空売りのリスクとリターンの分析

空売りは一見利益が得られるように見えますが、実際には大きなリスクが伴い、長期的にはコストパフォーマンスがあまり高くありません。

まず理論的に分析すると、空売りの利益の上限は100%であり、つまり対象資産の価格が0になることです。しかし、潜在的な損失は無限大です。なぜなら、資産の価格は理論的には無限に上昇する可能性があるからです。それに対して、買いの最大損失は100%ですが、潜在的な利益は無限です。このリスクと利益の非対称性は、空売りの魅力を大きく減少させます。

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暗号通貨市場で空売りが有利だと考える人もいますが、多くのプロジェクトには売り圧力が存在します。しかし、より深い視点から見ると、頻繁に空売りを行うことは悪影響をもたらす可能性があります。

1. 業界全体に対してネガティブな感情を抱かせ、未来への信頼を失わせる。

2. 一旦感情が制御できなくなると、主流のコインを空売りするリスクがあり、大きな損失を招く可能性があります。

3. 長期的に見ると、法定通貨のインフレとビットコインの希少性は、資産価格の上昇に寄与しています。

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Lunaの暴落事件を例に挙げると、崩壊時に空売り軍が利益を得たのは確かですが、その前にLunaが0.3ドルから120ドルに上昇する過程で、大量の空売り資金が買い手に移動しました。そして、このような機会は数年に一度しか訪れません。

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比較すると、空売り安定コインUSTは比較的安全な戦略です。安定コインは理論的に大幅に価値が上昇しないため、空売りの最大損失は限られていますが、約90%の利益を得る可能性があります。

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しかし、市場ではTRBのような「ブラックスワン」イベントがしばしば発生し、明らかな好材料がない状態で数十倍に急騰し、簡単に空軍を全滅させることができます。

したがって、ヘッジ目的でない限り、習慣的に空売りすることは推奨されません。弱気市場では、空売りするリスクを冒すよりも、休んで様子を見ることを選択し、より良い機会を待つ方が良いでしょう。結局のところ、一見利益を得られるように見えるものでも、実際にはリスクが非常に高く、追いかける価値はありません。

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