Analisis Multidimensi Dampak Upgrade Shanghai Ethereum terhadap Pasar
Ethereum berencana untuk melakukan upgrade Shanghai pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah pembukaan penguncian staking ETH (EIP-4895). Saat ini, total staking ETH sekitar 15.85 juta, yang mencakup 13% dari total, dengan hampir 495 ribu validator aktif, dan tingkat pengembalian tahunan 4.2%.
Ada pandangan yang khawatir bahwa pembukaan kunci staking setelahnya dapat memicu tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari peserta awal. Namun, setelah menganalisis dari berbagai sudut pandang, kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan.
1. Mekanisme Pelepasan Secara Bertahap
Shanghai meningkatkan adopsi mode pembukaan secara bertahap, dengan batas penarikan harian sekitar 5,5 ribu Ether. Sistem dapat mengaktifkan 7,55 validator setiap epoch, dengan 225 epoch setiap hari. Kecepatan penarikan akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah staking, untuk mencegah aliran keluar yang tiba-tiba dalam jumlah besar.
2. Karakteristik Peserta Awal
Pengguna yang awalnya berpartisipasi dalam staking ETH sebagian besar adalah pendukung yang memiliki toleransi risiko yang lebih tinggi dan percaya jangka panjang terhadap Ethereum. Kelompok ini memiliki niat jual yang relatif rendah di bawah kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan penarikan telah terpenuhi
Banyak pengguna staking berpartisipasi melalui beberapa protokol atau platform perdagangan, beberapa di antaranya telah menyelesaikan keluar. Misalnya, pengguna yang melakukan staking melalui suatu protokol dapat menukar ETH di suatu DEX tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, ketika stETH mengalami diskon, beberapa pengguna telah memilih untuk keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Pembukaan penguncian staking justru dapat menarik lebih banyak institusi atau investor besar untuk berpartisipasi:
Meningkatkan kepercayaan pengguna
Menyediakan mekanisme keluar yang lebih baik
Menyediakan penghasilan stabil di pasar bearish
Setelah dibuka, mungkin akan ada penurunan sedikit dalam jangka pendek, tetapi tren keseluruhan cenderung naik, dalam setahun mungkin akan melampaui 20% dari total ETH.
5. Analisis Biaya Staking
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar staking terjadi pada periode harga yang lebih tinggi. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa proporsi yang signifikan dari biaya staking berada di atas 1500 dolar, lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
6. Perubahan Fundamental dalam Sifat Aset ETH
Perubahan mendasar terjadi setelah ETH beralih ke PoS:
Menuju deflasi, mengurangi tekanan jual yang potensial
Mendapatkan imbal hasil melalui staking, menjadi aset dasar ekosistem
Penambahan volume secara signifikan berkurang, di bawah sebagian besar aset kripto utama
7. Pentingnya Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang yang kuat, ekosistem, dan basis pengguna, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, terutama dengan bangkitnya L2, posisi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking ETH dan tingkat pengembalian memiliki hubungan terbalik, membentuk keseimbangan dinamis. Ketika jumlah staking menurun, peningkatan tingkat pengembalian akan menarik peserta baru, terutama dalam pasar bearish di mana pengembalian yang stabil lebih menarik.
9. Dampak Menyeluruh dari Peningkatan Shanghai
Selain pembukaan staking, upgrade Shanghai juga mencakup perbaikan lain, seperti pengurangan biaya gas, mendukung penyebaran kontrak yang lebih kompleks, dan sebagainya, yang menguntungkan perkembangan ekosistem jangka panjang.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, pembaruan fungsi penarikan di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Pembaruan kali ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, dan dapat dianggap sebagai peristiwa positif jangka panjang.
Namun, perlu dicatat bahwa meskipun peningkatan itu sendiri tidak mungkin memicu tekanan jual besar-besaran, harga ETH masih dapat dipengaruhi oleh faktor pasar lainnya. Investor harus menjaga penilaian independen dan melakukan manajemen risiko dengan baik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MEVSupportGroup
· 08-09 17:41
Masih khawatir dengan tekanan jual? Tenangkan pikiran, yang perlu dilakukan sudah dilakukan.
Lihat AsliBalas0
RooftopReserver
· 08-09 17:29
Kalau turun lagi, saya akan terjun dari gedung, cepat tolong saya.
Lihat AsliBalas0
TokenDustCollector
· 08-09 17:18
Tetap perlu mengamati sejenak~
Lihat AsliBalas0
NotFinancialAdviser
· 08-09 17:15
Lagi-lagi menakut-nakuti, jual tekanan hanyalah sebuah alasan.
Analisis dampak pembukaan staking pada pembaruan Ethereum Shanghai: kekhawatiran tekanan jual mungkin dilebih-lebihkan
Analisis Multidimensi Dampak Upgrade Shanghai Ethereum terhadap Pasar
Ethereum berencana untuk melakukan upgrade Shanghai pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah pembukaan penguncian staking ETH (EIP-4895). Saat ini, total staking ETH sekitar 15.85 juta, yang mencakup 13% dari total, dengan hampir 495 ribu validator aktif, dan tingkat pengembalian tahunan 4.2%.
Ada pandangan yang khawatir bahwa pembukaan kunci staking setelahnya dapat memicu tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari peserta awal. Namun, setelah menganalisis dari berbagai sudut pandang, kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan.
1. Mekanisme Pelepasan Secara Bertahap
Shanghai meningkatkan adopsi mode pembukaan secara bertahap, dengan batas penarikan harian sekitar 5,5 ribu Ether. Sistem dapat mengaktifkan 7,55 validator setiap epoch, dengan 225 epoch setiap hari. Kecepatan penarikan akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah staking, untuk mencegah aliran keluar yang tiba-tiba dalam jumlah besar.
2. Karakteristik Peserta Awal
Pengguna yang awalnya berpartisipasi dalam staking ETH sebagian besar adalah pendukung yang memiliki toleransi risiko yang lebih tinggi dan percaya jangka panjang terhadap Ethereum. Kelompok ini memiliki niat jual yang relatif rendah di bawah kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan penarikan telah terpenuhi
Banyak pengguna staking berpartisipasi melalui beberapa protokol atau platform perdagangan, beberapa di antaranya telah menyelesaikan keluar. Misalnya, pengguna yang melakukan staking melalui suatu protokol dapat menukar ETH di suatu DEX tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, ketika stETH mengalami diskon, beberapa pengguna telah memilih untuk keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Pembukaan penguncian staking justru dapat menarik lebih banyak institusi atau investor besar untuk berpartisipasi:
Setelah dibuka, mungkin akan ada penurunan sedikit dalam jangka pendek, tetapi tren keseluruhan cenderung naik, dalam setahun mungkin akan melampaui 20% dari total ETH.
5. Analisis Biaya Staking
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar staking terjadi pada periode harga yang lebih tinggi. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa proporsi yang signifikan dari biaya staking berada di atas 1500 dolar, lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
6. Perubahan Fundamental dalam Sifat Aset ETH
Perubahan mendasar terjadi setelah ETH beralih ke PoS:
7. Pentingnya Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang yang kuat, ekosistem, dan basis pengguna, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, terutama dengan bangkitnya L2, posisi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking ETH dan tingkat pengembalian memiliki hubungan terbalik, membentuk keseimbangan dinamis. Ketika jumlah staking menurun, peningkatan tingkat pengembalian akan menarik peserta baru, terutama dalam pasar bearish di mana pengembalian yang stabil lebih menarik.
9. Dampak Menyeluruh dari Peningkatan Shanghai
Selain pembukaan staking, upgrade Shanghai juga mencakup perbaikan lain, seperti pengurangan biaya gas, mendukung penyebaran kontrak yang lebih kompleks, dan sebagainya, yang menguntungkan perkembangan ekosistem jangka panjang.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, pembaruan fungsi penarikan di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Pembaruan kali ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, dan dapat dianggap sebagai peristiwa positif jangka panjang.
Namun, perlu dicatat bahwa meskipun peningkatan itu sendiri tidak mungkin memicu tekanan jual besar-besaran, harga ETH masih dapat dipengaruhi oleh faktor pasar lainnya. Investor harus menjaga penilaian independen dan melakukan manajemen risiko dengan baik.