Regulasi Web3 Hong Kong: Jalan yang Harus Dilalui dari "Menyambut" ke "Hati-hati"
Kebijakan penarikan kembali platform perdagangan aset virtual Hong Kong (VATP) resmi berlaku pada 31 Mei, pertukaran yang tidak mematuhi aturan akan menghentikan operasinya. Mendekati tenggat waktu, hampir setengah dari pelamar VATP telah keluar, memicu diskusi di pasar. Beberapa pandangan berpendapat bahwa "Hong Kong telah menjadi situs pusat keuangan yang ditinggalkan", "Web3 Hong Kong baru saja dimulai dan telah berakhir", tetapi apakah kenyataannya seperti itu? Regulasi harus menyambut era Web3 dengan sikap seperti apa?
Sebenarnya, Hong Kong sebagai jembatan Web3 di Timur, baru saja memulai permainannya dengan Barat.
Dekade berikutnya Web3: Kepatuhan secara menyeluruh
Dari perspektif global, tahap apa yang sedang dialami Hong Kong saat ini? Kita dapat membandingkan beberapa pasar keuangan Web3 utama.
Jepang adalah pelopor dalam bidang regulasi Web3. Setelah kebangkrutan bursa Mt.Gox pada tahun 2014, Jepang secara bertahap memulai regulasi dan pada tahun 2017 memperkenalkan sistem lisensi untuk bursa cryptocurrency. Setelah 10 tahun, Jepang memiliki 23 bursa cryptocurrency yang disetujui, kebanyakan adalah perusahaan lokal. Persyaratan regulasi Jepang mirip dengan Hong Kong, seperti pemisahan aset, penggunaan dompet dingin, audit berkala, dan lain-lain. Berkat peraturan yang ketat, bursa di Jepang hampir tidak terpengaruh oleh peristiwa FTX. Selain itu, kerangka regulasi Jepang di berbagai bidang seperti ICO, IEO, STO, dan CBDC sudah relatif lengkap.
Singapura dan Amerika Serikat memulai regulasi ketat setelah kejatuhan Three Arrows Capital dan bursa FTX pada tahun 2022. Meskipun Amerika Serikat tidak memiliki bursa yang "patuh" secara resmi, perusahaan publik Coinbase menunjukkan kinerja yang relatif baik, dengan pertumbuhan signifikan tahun ini. Sementara itu, bursa offshore lainnya seperti platform tertentu dan platform perdagangan tertentu mulai menghadapi tantangan regulasi dari Amerika Serikat setelah peristiwa FTX.
Dapat dilihat bahwa regulasi di berbagai negara semakin mendalam di bidang vertikal, menjadi "pekerjaan yang teliti". Jepang dan Singapura pada awalnya juga dianggap terlalu ketat dalam regulasi, tetapi seiring dengan perbaikan kebijakan, ekosistem Web3 di kedua tempat semakin aktif.
Regulasi di Amerika Serikat baru-baru ini juga telah melonggar. Kerangka dari Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21 FIT21(21 yang baru saja diterbitkan mengusulkan definisi aset digital ) termasuk DeFi dan NFT (, serta standar penentuan barang dan sekuritas, yang mungkin menjadi salah satu undang-undang yang paling berdampak pada Crypto.
Setelah Amerika Serikat, kawasan Asia Tenggara, Dubai, India, Iran, dan tempat-tempat lain juga berencana untuk meluncurkan kebijakan regulasi Web3 dalam beberapa tahun ke depan. Bahkan negara-negara seperti Eropa dan Nigeria yang sebelumnya tidak aktif di industri cryptocurrency juga ikut serta dalam putaran penertiban ini.
Regulator di seluruh dunia tidak ingin melewatkan Web3. Baik dimulai dengan merangkul atau dengan peristiwa risiko, setiap yurisdiksi pada akhirnya akan menuju regulasi yang tepat. Dari jumlah lisensi bursa, proporsi bursa offshore di berbagai tempat hampir tidak lebih dari 30%, dan regulator lebih cenderung mendukung perusahaan lokal.
Ini bukan masalah regulasi, melainkan tantangan yang dihadapi oleh bursa offshore. Mengingat kembali era liar, bursa offshore melayani hampir 200 juta pengguna dalam lingkungan yang longgar. Namun, itu sudah menjadi masa lalu. Selain platform perdagangan terkenal yang mencari kepatuhan setelah membayar denda besar, bursa lain yang menarik kembali aplikasi seperti platform tertentu secara bertahap telah menyusun rencana, memperoleh lisensi di Singapura, Dubai, dan lokasi lainnya, tetapi beberapa platform memiliki jumlah lisensi yang relatif sedikit.
Bursa offshore yang ingin "naik darat" ke wilayah regulasi keuangan utama, jalannya cukup berliku. Era "arbitrase regulasi" di pasar kripto yang liar telah berlalu.
Berbeda dengan "regulasi yang diperluas" di Amerika Serikat yang menerapkan penegakan setelah beroperasi, Hong Kong menerapkan "regulasi yang lahir" dengan mengharuskan lisensi sebelum beroperasi, langsung melewati fase pertumbuhan liar. Sejak Hong Kong mengeluarkan kebijakan regulasi Web3 pada tahun 2022, hingga lisensi AMLO yang resmi diterapkan pada 1 Juni 2024, bursa yang tidak terdaftar telah menyelesaikan penutupan, dan saat ini masih ada lebih dari setengah pemohon yang berada di pasar. Bursa yang telah beroperasi seperti platform perdagangan tertentu, volume transaksinya telah melampaui 440 miliar HKD, menunjukkan tren perkembangan yang baik.
Beberapa bursa yang keluar tidak perlu terlalu pesimis. Dari sudut pandang sejarah secara keseluruhan, ini hanyalah fase pembersihan yang harus dilalui Hong Kong seperti yurisdiksi regulasi lainnya. Yang lebih penting, kebijakan 531 menandakan bahwa Hong Kong telah mengatasi "bursa" yang merupakan bagian dengan konsentrasi dana industri tertinggi dan paling kompleks, menyelesaikan pengawasan secara menyeluruh.
![Suara FUD terdengar silih berganti, Hong Kong akan keluar dari medan "Kota Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-201c46f4f24ce5e479aace0bf7eda352.webp(
Hong Kong dan Amerika: Benteng Perang Web3 antara Timur dan Barat
Setelah regulasi, apa langkah selanjutnya? Periode momentum telah berlalu, periode permainan baru saja dimulai.
Empat tahun yang lalu, pendiri PayPal meramalkan bahwa konflik politik di masa depan akan terjadi antara kecerdasan buatan yang komunis dan teknologi kripto yang liberal. Kini AI dan Web3 telah muncul, AS dan Hong Kong dipandang sebagai benteng timur dan barat untuk industri Web3, dan permainan sikap regulasi di kedua tempat akan memimpin arah perkembangan Web3 global.
Mengapa harus berjudi? Berbeda dengan AI, regulasi monopoli tidak akan berhasil di era Web3. Web3 membangun lebih banyak entitas bisnis berbasis ekonomi jaringan yang dapat dengan mudah melintasi batas fisik untuk melayani pelanggan.
"Sovereign Individual" yang menginspirasi Satoshi Nakamoto untuk menciptakan Bitcoin menggambarkan skenario ini: "Setelah perkembangan teknologi informasi, Anda dapat menciptakan kekayaan di ruang siber, tanpa dirampas oleh negara bangsa. Ini akan membentuk tuntutan de facto untuk konstitusi, di mana pemerintah harus memberikan layanan yang memuaskan Anda sebelum memungut pajak."
Di masa depan, kepemimpinan politik mungkin semakin mirip dengan semangat kewirausahaan, hanya dengan cukup ramah, dapat menarik dana dan bakat. Bukan Web3 yang perlu diatur, tetapi pihak regulator yang membutuhkan Web3.
Sikap Amerika Serikat baru-baru ini sudah sangat jelas. Tahun ini, topik cryptocurrency untuk pertama kalinya menjadi sorotan di panggung politik AS. Menurut suatu platform data, sekitar sepertiga pemilih di AS akan mempertimbangkan sikap calon terhadap cryptocurrency sebelum memberikan suara. 77% pemilih percaya bahwa calon presiden setidaknya harus memahami cryptocurrency. 44% pemilih percaya dalam beberapa tingkat bahwa "cryptocurrency dan teknologi blockchain adalah masa depan keuangan." Seorang tokoh politik bahkan menyerukan: "Pastikan masa depan cryptocurrency terjadi di AS!"
Polarisasi antara Timur dan Barat telah terbentuk, ETF adalah medan perang yang jelas. Sikap AS terhadap persetujuan ETF ETH telah berubah secara drastis, selain faktor domestik, mungkin juga karena Hong Kong telah secara relatif pionir meluncurkan ETF ETH pada bulan April.
Meskipun saat ini ada perbedaan besar dalam ukuran ETF antara Hong Kong dan Amerika Serikat, sebagai salah satu pusat keuangan lepas pantai terbesar di dunia, diharapkan di masa depan dengan perbaikan ekosistem, Hong Kong akan menarik lebih banyak institusi untuk masuk, membentuk pasar bullish institusi.
![Suara FUD terus bergema, apakah Hong Kong akan keluar dari medan "Kota Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6849603d3c53cd7842f385494d4b069a.webp(
ETH ETF sebagai aset yang dapat dipertaruhkan dan menghasilkan bunga, prospek perkembangannya akan menjadi fokus utama dalam permainan berikutnya. Setelah Ethereum beralih dari POS ke POW, staking menghasilkan pendapatan pasif yang mirip dengan bunga, saat ini suku bunga tahunan pasar sekitar 4,5%. Jika Hong Kong menjadi yang pertama meluncurkan ETF spot Ethereum dengan Staking, setelah mendapatkan pendapatan dari staking, berlangganan ETF akan berubah dari biaya menjadi tindakan menguntungkan. Ini dalam beberapa hal dapat menjadi "obligasi digital AS", daya tariknya bahkan mungkin melebihi Bitcoin ETF.
Perkembangan industri Web3 juga terkait dengan warisan budaya lokal. Meskipun dibandingkan dengan Barat yang lebih terbuka dan beragam, orang-orang Timur lebih tertutup dan berhati-hati, tetapi itu tidak berarti mereka sudah ketinggalan.
Hong Kong telah menerbitkan beberapa dokumen regulasi, termasuk "Panduan untuk Operator Platform Perdagangan Aset Virtual", "Panduan untuk Memerangi Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme", dan lain-lain. Kebijakan ini lebih jelas dan matang dibandingkan dengan "Peraturan Manajemen Perdagangan Komoditas" yang sebelumnya digunakan di Amerika Serikat, dan juga tidak perlu menghabiskan banyak kata tentang apakah cryptocurrency adalah "sekuritas" atau "komoditas".
Seiring dengan pasar bullish yang semakin mendekati puncaknya, efek kekayaan industri akan terlihat, dan sekelompok baru miliarder akan lahir. Hong Kong, dengan keunggulan "kekuatan misterius Timur", akan menarik lebih banyak kekuatan inti Web3 dari daratan dan diaspora Tionghoa beserta dananya.
Siklus berikutnya akan menjadi penggabungan multidimensi Web3 dengan keuangan tradisional, mengaktifkan pasar keuangan Hong Kong. Saat ini, Komisi Sekuritas Hong Kong telah menyatakan kemungkinan untuk membuka investasi STO dan RWA bagi investor ritel, memperluas lebih lanjut pasar aset virtual. Selain itu, kerangka regulasi stablecoin dolar Hong Kong dan toko aset virtual OTC) juga sedang dalam proses. Setelah seluruh rantai terhubung, Web3 akan menyuntikkan vitalitas baru ke seluruh pasar Hong Kong.
Dalam waktu dekat, bursa terlisensi yang tetap ada akan menjadi kunci untuk menghubungkan berbagai industri keuangan di Web3 Hong Kong, selain dari bisnis perdagangan mereka sendiri. Misalnya, dalam penerbitan ETF, suatu platform perdagangan juga berperan sebagai kustodian, menyediakan dukungan infrastruktur dasar untuk penerbit. Di masa depan, dalam bisnis RWA, STO, dan OTC, bursa ini akan memainkan peran yang tak tergantikan.
Oleh karena itu, beberapa bursa offshore telah diusir dari meja judi Hong Kong. Ini juga merupakan "apa yang keluar, pasti harus dibayar kembali".
Perkembangan memiliki naik turun, kita harus melalui momen pengunduran diri di Hong Kong, dan lebih melihat keseluruhan sejarah, serta membuat penilaian yang rasional.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Regulasi Web3 Hong Kong: Titik Awal Baru untuk Penataan Global dan Perang Dingin Timur-Barat
Regulasi Web3 Hong Kong: Jalan yang Harus Dilalui dari "Menyambut" ke "Hati-hati"
Kebijakan penarikan kembali platform perdagangan aset virtual Hong Kong (VATP) resmi berlaku pada 31 Mei, pertukaran yang tidak mematuhi aturan akan menghentikan operasinya. Mendekati tenggat waktu, hampir setengah dari pelamar VATP telah keluar, memicu diskusi di pasar. Beberapa pandangan berpendapat bahwa "Hong Kong telah menjadi situs pusat keuangan yang ditinggalkan", "Web3 Hong Kong baru saja dimulai dan telah berakhir", tetapi apakah kenyataannya seperti itu? Regulasi harus menyambut era Web3 dengan sikap seperti apa?
Sebenarnya, Hong Kong sebagai jembatan Web3 di Timur, baru saja memulai permainannya dengan Barat.
Dekade berikutnya Web3: Kepatuhan secara menyeluruh
Dari perspektif global, tahap apa yang sedang dialami Hong Kong saat ini? Kita dapat membandingkan beberapa pasar keuangan Web3 utama.
Jepang adalah pelopor dalam bidang regulasi Web3. Setelah kebangkrutan bursa Mt.Gox pada tahun 2014, Jepang secara bertahap memulai regulasi dan pada tahun 2017 memperkenalkan sistem lisensi untuk bursa cryptocurrency. Setelah 10 tahun, Jepang memiliki 23 bursa cryptocurrency yang disetujui, kebanyakan adalah perusahaan lokal. Persyaratan regulasi Jepang mirip dengan Hong Kong, seperti pemisahan aset, penggunaan dompet dingin, audit berkala, dan lain-lain. Berkat peraturan yang ketat, bursa di Jepang hampir tidak terpengaruh oleh peristiwa FTX. Selain itu, kerangka regulasi Jepang di berbagai bidang seperti ICO, IEO, STO, dan CBDC sudah relatif lengkap.
Singapura dan Amerika Serikat memulai regulasi ketat setelah kejatuhan Three Arrows Capital dan bursa FTX pada tahun 2022. Meskipun Amerika Serikat tidak memiliki bursa yang "patuh" secara resmi, perusahaan publik Coinbase menunjukkan kinerja yang relatif baik, dengan pertumbuhan signifikan tahun ini. Sementara itu, bursa offshore lainnya seperti platform tertentu dan platform perdagangan tertentu mulai menghadapi tantangan regulasi dari Amerika Serikat setelah peristiwa FTX.
Dapat dilihat bahwa regulasi di berbagai negara semakin mendalam di bidang vertikal, menjadi "pekerjaan yang teliti". Jepang dan Singapura pada awalnya juga dianggap terlalu ketat dalam regulasi, tetapi seiring dengan perbaikan kebijakan, ekosistem Web3 di kedua tempat semakin aktif.
Regulasi di Amerika Serikat baru-baru ini juga telah melonggar. Kerangka dari Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21 FIT21(21 yang baru saja diterbitkan mengusulkan definisi aset digital ) termasuk DeFi dan NFT (, serta standar penentuan barang dan sekuritas, yang mungkin menjadi salah satu undang-undang yang paling berdampak pada Crypto.
Setelah Amerika Serikat, kawasan Asia Tenggara, Dubai, India, Iran, dan tempat-tempat lain juga berencana untuk meluncurkan kebijakan regulasi Web3 dalam beberapa tahun ke depan. Bahkan negara-negara seperti Eropa dan Nigeria yang sebelumnya tidak aktif di industri cryptocurrency juga ikut serta dalam putaran penertiban ini.
Regulator di seluruh dunia tidak ingin melewatkan Web3. Baik dimulai dengan merangkul atau dengan peristiwa risiko, setiap yurisdiksi pada akhirnya akan menuju regulasi yang tepat. Dari jumlah lisensi bursa, proporsi bursa offshore di berbagai tempat hampir tidak lebih dari 30%, dan regulator lebih cenderung mendukung perusahaan lokal.
Ini bukan masalah regulasi, melainkan tantangan yang dihadapi oleh bursa offshore. Mengingat kembali era liar, bursa offshore melayani hampir 200 juta pengguna dalam lingkungan yang longgar. Namun, itu sudah menjadi masa lalu. Selain platform perdagangan terkenal yang mencari kepatuhan setelah membayar denda besar, bursa lain yang menarik kembali aplikasi seperti platform tertentu secara bertahap telah menyusun rencana, memperoleh lisensi di Singapura, Dubai, dan lokasi lainnya, tetapi beberapa platform memiliki jumlah lisensi yang relatif sedikit.
Bursa offshore yang ingin "naik darat" ke wilayah regulasi keuangan utama, jalannya cukup berliku. Era "arbitrase regulasi" di pasar kripto yang liar telah berlalu.
Berbeda dengan "regulasi yang diperluas" di Amerika Serikat yang menerapkan penegakan setelah beroperasi, Hong Kong menerapkan "regulasi yang lahir" dengan mengharuskan lisensi sebelum beroperasi, langsung melewati fase pertumbuhan liar. Sejak Hong Kong mengeluarkan kebijakan regulasi Web3 pada tahun 2022, hingga lisensi AMLO yang resmi diterapkan pada 1 Juni 2024, bursa yang tidak terdaftar telah menyelesaikan penutupan, dan saat ini masih ada lebih dari setengah pemohon yang berada di pasar. Bursa yang telah beroperasi seperti platform perdagangan tertentu, volume transaksinya telah melampaui 440 miliar HKD, menunjukkan tren perkembangan yang baik.
Beberapa bursa yang keluar tidak perlu terlalu pesimis. Dari sudut pandang sejarah secara keseluruhan, ini hanyalah fase pembersihan yang harus dilalui Hong Kong seperti yurisdiksi regulasi lainnya. Yang lebih penting, kebijakan 531 menandakan bahwa Hong Kong telah mengatasi "bursa" yang merupakan bagian dengan konsentrasi dana industri tertinggi dan paling kompleks, menyelesaikan pengawasan secara menyeluruh.
![Suara FUD terdengar silih berganti, Hong Kong akan keluar dari medan "Kota Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-201c46f4f24ce5e479aace0bf7eda352.webp(
Hong Kong dan Amerika: Benteng Perang Web3 antara Timur dan Barat
Setelah regulasi, apa langkah selanjutnya? Periode momentum telah berlalu, periode permainan baru saja dimulai.
Empat tahun yang lalu, pendiri PayPal meramalkan bahwa konflik politik di masa depan akan terjadi antara kecerdasan buatan yang komunis dan teknologi kripto yang liberal. Kini AI dan Web3 telah muncul, AS dan Hong Kong dipandang sebagai benteng timur dan barat untuk industri Web3, dan permainan sikap regulasi di kedua tempat akan memimpin arah perkembangan Web3 global.
Mengapa harus berjudi? Berbeda dengan AI, regulasi monopoli tidak akan berhasil di era Web3. Web3 membangun lebih banyak entitas bisnis berbasis ekonomi jaringan yang dapat dengan mudah melintasi batas fisik untuk melayani pelanggan.
"Sovereign Individual" yang menginspirasi Satoshi Nakamoto untuk menciptakan Bitcoin menggambarkan skenario ini: "Setelah perkembangan teknologi informasi, Anda dapat menciptakan kekayaan di ruang siber, tanpa dirampas oleh negara bangsa. Ini akan membentuk tuntutan de facto untuk konstitusi, di mana pemerintah harus memberikan layanan yang memuaskan Anda sebelum memungut pajak."
Di masa depan, kepemimpinan politik mungkin semakin mirip dengan semangat kewirausahaan, hanya dengan cukup ramah, dapat menarik dana dan bakat. Bukan Web3 yang perlu diatur, tetapi pihak regulator yang membutuhkan Web3.
Sikap Amerika Serikat baru-baru ini sudah sangat jelas. Tahun ini, topik cryptocurrency untuk pertama kalinya menjadi sorotan di panggung politik AS. Menurut suatu platform data, sekitar sepertiga pemilih di AS akan mempertimbangkan sikap calon terhadap cryptocurrency sebelum memberikan suara. 77% pemilih percaya bahwa calon presiden setidaknya harus memahami cryptocurrency. 44% pemilih percaya dalam beberapa tingkat bahwa "cryptocurrency dan teknologi blockchain adalah masa depan keuangan." Seorang tokoh politik bahkan menyerukan: "Pastikan masa depan cryptocurrency terjadi di AS!"
Polarisasi antara Timur dan Barat telah terbentuk, ETF adalah medan perang yang jelas. Sikap AS terhadap persetujuan ETF ETH telah berubah secara drastis, selain faktor domestik, mungkin juga karena Hong Kong telah secara relatif pionir meluncurkan ETF ETH pada bulan April.
Meskipun saat ini ada perbedaan besar dalam ukuran ETF antara Hong Kong dan Amerika Serikat, sebagai salah satu pusat keuangan lepas pantai terbesar di dunia, diharapkan di masa depan dengan perbaikan ekosistem, Hong Kong akan menarik lebih banyak institusi untuk masuk, membentuk pasar bullish institusi.
![Suara FUD terus bergema, apakah Hong Kong akan keluar dari medan "Kota Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6849603d3c53cd7842f385494d4b069a.webp(
ETH ETF sebagai aset yang dapat dipertaruhkan dan menghasilkan bunga, prospek perkembangannya akan menjadi fokus utama dalam permainan berikutnya. Setelah Ethereum beralih dari POS ke POW, staking menghasilkan pendapatan pasif yang mirip dengan bunga, saat ini suku bunga tahunan pasar sekitar 4,5%. Jika Hong Kong menjadi yang pertama meluncurkan ETF spot Ethereum dengan Staking, setelah mendapatkan pendapatan dari staking, berlangganan ETF akan berubah dari biaya menjadi tindakan menguntungkan. Ini dalam beberapa hal dapat menjadi "obligasi digital AS", daya tariknya bahkan mungkin melebihi Bitcoin ETF.
Perkembangan industri Web3 juga terkait dengan warisan budaya lokal. Meskipun dibandingkan dengan Barat yang lebih terbuka dan beragam, orang-orang Timur lebih tertutup dan berhati-hati, tetapi itu tidak berarti mereka sudah ketinggalan.
Hong Kong telah menerbitkan beberapa dokumen regulasi, termasuk "Panduan untuk Operator Platform Perdagangan Aset Virtual", "Panduan untuk Memerangi Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme", dan lain-lain. Kebijakan ini lebih jelas dan matang dibandingkan dengan "Peraturan Manajemen Perdagangan Komoditas" yang sebelumnya digunakan di Amerika Serikat, dan juga tidak perlu menghabiskan banyak kata tentang apakah cryptocurrency adalah "sekuritas" atau "komoditas".
Seiring dengan pasar bullish yang semakin mendekati puncaknya, efek kekayaan industri akan terlihat, dan sekelompok baru miliarder akan lahir. Hong Kong, dengan keunggulan "kekuatan misterius Timur", akan menarik lebih banyak kekuatan inti Web3 dari daratan dan diaspora Tionghoa beserta dananya.
Siklus berikutnya akan menjadi penggabungan multidimensi Web3 dengan keuangan tradisional, mengaktifkan pasar keuangan Hong Kong. Saat ini, Komisi Sekuritas Hong Kong telah menyatakan kemungkinan untuk membuka investasi STO dan RWA bagi investor ritel, memperluas lebih lanjut pasar aset virtual. Selain itu, kerangka regulasi stablecoin dolar Hong Kong dan toko aset virtual OTC) juga sedang dalam proses. Setelah seluruh rantai terhubung, Web3 akan menyuntikkan vitalitas baru ke seluruh pasar Hong Kong.
Dalam waktu dekat, bursa terlisensi yang tetap ada akan menjadi kunci untuk menghubungkan berbagai industri keuangan di Web3 Hong Kong, selain dari bisnis perdagangan mereka sendiri. Misalnya, dalam penerbitan ETF, suatu platform perdagangan juga berperan sebagai kustodian, menyediakan dukungan infrastruktur dasar untuk penerbit. Di masa depan, dalam bisnis RWA, STO, dan OTC, bursa ini akan memainkan peran yang tak tergantikan.
Oleh karena itu, beberapa bursa offshore telah diusir dari meja judi Hong Kong. Ini juga merupakan "apa yang keluar, pasti harus dibayar kembali".
Perkembangan memiliki naik turun, kita harus melalui momen pengunduran diri di Hong Kong, dan lebih melihat keseluruhan sejarah, serta membuat penilaian yang rasional.