ジャクソンホール年次経済政策セミナーで、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは、彼の任期中最後の重要な演説を行い、金融市場に激しい変動を引き起こしました。

パウエルは冒頭で、'現在の経済状況と変化するリスクに基づいて、政策スタンスを調整する必要があるかもしれません'と述べました。この表現は、9月の利下げの兆候として広く解釈されており、昨年の会議での'政策調整の時期が来た'という立場と同様です。

市場はこれに強く反応した：金価格は急速に30ドル以上上昇し、ドル指数は0.5%下落し、アメリカの主要3つの株価指数はすべて1%以上上昇した。トレーダーは連邦準備制度（FED）が年末までに2回利下げすることを完全に予想している。

23分間の演説の中で、パウエルはまたいくつかの重要な点を挙げました:

1. 彼は初めて関税がインフレに与える影響が一時的である可能性があると認め、これを価格水準の'一時的'な上昇と呼びました。

2. パウエルは、短期的にインフレのリスクが上向きであり、雇用のリスクが下向きであることを指摘し、これは意思決定に挑戦をもたらしていると述べました。彼は、二重の使命の間でバランスを求める必要があると強調し、連邦準備制度（FED）が積極的な緩和政策を採用しない可能性があることを示唆しました。

3. '慎重に行動しましょう'という表現は、50ベーシスポイントの一回限りの利下げの可能性を排除しているようです。

4. パウエルは、金融政策に予め設定されたルートはなく、経済データと見通しの評価に基づいて決定を行うと再確認しました。

この講演は、パウエルが連邦準備制度（FED）議長としてジャクソンホールで行う最後の講演を示すだけでなく、今後のアメリカの金融政策の方向性に重要な手がかりを提供しました。金融市場はこれに対して強く反応し、投資家が潜在的な政策の変化に対して非常に敏感であることを示しています。