Ethena: Análise do projeto de moeda estável de nova geração em encriptação
I. Background da equipe Ethena
Os membros da equipe Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado em áreas como Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um fundo de hedge com um valor de mercado de 60 bilhões de dólares e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. A chefe de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, foi chefe de pesquisa em uma empresa de investimento e responsável pelas parcerias institucionais de um protocolo de staking.
Dois, situação de financiamento
De acordo com dados públicos, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando um montante de 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco renomadas. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com antecedentes em finanças tradicionais, proporcionando recursos ricos da indústria para o desenvolvimento de seus negócios.
Três, Visão geral do projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes. O projeto visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através do USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre esses domínios para oferecer um retorno mais alto aos usuários.
USDe mecanismo
A emissão e resgate do USDe estão limitados a duas entidades legais independentes certificadas na lista branca. Os emissores devem usar BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral para interagir com o contrato. Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de Delta neutra automatizada e programática para fazer hedge das flutuações de preço dos ativos colaterais.
sUSDe fontes de rendimento
Os rendimentos do sUSDe provêm principalmente da gestão de colaterais da Ethena, incluindo juros de depósitos, rendimentos de taxas de financiamento durante a cobertura de posições futuras e rendimentos de staking de ETH. Esses rendimentos são distribuídos em forma de USDe adicional quando os usuários resgatam USDe.
Quatro, os pontos de inovação da Ethena
Estratégia Delta Neutra: o primeiro projeto de moeda estável a adotar a cobertura Delta Neutra automatizada e programática, gerenciando efetivamente o risco de volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Alta eficiência de capital: em comparação com outros projetos de moeda estável, a taxa de colateralização do USDe é próxima de 1:1, garantindo ao mesmo tempo a estabilidade.
O modo de custódia OES: utiliza um modo de liquidação fora do mercado, reduzindo efetivamente os riscos para as exchanges e os custodiante.
Fusão entre domínios: através do USDe, conectando finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais, proporcionando aos usuários uma maior taxa de retorno.
Cinco, Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, o USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares do mercado, com um volume de emissão superior a 5,5 mil milhões de dólares. A Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos de finanças descentralizadas e está a construir um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais, incluindo a instabilidade dos rendimentos, a possibilidade de a mecânica de desalavancagem automática das bolsas afetar a execução da estratégia e os riscos de liquidez que podem ser trazidos pelos parceiros.
Seis, Análise de Investimento do Token ENA
Avaliando o ENA moeda atualmente, a avaliação totalmente diluída é de cerca de 5.6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado circulante de 2 bilhões de dólares. O projeto já completou três rodadas de financiamento, e a avaliação da última rodada teve um aumento significativo em relação às anteriores. Durante o recente ajuste do mercado, o ENA teve um desempenho relativamente fraco, mas a longo prazo, o negócio central da Ethena ainda possui potencial de desenvolvimento.
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MEVSupportGroup
· 13h atrás
Mais um LUNA? Esperando que ele estoure.
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BearMarketSurvivor
· 08-09 07:24
Eu não quero repetir o erro do LUNA.
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MoonMathMagic
· 08-09 07:24
Não se falou muito, só 100 milhões? A equipe do luna não parece muito boa...
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SmartContractPlumber
· 08-09 07:08
Mais um prelúdio de um projeto com vulnerabilidade estilo Luna? O contrato deve ser auditado primeiro.
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WalletManager
· 08-09 06:58
Luna caiu e ainda se atreve a brincar com moeda estável. O código do contrato pode ser auditado?
Ethena cria uma nova geração de moeda estável USDe com uma capitalização de mercado superior a 55 bilhões de dólares.
Ethena: Análise do projeto de moeda estável de nova geração em encriptação
I. Background da equipe Ethena
Os membros da equipe Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado em áreas como Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um fundo de hedge com um valor de mercado de 60 bilhões de dólares e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. A chefe de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, foi chefe de pesquisa em uma empresa de investimento e responsável pelas parcerias institucionais de um protocolo de staking.
Dois, situação de financiamento
De acordo com dados públicos, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando um montante de 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco renomadas. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com antecedentes em finanças tradicionais, proporcionando recursos ricos da indústria para o desenvolvimento de seus negócios.
Três, Visão geral do projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes. O projeto visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através do USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre esses domínios para oferecer um retorno mais alto aos usuários.
USDe mecanismo
A emissão e resgate do USDe estão limitados a duas entidades legais independentes certificadas na lista branca. Os emissores devem usar BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral para interagir com o contrato. Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de Delta neutra automatizada e programática para fazer hedge das flutuações de preço dos ativos colaterais.
sUSDe fontes de rendimento
Os rendimentos do sUSDe provêm principalmente da gestão de colaterais da Ethena, incluindo juros de depósitos, rendimentos de taxas de financiamento durante a cobertura de posições futuras e rendimentos de staking de ETH. Esses rendimentos são distribuídos em forma de USDe adicional quando os usuários resgatam USDe.
Quatro, os pontos de inovação da Ethena
Estratégia Delta Neutra: o primeiro projeto de moeda estável a adotar a cobertura Delta Neutra automatizada e programática, gerenciando efetivamente o risco de volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Alta eficiência de capital: em comparação com outros projetos de moeda estável, a taxa de colateralização do USDe é próxima de 1:1, garantindo ao mesmo tempo a estabilidade.
O modo de custódia OES: utiliza um modo de liquidação fora do mercado, reduzindo efetivamente os riscos para as exchanges e os custodiante.
Fusão entre domínios: através do USDe, conectando finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais, proporcionando aos usuários uma maior taxa de retorno.
Cinco, Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, o USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares do mercado, com um volume de emissão superior a 5,5 mil milhões de dólares. A Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos de finanças descentralizadas e está a construir um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais, incluindo a instabilidade dos rendimentos, a possibilidade de a mecânica de desalavancagem automática das bolsas afetar a execução da estratégia e os riscos de liquidez que podem ser trazidos pelos parceiros.
Seis, Análise de Investimento do Token ENA
Avaliando o ENA moeda atualmente, a avaliação totalmente diluída é de cerca de 5.6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado circulante de 2 bilhões de dólares. O projeto já completou três rodadas de financiamento, e a avaliação da última rodada teve um aumento significativo em relação às anteriores. Durante o recente ajuste do mercado, o ENA teve um desempenho relativamente fraco, mas a longo prazo, o negócio central da Ethena ainda possui potencial de desenvolvimento.