Era Baru Pasar Kapital Internet

Konsep pasar kapital internet mencakup berbagai konten. Dalam konteks saat ini, ini terutama merujuk pada inovasi keuangan yang muncul berkat keunggulan teknologi blockchain: fintech yang melintasi batas geografis. Orang-orang dapat menggunakan mata uang digital untuk meminjam, mengubah obligasi negara dan kredit pribadi menjadi token, menerbitkan stablecoin, dan sebagainya. Di era di mana keuangan tradisional dan aset digital bertemu, inovasi ini secara kolektif disebut sebagai "pasar kapital internet".

Bagi para profesional yang telah menggeluti perdagangan di blockchain selama bertahun-tahun, pasar kapital internet tidak hanya terbatas pada "obligasi negara di blockchain". Ini juga mencakup NFT, DeFi, ICO, dan berbagai alat spekulasi yang lahir dalam satu dekade terakhir, serta token yang dapat diperdagangkan sejak penerapan kontrak pintar Ethereum yang pertama pada tahun 2015.

Artikel ini akan fokus pada logika dasar di balik token, narasi, pengembalian tinggi, dan airdrop, menganalisis aspek ini dari Pasar Kapital internet. Kita akan segera menyambut apa yang disebut "metaverse baru" oleh para pemain kripto berpengalaman. Untuk memahaminya, pertama-tama perlu memperhatikan mekanisme pembentukan modal dan dampaknya.

Evolusi Mekanisme Pembiayaan Pasar

Merefleksikan beberapa siklus yang lalu, mekanisme pendanaan pasar menunjukkan tren perubahan yang jelas. Dari ICO, ke token bursa terpusat, hingga meme coin, dapat diringkas dalam beberapa tahap berikut:

ICO awal (sekitar tahun 2017)

Tahap ini ditandai dengan komitmen dari pihak proyek untuk melakukan pendanaan, dengan tujuan menjual token kepada lebih banyak investor. Sebagian besar proyek tidak memiliki teknologi yang matang, bahkan tidak memiliki nilai sama sekali. Contoh khas termasuk Bitconnect, Dentacoin, dan lainnya.

Arus masuk modal institusi (Bull Market 2021)

Gelombang ini menarik banyak modal institusi, tetapi juga membawa beberapa masalah, seperti valuasi yang terlalu tinggi, desain mekanisme insentif yang tidak wajar, dan lain-lain. Meskipun demikian, fase ini juga melahirkan banyak proyek berkualitas, seperti Solana, Uniswap, dan lainnya. Sebagai contoh Ethena, meskipun performa token awalnya kurang baik, tetapi tidak diragukan lagi merupakan salah satu produk kripto terbaik saat ini.

Pasar Kapital

Setelah kejatuhan FTX, bidang kripto terjebak dalam krisis kepercayaan. Namun, perlu diakui bahwa tidak semua proyek adalah penipuan. Stablecoin dan tokenisasi sedang memainkan peran penting dalam skenario nyata. Tahap ini memiliki proyek murni meme, seperti dogwifhat, pepe, serta narasi yang lebih serius, seperti agen AI. Beberapa proyek telah secara bertahap bergerak dari tahap "label" menuju kedewasaan, seperti REI.

Kepatuhan dan Integrasi Pasar Digital

Kami sedang memasuki tahap yang lebih matang, di mana investor institusi mulai benar-benar memperhatikan bidang ini. Meskipun beberapa orang dalam industri memiliki sikap pesimis terhadap beberapa proyek, langkah-langkah seperti peluncuran dana tokenisasi Ethereum oleh institusi besar seperti BlackRock menunjukkan pengakuan keuangan mainstream terhadap teknologi blockchain.

Masa Depan Pasar Kapital Internet

Dalam beberapa tahun mendatang, kita mungkin akan menyambut periode kemakmuran yang belum pernah terjadi sebelumnya, berkat kombinasi sempurna antara regulasi, kekuatan teknologi, dan modal. Sebagian besar inovasi kemungkinan akan terjadi di blockchain. Beberapa perusahaan yang paling bernilai kemungkinan akan menerbitkan token di blockchain.

Hyperliquid adalah perwakilan khas dari Pasar Kapital internet. Ia tidak menerima investasi risiko, tidak memiliki beban ekuitas, tetapi murni merupakan proyek token di blockchain. Perusahaan ini pernah mencapai valuasi pasar sebesar 40 miliar USD dan sedang menuju pendapatan tahunan sebesar 1 miliar USD.

Dalam beberapa tahun ke depan, mungkin akan ada lebih banyak kasus serupa. Di era pasar kapital internet, memiliki 5-10% mata uang sendiri dan mengubahnya menjadi produk bernilai 100 juta hingga 1 miliar dolar, keuntungan yang dihasilkan mungkin jauh melebihi ekspektasi.

Dari Spekulasi ke Kepemilikan Substansial

Dalam jangka pendek, pasar masih akan mempertahankan sifat spekulatif. Namun, gelombang digital kali ini akan menarik lebih banyak pendiri yang hebat untuk bergabung, yang diharapkan dapat melahirkan lebih banyak produk on-chain yang luar biasa.

Lihat proyek seperti Hyperliquid, Ethena, Aave, yang semuanya mencapai pendapatan tahunan yang signifikan dan TVL stablecoin. Selanjutnya, lihat proyek seperti Pengu, Rekt, yang telah mendapatkan pengaruh yang signifikan di seluruh dunia. Semua proyek ini didukung oleh token on-chain.

Kami telah berjalan dari perdagangan koin udara yang tidak bernilai hingga hari ini, akhirnya bisa memiliki aset on-chain yang substansial dan memiliki nilai yang tahan lama. Aset-aset ini kemungkinan besar akan menentukan arah dunia di masa depan.

Saatnya untuk mengembalikan keyakinan, melepaskan belenggu masa lalu, dan membentuk kembali mimpi. Masa depan penuh dengan peluang, jangan biarkan bayangan masa lalu menutupi harapan optimis untuk masa depan.

Inilah gambaran masa depan pasar kapital internet.