ステーブルコインの規制明確化 第2波の投資機会分析

ステーブルコインは、法定通貨（通常はドル）に連動したデジタル資産として、本質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨とは異なり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも同等ではありません。

トランプ政権はステーブルコインに対して友好的な態度を持ち、ドルの世界的な主導地位を強化するのに役立つと考えています。それに対して、彼らは中央銀行デジタル通貨（CBDC）に反対し、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があることを懸念しています。EUと中国は逆の立場を取り、CBDCを支持していますが、ステーブルコインに対する規制は厳格です。

アメリカが策定しているステーブルコイン規制フレームワークは、ステーブルコインネットワークと既存のドルシステムとの深い統合を促進します。これにより、ステーブルコイン分野で前例のない激しい競争が引き起こされ、一部の大手金融機関はすでにこの分野に参入し始めています。

ステーブルコインは現在、主に価値の保存、取引の媒介、支払いに使用されています。これらの機能は基本的にその裏付けとなる法定通貨に起因しています。しかし、ステーブルコインの迅速な確認とプログラム可能な特性は、国際取引や清算における効率を従来のSWIFTシステムをはるかに超えています。実際、ステーブルコインの年間決済総額はVisaの決済ネットワークの2倍に達しています。

ステーブルコインの第一波浪潮（2018-2019年）では、大多数のプロジェクトが規制の許可と資産面に過度に焦点を当て、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、大部分のプロジェクトが失敗しました。そして、今後の第二波浪潮では、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが明確になるため、プロジェクト側は資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験により多くの注意を向けることになるでしょう。

一部の大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトを除いて、多くの新しいステーブルコインの革新プロジェクトが登場することが予想されます。

一般の投資家にとって、この波の潮流は主に2つの投資機会を提供しています。1つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの利益耕作に参加すること、もう1つはステーブルコインインフラプロジェクトに注目することです。後者は比較的多くの投資家に適しています。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは主に2つのカテゴリーに分かれます：1つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう1つはステーブルコインの新しいアプリケーションシーンを開発するプロジェクトです。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要なサポートを提供します。