Selama periode dua festival pasar lemah, Q1 tahun depan mungkin akan menghadapi pump | Laporan mingguan pasar kripto

Tinjauan Pasar

Minggu ini pasar kripto menunjukkan tren penurunan akibat pengaruh liburan Natal. Indeks sentimen pasar meskipun naik dari 7% menjadi 10%, namun masih berada di zona ketakutan ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika tetap mencatat pertumbuhan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan kepercayaan tertentu kepada pasar.

Sektor DeFi minggu ini TVL sedikit turun 0,37% menjadi 52,7 miliar dolar, tetapi proyek hasil stabilcoin seperti kolam senapan menunjukkan kinerja yang mengesankan. Total pasokan stabilcoin terus meningkat, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami penyesuaian, likuiditas dasar masih terus mengalir, dan proyek hasil stabil seperti kolam senapan sangat diminati.

Lomba AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi di pasar, dengan total skala mencapai 10,9 miliar dolar. Terutama, model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru di pasar, dan diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "mengetik inskripsi", menunjukkan tren pengembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Dipengaruhi oleh liburan dan penurunan keseluruhan pasar, performa sektor koin Meme minggu ini lesu, partisipasi investor dan aliran dana jelas menurun, dan suhu pasar sementara beralih ke sektor lain.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang cukup kuat terhadap penurunan. Stacks mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan BitVM Bridge, Taiko meluncurkan putaran baru rencana ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berfokus pada inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren lesu selama liburan Tahun Baru. Disarankan agar investor mempertahankan konfigurasi defensif, meningkatkan proporsi aset utama, sambil secara moderat berpartisipasi dalam proyek kolam senapan mesin dengan hasil tinggi. Dalam jangka panjang, pasar umumnya memperkirakan bahwa kuartal pertama 2025 mungkin akan menghadapi tren naik, proyek AI Agent dan kolam senapan mesin DeFi layak untuk diperhatikan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks emosi pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada dalam rentang ketakutan ekstrem.
• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks acuan, menunjukkan penurunan yang signifikan. Penurunan likuiditas yang tajam akibat liburan Natal menyebabkan peningkatan volatilitas harga pasar, yang memudahkan terjadinya lonjakan dan penurunan yang tiba-tiba. Diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak sejalan dengan indeks acuan, dengan kemungkinan untuk bergerak secara independen yang rendah.
• Ketika Altcoin berada di zona ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali berada di titik terendah fase, dan bisa kapan saja berbalik naik.

Gambaran Umum Tren Pasar

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren turun, indeks sentimen masih dalam keadaan ketakutan ekstrem.
• Proyek enkripsi terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan hasil dasar.
• Proyek jalur AI Agent minggu ini memiliki perhatian publik yang tinggi, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledak pasar berikutnya.

Jalur Panas

AI Agent

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua jalur berada dalam keadaan menurun. Meskipun sebagian besar harga token di jalur AI Agent juga mengalami penurunan minggu ini, tingkat diskusi di pasar adalah yang tertinggi. Minggu ini, banyak dibahas di pasar adalah perkembangan model aipool yang merupakan kombinasi AI Agent+TEE di masa depan dalam Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Pasar kripto setiap kali mengalami lonjakan besar yang bersifat siklis, salah satu pendorongnya adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan minting telah dengan cepat mendorong perkembangan pasar serta peningkatan harga pasar kripto. Dengan latar belakang cepatnya penggabungan AI dan kripto, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, dan juga merupakan kelanjutan dari "menyuntik uang FI" di awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat kita akan menyaksikan gelombang kecil penerbitan aset yang dipicu oleh model aipool, jadi kita harus memberi perhatian khusus pada proyek-proyek tipe aipool.

Lima proyek AI Agent dengan peringkat nilai pasar teratas:

• Worldcoin(WLD)
• Fetch.ai(FET)
• SingularityNET(AGIX)
• Oasis Network(ROSE)
• Ocean Protocol(OCEAN)

jalur DeFi

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL tertinggi di pasar selama seminggu terakhir (TVL lebih dari 30 juta USD), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Persentase Naik Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | |---------|----------|----------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Uang | 74,25% | 446,42 | | Biasa | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51,81% | 122,55 |

Resolv (belum mengeluarkan koin): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Arsitektur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan terpisah dari mata uang fiat, memungkinkan distribusi imbalan yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini, Resolv telah menyelesaikan peningkatan teknis yang penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain melalui integrasi teknologi LayerZero dan StarGate. Standar OFT yang diadopsi telah melewati audit keamanan dari beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik masuknya dana sebesar 100 juta dolar AS kedua, dengan tingkat pertumbuhan ekosistem mencapai 84%. Vault USDC-nya menawarkan APY hingga 36,36% di Euler Finance, menarik TVL sebesar 5,67 juta dolar AS dalam minggu ini. Resolv juga telah meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin yang terintegrasi.

USDX Money (belum diterbitkan): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek USDX Money adalah protokol stablecoin sintetik dolar AS yang sedang berkembang, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli kripto yang baru dengan strategi multi-rantai dan multi-mata uang. Tujuan utama proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas pengikatan USDX dengan dolar AS melalui strategi lindung nilai netral Delta.

• Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini telah menyelesaikan pembaruan UI/UX baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sementara di Curve Finance telah diluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX, skala ekosistem terus berkembang. Di antaranya, sUSDX mencapai TVL 170 juta USD melalui kerja sama dengan Lista DAO. USDX Money juga telah meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup pembuatan konten, program angel, dan mengadakan acara spesial Natal.

Usual（USUAL）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh Binance, yang bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui pendekatan desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token pemerintahan USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual mendapatkan pendanaan putaran A sebesar 10 juta USD yang dipimpin oleh Binance Labs dan KrakenVentures, serta bekerja sama dengan M^0 Foundation untuk meluncurkan produk baru UsualM. Sementara itu, Curve Finance menjadi kolam terbesar USD0/USD0++. Dengan TVL Usual yang melampaui 1,5 miliar USD, proyek ini masuk dalam lima besar stablecoin global, dan kas DAO juga berlipat ganda menjadi 17 juta USD. Proyek Usual meluncurkan hasil staking USUALx hingga 18.000% APY dan memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote (belum mengeluarkan koin): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang berfokus pada manajemen cryptocurrency institusi, bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan manajemen aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk memberikan solusi peningkatan hasil yang inovatif kepada pengguna, seperti USYC.

• Perkembangan terbaru: Hashnote minggu ini mencapai kerjasama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam konferensi panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus meluncurkan model double staking Bitcoin yang inovatif. Model ini menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna. Sementara itu, CEO proyek membagikan strategi baru dalam konferensi tersebut, yang mendapatkan lebih dari 14000 penonton, menunjukkan minat pasar yang tinggi terhadap model inovatif ini.

Spectra（SPECTRA）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil masa depan. Pengguna DeFi dapat menyimpan token hasil dari protokol lain dalam jangka waktu yang ditentukan dan memperdagangkan aset tersebut sebelum hasil masa depan yang dihasilkan. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token berbunga (IBT) atau aset hasil tetap dalam kontrak pintar, dan menerbitkan token hasil masa depan (FYT) sebagai imbalan.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini, Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan memperkenalkan halaman Gauges dan Incentivize di Aplikasi Spectra. Sementara itu, fungsi multi-lock bagi pemegang veSPECTRA dioptimalkan, memungkinkan mereka untuk berpartisipasi lebih efisien dalam mekanisme pemungutan suara Gauge. Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, dengan mekanisme emisi baru diterapkan dalam rasio 1:20.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor hasil stablecoin (kolam senjata mesin).

Kinerja keseluruhan jalur

• Nilai Pasar Stablecoin Terus Meningkat: USDT turun dari 145,1 miliar USD minggu lalu menjadi 144,7 miliar USD, dengan penurunan sebesar 0,27%. USDC meningkat dari 42,1 miliar USD minggu lalu menjadi 42,9 miliar USD, dengan peningkatan mencapai 1,91%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar berada dalam tren penurunan minggu ini, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa kekuatan beli di pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di on-chain meningkat karena nilai aset enkripsi yang meningkat, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Dana: TVL proyek Defi turun dari 52,9 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 52,7 miliar dolar AS. Meskipun mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, namun besarnya pertumbuhan negatif relatif kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar Barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam masa liburan Natal, baik volume perdagangan berbagai token maupun aktivitas on-chain mengalami penurunan, dan minggu depan merupakan liburan Tahun Baru mereka, diperkirakan tidak akan ada perubahan besar. Oleh karena itu, perhatian harus difokuskan pada perubahan keseluruhan TVL pasar di bulan Januari, dan apakah tren penurunan akan berlanjut.

analisis mendalam

Pump penggerak:

Faktor pendorong inti dari kenaikan ini dapat dirangkum dalam jalur transmisi berikut: Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, APY dari berbagai protokol Defi telah mengalami penurunan, sementara proyek pendapatan stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/poin, yang secara keseluruhan memberikan keuntungan yang jelas pada proyek kolam senjata. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus bull market, namun baru-baru ini pasar mengalami tren penurunan yang menyebabkan suku bunga dasar pasar turun drastis.

• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan harapan penetapan harga pasar terhadap dana.

• Sisi pendapatan: Penggunaan proyek pendapatan stablecoin memiliki tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai proyek pendapatan stablecoin, menciptakan momentum pertumbuhan yang positif.

Risiko Potensial:

Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren naik, investor lebih fokus pada tingkat pengembalian dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan. Selain itu, minggu ini karena liburan Natal, menyebabkan penurunan tajam likuiditas di pasar, sehingga setelah munculnya tekanan jual tidak ada likuiditas yang cukup untuk menampungnya, yang menyebabkan harga terus turun dan menyebabkan kontrak long di pasar mengalami likuidasi, mengakibatkan kerugian bagi investor. Likuidasi yang disebabkan oleh...