Suiエコシステムの発展状況とトークンのリリース分析

5月3日のローンチ以来、SuiはMove系のパブリックチェーンの代表プロジェクトの一つとして、イーサリアムL2とは異なる発展の道筋を示しています。しかし、プロジェクトがローンチして以来、議論が絶えず、特にそのトークンの発行方法とリリースモデルが広く議論されています。SuiはICPの轍を踏む可能性があるとの見方もあれば、2021年の新しいパブリックチェーンの発展の様相に例える人もいます。

この記事では、Suiのエコシステムの発展状況と最近のトークンのリリースおよび需要状況について詳しく探討します。

一、オンチェーンデータ分析

1. 総ロックアップ価値(TVL)

6月13日現在、SuiのTVLは1522万ドルで、その中でDEX Cetusが60％以上を占めています。すべてのパブリックチェーンおよびレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位です。注目すべきは、そのTVLのピークが3601万ドルに達したことがあり、現在は50％以上減少しています。

比較すると、別のMove系代表プロジェクトAptosの現在のTVLは4211万ドルで、歴史的な最高は約6500万ドルで、ランキングは34位です。

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2. 出来高

Sui上のDEXの日次取引量の最高値は5月10日に現れ、1900万ドルを超えました。6月以降、日次取引量は主に300万ドルから600万ドルの間で、取引の活発度は低いです。

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3. ネットワークの活性度

Suiがローンチ以来、総取引回数は1653万回、平均TPSは3、総アクティブアドレス数は85万、アクティブノード数は104です。最高TPSは26で、5月12日のTurbos IDOの日に発生しました。

日次アクティブアドレス数の最高値は5月20日に達し、13万件に達しました。これは、5月19日にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトが全体でエアドロップを実施したためです。平日の日次アクティブアドレスは通常1万件未満です。

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4. クロスチェーンブリッジ

現在、Wormhole、kriya.finance、WELLDONEの3つのクロスチェーンブリッジがSuiをサポートしていますが、具体的なクロスチェーンの金額データが不足しています。

二、エコシステムプロジェクトの概要

6月14日現在、Sui公式カタログには66のプロジェクトが登録されており、大多数はテスト段階にあります。すでに運営を開始し、トークンを発行しているプロジェクトは一般的に不調で、主要なDEXプロジェクトはすべて初値を下回っており、ソーシャルプラットフォームSUIAの下落率は約81.82%に達しています。Suipadは比較的良好なパフォーマンスを示しており、主にIDO時の低価格設定によるものです。

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注目すべきは、Suiのユーザーと資金規模が限られているため、Abyss Worldなどの一部のプロジェクトはPolygonなどの他のネットワークでIDOを行うことを選択している点です。

三、トークンのリリースと需要分析

Suiトークンの総量は100億枚で、初期流通量は5.28億枚、割合は5.28%です。2023年5月から10月にかけて、主に2種類のリリースがあります：IEO発行トークンとステーキングノードインセンティブトークン。

IEO価格は0.1ドル/SUI、総量4.5億枚、毎月約3461万枚が解放されます。ノードステーキングインセンティブは毎月約3330万枚（最初の3ヶ月）または3000万枚（第4〜第6ヶ月）を解放します。

総合的に計算すると、最初の3か月は毎月6794万トークン（総量の0.67%）をリリースし、4か月目から6か月目までは毎月6461万トークン（総量の0.64%）をリリースします。

2023年11月には大規模なロック解除が行われ、その日に解除される量は10億枚を超え、流通しているトークンの量が倍増します。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

需要側から見ると、現在Suiの取引は冷淡で、ユーザーは少なく、短期的にはSUIトークンの需要は明らかではない。

四、Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークン総量10億枚（質押インセンティブを含まない）、初期流通1.3億枚、割合13%。上場後の第一年は毎月454万枚をリリース（総量の0.45%）。第二年からはコア貢献者と投資家の一部がリリースを開始し、13ヶ月から18ヶ月まで毎月2000万枚（総量の2%）、19ヶ月から50ヶ月まで毎月675万枚（総量の0.67%）。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

Aptosのステーキング報酬の最高APYは7%で、毎年1.5%ずつ減少して3.25%になります。現在、約86%のトークンがステーキング状態にあります。

比較すると、SuiとAptosはいずれも低流通、高インフレのトークンモデルに属します。しかし、Suiは初期流通量がより低く、前期の解放量がより大きく、一度に大規模に解放する方式を採用しているのに対し、Aptosは毎月の解放戦略を採用しています。

! 隋の生態学的データとトークン放出分析

V. まとめ

Suiは現在、コールドスタートの段階にあり、ユーザーと取引量の両方が向上する必要があります。プロジェクトチームは現在、技術面の構築により注力しており、大規模なユーザーインセンティブ施策はまだ開始されていません。

現在の熊市環境では、資金とユーザーは保守的になり、イーサリアムのレイヤー2ネットワークの継続的な発展もSuiが資金とユーザーを引き付けることに挑戦をもたらしています。

トークン経済モデルの観点から見ると、Suiは最初の年に大きなトークン供給圧力に直面しています。需要が不足している場合、そのような大規模なトークン供給はSUIトークンに大きな売却圧力をもたらす可能性があります。