Análise das razões por trás da flutuação do preço do Bitcoin
Na última semana, o preço do Bitcoin passou por uma flutuação acentuada, desafiando repetidamente a zona de resistência entre 24200 dólares e 24300 dólares sem sucesso. Por trás dessa grande flutuação de preços a curto prazo, estão principalmente quatro fatores: liquidações em cadeia, altas taxas de financiamento, desaceleração do fluxo de capital institucional e correção saudável do mercado.
A liquidação em cadeia e as altas taxas de financiamento levaram à queda do mercado
No dia 20 de dezembro, o Bitcoin apresentou uma clara correção na posição de 24295 dólares. Como o livro de ordens da bolsa mostrava uma grande quantidade de ordens de venda acima de 24000 dólares, esperava-se uma correção. Nas 17 horas seguintes, o preço do Bitcoin caiu para um mínimo de 21815 dólares, uma queda de 10%. Por trás disso, houve uma série de liquidações em várias principais bolsas de futuros.
O mercado de futuros permite que os traders utilizem alta alavancagem para negociar, com uma alavancagem padrão de até 100 vezes. Isso significa que com 1000 dólares é possível estabelecer uma posição de 100 mil dólares. Quanto maior a alavancagem, mais próximo o preço de liquidação fica do preço de abertura, aumentando também o risco de liquidações em grande escala.
No dia 21 de dezembro, quando o Bitcoin caiu abaixo de 22.000 dólares, centenas de milhões de dólares em contratos longos foram liquidadas. Os dados mostram que aproximadamente 474 milhões de dólares em contratos futuros foram liquidadas em 4 horas. Essa liquidação em grande escala pode desencadear uma flutuação acentuada, pois força os traders a fecharem suas posições ao preço de mercado em um curto espaço de tempo.
Um indicador chave para avaliar a inclinação do mercado de futuros em relação a longos ou curtos é a taxa de financiamento. As bolsas de futuros utilizam o mecanismo de "taxa de financiamento" para equilibrar o mercado. Se houver muitos compradores, os compradores precisam pagar uma taxa aos vendedores, e vice-versa. Entre 20 e 21 de dezembro, a taxa de financiamento do Bitcoin atingiu um pico de 0,1%, o que causou uma enorme pressão sobre os traders com posições.
A desaceleração do fluxo de fundos institucionais pode desencadear uma correção saudável
Um analista de um grande banco de investimento apontou em um relatório que a desaceleração do fluxo de capital institucional pode aumentar o risco de correção do Bitcoin. Durante todo o ano de 2020, as instituições foram o principal motor da alta do Bitcoin. Os dados das principais bolsas de derivativos mostram claramente que o interesse institucional pelo Bitcoin aumentou significativamente em 2020.
Quando a demanda máxima dos compradores começa a enfraquecer, a possibilidade de uma correção profunda aumenta. Se essa tendência ocorrer, o mercado de Bitcoin pode enfrentar liquidações em cadeia, levando a uma queda de preços e agravando ainda mais a tendência de queda.
No entanto, alguns analistas acreditam que, mesmo que o Bitcoin sofra um ajuste devido à diminuição da demanda institucional, o período de ajuste pode ser relativamente curto. O CEO de uma empresa de análise de dados de criptomoedas apontou que, embora o risco de grandes investidores venderem Bitcoin nas exchanges tenha aumentado, o preço pode rapidamente se recuperar após o ajuste, uma vez que a forte demanda de compra pode compensar o impacto do ajuste.
Do ponto de vista das tendências macroeconômicas, a saída de Bitcoin das exchanges está a diminuir, enquanto as reservas de stablecoins estão a aumentar. Isso indica que as grandes entidades que estão a vender nas exchanges podem estar a diminuir, enquanto o capital fora do mercado está a reentrar no mercado de criptomoedas.
Os investidores tendem a armazenar os fundos obtidos com a venda de criptomoedas como stablecoins. Isso porque é mais conveniente comprar outras criptomoedas com stablecoins. Assim, o aumento das reservas de stablecoin nas exchanges significa que os investidores estão transferindo fundos em moeda fiduciária para ativos criptográficos principais, como Bitcoin.
Fatores de incerteza de curto prazo
A curto prazo, um fator de incerteza na tendência do preço do Bitcoin é um produto de investimento de uma instituição conhecida. Os dados mostram que o prêmio deste produto já atingiu 41%, o que significa que os investidores que compram Bitcoin através deste produto estão pagando 41% a mais do que o preço à vista.
Devido ao fato de os EUA ainda não terem aprovado o ETF de Bitcoin, este produto tornou-se a ferramenta de investimento preferida de muitas instituições e investidores qualificados. Enquanto o prêmio deste produto continuar perto de altos históricos, o risco de uma repentina diminuição da demanda institucional por Bitcoin a curto prazo ainda é relativamente baixo. Considerando que não há indícios claros de queda no seu prêmio, a probabilidade de uma forte correção do Bitcoin devido à diminuição do fluxo de fundos institucionais ainda é baixa.
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LiquidityWizard
· 08-10 07:37
Outra vez estamos a ver uma série de liquidações, é difícil de suportar.
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CryptoSourGrape
· 08-09 21:49
Se tivesse puxado o tapete mais cedo, não teria sido liquidado. Ai, ainda poderia ter economizado o dinheiro do aluguel.
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fork_in_the_road
· 08-09 21:35
Outra vez foi feito de parvo pelos monstros da alavancagem.
Quatro fatores provocam flutuação acentuada do Bitcoin, com o fluxo de fundos institucionais sendo a chave.
Análise das razões por trás da flutuação do preço do Bitcoin
Na última semana, o preço do Bitcoin passou por uma flutuação acentuada, desafiando repetidamente a zona de resistência entre 24200 dólares e 24300 dólares sem sucesso. Por trás dessa grande flutuação de preços a curto prazo, estão principalmente quatro fatores: liquidações em cadeia, altas taxas de financiamento, desaceleração do fluxo de capital institucional e correção saudável do mercado.
A liquidação em cadeia e as altas taxas de financiamento levaram à queda do mercado
No dia 20 de dezembro, o Bitcoin apresentou uma clara correção na posição de 24295 dólares. Como o livro de ordens da bolsa mostrava uma grande quantidade de ordens de venda acima de 24000 dólares, esperava-se uma correção. Nas 17 horas seguintes, o preço do Bitcoin caiu para um mínimo de 21815 dólares, uma queda de 10%. Por trás disso, houve uma série de liquidações em várias principais bolsas de futuros.
O mercado de futuros permite que os traders utilizem alta alavancagem para negociar, com uma alavancagem padrão de até 100 vezes. Isso significa que com 1000 dólares é possível estabelecer uma posição de 100 mil dólares. Quanto maior a alavancagem, mais próximo o preço de liquidação fica do preço de abertura, aumentando também o risco de liquidações em grande escala.
No dia 21 de dezembro, quando o Bitcoin caiu abaixo de 22.000 dólares, centenas de milhões de dólares em contratos longos foram liquidadas. Os dados mostram que aproximadamente 474 milhões de dólares em contratos futuros foram liquidadas em 4 horas. Essa liquidação em grande escala pode desencadear uma flutuação acentuada, pois força os traders a fecharem suas posições ao preço de mercado em um curto espaço de tempo.
Um indicador chave para avaliar a inclinação do mercado de futuros em relação a longos ou curtos é a taxa de financiamento. As bolsas de futuros utilizam o mecanismo de "taxa de financiamento" para equilibrar o mercado. Se houver muitos compradores, os compradores precisam pagar uma taxa aos vendedores, e vice-versa. Entre 20 e 21 de dezembro, a taxa de financiamento do Bitcoin atingiu um pico de 0,1%, o que causou uma enorme pressão sobre os traders com posições.
A desaceleração do fluxo de fundos institucionais pode desencadear uma correção saudável
Um analista de um grande banco de investimento apontou em um relatório que a desaceleração do fluxo de capital institucional pode aumentar o risco de correção do Bitcoin. Durante todo o ano de 2020, as instituições foram o principal motor da alta do Bitcoin. Os dados das principais bolsas de derivativos mostram claramente que o interesse institucional pelo Bitcoin aumentou significativamente em 2020.
Quando a demanda máxima dos compradores começa a enfraquecer, a possibilidade de uma correção profunda aumenta. Se essa tendência ocorrer, o mercado de Bitcoin pode enfrentar liquidações em cadeia, levando a uma queda de preços e agravando ainda mais a tendência de queda.
No entanto, alguns analistas acreditam que, mesmo que o Bitcoin sofra um ajuste devido à diminuição da demanda institucional, o período de ajuste pode ser relativamente curto. O CEO de uma empresa de análise de dados de criptomoedas apontou que, embora o risco de grandes investidores venderem Bitcoin nas exchanges tenha aumentado, o preço pode rapidamente se recuperar após o ajuste, uma vez que a forte demanda de compra pode compensar o impacto do ajuste.
Do ponto de vista das tendências macroeconômicas, a saída de Bitcoin das exchanges está a diminuir, enquanto as reservas de stablecoins estão a aumentar. Isso indica que as grandes entidades que estão a vender nas exchanges podem estar a diminuir, enquanto o capital fora do mercado está a reentrar no mercado de criptomoedas.
Os investidores tendem a armazenar os fundos obtidos com a venda de criptomoedas como stablecoins. Isso porque é mais conveniente comprar outras criptomoedas com stablecoins. Assim, o aumento das reservas de stablecoin nas exchanges significa que os investidores estão transferindo fundos em moeda fiduciária para ativos criptográficos principais, como Bitcoin.
Fatores de incerteza de curto prazo
A curto prazo, um fator de incerteza na tendência do preço do Bitcoin é um produto de investimento de uma instituição conhecida. Os dados mostram que o prêmio deste produto já atingiu 41%, o que significa que os investidores que compram Bitcoin através deste produto estão pagando 41% a mais do que o preço à vista.
Devido ao fato de os EUA ainda não terem aprovado o ETF de Bitcoin, este produto tornou-se a ferramenta de investimento preferida de muitas instituições e investidores qualificados. Enquanto o prêmio deste produto continuar perto de altos históricos, o risco de uma repentina diminuição da demanda institucional por Bitcoin a curto prazo ainda é relativamente baixo. Considerando que não há indícios claros de queda no seu prêmio, a probabilidade de uma forte correção do Bitcoin devido à diminuição do fluxo de fundos institucionais ainda é baixa.