O setor das Finanças Descentralizadas recebe uma nova oportunidade de desenvolvimento, com projetos de destaque a apresentarem desempenhos distintos
Recentemente, o ambiente regulatório nos Estados Unidos apresentou mudanças positivas, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para o setor de Finanças Descentralizadas. Os sinais amigáveis emitidos pelas autoridades regulatórias indicam que as plataformas de Finanças Descentralizadas podem experimentar um ambiente de desenvolvimento mais favorável.
No entanto, neste contexto positivo, o mercado DeFi apresenta uma situação complexa: algumas das principais protocolos, como o Aave, estão com o valor total de ativos bloqueados (TVL) alcançando novos máximos, com dados fundamentais a mostrar um desempenho forte; enquanto que o TVL de outros protocolos DeFi conhecidos apresenta um crescimento fraco, e o preço dos tokens ainda não se recuperou aos níveis do início do ano, o caminho para a descoberta de valor no mercado parece ainda ser longo. Apesar de os tokens DeFi terem experimentado uma rápida recuperação recentemente, ainda vale a pena discutir se isso se deve a flutuações de sentimento de mercado a curto prazo ou se é impulsionado por uma lógica de valor mais profunda.
Atitude regulatória em mudança: DeFi pode receber um quadro de "isenção de inovação"
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente enviou sinais claramente positivos em relação à regulamentação das Finanças Descentralizadas. Em uma reunião de mesa-redonda sobre criptomoedas, o presidente da SEC afirmou que os princípios fundamentais das Finanças Descentralizadas estão alinhados com os valores centrais da liberdade econômica e da propriedade privada nos EUA, e apoiou a auto-custódia de ativos criptográficos. Ele enfatizou que a tecnologia blockchain possibilitou transações financeiras sem intermediários, e a SEC não deve obstruir tais inovações.
Vale a pena notar que o presidente da SEC revelou pela primeira vez que ordenou aos funcionários que estudassem e elaborassem um quadro de política de "isenção de inovação" para plataformas DeFi. Este quadro visa "permitir rapidamente que entidades sob a jurisdição da SEC e entidades não jurisdicionadas coloquem produtos e serviços em cadeia no mercado". Ele também deixou claro que os desenvolvedores de software de auto-custódia ou focados na privacidade não devem ser responsabilizados sob a lei federal de valores mobiliários apenas por publicar código.
O líder do grupo de tarefas de criptomoedas da SEC também expressou apoio, enfatizando que não se deve responsabilizar o publicador do código devido ao uso do código por outros, mas ao mesmo tempo alertou que entidades centralizadas não devem usar o rótulo "descentralizado" para evitar a regulamentação.
Estas declarações foram vistas pelo mercado como uma grande vantagem, levando a um aumento acentuado nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, poderá criar um ambiente regulatório mais claro e favorável para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento fraco do TVL, forte recuperação dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulamentação, os tokens da área de Finanças Descentralizadas (DeFi) geralmente apresentaram uma tendência de alta. Especialmente, os tokens de alguns projetos líderes tiveram um aumento significativo entre 20% e 40%. No entanto, se isso é apenas uma flutuação de curto prazo induzida pelas notícias ou o resultado do crescimento natural da indústria DeFi, ainda precisa ser observado.
A análise dos dados dos 20 principais protocolos DeFi nos últimos seis meses revela que o crescimento do TVL desses protocolos no primeiro semestre de 2025 não é significativo, com 7 protocolos apresentando queda no TVL. Entre os protocolos em alta, 5 tiveram um crescimento que não ultrapassou 5%, basicamente permanecendo estagnados. O que mais cresceu foi um projeto RWA que é diferente dos protocolos DeFi tradicionais. Entre os outros protocolos, o que apresentou um crescimento mais notável foi o Aave, cujo TVL ultrapassou os 26 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico, com um crescimento superior a 6 bilhões de dólares no primeiro semestre.
Em comparação, alguns protocolos populares com maior atenção no mercado, como Sky, Lido, EigenLayer e Uniswap, apresentaram diferentes graus de queda no primeiro semestre.
Em relação aos preços dos tokens, os tokens dos 20 principais protocolos de Finanças Descentralizadas tiveram uma retração máxima média de 57% no primeiro semestre de 2025. Embora o mercado tenha melhorado recentemente, os tokens de cada protocolo tiveram uma grande recuperação, mas a grande maioria ainda não conseguiu voltar aos níveis de preço de 1 de janeiro de 2025. Em média, esses tokens ainda estão 24% abaixo do preço de 1 de janeiro.
No entanto, os preços dos tokens destes projetos de Finanças Descentralizadas tiveram uma forte recuperação, com um aumento médio de cerca de 95,59% a partir dos mínimos. Alguns desses tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Em termos de tendência, a maioria dos recentes mínimos desses tokens ocorreu a 7 de abril, semelhante ao comportamento geral do mercado de criptomoedas, mas a força da recuperação é geralmente superior à de outros tipos de tokens.
É importante notar que, tanto do ponto de vista da recuperação de preços quanto da tendência geral nos últimos seis meses, a evolução do preço dos tokens parece não ter uma relação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
O desempenho dos principais projetos varia
Entre os muitos projetos de Finanças Descentralizadas, o desempenho de alguns dos principais jogadores é especialmente notável:
Aave, como um projeto líder em Finanças Descentralizadas, teve um desempenho impressionante nos dados no primeiro semestre, superando várias vezes o seu recorde histórico. O protocolo também expandiu para várias blockchains, atualmente suportando 18 blockchains. Além disso, para impulsionar o preço do token, a comunidade Aave lançou uma série de medidas, incluindo recompra de tokens e redistribuição de receitas.
A Uniswap lançou oficialmente a versão V4 em 2025, introduzindo lógica de personalização mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. O Unichain recém-lançado também expandiu ainda mais a competitividade da Uniswap no ecossistema de Finanças Descentralizadas. Embora o TVL tenha diminuído no primeiro semestre, o volume de staking de ETH ainda apresentou um aumento.
Após a atualização da marca, o TVL do Sky (anteriormente MakerDAO) apresentou uma queda, mas o protocolo Spark dentro do ecossistema mostrou novo potencial na direção de RWA. Seu token MKR teve um desempenho notável em 2025, com um aumento superior a 170%. No entanto, o complexo plano de atualização do Sky também trouxe desafios para a percepção do mercado.
EigenLayer, como o criador do conceito de "re-staking", passou por um retrocesso após um crescimento explosivo do TVL, mas recentemente entrou em um novo ciclo de crescimento. Em apenas dois meses, o TVL cresceu de 7 bilhões de dólares para 12,4 bilhões de dólares, um aumento de 77%.
Lido, como o projeto líder na área de staking líquido, teve um desempenho relativamente morno recentemente. Seu TVL tem diminuído continuamente desde a segunda metade de 2024, e o desempenho do token na recente recuperação também ficou aquém de outros tokens de Finanças Descentralizadas. Adaptar-se rapidamente a um mercado mais amplo pode ser a chave para Lido manter sua posição de liderança.
A mudança na atitude de regulamentação da SEC trouxe nova vitalidade ao mercado DeFi dos EUA, com potencial para aliviar a incerteza regulatória que os projetos enfrentam há muito tempo. As tendências reveladas pelos dados mostram que, embora o Ethereum continue a ser o principal local de TVL, a dinâmica de desenvolvimento do DeFi tem cada vez mais demonstrado sua independência, mesmo começando a retribuir valor às blockchains subjacentes.
No futuro, com a clarificação da regulamentação, poderá haver uma atração de mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no setor de Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, as tentativas dos gigantes financeiros tradicionais de lançar produtos DeFi únicos não apenas sinalizam um futuro de fusão mais amplo, mas também significam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Esta nova situação, iniciada pela desregulamentação, pode muito bem ser o novo ponto de partida para a maturidade das Finanças Descentralizadas e sua profunda integração com o setor financeiro tradicional.
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AirdropBuffet
· 08-10 19:36
O TVL ainda está tão alto? É absurdo.
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BoredRiceBall
· 08-10 10:26
aave bull批啊 bull批 tvl vai Até à lua了
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just_another_fish
· 08-10 10:24
Como é que o tvl sobe tão rápido? É realmente mágico.
Regulação flexível para novas Finanças Descentralizadas, com projetos líderes apresentando desempenhos polarizados.
O setor das Finanças Descentralizadas recebe uma nova oportunidade de desenvolvimento, com projetos de destaque a apresentarem desempenhos distintos
Recentemente, o ambiente regulatório nos Estados Unidos apresentou mudanças positivas, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para o setor de Finanças Descentralizadas. Os sinais amigáveis emitidos pelas autoridades regulatórias indicam que as plataformas de Finanças Descentralizadas podem experimentar um ambiente de desenvolvimento mais favorável.
No entanto, neste contexto positivo, o mercado DeFi apresenta uma situação complexa: algumas das principais protocolos, como o Aave, estão com o valor total de ativos bloqueados (TVL) alcançando novos máximos, com dados fundamentais a mostrar um desempenho forte; enquanto que o TVL de outros protocolos DeFi conhecidos apresenta um crescimento fraco, e o preço dos tokens ainda não se recuperou aos níveis do início do ano, o caminho para a descoberta de valor no mercado parece ainda ser longo. Apesar de os tokens DeFi terem experimentado uma rápida recuperação recentemente, ainda vale a pena discutir se isso se deve a flutuações de sentimento de mercado a curto prazo ou se é impulsionado por uma lógica de valor mais profunda.
Atitude regulatória em mudança: DeFi pode receber um quadro de "isenção de inovação"
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente enviou sinais claramente positivos em relação à regulamentação das Finanças Descentralizadas. Em uma reunião de mesa-redonda sobre criptomoedas, o presidente da SEC afirmou que os princípios fundamentais das Finanças Descentralizadas estão alinhados com os valores centrais da liberdade econômica e da propriedade privada nos EUA, e apoiou a auto-custódia de ativos criptográficos. Ele enfatizou que a tecnologia blockchain possibilitou transações financeiras sem intermediários, e a SEC não deve obstruir tais inovações.
Vale a pena notar que o presidente da SEC revelou pela primeira vez que ordenou aos funcionários que estudassem e elaborassem um quadro de política de "isenção de inovação" para plataformas DeFi. Este quadro visa "permitir rapidamente que entidades sob a jurisdição da SEC e entidades não jurisdicionadas coloquem produtos e serviços em cadeia no mercado". Ele também deixou claro que os desenvolvedores de software de auto-custódia ou focados na privacidade não devem ser responsabilizados sob a lei federal de valores mobiliários apenas por publicar código.
O líder do grupo de tarefas de criptomoedas da SEC também expressou apoio, enfatizando que não se deve responsabilizar o publicador do código devido ao uso do código por outros, mas ao mesmo tempo alertou que entidades centralizadas não devem usar o rótulo "descentralizado" para evitar a regulamentação.
Estas declarações foram vistas pelo mercado como uma grande vantagem, levando a um aumento acentuado nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, poderá criar um ambiente regulatório mais claro e favorável para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento fraco do TVL, forte recuperação dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulamentação, os tokens da área de Finanças Descentralizadas (DeFi) geralmente apresentaram uma tendência de alta. Especialmente, os tokens de alguns projetos líderes tiveram um aumento significativo entre 20% e 40%. No entanto, se isso é apenas uma flutuação de curto prazo induzida pelas notícias ou o resultado do crescimento natural da indústria DeFi, ainda precisa ser observado.
A análise dos dados dos 20 principais protocolos DeFi nos últimos seis meses revela que o crescimento do TVL desses protocolos no primeiro semestre de 2025 não é significativo, com 7 protocolos apresentando queda no TVL. Entre os protocolos em alta, 5 tiveram um crescimento que não ultrapassou 5%, basicamente permanecendo estagnados. O que mais cresceu foi um projeto RWA que é diferente dos protocolos DeFi tradicionais. Entre os outros protocolos, o que apresentou um crescimento mais notável foi o Aave, cujo TVL ultrapassou os 26 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico, com um crescimento superior a 6 bilhões de dólares no primeiro semestre.
Em comparação, alguns protocolos populares com maior atenção no mercado, como Sky, Lido, EigenLayer e Uniswap, apresentaram diferentes graus de queda no primeiro semestre.
Em relação aos preços dos tokens, os tokens dos 20 principais protocolos de Finanças Descentralizadas tiveram uma retração máxima média de 57% no primeiro semestre de 2025. Embora o mercado tenha melhorado recentemente, os tokens de cada protocolo tiveram uma grande recuperação, mas a grande maioria ainda não conseguiu voltar aos níveis de preço de 1 de janeiro de 2025. Em média, esses tokens ainda estão 24% abaixo do preço de 1 de janeiro.
No entanto, os preços dos tokens destes projetos de Finanças Descentralizadas tiveram uma forte recuperação, com um aumento médio de cerca de 95,59% a partir dos mínimos. Alguns desses tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Em termos de tendência, a maioria dos recentes mínimos desses tokens ocorreu a 7 de abril, semelhante ao comportamento geral do mercado de criptomoedas, mas a força da recuperação é geralmente superior à de outros tipos de tokens.
É importante notar que, tanto do ponto de vista da recuperação de preços quanto da tendência geral nos últimos seis meses, a evolução do preço dos tokens parece não ter uma relação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
O desempenho dos principais projetos varia
Entre os muitos projetos de Finanças Descentralizadas, o desempenho de alguns dos principais jogadores é especialmente notável:
Aave, como um projeto líder em Finanças Descentralizadas, teve um desempenho impressionante nos dados no primeiro semestre, superando várias vezes o seu recorde histórico. O protocolo também expandiu para várias blockchains, atualmente suportando 18 blockchains. Além disso, para impulsionar o preço do token, a comunidade Aave lançou uma série de medidas, incluindo recompra de tokens e redistribuição de receitas.
A Uniswap lançou oficialmente a versão V4 em 2025, introduzindo lógica de personalização mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. O Unichain recém-lançado também expandiu ainda mais a competitividade da Uniswap no ecossistema de Finanças Descentralizadas. Embora o TVL tenha diminuído no primeiro semestre, o volume de staking de ETH ainda apresentou um aumento.
Após a atualização da marca, o TVL do Sky (anteriormente MakerDAO) apresentou uma queda, mas o protocolo Spark dentro do ecossistema mostrou novo potencial na direção de RWA. Seu token MKR teve um desempenho notável em 2025, com um aumento superior a 170%. No entanto, o complexo plano de atualização do Sky também trouxe desafios para a percepção do mercado.
EigenLayer, como o criador do conceito de "re-staking", passou por um retrocesso após um crescimento explosivo do TVL, mas recentemente entrou em um novo ciclo de crescimento. Em apenas dois meses, o TVL cresceu de 7 bilhões de dólares para 12,4 bilhões de dólares, um aumento de 77%.
Lido, como o projeto líder na área de staking líquido, teve um desempenho relativamente morno recentemente. Seu TVL tem diminuído continuamente desde a segunda metade de 2024, e o desempenho do token na recente recuperação também ficou aquém de outros tokens de Finanças Descentralizadas. Adaptar-se rapidamente a um mercado mais amplo pode ser a chave para Lido manter sua posição de liderança.
A mudança na atitude de regulamentação da SEC trouxe nova vitalidade ao mercado DeFi dos EUA, com potencial para aliviar a incerteza regulatória que os projetos enfrentam há muito tempo. As tendências reveladas pelos dados mostram que, embora o Ethereum continue a ser o principal local de TVL, a dinâmica de desenvolvimento do DeFi tem cada vez mais demonstrado sua independência, mesmo começando a retribuir valor às blockchains subjacentes.
No futuro, com a clarificação da regulamentação, poderá haver uma atração de mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no setor de Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, as tentativas dos gigantes financeiros tradicionais de lançar produtos DeFi únicos não apenas sinalizam um futuro de fusão mais amplo, mas também significam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Esta nova situação, iniciada pela desregulamentação, pode muito bem ser o novo ponto de partida para a maturidade das Finanças Descentralizadas e sua profunda integração com o setor financeiro tradicional.