デプス解析:イーサリアム、ソラナとTRON三大公チェーンの収入持続性

はじめに

ブロックチェーン技術の急速な発展により、パブリックチェーンの収入の持続可能性がその長期的な発展潜力を評価するための重要な指標となっています。本報告では、現在の市場における三大主流のパブリックチェーン——イーサリアム、ソラナ、TRONに焦点を当て、Gas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支の持続可能性を分析し、これらのパブリックチェーンの収入モデルとその持続可能性について深く探討します。

最新のデータによると、過去30日間で、イーサリアムは9989万ドルのガス代で圧倒的にリードしており、ソラナとTRONはそれぞれ4621万ドルと3897万ドルのガス代で続いています。しかし、この収入の優位性は市場の熱気やユーザーの活発度には完全には反映されていません。特に注目すべきは、ソラナがここ半年の議論の熱気でイーサリアムを超え、TRONはその低廉な取引手数料により、決済分野で広く認識されていることです。

より注目すべきは、日次アクティブアドレスのデータがGas料金収入とは全く異なるパターンを示していることです。TRONは210万のアクティブアドレスで首位を占め、ソラナが続いて110万に達し、イーサリアムはわずか31.6万です。この現象は、Gas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支の持続可能性との複雑な関係を浮き彫りにしており、これら3大パブリックチェーンの収入持続可能性を深く分析するための独自の視点を提供します。

本報告はイーサリアム、ソラナ、TRONの収入構成を深く分析し、その長期的な発展の可能性と収入の持続可能性について探討します。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアム

ガス料金収入の構成

イーサリアムは一連の重大なアップグレードを経て、PoWからPoSへの移行やEIP-1559提案の実施を含み、そのGas料金構造に深遠な影響を与えました。新しいGas料金構造は二つの部分に分かれています: システムが自動的に消却する基礎料金と、検証者に直接支払われるチップです。基礎料金の消却メカニズムはETHをデフレーション状態に押し上げることが期待され、その価値を潜在的に高めます。同時に、動的に調整される基礎料金はネットワーク資源の配分を最適化するのに役立ち、チップは検証者に追加のインセンティブを提供し、ネットワークの安全性を維持します。この二重構造は検証者の収入源を多様化し、新しいコインの発行への依存を減少させるだけでなく、基礎料金の消却メカニズムを通じてETHに長期的なデフレーションの潜在能力を創出しています。全体として、この一連の変革はイーサリアムネットワークの経済的持続可能性と長期的な価値提案を強化することを目的としています。

イーサリアムは、過去30日間でベース料金メカニズムを通じて約4700万ドル相当のETHを焼却しました。このデータはネットワークの活発度を反映するだけでなく、さまざまなオンチェーン活動が総Gas消費に対する貢献比率を分析するための重要な根拠を提供し、イーサリアムエコシステム内の異なるアプリケーションや取引タイプの経済的影響力を深く理解するのに役立ちます。

イーサリアムネットワークのGas費消耗分布は、そのエコシステムの活発度と経済的価値の流れを反映しています。データに基づき、私たちはイーサリアムメインチェーン上の主導アプリケーションカテゴリとその相対的重要性を明確に識別できます。去中心化金融(DeFi)は60%の占有率で圧倒的にリードしており、イーサリアムエコシステムにおける核心的な地位を強調しています。その後に続くのはETH転送(12%)、MEV(8%)、そしてNFT(8%)で、これら四つのカテゴリは合計Gas消耗の88%を共同で貢献し、イーサリアムネットワークの主要な経済活動を構成しています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクトの作成(2%)は比較的小さく、イーサリアムエコシステムの発展が一時的に"低谷期"にあることを間接的に反映しています。

イーサリアムネットワークは現在、相対的な低谷期にあるものの、そのGas費の消費分布は依然として多様なエコシステムの構造を示しています。DeFiが主導し、ETHの送金、MEV、NFTなどの複数の分野が補完し合い、ネットワークの持続的な活力と広範なアプリケーションシーンを示しています。これにより、イーサリアムネットワークの価値成長のための堅固な基盤が築かれています。

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ブロックチェーン上の経済活動

DeFi(デファイ)

去中心化金融(DeFi)はイーサリアムエコシステムの核心的な構成要素として、多様なセグメントをカバーしています。これには、去中心化取引所(DEX)、貸出プラットフォーム、DEX取引ボット、ステーブルコイン、デリバティブ、暗号ウォレット、流動的なステーキングデリバティブ(LSD)などが含まれます。

イーサリアムのガス燃焼明細の深い分析を通じて、DEX、ステーブルコイン、DEX取引ボット、暗号ウォレットなどの分野がガス消費において突出したパフォーマンスを示し、上位にランクインしていることが観察されました。これは、これらの細分野が現在のDeFiエコシステムにおける主導的地位とユーザーの活発度を反映しています。

ある取引プラットフォームは、イーサリアムエコシステムで最も大規模な分散型取引所として、ユーザーに効率的なオンチェーン現物取引サービスを提供するだけでなく、分散型金融エコシステムのインフラとして、ブロックチェーンネットワーク上の硬直した需要を満たしています。

このプラットフォームの過去30日間の収入は5423万ドルで、その中で燃焼されたガス料金は815万ドルで、イーサリアムエコシステム内での割合は約17.3%です。統計データによると、このプラットフォームの取引量が上位の取引ペアは主にETHとステーブルコインで構成されており、投機的なMemeトークンの取引は全体の取引構成において極めて低い割合を占めています。この現象は、プラットフォーム上で通常の取引行動が主導する健康的なエコシステムを浮き彫りにしています。

もう1つのDEXアグリゲーターは、イーサリアムエコシステムにおける主要な分散型取引所アグリゲーターとして、複数のDEXの流動性プールを統合することで、ユーザーに最適な取引ルートと価格を提供し、特にニッチなトークン取引において独自の利点を示しています。

このアグリゲーターはイーサリアムエコシステムに約121万ドルのガス費を貢献し、全体の3%を占めています。

全体DEXトラックはDeFi分野で40％以上のシェアを占め、イーサリアムエコシステムでは25％を超え、DEXがイーサリアムで最も活発なトラックとしての地位を強調しています。主流のDEXプロジェクトは通常の取引を中心にしており、Memeトークンにはほとんど関与しておらず、健全なエコシステムの構成を反映しています。DEXトラックは最も高いシェアを占めていますが、イーサリアムエコシステムの25％のシェアしか占めておらず、合理的なGas費の分布を示しています。

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ステーブルコインの送金

ステーブルコインの送金は、ブロックチェーンの繁栄度を測る重要な指標であり、イーサリアムエコシステムではDEXに次いで第二位を占めています。ステーブルコインは、チェーン上の取引において法定通貨のような役割を果たし、他のトークンに価格基準を提供するだけでなく、その取引の便利さと低スリッページの利点から、チェーン上のトークン取引の主要な中間媒介として選ばれています。主にUSDTとUSDCという業界の主流なステーブルコインで構成されており、イーサリアムエコシステムの資金需要と活発度を効果的に反映しています。

ここ1ヶ月の間に、イーサリアムチェーン上のステーブルコインの送金に関連する燃焼Gas代は401万ドルに達し、同期間の総Gas代の消失の約8.5%を占めています。このデータは、チェーン上の旺盛な資金需要を反映するだけでなく、ステーブルコインの送金がパブリックチェーンの持続的な発展の潜在能力を測る上での重要性を浮き彫りにしています。なぜなら、これはパブリックチェーンが十分な資金とユーザーベースを持っているかどうかに直接関連しているからです。そして、イーサリアムはこの指標において強力なパフォーマンスを示し、暗号通貨エコシステムにおけるそのリーディングポジションと持続的な成長の原動力をさらに証明しています。

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DEX取引ロボット

DEX取引ロボットの台頭はMemeコインの人気に起因しています。これはDEXトレーダーのために特別に設計された自動取引ツールであり、主にユーザーがMemeコインを購入する際の利便性を向上させるために使用されます。Memeコインプロジェクトの急増に伴い、市場は非常に高いボラティリティと短いサイクルを呈しています(。中には活発な期間が10分未満のものもあります)。これにより取引の難易度が大幅に増加し、数秒の買いタイミングの差が利益と損失を決定することがよくあります。そのため、取引ユーザーはMemeコインの上場を奪うためにDEX取引ロボットを大量に活用しています。このプロセスは大量のGas費を生じるだけでなく、かなりの割合の賄賂費用も含まれています。その目的は、ブロックチェーンマイナーに自分の取引を優先的にパッケージ化してもらうことで、Memeコインの取引において先行優位を得ることです。

データによると、DEX取引ロボットプロジェクト(は、Gas費の貢献において、人気のあるロボット)の中で第三位にランクインしており、特定の大型DEXとイーサリアム/ステーブルコインの送金に次いでいます。

ある有名なDEX取引ロボットは、クロスチェーン互換のプロジェクトとして、主にイーサリアムチェーン上で活発に活動しており、過去30日間で173万ドルのガス代を貢献しました。これはすべてのDEX取引ロボットプロジェクトの中で首位に立ち、イーサリアムエコシステム全体では3.68%を占めており、自動取引ツール分野での主導的地位を示しています。

別のマルチチェーン対応のDEX取引ロボットプロジェクトで、イーサリアムを主要なアプリケーションシーンとし、最近30日間で151万ドルのガス代を生成し、DEX取引ロボットプロジェクトの中で2位にランクインし、イーサリアムエコシステム全体のガス代の3.21%を占め、自動化取引市場における重要な影響力を強調しています。

DEX取引ロボットのトラックはイーサリアムエコシステムにおける顕著な地位(ガス料金貢献ランキング第3位、約6.9%を占めている)その重要性を反映し、トップ効果が顕著で(2つのロボットが90%以上の市場シェアを占めている)という現状は、このトラックの集中度を示すだけでなく、イーサリアムチェーン上のMemeコイン取引の合理的な熱度を間接的に反映している。このバランスは取引需要を満たすだけでなく、過度の投機がチェーン上の正常なエコプロジェクトに及ぼす可能性のある悪影響を回避し、イーサリアムエコシステムの健康な発展に強力な支えを提供している。

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暗号通貨ウォレット

ウォレットはパブリックチェーンのユーザー活動のインフラであり、そのガス代の貢献はチェーン上の真のユーザーの活発さを反映するだけでなく、パブリックチェーンエコシステムの健康度を測る重要な指標でもあります。データによると、現在最も広く使用されているチェーン上のウォレットプロジェクトとして、ある人気のウォレットはイーサリアムエコシステムで独占的な地位を占め、過去30日間でガス代291万ドル(を貢献し、94万ドル)を焼却し、イーサリアムチェーンのガス代全体の約2%を占めており、ウォレット分野がパブリックチェーンエコシステムにおいて重要な地位を示しています。

チェーン上の送金

イーサリアムチェーン上の転送は、ランキング第2位のチェーン上の行動として、最近1ヶ月で383万ドルのガス代を燃焼させ、推定で総ガス代の約2550万ドルに貢献し、イーサリアムエコシステム全体のガス代の約12%を占めています。これは、ETHエコシステムにおけるその重要な地位とユーザー需要の強さを際立たせています。

####MEV

MEVはブロックチェーンの取引処理段階に特有の現象であり、イーサリアムチェーン上ではユーザーが取引を加速するために支払う追加費用として表れます。この際、基本料金は破棄され、マイナーへのチップは直接マイナーのものとなります。このメカニズムはEIP-1559アップグレード後にさらに明確になりました。過剰なMEV需要はしばしばチェーン上のエコシステムの不健康な発展を反映しており、特にMemeコインプロジェクトにおいて、時間の敏感性によりユーザーが先手を取るためにMEV費用を不断に引き上げることで、MEV費用の多寡がある程度、チェーン上のMemeコインプロジェクトの活発度を間接的に反映することになります。イーサリアムチェーン上のMEVの燃焼費用は約376万ドルで、チェーン上の総燃焼費用の8%を占めています。このデータは、Memeコインプロジェクトへの参加行動がイーサリアムエコシステムにおいて支配的でないことを示しています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムエコシステムは多様性を示しながらも、いくつかの主要な分野に集中した発展の傾向を示しています。DeFiトラックは60%のGas費用占有率で遥かにリードしており、その中核的地位を強調していますが、内部の細分化されたトラックの分布は合理的です。ETH送金(12%)、MEV(8%)、そしてNFT(8%)がそれに続き、これら4つのカテゴリーは総Gas消費の88%を占めています。オンチェーンで最もGas費を消費している細分化されたトラックはDEX(26%)、オンチェーン送金とステーブルコイン(17%)、DEX取引ボット(7%)、そしてウォレットトラック(3%)で、合計で53%を占めています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクトの作成(2%)は比較的小さな割合を占めており、エコシステムの発展が「低谷期」にある可能性を反映しています。それにもかかわらず、この分散したGas費の分布は、イーサリアムの各トラックの相対的な均衡を示しています。