İnternet Sermaye Piyasası'nın Yeni Çağı

İnternet Sermaye Piyasası bu kavram geniş bir içeriği kapsamaktadır. Mevcut bağlamda, esasen blok zinciri teknolojisinin avantajlarından yararlanarak ortaya çıkan finansal yenilikleri ifade etmektedir: coğrafi sınırlamaları aşan finansal teknoloji. İnsanlar dijital para birimlerini kullanarak borç alıp verebilir, devlet tahvillerini ve özel kredi belgelerini tokenleştirebilir, stabilcoin ihraç edebilirler. Geleneksel finans ile dijital varlıkların kesiştiği günümüzde, bu yenilikler genel olarak "internet sermaye piyasası" olarak adlandırılmaktadır.

Zincir üzerindeki ticaretle yıllardır uğraşan profesyoneller için, internet sermaye piyasası yalnızca "zincir üzerindeki devlet tahvilleri" ile sınırlı değildir. Ayrıca, son on yıl içinde ortaya çıkan NFT, DeFi, ICO gibi çeşitli spekülatif araçları ve 2015 yılında Ethereum'un ilk akıllı sözleşmesinin dağıtılmasından bu yana işlem görebilen tokenleri de içermektedir.

Bu makale, tokenler, anlatılar, yüksek getiri ve airdrop'ların arkasındaki temel mantığa odaklanacak ve internet sermaye piyasasının bu yönünü analiz edecektir. Kıdemli kripto oyuncularının "yeni metaverse" dediği döneme girmeye hazırlanıyoruz. Bunu anlamak için önce sermaye oluşum mekanizmasını ve getirdiği etkileri gözlemlemek gerekir.

Piyasa Finansman Mekanizmasının Evrimi

Geçmiş birkaç döngüyü incelediğimizde, piyasa finansman mekanizmasında belirgin bir değişim eğilimi gözlemlenmektedir. ICO'dan merkezi borsa tokenlerine, ardından meme coin'lere kadar aşağıdaki birkaç aşamayı özetleyebiliriz:

Erken ICO (2017 civarı)

Bu aşamanın özelliği, proje ekiplerinin taahhütlerine dayanarak finansman sağlamak ve amaç, tokenleri daha fazla yatırımcıya satmaktır. Çoğu projenin teknolojisi olgun değildir, hatta hiçbir değeri yoktur. Tipik örnekler arasında Bitconnect, Dentacoin gibi projeler bulunmaktadır.

Kurumsal sermaye akışı (2021 boğa piyasası)

Bu dalga, büyük miktarda kurumsal sermaye çekti, ancak yüksek değerleme, teşvik mekanizmalarının yanlış tasarımı gibi bazı sorunlar da getirdi. Yine de, bu aşamada Solana, Uniswap gibi birçok kaliteli proje doğdu. Ethena örneğinde olduğu gibi, erken dönem token performansı iyi olmamasına rağmen, şüphesiz şu anda en iyi kripto ürünlerinden biridir.

Pazar farklılaşması

FTX çöküşünün ardından, kripto alanı bir güven krizine girdi. Ancak, tüm projelerin dolandırıcılık olmadığını kabul etmek gerekir. Stabilcoinler ve tokenizasyon, gerçek senaryolarda önemli bir rol oynamaktadır. Bu aşama, dogwifhat, pepe gibi tamamen meme projelerini ve AI ajansı gibi daha ciddi anlatıları içermektedir. Bazı projeler, "etiket" aşamasından olgunlaşma sürecine geçiş yapmıştır, örneğin REI.

Uyumlaştırma ve dijital pazarın entegrasyonu

Daha olgun bir aşamaya girmek üzereyiz, kurumsal yatırımcılar bu alana gerçekten ilgi göstermeye başlıyor. Bazı sektör uzmanları bazı projelere karşı karamsar bir tutum sergilese de, BlackRock gibi büyük kurumların Ethereum tokenleştirme fonu gibi girişimleri, ana akım finansın blok zinciri teknolojisini kabul ettiğini göstermektedir.

İnternet Sermaye Piyasası'nın Gelecek Manzarası

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, düzenlemeler, teknolojik güç ve sermayenin mükemmel birleşimi sayesinde eşi benzeri görülmemiş bir refah dönemine girebiliriz. Bu süreçte önemli bir yenilik kısmı zincir üzerinde gerçekleşecektir. En değerli şirketlerden bazıları muhtemelen zincir üzerinde token çıkaracak.

Hyperliquid, internet Sermaye Piyasası'nın tipik bir temsilcisidir. Risk sermayesi almamış, hisse yükümlülüğü taşımamaktadır; tamamen zincir üzerindeki bir token projesidir. Bu şirket, 40 milyar dolar piyasa değerine ulaşmış ve yıllık 1 milyar dolar gelir hedeflemektedir.

Gelecek birkaç yıl içinde daha fazla benzer vaka ortaya çıkabilir. İnternet sermaye piyasası çağında, %5-10 kendi para birimine sahip olmak ve bunu 100 milyon ila 1 milyar dolar değerinde bir ürüne dönüştürmek, getirisi beklenenden çok daha fazla olabilir.

Spekülasyondan Gerçek Sahipliğe

Kısa vadede, piyasa hala spekülatif bir nitelik taşıyacaktır. Ancak, bu dijitalleşme dalgası daha fazla yetenekli kurucunun katılımını çekmeye umut veriyor ve daha fazla mükemmel zincir üstü ürünün ortaya çıkmasını sağlayabilir.

Hyperliquid, Ethena, Aave gibi projelere bakalım, bunlar kayda değer yıllık gelir ve stabilcoin TVL'si sağladı. Pengu, Rekt gibi projelere de baktığımızda, dünya genelinde önemli bir etki elde ettiler. Bu projelerin hepsi zincir üzerinde token desteğine sahip.

Artık değersiz hava jetonları ile işlem yapmaktan bugüne geldik, nihayet gerçek, kalıcı değere sahip zincir üzerindeki varlıklara sahip olabiliriz. Bu varlıklar, gelecekteki dünyanın gidişatını belirleyebilir.

Artık inancı yeniden kazanma, geçmişin kısıtlamalarından kurtulma ve hayalleri yeniden şekillendirme zamanı. Gelecek fırsatlarla dolu, geçmişin karanlığına geleceğe dair iyimser beklentileri gölgelemesine izin verme.

Bu, internet sermaye piyasasının gelecekteki manzarasıdır.