株式のトークン化:Web3ファイナンスにおける重要なステップ

最近、米国株のトークン化が暗号市場のホットな話題となっています。これは単なる新しいトピックではなく、オンチェーン金融の重要なテストを意味します：Web3の世界が本当に主流の金融資産の発行、取引、価格設定、そして償還を支えることができるのでしょうか？

実験からコンプライアンスへ：株式トークン化の進化

株式のトークン化は新しい概念ではありません。2019年には、一部の取引プラットフォームがアメリカ株のトークン化を試みましたが、規制の理由で継続できませんでした。今、再びこの概念が現れましたが、草の根の実験からライセンスを持つ機関が主導するコンプライアンスの道へと発展しています。

ある著名なプラットフォームの例を挙げると、そのプラットフォームがヨーロッパで提供する株式トークン化サービスは、「証券会社の自己運営+チェーン上発行」のクローズドループモデルを採用しています。このプラットフォームはEUでライセンスを取得しており、実際の株式を購入し、ブロックチェーン上で1:1でマッピングされたトークンを発行します。保管、発行から清算までの全プロセスが連携し、ユーザーに証券口座と暗号ウォレットの統合された取引体験を提供しています。

このモデルは単にチェーン上に価格を表示するのではなく、構造的なレベルでほぼ独立して動作できる「チェーン上証券取引システム」を構築しています。暗号業界にとって、これは伝統的な証券会社が資産のチェーン上の構造に対して深く解体するのを初めて目にすることになります。

株式トークン化の台頭の背景

株式トークン化の台頭は偶然ではなく、複数の重要な要因が同時に変化した結果です。

1. 規制態度の転換：ヨーロッパのMiCA法案が成立し、アメリカの規制機関も積極的なシグナルを発信し始めた。

2. コンプライアンスインフラの整備：複数のプラットフォームがヨーロッパで関連ライセンスを取得し、株式トークン化に対するコンプライアンスサポートを提供しています。

3. ブロックチェーン上の資金が新たな出口を求める：市場は実際の価値を支える資産の需要が増加している。

4. 伝統的な金融と暗号の世界の融合が深まる：大手資産管理会社から銀行まで、伝統的な金融の巨人たちがブロックチェーンのインフラ構築に積極的に参加している。

暗号市場への影響

株式トークン化は暗号市場にとって機会でもあり挑戦でもある：

利：

1. チェーン上の資金に高品質な資産選択を提供する。
2. 全体市場の質を向上させ、質の低いプロジェクトの淘汰を促進する。
3. 暗号ユーザーに株式市場に直接参加するためのチャネルを提供します。

挑戦：

1. 原生暗号プロジェクトの注意と資金を分散させる可能性があります。
2. 暗号プロジェクトの資金調達環境に影響を与える可能性があります。

見通し

株式トークン化は、資産の境界がブロックチェーンに移行し、従来の金融がオンチェーン方式で取引と保管プロセスを組織し始めることを意味します。このトレンドが一度形成されると、逆転が不可能になる可能性が高いです。

それは私たちに再考を促します：Web3は本当に主流の資産と実際の取引行動を支えるシステムになれるのでしょうか？私たちはオープンな金融構造を通じて、従来の市場よりも効率的で透明な証券システムを創造できるでしょうか？

株式トークン化は爆発的な成長を示さないかもしれませんが、Web3の世界において非常に弾力性のあるインフラの進化の道になり得るため、市場参加者が注視する価値があります。