Dari Pesta ke Rasional: Normal Baru di Pasar Aset Kripto
Bagi para investor yang telah mengalami pasar bull aset kripto pada tahun 2020-2021, lingkungan pasar saat ini jelas penuh tantangan dan kebingungan. Era pesta yang pernah ada kini telah berlalu, saat ini pasar keuangan global berada di titik keseimbangan yang rentan: di satu sisi ada data ekonomi AS yang secara tak terduga kuat, di sisi lain ada sikap hawkish yang tegas dari Federal Reserve. Lingkungan suku bunga yang tinggi secara historis seperti gunung, menekan semua aset berisiko.
Perubahan yang didorong oleh makro ini membuat siklus Aset Kripto kali ini sangat menantang bagi investor ritel. Pola yang sebelumnya bergantung pada likuiditas dan spekulasi emosional telah gagal, digantikan oleh pasar "bull value" yang menekankan nilai intrinsik, didorong oleh narasi yang jelas dan fundamental.
Namun, tantangan menyimpan peluang. Ketika gelembung mereda, investor nilai sejati akan menyambut era keemasan mereka. Karena dalam lingkungan seperti itu, masuknya lembaga yang sesuai regulasi, deflasi teknologi, dan aplikasi yang terintegrasi dengan ekonomi riil, akan menonjolkan nilai sejati mereka yang dapat bertahan dalam siklus.
Angin Macroeconomics: Akhir Era Suku Bunga Nol
Kesulitan dalam siklus ini berasal dari pembalikan mendasar dalam kebijakan moneter. Dibandingkan dengan kondisi pelonggaran yang ekstrem pada bull market sebelumnya, pasar saat ini menghadapi angin makroekonomi paling berat dalam beberapa dekade. Federal Reserve memulai siklus pengetatan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menahan inflasi, memberikan tekanan ganda pada pasar Aset Kripto, dan mengakhiri model keuntungan yang mudah.
Kebingungan Data Makro
Kunci untuk memecahkan kesulitan pasar saat ini adalah memahami alasan mengapa Federal Reserve belum memberikan sinyal untuk melonggarkan kebijakan. Meskipun data ekonomi terbaru tampak "baik", hal itu telah menjadi "berita buruk" bagi investor yang berharap akan adanya pelonggaran.
Meskipun inflasi telah turun dari puncaknya, kekakuannya jauh melebihi yang diperkirakan. Data terbaru menunjukkan bahwa CPI tahunan AS untuk bulan Mei sedikit di bawah ekspektasi, tetapi tingkat inflasi inti tetap berada di level tinggi 2,8%, masih jauh dari target 2% Federal Reserve. Ini tercermin langsung dalam proyeksi ekonomi terbaru Federal Reserve dan grafik titiknya. Setelah pertemuan kebijakan moneter Juni, para pejabat secara signifikan menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga, mengurangi median jumlah pemotongan suku bunga tahun ini dari tiga kali menjadi satu kali. Perubahan ini menghancurkan sentimen optimis pasar.
Sementara itu, pasar tenaga kerja Amerika Serikat terus menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Laporan pekerjaan non-pertanian bulan Mei menunjukkan penambahan pekerjaan sebanyak 139.000, lebih baik dari yang diperkirakan, dan tingkat pengangguran tetap di level rendah 4,2%. Pasar kerja yang kuat berarti pengeluaran konsumsi mendapatkan dukungan, yang mungkin memberikan tekanan naik pada inflasi, membuat Federal Reserve lebih berhati-hati dalam hal pemotongan suku bunga.
efek gravitasi suku bunga tinggi
Latar belakang makro ini secara langsung menyebabkan situasi sulit di pasar enkripsi:
Likuiditas menyusut: Tingkat suku bunga yang tinggi menyebabkan "uang panas" di pasar berkurang, yang merupakan pukulan fatal bagi pasar Aset Kripto yang sangat bergantung pada dana baru, terutama koin-koin alternatif. Apa yang dulunya merupakan "semua naik bersamaan" telah digantikan oleh pergerakan sektor "bahkan hanya beberapa titik panas" dalam kondisi pasar yang bersifat struktural.
Biaya peluang meningkat pesat: Ketika investor dapat dengan mudah mendapatkan keuntungan tanpa risiko lebih dari 5% dari obligasi pemerintah AS, biaya peluang untuk memegang aset seperti Bitcoin yang tidak menghasilkan aliran kas dan memiliki volatilitas harga yang tinggi meningkat secara dramatis. Ini menyebabkan banyak dana yang mencari pengembalian stabil mengalir keluar dari pasar Aset Kripto, memperburuk efek "kehilangan darah".
Bagi ritel yang terbiasa mengejar tren di tengah limpahan likuiditas, perubahan lingkungan sangatlah kejam. Kurangnya penelitian mendalam dan strategi yang hanya mengikuti arus dapat dengan mudah mengalami kerugian besar dalam siklus kali ini, inilah inti dari "kesulitan" saat ini.
Munculnya Peluang Baru: Dari Spekulasi ke Nilai
Namun, sisi lain dari krisis adalah peluang. Angin makro yang berlawanan seperti tes tekanan, sedang mengeluarkan gelembung pasar, menyaring aset inti dan narasi yang benar-benar memiliki nilai jangka panjang, serta membuka era keemasan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi para investor yang telah siap. Ketahanan siklus ini didorong oleh beberapa kekuatan endogen yang kuat yang independen dari kebijakan moneter makro.
Pembukaan Tahun Institusional
Pada awal 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui peluncuran ETF Bitcoin spot, yang merupakan sebuah revolusi di dunia enkripsi. Ini membuka "pintu emas" untuk investasi Bitcoin yang sesuai dan mudah bagi triliunan dolar di sektor keuangan tradisional.
Pada kuartal kedua 2025, total aset yang dikelola dari hanya dua ETF utama telah melampaui ratusan miliar dolar, dengan aliran masuk bersih harian yang terus memberikan kekuatan beli yang kuat ke pasar. "Air baru" dari Wall Street ini, sebagian besar, telah mengimbangi pengetatan likuiditas yang disebabkan oleh suku bunga tinggi.
Pimpinan perusahaan manajemen aset terbesar di dunia menyebut kesuksesan ETF Bitcoin sebagai "revolusi pasar modal" dan menyatakan bahwa ini hanyalah "langkah pertama dalam tokenisasi aset". Dukungan ini sangat meningkatkan kepercayaan pasar dan memberikan sinyal jelas bagi investor ritel untuk mengikuti langkah lembaga dan melakukan investasi nilai jangka panjang.
dukungan keras dari kode
Pada bulan April 2024, Bitcoin akan mengalami "pengurangan" keempat, mengurangi pasokan harian baru dari 900 koin menjadi 450 koin. Deflasi pasokan yang dapat diprediksi ini adalah daya tarik unik Bitcoin yang membedakannya dari semua aset keuangan tradisional. Dalam konteks permintaan (terutama dari ETF) yang tetap stabil atau bahkan meningkat, pengurangan pasokan memberikan dukungan dasar yang kuat dan matematis untuk harga Bitcoin. Data historis menunjukkan bahwa dalam 12-18 bulan setelah tiga pengurangan sebelumnya, harga Bitcoin selalu mencapai rekor tertinggi baru. Bagi investor nilai, ini adalah logika jangka panjang yang dapat dipercaya dan melintasi siklus.
Revolusi Narasi
Angin makro yang berlawanan memaksa peserta pasar untuk beralih dari sekadar spekulasi ke penggalian nilai intrinsik proyek. Fokus inti dari siklus ini bukan lagi pada barang spekulatif yang tanpa dasar, tetapi pada narasi inovatif yang berusaha menyelesaikan masalah dunia nyata:
Kecerdasan Buatan (AI) + Aset Kripto: Menggabungkan kemampuan komputasi AI dengan mekanisme insentif blockchain dan kepemilikan data, menciptakan aplikasi cerdas terdesentralisasi yang baru.
Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA): Mentransfer aset dunia nyata seperti real estate, obligasi, dan karya seni ke dalam blockchain, melepaskan likuiditas, dan menghapus batasan antara keuangan tradisional dan keuangan digital.
Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN): Memanfaatkan insentif token untuk memungkinkan pengguna global bersama-sama membangun dan mengoperasikan jaringan infrastruktur dunia fisik, seperti stasiun basis 5G, jaringan sensor, dan lainnya.
Kebangkitan narasi ini menandakan perubahan fundamental dalam industri Aset Kripto dari "bermain angin" menjadi "menginvestasikan nilai". Bagi investor ritel, ini berarti peluang untuk menemukan nilai melalui penelitian yang mendalam meningkat secara signifikan, di mana pengetahuan dan pemahaman pertama kalinya menjadi lebih penting di pasar ini dibandingkan dengan sekadar keberanian dan keberuntungan.
Hukum Bertahan Hidup Siklus Baru: Tata Letak dengan Sabar
Kita berada di persimpangan zaman. "Bab Akhir yang Hawkish" Federal Reserve sedang dipentaskan, sementara pembukaan akomodasi belum dimulai. Bagi investor ritel, memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan baru adalah kunci untuk melewati siklus dan menangkap peluang emas.
Perubahan Paradigma Investasi
Dari mengejar tren menjadi investasi nilai: melepaskan ilusi mencari "koin seratus kali lipat berikutnya", beralih ke penelitian tentang dasar proyek, memahami teknologinya, tim, model ekonomi, dan pola persaingan di jalur yang relevan.
Dari permainan jangka pendek ke kepemilikan jangka panjang: Dalam pasar "nilai bullish", pengembalian yang sebenarnya diperuntukkan bagi mereka yang dapat mengidentifikasi aset inti dan memegangnya dalam jangka panjang, melewati volatilitas, bukan bagi para trader jangka pendek yang sering melakukan transaksi.
Membangun portofolio investasi yang berbeda: Dalam siklus baru, peran berbagai aset akan semakin jelas. Bitcoin sebagai "emas digital" yang diakui oleh institusi, adalah "ballast" dari portofolio; Ethereum dengan ekosistem kuat dan harapan ETF, adalah aset inti yang memiliki atribut penyimpanan nilai dan alat produksi; sedangkan koin altcoin yang tumbuh tinggi seharusnya menjadi "roket pendorong" yang didasarkan pada penelitian mendalam dan penempatan posisi kecil, fokus pada jalur depan yang memiliki potensi nyata seperti AI dan DePIN.
Tetap sabar, rencanakan sebelumnya
Penelitian menunjukkan bahwa dalam 12 bulan terakhir masa jabatan tiga ketua Federal Reserve sebelumnya, bahkan ketika suku bunga tetap tinggi, indeks S&P 500 rata-rata naik 16%. Ini menunjukkan bahwa begitu pasar yakin bahwa siklus pengetatan telah berakhir, bahkan sebelum pemotongan suku bunga terjadi, preferensi risiko dapat pulih lebih awal.
Jenis "lari cepat" ini mungkin juga muncul di pasar Aset Kripto. Ketika perhatian pasar umumnya terfokus pada permainan jangka pendek "kapan suku bunga akan diturunkan", para bijak sebenarnya sudah mulai memikirkan aset mana, jalur mana yang akan menduduki posisi paling menguntungkan dalam pesta masa depan yang didorong oleh resonansi antara angin makro dan siklus industri ketika nada pelonggaran akhirnya terdengar.
Kesimpulan
Siklus enkripsi kali ini tidak diragukan lagi merupakan ujian ekstrem bagi pemahaman dan sikap investor ritel. Era di mana keuntungan dapat diperoleh dengan mudah hanya dengan keberanian dan keberuntungan telah berakhir, dan kini telah tiba masa "sapi nilai" yang membutuhkan penelitian mendalam, pemikiran independen, dan kesabaran jangka panjang. Inilah yang membuatnya "sulit".
Namun, justru di era ini, dana institusi mengalir dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, menyediakan dasar yang kokoh bagi pasar; logika nilai aset inti semakin jelas; aplikasi yang benar-benar dapat menciptakan nilai mulai berakar. Bagi mereka yang bersedia belajar, menerima perubahan, dan melihat investasi sebagai perjalanan monetisasi pengetahuan, ini jelas merupakan "era emas" di mana mereka dapat bersaing dengan pemikir terkemuka dan berbagi dividen pertumbuhan jangka panjang industri. Sejarah tidak akan diulang dengan sederhana, tetapi selalu sangat mirip. Di antara babak akhir dan pembuka, kesabaran dan visi akan menjadi satu-satunya jalan menuju kesuksesan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LayerZeroHero
· 19jam yang lalu
Tidak main lagi, hanya suka melihat orang lain rugi.
Lihat AsliBalas0
RegenRestorer
· 08-10 10:32
Sudah lagi menyarankan investor ritel untuk tidak berdagang?
Lihat AsliBalas0
degenonymous
· 08-10 10:29
笑死 Perdagangan Mata Uang Kripto哪要这么多道理
Lihat AsliBalas0
AirdropFreedom
· 08-10 10:23
Mendengar satu kata darimu lebih berharga daripada menghabiskan setahun dengan suckers.
Dari spekulasi ke nilai: Aturan permainan baru pasar kripto 2024
Dari Pesta ke Rasional: Normal Baru di Pasar Aset Kripto
Bagi para investor yang telah mengalami pasar bull aset kripto pada tahun 2020-2021, lingkungan pasar saat ini jelas penuh tantangan dan kebingungan. Era pesta yang pernah ada kini telah berlalu, saat ini pasar keuangan global berada di titik keseimbangan yang rentan: di satu sisi ada data ekonomi AS yang secara tak terduga kuat, di sisi lain ada sikap hawkish yang tegas dari Federal Reserve. Lingkungan suku bunga yang tinggi secara historis seperti gunung, menekan semua aset berisiko.
Perubahan yang didorong oleh makro ini membuat siklus Aset Kripto kali ini sangat menantang bagi investor ritel. Pola yang sebelumnya bergantung pada likuiditas dan spekulasi emosional telah gagal, digantikan oleh pasar "bull value" yang menekankan nilai intrinsik, didorong oleh narasi yang jelas dan fundamental.
Namun, tantangan menyimpan peluang. Ketika gelembung mereda, investor nilai sejati akan menyambut era keemasan mereka. Karena dalam lingkungan seperti itu, masuknya lembaga yang sesuai regulasi, deflasi teknologi, dan aplikasi yang terintegrasi dengan ekonomi riil, akan menonjolkan nilai sejati mereka yang dapat bertahan dalam siklus.
Angin Macroeconomics: Akhir Era Suku Bunga Nol
Kesulitan dalam siklus ini berasal dari pembalikan mendasar dalam kebijakan moneter. Dibandingkan dengan kondisi pelonggaran yang ekstrem pada bull market sebelumnya, pasar saat ini menghadapi angin makroekonomi paling berat dalam beberapa dekade. Federal Reserve memulai siklus pengetatan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menahan inflasi, memberikan tekanan ganda pada pasar Aset Kripto, dan mengakhiri model keuntungan yang mudah.
Kebingungan Data Makro
Kunci untuk memecahkan kesulitan pasar saat ini adalah memahami alasan mengapa Federal Reserve belum memberikan sinyal untuk melonggarkan kebijakan. Meskipun data ekonomi terbaru tampak "baik", hal itu telah menjadi "berita buruk" bagi investor yang berharap akan adanya pelonggaran.
Meskipun inflasi telah turun dari puncaknya, kekakuannya jauh melebihi yang diperkirakan. Data terbaru menunjukkan bahwa CPI tahunan AS untuk bulan Mei sedikit di bawah ekspektasi, tetapi tingkat inflasi inti tetap berada di level tinggi 2,8%, masih jauh dari target 2% Federal Reserve. Ini tercermin langsung dalam proyeksi ekonomi terbaru Federal Reserve dan grafik titiknya. Setelah pertemuan kebijakan moneter Juni, para pejabat secara signifikan menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga, mengurangi median jumlah pemotongan suku bunga tahun ini dari tiga kali menjadi satu kali. Perubahan ini menghancurkan sentimen optimis pasar.
Sementara itu, pasar tenaga kerja Amerika Serikat terus menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Laporan pekerjaan non-pertanian bulan Mei menunjukkan penambahan pekerjaan sebanyak 139.000, lebih baik dari yang diperkirakan, dan tingkat pengangguran tetap di level rendah 4,2%. Pasar kerja yang kuat berarti pengeluaran konsumsi mendapatkan dukungan, yang mungkin memberikan tekanan naik pada inflasi, membuat Federal Reserve lebih berhati-hati dalam hal pemotongan suku bunga.
efek gravitasi suku bunga tinggi
Latar belakang makro ini secara langsung menyebabkan situasi sulit di pasar enkripsi:
Likuiditas menyusut: Tingkat suku bunga yang tinggi menyebabkan "uang panas" di pasar berkurang, yang merupakan pukulan fatal bagi pasar Aset Kripto yang sangat bergantung pada dana baru, terutama koin-koin alternatif. Apa yang dulunya merupakan "semua naik bersamaan" telah digantikan oleh pergerakan sektor "bahkan hanya beberapa titik panas" dalam kondisi pasar yang bersifat struktural.
Biaya peluang meningkat pesat: Ketika investor dapat dengan mudah mendapatkan keuntungan tanpa risiko lebih dari 5% dari obligasi pemerintah AS, biaya peluang untuk memegang aset seperti Bitcoin yang tidak menghasilkan aliran kas dan memiliki volatilitas harga yang tinggi meningkat secara dramatis. Ini menyebabkan banyak dana yang mencari pengembalian stabil mengalir keluar dari pasar Aset Kripto, memperburuk efek "kehilangan darah".
Bagi ritel yang terbiasa mengejar tren di tengah limpahan likuiditas, perubahan lingkungan sangatlah kejam. Kurangnya penelitian mendalam dan strategi yang hanya mengikuti arus dapat dengan mudah mengalami kerugian besar dalam siklus kali ini, inilah inti dari "kesulitan" saat ini.
Munculnya Peluang Baru: Dari Spekulasi ke Nilai
Namun, sisi lain dari krisis adalah peluang. Angin makro yang berlawanan seperti tes tekanan, sedang mengeluarkan gelembung pasar, menyaring aset inti dan narasi yang benar-benar memiliki nilai jangka panjang, serta membuka era keemasan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi para investor yang telah siap. Ketahanan siklus ini didorong oleh beberapa kekuatan endogen yang kuat yang independen dari kebijakan moneter makro.
Pembukaan Tahun Institusional
Pada awal 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui peluncuran ETF Bitcoin spot, yang merupakan sebuah revolusi di dunia enkripsi. Ini membuka "pintu emas" untuk investasi Bitcoin yang sesuai dan mudah bagi triliunan dolar di sektor keuangan tradisional.
Pada kuartal kedua 2025, total aset yang dikelola dari hanya dua ETF utama telah melampaui ratusan miliar dolar, dengan aliran masuk bersih harian yang terus memberikan kekuatan beli yang kuat ke pasar. "Air baru" dari Wall Street ini, sebagian besar, telah mengimbangi pengetatan likuiditas yang disebabkan oleh suku bunga tinggi.
Pimpinan perusahaan manajemen aset terbesar di dunia menyebut kesuksesan ETF Bitcoin sebagai "revolusi pasar modal" dan menyatakan bahwa ini hanyalah "langkah pertama dalam tokenisasi aset". Dukungan ini sangat meningkatkan kepercayaan pasar dan memberikan sinyal jelas bagi investor ritel untuk mengikuti langkah lembaga dan melakukan investasi nilai jangka panjang.
dukungan keras dari kode
Pada bulan April 2024, Bitcoin akan mengalami "pengurangan" keempat, mengurangi pasokan harian baru dari 900 koin menjadi 450 koin. Deflasi pasokan yang dapat diprediksi ini adalah daya tarik unik Bitcoin yang membedakannya dari semua aset keuangan tradisional. Dalam konteks permintaan (terutama dari ETF) yang tetap stabil atau bahkan meningkat, pengurangan pasokan memberikan dukungan dasar yang kuat dan matematis untuk harga Bitcoin. Data historis menunjukkan bahwa dalam 12-18 bulan setelah tiga pengurangan sebelumnya, harga Bitcoin selalu mencapai rekor tertinggi baru. Bagi investor nilai, ini adalah logika jangka panjang yang dapat dipercaya dan melintasi siklus.
Revolusi Narasi
Angin makro yang berlawanan memaksa peserta pasar untuk beralih dari sekadar spekulasi ke penggalian nilai intrinsik proyek. Fokus inti dari siklus ini bukan lagi pada barang spekulatif yang tanpa dasar, tetapi pada narasi inovatif yang berusaha menyelesaikan masalah dunia nyata:
Kebangkitan narasi ini menandakan perubahan fundamental dalam industri Aset Kripto dari "bermain angin" menjadi "menginvestasikan nilai". Bagi investor ritel, ini berarti peluang untuk menemukan nilai melalui penelitian yang mendalam meningkat secara signifikan, di mana pengetahuan dan pemahaman pertama kalinya menjadi lebih penting di pasar ini dibandingkan dengan sekadar keberanian dan keberuntungan.
Hukum Bertahan Hidup Siklus Baru: Tata Letak dengan Sabar
Kita berada di persimpangan zaman. "Bab Akhir yang Hawkish" Federal Reserve sedang dipentaskan, sementara pembukaan akomodasi belum dimulai. Bagi investor ritel, memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan baru adalah kunci untuk melewati siklus dan menangkap peluang emas.
Perubahan Paradigma Investasi
Dari mengejar tren menjadi investasi nilai: melepaskan ilusi mencari "koin seratus kali lipat berikutnya", beralih ke penelitian tentang dasar proyek, memahami teknologinya, tim, model ekonomi, dan pola persaingan di jalur yang relevan.
Dari permainan jangka pendek ke kepemilikan jangka panjang: Dalam pasar "nilai bullish", pengembalian yang sebenarnya diperuntukkan bagi mereka yang dapat mengidentifikasi aset inti dan memegangnya dalam jangka panjang, melewati volatilitas, bukan bagi para trader jangka pendek yang sering melakukan transaksi.
Membangun portofolio investasi yang berbeda: Dalam siklus baru, peran berbagai aset akan semakin jelas. Bitcoin sebagai "emas digital" yang diakui oleh institusi, adalah "ballast" dari portofolio; Ethereum dengan ekosistem kuat dan harapan ETF, adalah aset inti yang memiliki atribut penyimpanan nilai dan alat produksi; sedangkan koin altcoin yang tumbuh tinggi seharusnya menjadi "roket pendorong" yang didasarkan pada penelitian mendalam dan penempatan posisi kecil, fokus pada jalur depan yang memiliki potensi nyata seperti AI dan DePIN.
Tetap sabar, rencanakan sebelumnya
Penelitian menunjukkan bahwa dalam 12 bulan terakhir masa jabatan tiga ketua Federal Reserve sebelumnya, bahkan ketika suku bunga tetap tinggi, indeks S&P 500 rata-rata naik 16%. Ini menunjukkan bahwa begitu pasar yakin bahwa siklus pengetatan telah berakhir, bahkan sebelum pemotongan suku bunga terjadi, preferensi risiko dapat pulih lebih awal.
Jenis "lari cepat" ini mungkin juga muncul di pasar Aset Kripto. Ketika perhatian pasar umumnya terfokus pada permainan jangka pendek "kapan suku bunga akan diturunkan", para bijak sebenarnya sudah mulai memikirkan aset mana, jalur mana yang akan menduduki posisi paling menguntungkan dalam pesta masa depan yang didorong oleh resonansi antara angin makro dan siklus industri ketika nada pelonggaran akhirnya terdengar.
Kesimpulan
Siklus enkripsi kali ini tidak diragukan lagi merupakan ujian ekstrem bagi pemahaman dan sikap investor ritel. Era di mana keuntungan dapat diperoleh dengan mudah hanya dengan keberanian dan keberuntungan telah berakhir, dan kini telah tiba masa "sapi nilai" yang membutuhkan penelitian mendalam, pemikiran independen, dan kesabaran jangka panjang. Inilah yang membuatnya "sulit".
Namun, justru di era ini, dana institusi mengalir dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, menyediakan dasar yang kokoh bagi pasar; logika nilai aset inti semakin jelas; aplikasi yang benar-benar dapat menciptakan nilai mulai berakar. Bagi mereka yang bersedia belajar, menerima perubahan, dan melihat investasi sebagai perjalanan monetisasi pengetahuan, ini jelas merupakan "era emas" di mana mereka dapat bersaing dengan pemikir terkemuka dan berbagi dividen pertumbuhan jangka panjang industri. Sejarah tidak akan diulang dengan sederhana, tetapi selalu sangat mirip. Di antara babak akhir dan pembuka, kesabaran dan visi akan menjadi satu-satunya jalan menuju kesuksesan.