市場観察週間報告【6.21 - 6.28】：マクロ緩和が通貨市場の反転を助け、メインストリームトークンが強気で震蕩し、アルトコインが蓄勢待発

マクロリスクの緩和、市場の感情が著しく回復

地政学的状況が安定に向かい、アメリカ連邦準備制度の利下げ期待が高まり、ナスダック指数が新たな高値を更新しました。暗号通貨市場もそれに伴い恩恵を受け、資金流入が明らかに増加しています。

ETFの純流入額は170億ドルに達し、ステーブルコインの発行速度が加速しており、USDTのプレミアムには上昇傾向があります。これらの兆候は、市場の資金の動きが回復し、持続する可能性があることを示しています。

ビットコインは高位での震蕩を維持しており、イーサリアムは上昇に伴っているが、モメンタムは相対的に弱い。暗号通貨に関連する株は活発に動いている。

アルトコイン市場の流動性が若干改善しましたが、上昇突破は阻まれています。TOTAL2指数は反転後に下落し、OTHERSの時価総額比率は下げ止まりの震蕩を見せています。オンチェーンの栄枯指数は53で、依然として弱含みのゾーンにあります。

現在、市場は整理の最終段階にあり、短期的には資金の突破と組み合わせの状況を観察する必要があります。投資家はアルトコインの構造的な強化とメインストリームトークンの資金回流の明確なシグナルが現れるのを辛抱強く待つべきです。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.21-6.28]:マクロ緩和は通貨市場のリバウンドを後押しし、主流のコインは強くて不安定であり、模倣者は行く準備ができています

マクロ経済と市場環境の展望

2025年下半期、アメリカ経済は穏やかな成長から減速へと移行すると予想されています。小売販売と雇用データの疲れは、消費と投資の勢いが弱まることを示唆しています。

インフレは関税と油価の影響でわずかに上昇したが、依然として制御可能な範囲内にある。関税政策の不確実性が低下し、特定の加算と免除が共存している。

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資金フロー分析とメインストリームトークン市場構造

ETF資金は今週170億ドル流入し、流入量が大幅に増加しました。ステーブルコインは今週18億増発され、日平均で2.63億増発されており、高水準にあります。

場外ステーブルコインのプレミアムが継続的に上昇しており、市場の感情が回復していることを反映しています。

ビットコインは106000ドル付近で強い動きを見せています。オンチェーンのチップの分布は先週と大きな変化はなく、10.3万ドルが短期的な強いサポートとなっています。

イーサリアムとビットコインの比率は横ばいで、資金はビットコインに優先的に流れています。オンチェーンのアクティブアドレスが増加し、市場の雰囲気が改善しています。

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! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.21-6.28]:マクロ緩和は通貨市場のリバウンドを後押しし、主流のコインは強く衝撃的で模倣者が行く準備ができています

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! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.21-6.28]:マクロ緩和は通貨市場のリバウンドを後押しし、主流通貨は非常に衝撃的であり、模倣者は行く準備ができています

マクロ経済レビュー

アメリカ経済は現在、弾力性を示していますが、潜在的な疲れは無視できません。雇用データは全体的に堅調ですが、弱まる懸念があります。消費データは二極化の傾向を示しています：サービス消費は勢いを維持していますが、商品消費は疲れています。総合的に見て、アメリカ経済は下半期に減速する見込みで、成長の減速リスクが高まっています。

関税政策の不確実性は徐々に低下しています。政府は全面的な圧力ではなく、条件付きの追加課税を好み、対等関税の免除が高確率で延長される見込みです。全体として、関税の影響は次第に制御可能になり、経済やインフレへの衝撃は限定的です。

市場は2025年9月に25ベーシスポイントの利下げを予想しており、年間で3回利下げして3.75%になる見込みです。中立金利は3.25%まで低下することが予想されています。7月に利下げが前倒しされるかどうかが現在の焦点です。連邦準備制度は最近、バランスシートの縮小を続けており、流動性が若干引き締まっています。

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オンチェーンデータ分析

今週のステーブルコインの発行量は183.9億に達し、前月比で119%の増加です。日平均発行量は1.19億から2.63億に上昇し、加速傾向を示しています。これはビットコインの価格の反転上昇と呼応しています。

ビットコインETFの純流入は172.1億ドルで、前回比で38億ドル増加しました。機関投資家のビットコインに対する長期的な期待は変わっていません。ETFの継続的な流入がビットコインの価格を支えるでしょう。

USDTとUSDCの場外プレミアム率の動きは先週と似ており、全体的に横ばいの動きが見られ、市場の感情は依然として保守的であることを反映しています。

ビットコイン取引所の残高が継続的に減少しており、ブルトレンドを維持するのに有利です。

長期保有者の保有量は6月22日の高点からわずかに減少し、短期保有者の保有量は上昇し始めています。今回の反転は主に短期投資家によって促進されており、短期的な調整リスクに注意が必要です。

中期的に見ると、100～1000枚のビットコインを保有するアドレスの割合が引き続き上昇しており、1万～10万枚のアドレスの割合はわずかに減少しています。URPDは主要なサポートゾーンが93000～98000ドルと100500～105000ドルにあることを示しています。

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! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.21-6.28]:マクロ緩和は通貨市場のリバウンドを後押しし、主流のコインは強く、不安定なコテージは準備ができています

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.21-6.28]:マクロ緩和は通貨市場の回復を後押しし、主流通貨は非常に衝撃的であり、模倣者は行く準備ができています

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