Evolução do ecossistema de financiamento de Ativos de criptografia e perspetivas futuras
Desde o nascimento do Bitcoin, o ecossistema de financiamento de ativos de criptografia passou por uma rápida transformação. À medida que os projetos de blockchain continuam a explorar novas formas de captação de recursos, vários mecanismos de emissão de moeda surgiram, cada um influenciado pelo ambiente de mercado, avanços tecnológicos e mudanças regulatórias.
A evolução do mecanismo de emissão de tokens
Oferta Inicial de Moeda (ICO)
As ICOs apresentaram um crescimento explosivo entre 2016 e 2018. O Ethereum é um dos primeiros casos de sucesso, levantando cerca de 18 milhões de dólares em 2014 através de uma venda pública a um preço de 0,35 dólares por ETH. Os ICOs atingiram o auge em 2018, totalizando mais de 6 bilhões de dólares em captação de recursos. No entanto, devido à proteção insuficiente dos investidores, a taxa de fraude ultrapassou os 80%, e apenas cerca de 44% dos projetos de ICO permaneceram ativos três meses após a emissão.
emissão inicial de bolsa (IEO)
Para lidar com a confusão do ICO, o IEO surgiu por volta de 2019, introduzindo uma estrutura mais regulamentada através de algumas exchanges centralizadas. Essas plataformas realizam a auditoria de tokens e verificações de conformidade, aumentando a taxa de sobrevivência dos projetos para cerca de 70-80%, enquanto a taxa de fraudes diminuiu significativamente para cerca de 5-10%. No entanto, as taxas de listagem, os requisitos de KYC e o controle centralizado também trouxeram algumas limitações.
Emissão de tokens de segurança (STO)
STO introduz uma forma de representação de instrumentos financeiros tradicionais (como ações ou dívidas) em cadeia regulada. O STO tem a maior taxa de sobrevivência (85-95%), mas devido à sua estrutura legal complexa, à longa duração das atividades e à infraestrutura de mercado secundário limitada, continua a ser um nicho.
A ascensão do IDO e a era de emissão sem permissões
A emissão inicial de exchanges descentralizadas (IDO) marca uma grande mudança para o financiamento totalmente descentralizado. Algumas plataformas DEX suportam a emissão de moedas em tempo real e a aquisição de liquidez, sem as elevadas taxas de listagem. No entanto, essa conveniência também vem acompanhada de maior volatilidade e taxa de fraude (estimada em cerca de 10-20%).
Plataforma para promover IDO
Certo DEX utiliza um mecanismo de leilão holandês para a listagem de tokens. O projeto pode solicitar a implantação de tokens nativos e participar de um leilão holandês de 31 horas, com os custos de implantação do token a descer linearmente do preço inicial até 10.000 USDC.
Outra plataforma simplificou a emissão e negociação de moedas meme em uma determinada blockchain. Os usuários podem emitir tokens facilmente e a baixo custo, atraindo investidores que desejam aproveitar a tendência viral dos tokens. Contudo, a facilidade de criação de tokens também levou ao aumento de projetos de baixa qualidade.
Comparação entre IEO e IDO
IEO e IDO oferecem caminhos de financiamento completamente diferentes para os projetos, cada um com suas vantagens e desafios únicos. IEO fornece um ambiente estruturado sob a supervisão da bolsa, aumentando a confiança dos investidores, mas com custos mais altos e participação limitada. A due diligence da bolsa pode resultar em uma precificação mais eficaz e redução do risco de investimento. Em contraste, IDO carece de regulamentação formal e é numerosa, levando a uma eficiência de mercado mais baixa e aumento da volatilidade.
Perspectivas futuras: modelo de emissão híbrida e mudanças regulatórias
O mecanismo de emissão não é apenas uma ferramenta técnica, mas também molda a alocação de capital, a participação dos investidores e a formação de narrativas. O futuro pode residir em um modelo híbrido que combine liquidez em cadeia e conformidade regulatória fora da cadeia.
Algumas novas plataformas adotam um mecanismo de leilão holandês para descobrir preços, mantendo-se estruturadas. Outras plataformas simplificam a emissão de moedas de memes, aproveitando a onda de disseminação viral, mas existem riscos de saturação do mercado. Esses modelos refletem o desejo do mercado por experimentação.
Neste ínterim, as políticas dos EUA e da UE estão a criar um quadro mais claro para a emissão de tokens. Nos EUA, o iminente quadro de stablecoins e uma maior clareza regulatória podem afetar a conformidade das plataformas de IDO. Na UE, o MiCA (Regulamento do Mercado de Ativos de Criptografia) estabelece um precedente para a licença de ativos de criptografia, podendo impulsionar os projetos a uma estrutura mais favorável à regulamentação.
Conclusão: Equilíbrio entre eficiência, conformidade e comunidade
Olhando para o futuro, o IDO pode continuar a ser a escolha preferida para emissões de pequeno porte e impulsionadas pela comunidade, enquanto o IEO e o STO servirão projetos mais voltados para instituições. O que estamos a testemunhar não é uma competição entre formas de financiamento, mas sim uma evolução em direção a estratégias de emissão que equilibram acessibilidade, conformidade e proteção dos investidores. À medida que as plataformas amadurecem e a regulamentação se solidifica, a estrutura de emissão híbrida definirá a próxima era da formação de capital em criptografia.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
8 Curtidas
Recompensa
8
4
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
ValidatorViking
· 08-11 21:12
hmm 80% taxa de scam de ICO... a resiliência do protocolo importa mais do que o hype, para ser sincero, smh
Ver originalResponder0
Blockwatcher9000
· 08-10 07:26
Taxa de fraude de 80%? Já é um idiota.
Ver originalResponder0
MidsommarWallet
· 08-10 07:12
ETH subiu de 0.35 até hoje, estou morrendo de inveja.
Ativos de criptografia financiamento ecossistema evolução: do ICO ao IDO desenvolvimento e futuro perspectivas
Evolução do ecossistema de financiamento de Ativos de criptografia e perspetivas futuras
Desde o nascimento do Bitcoin, o ecossistema de financiamento de ativos de criptografia passou por uma rápida transformação. À medida que os projetos de blockchain continuam a explorar novas formas de captação de recursos, vários mecanismos de emissão de moeda surgiram, cada um influenciado pelo ambiente de mercado, avanços tecnológicos e mudanças regulatórias.
A evolução do mecanismo de emissão de tokens
Oferta Inicial de Moeda (ICO)
As ICOs apresentaram um crescimento explosivo entre 2016 e 2018. O Ethereum é um dos primeiros casos de sucesso, levantando cerca de 18 milhões de dólares em 2014 através de uma venda pública a um preço de 0,35 dólares por ETH. Os ICOs atingiram o auge em 2018, totalizando mais de 6 bilhões de dólares em captação de recursos. No entanto, devido à proteção insuficiente dos investidores, a taxa de fraude ultrapassou os 80%, e apenas cerca de 44% dos projetos de ICO permaneceram ativos três meses após a emissão.
emissão inicial de bolsa (IEO)
Para lidar com a confusão do ICO, o IEO surgiu por volta de 2019, introduzindo uma estrutura mais regulamentada através de algumas exchanges centralizadas. Essas plataformas realizam a auditoria de tokens e verificações de conformidade, aumentando a taxa de sobrevivência dos projetos para cerca de 70-80%, enquanto a taxa de fraudes diminuiu significativamente para cerca de 5-10%. No entanto, as taxas de listagem, os requisitos de KYC e o controle centralizado também trouxeram algumas limitações.
Emissão de tokens de segurança (STO)
STO introduz uma forma de representação de instrumentos financeiros tradicionais (como ações ou dívidas) em cadeia regulada. O STO tem a maior taxa de sobrevivência (85-95%), mas devido à sua estrutura legal complexa, à longa duração das atividades e à infraestrutura de mercado secundário limitada, continua a ser um nicho.
A ascensão do IDO e a era de emissão sem permissões
A emissão inicial de exchanges descentralizadas (IDO) marca uma grande mudança para o financiamento totalmente descentralizado. Algumas plataformas DEX suportam a emissão de moedas em tempo real e a aquisição de liquidez, sem as elevadas taxas de listagem. No entanto, essa conveniência também vem acompanhada de maior volatilidade e taxa de fraude (estimada em cerca de 10-20%).
Plataforma para promover IDO
Certo DEX utiliza um mecanismo de leilão holandês para a listagem de tokens. O projeto pode solicitar a implantação de tokens nativos e participar de um leilão holandês de 31 horas, com os custos de implantação do token a descer linearmente do preço inicial até 10.000 USDC.
Outra plataforma simplificou a emissão e negociação de moedas meme em uma determinada blockchain. Os usuários podem emitir tokens facilmente e a baixo custo, atraindo investidores que desejam aproveitar a tendência viral dos tokens. Contudo, a facilidade de criação de tokens também levou ao aumento de projetos de baixa qualidade.
Comparação entre IEO e IDO
IEO e IDO oferecem caminhos de financiamento completamente diferentes para os projetos, cada um com suas vantagens e desafios únicos. IEO fornece um ambiente estruturado sob a supervisão da bolsa, aumentando a confiança dos investidores, mas com custos mais altos e participação limitada. A due diligence da bolsa pode resultar em uma precificação mais eficaz e redução do risco de investimento. Em contraste, IDO carece de regulamentação formal e é numerosa, levando a uma eficiência de mercado mais baixa e aumento da volatilidade.
Perspectivas futuras: modelo de emissão híbrida e mudanças regulatórias
O mecanismo de emissão não é apenas uma ferramenta técnica, mas também molda a alocação de capital, a participação dos investidores e a formação de narrativas. O futuro pode residir em um modelo híbrido que combine liquidez em cadeia e conformidade regulatória fora da cadeia.
Algumas novas plataformas adotam um mecanismo de leilão holandês para descobrir preços, mantendo-se estruturadas. Outras plataformas simplificam a emissão de moedas de memes, aproveitando a onda de disseminação viral, mas existem riscos de saturação do mercado. Esses modelos refletem o desejo do mercado por experimentação.
Neste ínterim, as políticas dos EUA e da UE estão a criar um quadro mais claro para a emissão de tokens. Nos EUA, o iminente quadro de stablecoins e uma maior clareza regulatória podem afetar a conformidade das plataformas de IDO. Na UE, o MiCA (Regulamento do Mercado de Ativos de Criptografia) estabelece um precedente para a licença de ativos de criptografia, podendo impulsionar os projetos a uma estrutura mais favorável à regulamentação.
Conclusão: Equilíbrio entre eficiência, conformidade e comunidade
Olhando para o futuro, o IDO pode continuar a ser a escolha preferida para emissões de pequeno porte e impulsionadas pela comunidade, enquanto o IEO e o STO servirão projetos mais voltados para instituições. O que estamos a testemunhar não é uma competição entre formas de financiamento, mas sim uma evolução em direção a estratégias de emissão que equilibram acessibilidade, conformidade e proteção dos investidores. À medida que as plataformas amadurecem e a regulamentação se solidifica, a estrutura de emissão híbrida definirá a próxima era da formação de capital em criptografia.