Garis Besar Pasar Kripto 2025: Persaingan ETH dan SOL
Garis besar pasar kripto tahun 2025 sedang jelas terlihat: sebuah narasi keuangan multidimensi yang menggabungkan "stablecoin, aset fisik, ETF, dan keuangan terdesentralisasi" sedang muncul. Dalam evolusi keuangan lintas rantai ini, fokus utama telah beralih ke pertarungan antara Ethereum dan Solana untuk tatanan baru dan lama. Kedua blockchain publik ini memiliki perbedaan mendasar dalam arsitektur teknologi, strategi kepatuhan, jalur ekspansi, pola pembangunan ekosistem, dan bahkan dasar nilai.
Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kritis dengan taruhan modal yang sengit.
Preferensi Penempatan Modal: ETH dan SOL Menjadi Pilihan Utama
Berbeda dengan sebelumnya yang didorong oleh makroekonomi, pasar tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek utama tidak lagi naik secara bersamaan, dan dana sedang terfokus untuk bertaruh pada medan yang terpilih.
Sinyal yang paling intuitif berasal dari perubahan strategi pembelian institusi:
Di sisi ETH: Beberapa perusahaan terdaftar mulai membangun gudang aset Ethereum dalam skala besar.
Sebuah perusahaan telah meningkatkan otorisasi penyimpanan aset digitalnya menjadi 250 juta USD, dan menambah kepemilikan 8,351 ETH, dengan tujuan "mengalokasikan aset ekosistem Ethereum berkualitas tinggi, untuk mencapai hasil stabil coin."
Perusahaan lain telah menambah kepemilikan sebanyak 19.084 ETH bulan ini, dengan total kepemilikan mencapai 340.000 ETH, dan nilai pasar melebihi 1,2 miliar dolar.
Sebuah alamat dompet baru telah membeli lebih dari 106.000 ETH dalam 4 hari terakhir, senilai hampir 400 juta dolar.
Sebuah perusahaan mengumumkan akan menyelesaikan rencana pencatatan kembali dengan 400.000 ETH, dan mendapatkan dukungan pembiayaan lebih dari 1,5 miliar dolar AS dari lembaga terkemuka, bertujuan untuk menjadi "perusahaan penghasil ETH publik terbesar".
Di sisi SOL: Skala pembelian juga luar biasa, dan memiliki sifat spekulatif yang lebih meledak.
Sebuah perusahaan publik mengumumkan untuk meningkatkan kepemilikan sebanyak 141,383 SOL, total kepemilikan mendekati 1 juta.
Sebuah perusahaan treasury SOL mengumumkan bahwa mereka membeli 100.000 SOL senilai 17,7 juta dolar, dengan total kepemilikan mencapai 1,82 juta, dan keuntungan mengambang telah melebihi 58 juta dolar.
Kapitalisasi pasar suatu koin Meme ekosistem Solana telah mencapai 2,785 juta USD, melampaui BONK(27,01 juta USD), menjadikannya koin Meme ekosistem Solana dengan kapitalisasi pasar terbesar.
Fenomena ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan utama untuk alokasi multi-aset oleh lembaga. Namun, logika investasi keduanya menunjukkan perbedaan yang signifikan: ETH digunakan sebagai "obligasi negara di blockchain + aset dasar berkualitas tinggi + instrumen yang memenuhi syarat untuk ETF spot"; SOL sedang dibangun sebagai "rantai aplikasi konsumsi berkinerja tinggi + medan perang baru untuk ekonomi Meme."
ETH: Poros sistemik yang salah dibaca
Selama dua tahun terakhir, narasi Ethereum sempat terjebak dalam keraguan "berputar di tempat". Namun kenyataannya: ETH tidak pernah keluar, melainkan menjadi aset inti yang paling terikat dengan narasi institusional. Dukungan dasarnya terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusi yang mendalam:
Penetapan posisi inti RWA
Jumlah total RWA yang diterbitkan di blockchain saat ini melebihi 4 miliar USD, di mana lebih dari tujuh puluh persen terjadi di jaringan utama Ethereum dan jaringan L2-nya. Produk inti dari berbagai lembaga keuangan besar semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci atau media likuiditas. Semakin besar skala RWA, semakin tidak terpisahkan ETH.
Aset jangkar dari kebijakan ETF spot dan stablecoin
Dengan disahkannya undang-undang terkait, penerbit stablecoin utama secara jelas menjadikan "transparansi cadangan on-chain" dan "struktur agunan obligasi AS jangka pendek" sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat persiapan produk ETF spot Ethereum. Setelah BTC, ETH sangat mungkin menjadi fokus ETF berikutnya.
Kunci on-chain dan ekosistem pengembang masih dalam posisi yang sangat menguntungkan.
Hingga 22 Juli, total TVL dari jaringan utama Ethereum dan jaringan L2 mencapai 110 miliar USD, yang mencakup 61% dari total TVL pasar kripto global. Aktivitas bulanan pengembang ETH stabil di atas 50 ribu, jauh melampaui blockchain publik lainnya. Ini berarti, ETH sebagai "lapisan keuangan utama" untuk pengelolaan aset on-chain, akumulasi nilai, dan distribusi likuiditas, dasar institusional dan daya tarik ekosistemnya sulit tergoyahkan dalam waktu dekat.
SOL: ledakan daya konsumsi asli di rantai
Jika dibandingkan dengan posisi "pusat keuangan" Ethereum, Solana lebih mirip dengan infrastruktur konsumsi dalam skenario frekuensi tinggi. Narasinya telah berhasil bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis terbaik" menjadi "mesin produksi produk unggulan asli di blockchain", dan akan mengalami terobosan struktural pada tahun 2024-2025.
pasar kripto MemeCoin
Dalam gelombang "barang konsumsi enkripsi" kali ini, jumlah MemeCoin yang muncul di jaringan Solana dan likuiditasnya mencapai rekor tertinggi. Dengan biaya Gas yang sangat rendah dan TPS yang tinggi, proyek-proyek ini membentuk siklus cepat "eksperimen biaya rendah → FOMO yang didorong komunitas → stimulasi perdagangan frekuensi tinggi". Di Solana, Meme telah menjadi perilaku konsumsi asli pengguna di jaringan.
Kapital taruhan "aktivitas di blockchain"
Modal arus utama sedang melihat SOL sebagai "aset yang dapat diperdagangkan + indikator pertumbuhan pengguna + wadah narasi" sebagai objek trinitas, dengan fokus pada aktivitas ekosistem, kedalaman perdagangan, dan atribut konsumsi "cerita di atas rantai", bukan pada rincian teknis.
Produk ekologi menuju "lapisan konsumsi dasar"
Dari pengalaman DEX, dompet seluler, hingga ponsel Solana dan App Store yang akan segera hadir, seluruh ekosistem sedang mencoba membangun siklus tertutup yang lebih dekat dengan kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di rantai telah menjadi "kehidupan lokal" Solana, menciptakan skenario konsumsi alami bagi SOL.
Permainan Paus dan Katalisasi Kebijakan
Data on the chain menunjukkan, sejak Q2 2025, tiga institusi telah menunjukkan strategi "pembangunan posisi di chain" yang sangat berbeda: satu institusi terus menambah ETH untuk pembangunan posisi dasar ETF spot; institusi lain sering melakukan penyesuaian di chain Solana, fokus pada penempatan proyek ekosistem; dua perusahaan terdaftar terus menambah SOL, keduanya sudah membentuk kepemilikan lebih dari satu juta koin.
Ini bukan sekadar taruhan "menang atau kalah", tetapi pemisahan pasar: ETH adalah "alokasi aset struktural", SOL adalah "alat fluktuasi periode pendek".
Perbedaan arah kebijakan mendorong "pertumbuhan ganda". Dengan kerangka regulasi federal untuk stablecoin pertama di Amerika Serikat yang diluncurkan, serta banyaknya lembaga yang mengajukan dokumen ETF ETH spot, jalur untuk "memasukkan ETH ke dalam kerangka kepatuhan" semakin jelas. Sementara itu, tim Solana bekerja sama dengan beberapa bursa untuk memajukan eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang patuh".
"Kepatuhan dua arah" ini berarti bahwa keuntungan kebijakan didistribusikan secara diferensial berdasarkan skenario aplikasi, atribut dana, dan preferensi risiko: ETH terus menarik modal tradisional, SOL menjadi ladang percobaan kepatuhan bagi pengguna muda dan skenario konsumsi.
Konfigurasi hedging, bukan pilihan satu dari dua
Dari jalur pasar setelah BTC menembus 120.000 dolar AS, perbedaan antara ETH dan SOL tidak lagi menjadi masalah linier "siapa yang menggantikan siapa", tetapi merupakan jawaban terdistribusi "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa".
ETH adalah protagonis narasi jangka menengah dan panjang di bawah dukungan struktur. Dengan dukungan undang-undang terkait, jalur ETH untuk masuk ke dalam sistem kepatuhan keuangan menjadi jelas. Baik dalam kemajuan ETF spot, maupun posisinya sebagai "lapisan penyelesaian" dalam model RWA, semuanya menjadikannya sebagai "aset inti" untuk pengalokasian aset blockchain.
SOL adalah peledak jangka pendek dalam celah struktur. SOL telah menjadi medan utama permainan modal di tingkat perdagangan frekuensi tinggi, narasi Meme coin, aplikasi terminal, dan barang konsumsi asli. SOL adalah salah satu dari sedikit "narasi yang mampu menampung modal dan bersedia untuk volatilitas tinggi", setelah BTC memulai gelombang kenaikan utama, menjadi opsi siklus pendek inti untuk menangkap "perputaran modal yang responsif cepat".
Oleh karena itu, ini bukanlah "soal pilihan", melainkan "soal permainan siklus": untuk dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap reformasi sistem dan mempertaruhkan struktur modal tradisional, ETH adalah pilihan utama. Untuk peserta jangka pendek yang ingin menangkap pergerakan dana dan peluang ledakan narasi, SOL menawarkan eksposur Beta yang lebih tegang.
Di antara narasi dan institusi, fluktuasi dan pengendapan, ETH dan SOL mungkin bukan lagi pilihan yang saling bertentangan, tetapi merupakan kombinasi optimal di bawah ketidaksesuaian zaman. Saat ini, tampaknya penentu masa depan mungkin bukan proyek tunggal, melainkan proses penyesuaian "bobot kombinasi" yang terus-menerus.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PumpingCroissant
· 9jam yang lalu
sol tidak pernah mengecewakan saya
Lihat AsliBalas0
ChainWanderingPoet
· 08-09 03:49
sol bull kembali ke bull eth adalah abadi
Lihat AsliBalas0
HashRateHermit
· 08-09 03:49
Ini sol sudah stabil
Lihat AsliBalas0
hodl_therapist
· 08-09 03:49
Pola masih di sisi SOL
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 08-09 03:46
Sudah 3 hari mengawasi, penyimpanan dompet institusi SOL tampak tidak normal, ada yang tidak beres.
Persaingan ETH dan SOL menjadi garis besar pasar kripto 2025. Tren taruhan modal terpecah.
Garis Besar Pasar Kripto 2025: Persaingan ETH dan SOL
Garis besar pasar kripto tahun 2025 sedang jelas terlihat: sebuah narasi keuangan multidimensi yang menggabungkan "stablecoin, aset fisik, ETF, dan keuangan terdesentralisasi" sedang muncul. Dalam evolusi keuangan lintas rantai ini, fokus utama telah beralih ke pertarungan antara Ethereum dan Solana untuk tatanan baru dan lama. Kedua blockchain publik ini memiliki perbedaan mendasar dalam arsitektur teknologi, strategi kepatuhan, jalur ekspansi, pola pembangunan ekosistem, dan bahkan dasar nilai.
Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kritis dengan taruhan modal yang sengit.
Preferensi Penempatan Modal: ETH dan SOL Menjadi Pilihan Utama
Berbeda dengan sebelumnya yang didorong oleh makroekonomi, pasar tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek utama tidak lagi naik secara bersamaan, dan dana sedang terfokus untuk bertaruh pada medan yang terpilih.
Sinyal yang paling intuitif berasal dari perubahan strategi pembelian institusi:
Di sisi ETH: Beberapa perusahaan terdaftar mulai membangun gudang aset Ethereum dalam skala besar.
Di sisi SOL: Skala pembelian juga luar biasa, dan memiliki sifat spekulatif yang lebih meledak.
Fenomena ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan utama untuk alokasi multi-aset oleh lembaga. Namun, logika investasi keduanya menunjukkan perbedaan yang signifikan: ETH digunakan sebagai "obligasi negara di blockchain + aset dasar berkualitas tinggi + instrumen yang memenuhi syarat untuk ETF spot"; SOL sedang dibangun sebagai "rantai aplikasi konsumsi berkinerja tinggi + medan perang baru untuk ekonomi Meme."
ETH: Poros sistemik yang salah dibaca
Selama dua tahun terakhir, narasi Ethereum sempat terjebak dalam keraguan "berputar di tempat". Namun kenyataannya: ETH tidak pernah keluar, melainkan menjadi aset inti yang paling terikat dengan narasi institusional. Dukungan dasarnya terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusi yang mendalam:
Penetapan posisi inti RWA
Jumlah total RWA yang diterbitkan di blockchain saat ini melebihi 4 miliar USD, di mana lebih dari tujuh puluh persen terjadi di jaringan utama Ethereum dan jaringan L2-nya. Produk inti dari berbagai lembaga keuangan besar semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci atau media likuiditas. Semakin besar skala RWA, semakin tidak terpisahkan ETH.
Aset jangkar dari kebijakan ETF spot dan stablecoin
Dengan disahkannya undang-undang terkait, penerbit stablecoin utama secara jelas menjadikan "transparansi cadangan on-chain" dan "struktur agunan obligasi AS jangka pendek" sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat persiapan produk ETF spot Ethereum. Setelah BTC, ETH sangat mungkin menjadi fokus ETF berikutnya.
Kunci on-chain dan ekosistem pengembang masih dalam posisi yang sangat menguntungkan.
Hingga 22 Juli, total TVL dari jaringan utama Ethereum dan jaringan L2 mencapai 110 miliar USD, yang mencakup 61% dari total TVL pasar kripto global. Aktivitas bulanan pengembang ETH stabil di atas 50 ribu, jauh melampaui blockchain publik lainnya. Ini berarti, ETH sebagai "lapisan keuangan utama" untuk pengelolaan aset on-chain, akumulasi nilai, dan distribusi likuiditas, dasar institusional dan daya tarik ekosistemnya sulit tergoyahkan dalam waktu dekat.
SOL: ledakan daya konsumsi asli di rantai
Jika dibandingkan dengan posisi "pusat keuangan" Ethereum, Solana lebih mirip dengan infrastruktur konsumsi dalam skenario frekuensi tinggi. Narasinya telah berhasil bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis terbaik" menjadi "mesin produksi produk unggulan asli di blockchain", dan akan mengalami terobosan struktural pada tahun 2024-2025.
pasar kripto MemeCoin
Dalam gelombang "barang konsumsi enkripsi" kali ini, jumlah MemeCoin yang muncul di jaringan Solana dan likuiditasnya mencapai rekor tertinggi. Dengan biaya Gas yang sangat rendah dan TPS yang tinggi, proyek-proyek ini membentuk siklus cepat "eksperimen biaya rendah → FOMO yang didorong komunitas → stimulasi perdagangan frekuensi tinggi". Di Solana, Meme telah menjadi perilaku konsumsi asli pengguna di jaringan.
Kapital taruhan "aktivitas di blockchain"
Modal arus utama sedang melihat SOL sebagai "aset yang dapat diperdagangkan + indikator pertumbuhan pengguna + wadah narasi" sebagai objek trinitas, dengan fokus pada aktivitas ekosistem, kedalaman perdagangan, dan atribut konsumsi "cerita di atas rantai", bukan pada rincian teknis.
Produk ekologi menuju "lapisan konsumsi dasar"
Dari pengalaman DEX, dompet seluler, hingga ponsel Solana dan App Store yang akan segera hadir, seluruh ekosistem sedang mencoba membangun siklus tertutup yang lebih dekat dengan kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di rantai telah menjadi "kehidupan lokal" Solana, menciptakan skenario konsumsi alami bagi SOL.
Permainan Paus dan Katalisasi Kebijakan
Data on the chain menunjukkan, sejak Q2 2025, tiga institusi telah menunjukkan strategi "pembangunan posisi di chain" yang sangat berbeda: satu institusi terus menambah ETH untuk pembangunan posisi dasar ETF spot; institusi lain sering melakukan penyesuaian di chain Solana, fokus pada penempatan proyek ekosistem; dua perusahaan terdaftar terus menambah SOL, keduanya sudah membentuk kepemilikan lebih dari satu juta koin.
Ini bukan sekadar taruhan "menang atau kalah", tetapi pemisahan pasar: ETH adalah "alokasi aset struktural", SOL adalah "alat fluktuasi periode pendek".
Perbedaan arah kebijakan mendorong "pertumbuhan ganda". Dengan kerangka regulasi federal untuk stablecoin pertama di Amerika Serikat yang diluncurkan, serta banyaknya lembaga yang mengajukan dokumen ETF ETH spot, jalur untuk "memasukkan ETH ke dalam kerangka kepatuhan" semakin jelas. Sementara itu, tim Solana bekerja sama dengan beberapa bursa untuk memajukan eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang patuh".
"Kepatuhan dua arah" ini berarti bahwa keuntungan kebijakan didistribusikan secara diferensial berdasarkan skenario aplikasi, atribut dana, dan preferensi risiko: ETH terus menarik modal tradisional, SOL menjadi ladang percobaan kepatuhan bagi pengguna muda dan skenario konsumsi.
Konfigurasi hedging, bukan pilihan satu dari dua
Dari jalur pasar setelah BTC menembus 120.000 dolar AS, perbedaan antara ETH dan SOL tidak lagi menjadi masalah linier "siapa yang menggantikan siapa", tetapi merupakan jawaban terdistribusi "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa".
ETH adalah protagonis narasi jangka menengah dan panjang di bawah dukungan struktur. Dengan dukungan undang-undang terkait, jalur ETH untuk masuk ke dalam sistem kepatuhan keuangan menjadi jelas. Baik dalam kemajuan ETF spot, maupun posisinya sebagai "lapisan penyelesaian" dalam model RWA, semuanya menjadikannya sebagai "aset inti" untuk pengalokasian aset blockchain.
SOL adalah peledak jangka pendek dalam celah struktur. SOL telah menjadi medan utama permainan modal di tingkat perdagangan frekuensi tinggi, narasi Meme coin, aplikasi terminal, dan barang konsumsi asli. SOL adalah salah satu dari sedikit "narasi yang mampu menampung modal dan bersedia untuk volatilitas tinggi", setelah BTC memulai gelombang kenaikan utama, menjadi opsi siklus pendek inti untuk menangkap "perputaran modal yang responsif cepat".
Oleh karena itu, ini bukanlah "soal pilihan", melainkan "soal permainan siklus": untuk dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap reformasi sistem dan mempertaruhkan struktur modal tradisional, ETH adalah pilihan utama. Untuk peserta jangka pendek yang ingin menangkap pergerakan dana dan peluang ledakan narasi, SOL menawarkan eksposur Beta yang lebih tegang.
Di antara narasi dan institusi, fluktuasi dan pengendapan, ETH dan SOL mungkin bukan lagi pilihan yang saling bertentangan, tetapi merupakan kombinasi optimal di bawah ketidaksesuaian zaman. Saat ini, tampaknya penentu masa depan mungkin bukan proyek tunggal, melainkan proses penyesuaian "bobot kombinasi" yang terus-menerus.