilaan untuk merebut pangsa pasar, perusahaan ini telah meningkatkan imbal hasilnya menjadi 4-5,5% melalui kombinasi staking ulang dan protokol DeFi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, imbal hasil yang stabil dan tinggi ini menjadi "senjata rahasia" untuk menarik dana institusi.
Bagaimana perusahaan mencapai tingkat pengembalian yang tinggi
Untuk memahami bagaimana perusahaan ini mencapai imbal hasil tahunan sebesar 4-5,5%, perlu untuk memahami posisi inti mereka - "perusahaan penghasil Ether".
Konsep ini dapat disamakan dengan ekonomi minyak: investasi kripto tradisional seperti membeli minyak mentah untuk disimpan saat harga naik; sementara perusahaan ini memilih untuk menjadi "perusahaan minyak", sehingga aset itu sendiri menghasilkan arus kas.
Perusahaan menemukan bahwa ETH bukan hanya aset, tetapi juga alat produksi. Melalui suatu protokol, ETH yang dipertaruhkan mencapai "satu ikan, dua makan" - menyediakan jaminan keamanan untuk jaringan utama Ethereum sekaligus memberikan layanan untuk oracle, jembatan lintas rantai, dan protokol lainnya, setiap layanan membawa keuntungan tambahan.
Seperti simpanan bank yang tidak hanya dapat menghasilkan bunga, tetapi juga dapat "bekerja" untuk menghasilkan penghasilan tambahan. Total nilai kunci dari suatu protokol sebesar 16,591 juta dolar membuktikan daya tarik model ini, dan perusahaan tersebut telah menjadi salah satu peserta institusi terbesar dalam ekosistem tersebut.
Selain hasil staking ulang, perusahaan juga mendapatkan imbal hasil dengan berpartisipasi dalam protokol DeFi. Ketika hasil staking dasar ETH hanya sekitar 3%, strategi kombinasi ini meningkatkan total imbal hasil menjadi 4-5,5%.
Dengan demikian, ETH beralih dari aset statis yang "menunggu apresiasi" menjadi aset produktif yang "terus menciptakan nilai."
Perbedaan dengan Perusahaan Terdaftar Lainnya
Pasar selalu suka mencari acuan. Ketika perusahaan itu muncul, hampir semua orang bertanya pertanyaan yang sama: "Apakah ini perusahaan publik pemegang Bitcoin besar berikutnya?"
Secara superficial, kedua perusahaan tampaknya melakukan hal yang sama—memegang aset kripto dalam jumlah besar dengan status perusahaan publik. Namun, setelah pengamatan lebih mendalam, Anda akan menemukan bahwa ini adalah dua cara yang sama sekali berbeda.
Logika perusahaan pemegang Bitcoin tertentu sangat sederhana dan langsung: menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, mempertaruhkan kenaikan harga koin untuk menutupi bunga. Namun, efisiensi model ini sedang menurun drastis. Pada tahun 2021, perusahaan tersebut dapat menghasilkan satu basis poin keuntungan untuk pemegang saham dengan 12,44 BTC. Namun, pada bulan Juli 2025, dibutuhkan 62,88 BTC untuk mencapai efek yang sama. Skala meningkat 5 kali lipat, tetapi efisiensi turun menjadi seperlima.
Sebaliknya, perusahaan investasi Ethereum ini mengambil jalan yang berbeda. Melalui staking dan partisipasi DeFi, ETH menghasilkan sekitar 5% aliran kas tahunan setiap hari. Tidak perlu menunggu harga koin naik, tidak perlu berdoa untuk pasar bullish—ini adalah pendapatan yang nyata, bukan kekayaan di atas kertas.
Perbedaan mendasar terletak pada sifat aset: Bitcoin adalah emas digital, nilainya terletak pada kelangkaan dan konsensus. Sementara Ethereum adalah infrastruktur digital, nilainya terletak pada kemampuannya untuk mendukung operasi seluruh ekosistem.
Tiga Tahap Evolusi Perbendaharaan Kripto
Kami sedang mengalami tahap ketiga dari evolusi menuju kripto treasury:
Masa Dividen Pelopor (2020-2023): Perusahaan pemegang Bitcoin tertentu yang tidak dipandang baik pada saat itu membuktikan bahwa perusahaan yang terdaftar dapat memperoleh premi melalui kepemilikan aset kripto.
Periode Replikasi Model (2024-2025): Munculnya peniru yang berhasil. Harga saham peniru melonjak 4000% sebelum anjlok 70%. Perusahaan lain mengikuti, tetapi hasilnya juga buruk, model menimbun koin yang sederhana mengungkapkan risiko.
Periode Evolusi Model (2025-): Model baru yang diwakili oleh perusahaan ini - bukan mengumpulkan aset, tetapi mengoperasikan aset dan menciptakan sumber pendapatan yang beragam.
Namun, untuk mewujudkan evolusi dari model akumulasi aset ke aset operasi bukanlah hal yang mudah. Ini tidak hanya memerlukan pemahaman yang mendalam tentang dunia kripto, tetapi juga pengalaman dalam menavigasi labirin kepatuhan keuangan tradisional.
Orang Kunci di Balik Perusahaan
Tim inti perusahaan ini terdiri dari sekelompok "Ether Avengers" yang berpengalaman, yang sedang berusaha untuk membentuk kembali lanskap investasi kripto institusional.
Anggota inti tim termasuk:
Ketua: Pernah bekerja di sebuah perusahaan ekosistem Ethereum, mempromosikan pendirian Ethereum Enterprise Alliance (EEA), sehingga kata "Ethereum" pertama kali muncul di ruang rapat perusahaan Fortune 500.
Co-founder: Mendorong transformasi komersialisasi di dalam suatu perusahaan ekosistem Ethereum, memimpin lebih dari 700 juta USD dalam pendanaan dan akuisisi.
Ahli manajemen risiko: baik pernah mengelola risiko di lembaga keuangan tradisional maupun merupakan kontributor inti dari protokol DeFi.
Ahli keamanan teknologi: Memiliki pengalaman sistem tingkat bank selama dua puluh tahun.
Anggota dewan direksi: Direktur dari salah satu raksasa pembayaran, mantan eksekutif senior dari perusahaan investasi terkenal.
Pandangan internal tim tidak selalu konsisten. Pihak keuangan tradisional menganjurkan konservatif dan stabil, sementara pihak kripto asli cenderung pada inovasi yang agresif. Akhirnya, mereka mencapai konsensus: menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto.
Arah Pengembangan Masa Depan Ethereum
Dengan masuknya modal institusi secara besar-besaran, Ethereum sedang beralih dari fase idealisme yang berfokus pada teknologi dan komunitas ke tahap perkembangan yang lebih kompleks. Dalam proses ini, Ethereum mungkin menghadapi beberapa risiko dan tantangan:
Risiko teknis: Kerentanan kontrak pintar dan kemungkinan penalti staking dapat menyebabkan kerugian ETH, ditambah dengan periode pembukaan yang berlangsung selama beberapa minggu, likuiditas menjadi masalah.
Risiko sentralisasi: Ketika satu entitas mengontrol sejumlah besar ETH, ini dapat mempengaruhi tingkat desentralisasi Ethereum.
Perpecahan komunitas: Beberapa orang khawatir bahwa Ethereum sedang bertransformasi dari "membangun sistem terdesentralisasi" menjadi "Web3 menjadi Wall Street 2.0".
Risiko regulasi: Meskipun lingkungan regulasi saat ini tampak membaik, masih ada ketidakpastian terkait perubahan kebijakan di masa depan.
Pendiri Ethereum, Vitalik, juga pernah menyatakan: "Kita seharusnya tidak mengejar modal institusi besar dengan kecepatan penuh." Apakah kekhawatiran ini menjadi kenyataan ketika 70% ETH yang dipertaruhkan terkonsentrasi di beberapa kolam?
Kesimpulan
Setiap teknologi yang sukses pada akhirnya mungkin akan menuju institusionalisasi. Internet, pembayaran seluler, dan media sosial semua telah mengalami proses ini.
Ketika Ethereum sedang beralih dari eksperimen para idealis menjadi produk investasi yang diterima oleh Wall Street, apakah ini merupakan tanda kedewasaan atau penyimpangan dari tujuan awal? Waktu yang akan memberikan jawabannya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
4 Suka
Hadiah
4
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PerpetualLonger
· 10jam yang lalu
Saya terakhir kali buy the dip dua puluh enam ribu. Tidak bergerak, benar-benar tidak bergerak.
Perusahaan strategi kas Ethereum secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan ETH, penataan modal semakin memanas.
Perusahaan strategi kas Ethereum kembali menambah kepemilikan ETH, total kepemilikan melebihi 345.000 koin
Baru-baru ini, sebuah perusahaan strategi investasi yang fokus pada Ethereum kembali membeli 10,605 ETH, sehingga total kepemilikan Ethereum mereka mencapai 345,362 ETH, dengan nilai sekitar 1,27 miliar dolar. Ini adalah akumulasi besar kedua perusahaan tersebut dalam waktu kurang dari dua minggu setelah go public.
Perusahaan tersebut terdaftar di Nasdaq pada bulan Juli, dengan rencana awal untuk memiliki 400.000 ETH, dengan nilai pasar hampir 1,6 miliar dolar. Pada akhir Juli, perusahaan telah melakukan pembelian tambahan sebanyak 15.000.
Ekspansi agresif perusahaan ini terjadi pada saat banyak perusahaan publik berlomba-lomba untuk membeli ETH. Dengan kerangka regulasi yang semakin jelas, semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan ETH ke dalam alokasi aset.
Kompetisi Jalur Perbendaharaan Ethereum Memanas
Lahan treasury Ethereum telah menjadi tempat yang sangat diperebutkan oleh lembaga. Penawaran umum perusahaan ini benar-benar memicu perlombaan ini, hanya dalam waktu dua minggu, seluruh pola lahan telah mengalami perubahan yang sangat besar.
Menurut laporan, pada 21 Juli perusahaan tersebut mengumumkan peluncurannya, dua pesaing memiliki cadangan ETH masing-masing sebanyak 300.000 dan 280.000 koin, yang keduanya lebih rendah dari rencana perusahaan untuk skala awal 400.000 koin. Namun, pada 5 Agustus, salah satu pesaing telah melesat ke 833.000 koin (nilai pasar 3 miliar USD), dengan peningkatan mencapai 177%; pesaing lainnya juga meningkatkan cadangan menjadi 498.000 koin (nilai pasar 1,8 miliar USD), dengan peningkatan 78%, dan secara terbuka mengumumkan target 1 juta koin. Bahkan, seorang mantan penambang Bitcoin juga dengan cepat beralih, mengumpulkan 120.000 ETH.
Gelombang pembelian yang gila ini membuktikan prediksi sebuah bank: perusahaan treasury telah membeli lebih dari 1% dari total pasokan ETH yang beredar, dan proporsi ini mungkin melonjak hingga 10%. Sebuah "perlombaan senjata" senilai puluhan miliar dolar sedang meningkat secara keseluruhan.
Dalam persaingan yang sengit ini, perusahaan tersebut muncul dengan keunggulan ganda "modal + strategi". Pertama, hampir 1,6 miliar dolar AS dalam modal awal memberikan amunisi yang kuat, dan kedua, pendekatan yang berbeda. Saat para pesaing masih mengumpulkan koin dengan gila-gilaan untuk merebut pangsa pasar, perusahaan ini telah meningkatkan imbal hasilnya menjadi 4-5,5% melalui kombinasi staking ulang dan protokol DeFi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, imbal hasil yang stabil dan tinggi ini menjadi "senjata rahasia" untuk menarik dana institusi.
Bagaimana perusahaan mencapai tingkat pengembalian yang tinggi
Untuk memahami bagaimana perusahaan ini mencapai imbal hasil tahunan sebesar 4-5,5%, perlu untuk memahami posisi inti mereka - "perusahaan penghasil Ether".
Konsep ini dapat disamakan dengan ekonomi minyak: investasi kripto tradisional seperti membeli minyak mentah untuk disimpan saat harga naik; sementara perusahaan ini memilih untuk menjadi "perusahaan minyak", sehingga aset itu sendiri menghasilkan arus kas.
Perusahaan menemukan bahwa ETH bukan hanya aset, tetapi juga alat produksi. Melalui suatu protokol, ETH yang dipertaruhkan mencapai "satu ikan, dua makan" - menyediakan jaminan keamanan untuk jaringan utama Ethereum sekaligus memberikan layanan untuk oracle, jembatan lintas rantai, dan protokol lainnya, setiap layanan membawa keuntungan tambahan.
Seperti simpanan bank yang tidak hanya dapat menghasilkan bunga, tetapi juga dapat "bekerja" untuk menghasilkan penghasilan tambahan. Total nilai kunci dari suatu protokol sebesar 16,591 juta dolar membuktikan daya tarik model ini, dan perusahaan tersebut telah menjadi salah satu peserta institusi terbesar dalam ekosistem tersebut.
Selain hasil staking ulang, perusahaan juga mendapatkan imbal hasil dengan berpartisipasi dalam protokol DeFi. Ketika hasil staking dasar ETH hanya sekitar 3%, strategi kombinasi ini meningkatkan total imbal hasil menjadi 4-5,5%.
Dengan demikian, ETH beralih dari aset statis yang "menunggu apresiasi" menjadi aset produktif yang "terus menciptakan nilai."
Perbedaan dengan Perusahaan Terdaftar Lainnya
Pasar selalu suka mencari acuan. Ketika perusahaan itu muncul, hampir semua orang bertanya pertanyaan yang sama: "Apakah ini perusahaan publik pemegang Bitcoin besar berikutnya?"
Secara superficial, kedua perusahaan tampaknya melakukan hal yang sama—memegang aset kripto dalam jumlah besar dengan status perusahaan publik. Namun, setelah pengamatan lebih mendalam, Anda akan menemukan bahwa ini adalah dua cara yang sama sekali berbeda.
Logika perusahaan pemegang Bitcoin tertentu sangat sederhana dan langsung: menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, mempertaruhkan kenaikan harga koin untuk menutupi bunga. Namun, efisiensi model ini sedang menurun drastis. Pada tahun 2021, perusahaan tersebut dapat menghasilkan satu basis poin keuntungan untuk pemegang saham dengan 12,44 BTC. Namun, pada bulan Juli 2025, dibutuhkan 62,88 BTC untuk mencapai efek yang sama. Skala meningkat 5 kali lipat, tetapi efisiensi turun menjadi seperlima.
Sebaliknya, perusahaan investasi Ethereum ini mengambil jalan yang berbeda. Melalui staking dan partisipasi DeFi, ETH menghasilkan sekitar 5% aliran kas tahunan setiap hari. Tidak perlu menunggu harga koin naik, tidak perlu berdoa untuk pasar bullish—ini adalah pendapatan yang nyata, bukan kekayaan di atas kertas.
Perbedaan mendasar terletak pada sifat aset: Bitcoin adalah emas digital, nilainya terletak pada kelangkaan dan konsensus. Sementara Ethereum adalah infrastruktur digital, nilainya terletak pada kemampuannya untuk mendukung operasi seluruh ekosistem.
Tiga Tahap Evolusi Perbendaharaan Kripto
Kami sedang mengalami tahap ketiga dari evolusi menuju kripto treasury:
Masa Dividen Pelopor (2020-2023): Perusahaan pemegang Bitcoin tertentu yang tidak dipandang baik pada saat itu membuktikan bahwa perusahaan yang terdaftar dapat memperoleh premi melalui kepemilikan aset kripto.
Periode Replikasi Model (2024-2025): Munculnya peniru yang berhasil. Harga saham peniru melonjak 4000% sebelum anjlok 70%. Perusahaan lain mengikuti, tetapi hasilnya juga buruk, model menimbun koin yang sederhana mengungkapkan risiko.
Periode Evolusi Model (2025-): Model baru yang diwakili oleh perusahaan ini - bukan mengumpulkan aset, tetapi mengoperasikan aset dan menciptakan sumber pendapatan yang beragam.
Namun, untuk mewujudkan evolusi dari model akumulasi aset ke aset operasi bukanlah hal yang mudah. Ini tidak hanya memerlukan pemahaman yang mendalam tentang dunia kripto, tetapi juga pengalaman dalam menavigasi labirin kepatuhan keuangan tradisional.
Orang Kunci di Balik Perusahaan
Tim inti perusahaan ini terdiri dari sekelompok "Ether Avengers" yang berpengalaman, yang sedang berusaha untuk membentuk kembali lanskap investasi kripto institusional.
Anggota inti tim termasuk:
Ketua: Pernah bekerja di sebuah perusahaan ekosistem Ethereum, mempromosikan pendirian Ethereum Enterprise Alliance (EEA), sehingga kata "Ethereum" pertama kali muncul di ruang rapat perusahaan Fortune 500.
Co-founder: Mendorong transformasi komersialisasi di dalam suatu perusahaan ekosistem Ethereum, memimpin lebih dari 700 juta USD dalam pendanaan dan akuisisi.
Ahli manajemen risiko: baik pernah mengelola risiko di lembaga keuangan tradisional maupun merupakan kontributor inti dari protokol DeFi.
Ahli keamanan teknologi: Memiliki pengalaman sistem tingkat bank selama dua puluh tahun.
Anggota dewan direksi: Direktur dari salah satu raksasa pembayaran, mantan eksekutif senior dari perusahaan investasi terkenal.
Pandangan internal tim tidak selalu konsisten. Pihak keuangan tradisional menganjurkan konservatif dan stabil, sementara pihak kripto asli cenderung pada inovasi yang agresif. Akhirnya, mereka mencapai konsensus: menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto.
Arah Pengembangan Masa Depan Ethereum
Dengan masuknya modal institusi secara besar-besaran, Ethereum sedang beralih dari fase idealisme yang berfokus pada teknologi dan komunitas ke tahap perkembangan yang lebih kompleks. Dalam proses ini, Ethereum mungkin menghadapi beberapa risiko dan tantangan:
Risiko teknis: Kerentanan kontrak pintar dan kemungkinan penalti staking dapat menyebabkan kerugian ETH, ditambah dengan periode pembukaan yang berlangsung selama beberapa minggu, likuiditas menjadi masalah.
Risiko sentralisasi: Ketika satu entitas mengontrol sejumlah besar ETH, ini dapat mempengaruhi tingkat desentralisasi Ethereum.
Perpecahan komunitas: Beberapa orang khawatir bahwa Ethereum sedang bertransformasi dari "membangun sistem terdesentralisasi" menjadi "Web3 menjadi Wall Street 2.0".
Risiko regulasi: Meskipun lingkungan regulasi saat ini tampak membaik, masih ada ketidakpastian terkait perubahan kebijakan di masa depan.
Pendiri Ethereum, Vitalik, juga pernah menyatakan: "Kita seharusnya tidak mengejar modal institusi besar dengan kecepatan penuh." Apakah kekhawatiran ini menjadi kenyataan ketika 70% ETH yang dipertaruhkan terkonsentrasi di beberapa kolam?
Kesimpulan
Setiap teknologi yang sukses pada akhirnya mungkin akan menuju institusionalisasi. Internet, pembayaran seluler, dan media sosial semua telah mengalami proses ini.
Ketika Ethereum sedang beralih dari eksperimen para idealis menjadi produk investasi yang diterima oleh Wall Street, apakah ini merupakan tanda kedewasaan atau penyimpangan dari tujuan awal? Waktu yang akan memberikan jawabannya.