Sebagai derivatif staking cair dengan imbal hasil tertinggi di pasar staking Ethereum (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance mengalami penurunan TVL sekitar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas alasan di balik fenomena ini dan dampaknya terhadap pasar staking ETH yang sangat kompetitif.
frxETH Perkenalan
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang diluncurkan oleh Frax Finance, menggunakan desain dual-token. Pengguna dapat langsung mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan frxETH, kemudian mempertaruhkan frxETH untuk mendapatkan sfrxETH. Desain ini menjadikan sfrxETH salah satu produk ETH LSD dengan imbal hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, imbal hasil sfrxETH lebih tinggi 24% dibandingkan dengan stETH pada periode yang sama, dan 40% lebih tinggi dibandingkan dengan rETH.
Analisis Penyebab Penurunan TVL
Meskipun imbal hasilnya tinggi, TVL frxETH tetap mengalami penurunan drastis. Penyebab utamanya adalah munculnya tren penyetoran ulang, khususnya dengan peluncuran Eigenlayer. Eigenlayer menawarkan poin hadiah tambahan kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak dana. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, saat Eigenlayer membuka setoran, adalah waktu yang tepat ketika TVL frxETH mencapai puncaknya.
Arbitrase keseimbangan frxETH dan sfrxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur utama untuk pengguna frxETH:
Menyimpan frxETH ke dalam kolam likuiditas frxETH/ETH Curve, mendapatkan imbal hasil LP.
Staking kembali frxETH sebagai sfrxETH untuk mendapatkan imbal hasil staking tambahan.
Dua pilihan ini membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan tingkat pengembalian. Hingga 12 Juni, tingkat pengembalian kolam likuiditas frxETH/ETH Curve adalah 2,72%, sementara tingkat pengembalian sfrxETH adalah 3,42%, keduanya memiliki proporsi yang hampir dekat.
Struktur Kompetisi Pasar LSD
Dalam kompetisi pasar LSD, penghargaan poin menjadi cara penting untuk menarik investor. Namun, model insentif ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Frax Finance berencana untuk memperkenalkan layanan staking ulang asli dalam frxETH v2 untuk menanggapi perubahan pasar.
Frax Finance juga meluncurkan mekanisme Flox, sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru mereka, Fraxtal. Pengguna yang memegang frxETH dapat dengan mudah menghasilkan token FXTL di Fraxtal.
Karakteristik Fraxtal
Fraxtal sebagai blockchain Rollup modular memiliki fitur-fitur berikut:
Kompatibilitas EVM
Arsitektur Rollup Modular
Insentif ruang blok (Flox)
Menggunakan frxETH sebagai token pembayaran Gas
frxETH v2 Fitur Baru
frxETH v2 akan memperkenalkan fitur baru berikut:
Validator terdesentralisasi
Meningkatkan efisiensi modal node
Insentif Kinerja Operator Node
Selain itu, Fraxtal menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Dengan peluncuran fitur-fitur baru ini, frxETH diharapkan dapat bangkit kembali di pasar staking likuid Ethereum. Namun, perkembangan masa depannya masih perlu diamati lebih lanjut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerWallet
· 17jam yang lalu
Sangat Rug Pull adalah orang-orang Satoshi
Lihat AsliBalas0
GateUser-00be86fc
· 17jam yang lalu
Begitu tinggi hasilnya tapi masih turun, tidak ada kata-kata.
Lihat AsliBalas0
PhantomMiner
· 17jam yang lalu
Sepertinya ada pemain besar yang menarik investasi.. Semua orang harus hati-hati dengan gelombang ini.
frxETH TVL turun 100 ribu ETH: Kompetisi pasar LSD semakin ketat dan dampak re-stake
Variabel Pasar LSD di Balik Penurunan TVL frxETH
Sebagai derivatif staking cair dengan imbal hasil tertinggi di pasar staking Ethereum (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance mengalami penurunan TVL sekitar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas alasan di balik fenomena ini dan dampaknya terhadap pasar staking ETH yang sangat kompetitif.
frxETH Perkenalan
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang diluncurkan oleh Frax Finance, menggunakan desain dual-token. Pengguna dapat langsung mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan frxETH, kemudian mempertaruhkan frxETH untuk mendapatkan sfrxETH. Desain ini menjadikan sfrxETH salah satu produk ETH LSD dengan imbal hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, imbal hasil sfrxETH lebih tinggi 24% dibandingkan dengan stETH pada periode yang sama, dan 40% lebih tinggi dibandingkan dengan rETH.
Analisis Penyebab Penurunan TVL
Meskipun imbal hasilnya tinggi, TVL frxETH tetap mengalami penurunan drastis. Penyebab utamanya adalah munculnya tren penyetoran ulang, khususnya dengan peluncuran Eigenlayer. Eigenlayer menawarkan poin hadiah tambahan kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak dana. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, saat Eigenlayer membuka setoran, adalah waktu yang tepat ketika TVL frxETH mencapai puncaknya.
Arbitrase keseimbangan frxETH dan sfrxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur utama untuk pengguna frxETH:
Dua pilihan ini membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan tingkat pengembalian. Hingga 12 Juni, tingkat pengembalian kolam likuiditas frxETH/ETH Curve adalah 2,72%, sementara tingkat pengembalian sfrxETH adalah 3,42%, keduanya memiliki proporsi yang hampir dekat.
Struktur Kompetisi Pasar LSD
Dalam kompetisi pasar LSD, penghargaan poin menjadi cara penting untuk menarik investor. Namun, model insentif ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Frax Finance berencana untuk memperkenalkan layanan staking ulang asli dalam frxETH v2 untuk menanggapi perubahan pasar.
Frax Finance juga meluncurkan mekanisme Flox, sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru mereka, Fraxtal. Pengguna yang memegang frxETH dapat dengan mudah menghasilkan token FXTL di Fraxtal.
Karakteristik Fraxtal
Fraxtal sebagai blockchain Rollup modular memiliki fitur-fitur berikut:
frxETH v2 Fitur Baru
frxETH v2 akan memperkenalkan fitur baru berikut:
Selain itu, Fraxtal menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Dengan peluncuran fitur-fitur baru ini, frxETH diharapkan dapat bangkit kembali di pasar staking likuid Ethereum. Namun, perkembangan masa depannya masih perlu diamati lebih lanjut.