ステーブルコインの規制と形式的認証：コンプライアンスの発展に不可欠な道

Web3アプリケーションの急速な発展に伴い、ますます多くの中央銀行や機関がデジタル資産製品の開発を始めており、その中でステーブルコインが重点的な方向性となっています。ステーブルコインは、ブロックチェーンの高効率で透明な特性と伝統的な金融の安定性を組み合わせており、グローバルな決済システムと金融基盤の再構築が期待されています。しかし、ステーブルコインが真に主流に採用されるためには、ユーザーの信頼、規制コンプライアンス、既存のWeb3システムとの互換性など、しっかりとした基盤を築く必要があります。

厳格なコンプライアンスフレームワークの下で、形式的認証は重要なコンプライアンス要件を検証する一方で、信頼性の高いステーブルコインの契約を構築するのに役立つ非常に有望な方法と見なされています。本稿では、以下のいくつかの方向性に重点を置いて探討します。

• ステーブルコインの規制要件を全面的に理解することは、すべてのステーブルコイン発行者にとって重要です；
• アメリカでステーブルコインプロジェクトを立ち上げる際には、『GENIUS法案』がコンプライアンスリスクを評価するための重要な基準となります；
• 形式的認証は、ステーブルコインプロジェクトが《GENIUS法案》のコンプライアンス要件をより効果的に満たすのに役立ちます。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

ステーブルコインの規制の概要

2014年に初めての暗号ステーブルコインプロジェクトが開始されて以来、ステーブルコインは従来の金融システムとWeb3世界をつなぐ架け橋と見なされています。従来の金融システムには、高い遅延、透明性の欠如、高コストなどの問題が一般的に存在します。これらの欠点を改善するために、ステーブルコインは以下を導入しました：

• リアルタイム決済
• 改ざんできない記録
• 自動検証ルールまたは外貨のパスをリダイレクトするスマートコントラクト
• より広範な金融包摂性により、誰でも便利に参加できるようになります。

2009年に導入された電子通貨（E-Money）規制フレームワークは、当初Web3シーンを対象に設計されていませんでしたが、現在では徐々に拡張され、ステーブルコインを含むWeb3互換ソリューションをカバーしています。

現在、多くの地域の規制機関の中央銀行は関連するプランのテストを行っています。アメリカ合衆国議会は《GENIUS法案》を通過させ、ステーブルコインのコンプライアンスな発展のための規制ロードマップを描きました。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

天才的な行為

2025年6月に導入された「Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act」は、米国におけるステーブルコイン決済の必須のコンプライアンスフレームワークを確立しています。

《GENIUS法案》がなぜ重要なのか？

この法案は、ステーブルコインに対して統一された連邦レベルの「形式的認証」を確立し、規制の断片化問題を軽減するのに役立ち、製品設計、リスク管理、監査準備のための明確な制度的指針を提供します。「GENIUS法案」の規範に従うことは、コンプライアンスの基本的要求であるだけでなく、ユーザー資産の取引安全性を向上させるための重要な保障でもあります。

いくつかの研究チームは、ステーブルコインのスマートコントラクトの重要な特性を証明するために、形式的認証の方法論を導入したいと考えています。厳密な数学的推論と機械的に検証可能な論理的証明を利用して、コードが任意の境界条件下でコンプライアンスと安全性の要件を満たすことを保証します。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

法律文書から形式化された検証補題まで

形式的認証は各コンプライアンス要求をチェーン上の不変式（Invariant）または活性（Liveness）として表現します。例えば《GENIUS法案》では、法律の条文を形式的に対応する引理として表現できます。

さらに、特定の法的要件を満たすことを保証するために、特定のステーブルコインの技術的不変性は厳密に証明されるべきである。

これらの形式的認証は、選択した検証フレームワークにおける証明義務（Proof Obligations）となります。

しかし、これらの規範の中で、スマートコントラクト段階の形式的認証プロセスに関連するのは一部だけです。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

Solanaステーブルコインプログラムの例：どのように《GENIUS法案》の不変式要件を実現するか

Solanaのステーブルコインプログラムの簡易版を構築でき、チェーン上のすべての操作がそのコア不変式を満たす方法を示します。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

Solanaステーブルコインプログラムの形式的認証出力例

形式的認証を通じて、不変式を証明できます：総供給量 ≤ 総準備量、ここで：

*総供給量(total_supply)= ∑iAccount[i].amount *総準備金(total_reserve)= ∑kBank[k].reserve

すべての証明義務が証明された後、Solanaステーブルコインプログラムの例は、数学的に厳密に証明され、"1対1の準備サポート"に関する《GENIUS法案》第4(a)(1)(A)のコンプライアンス要件を満たすことができます。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

なぜ形式的認証はコンプライアンスに必須なのか

形式的認証はステーブルコインのコンプライアンスにとって非常に重要であり、参加者の資金と信頼を保護します。実際のコード実装において何らかの脆弱性が存在する場合、深刻な資産損失や規制上の罰則、さらにはブランドに対する長期的な悪影響を引き起こす可能性があります。

形式的認証のベストプラクティスに従うことで、ステーブルコインプロトコルに追加の利点がもたらされます。

1. 規制当局の信頼を獲得する：規制機関は、機械によって検証されたコンプライアンス証明を直接参照できます。
2. リスクの低減：コードの反復時に、その処理プログラム契約は自動的に証明を生成し、リグレッション問題による潜在的なリスクを回避します。
3. 監査効率の向上：財務および技術の証明が同時にチェックされるため、安全監査とCPA監査を同時に行うことができます。
4. 市場の差別化を実現する："証明可能なコンプライアンス"の声明は、パートナーの信頼を効果的に高め、ブランドの評判と協力の拡大において重要な支点となる。

さらに、取締役会、コミュニティ、または規制機関にステーブルコインを紹介する際に、「私たちのプロトコルは『GENIUS法案』の要件に基づいて形式的認証を受けており、未解決の証明義務はありません」と言えることで、コンプライアンスリスクを競争優位に変えることができます。

これはプロジェクトの信頼性を高めるだけでなく、以下のような複数の重要なプロセスを大幅に加速することができます：

• 規制承認タイムライン（審査通過、規制サンドボックスへの入場）
• エンタープライズ統合（銀行や決済サービスプロバイダーが要求する完全性の証明）
• DeFiパートナーシップ（オラクルや貸付プラットフォームは数学的に検証されたプロトコルを信頼しやすい）

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性

まとめ

世界中の規制機関がステーブルコインへの関心を深める中、コンプライアンスと安全性は発行者が直面する主要な課題となっています。『GENIUS法案』の要求を満たすためであれ、世界的に展開する計画であれ、ステーブルコインプロジェクトは基盤から信頼できる安全性を構築する必要があります。

形式的認証フレームワークは、実際のブロックチェーンアプリケーションシナリオのために構築されています。このアプローチは、学術的な抽象モデルを突破し、チェーン上で機械によって検証可能な安全性の証明を生成することができ、コンプライアンス要件に直接対応します。これは理論的な探求ではなく、実際の生産環境に向けた信頼できる保証です。

GENIUS法案のコンプライアンス要件を満たすためであれ、世界に向けた信頼性のあるステーブルコインを構築することを目的とするものであれ、形式的認証はプロジェクトを支え、安全かつ効率的に円滑にローンチするのに役立ちます。

! ステーブルコイン規制とGENIUS法:正式な検証の必要性