O surgimento do mercado de previsão: da Kalshi à evolução da encriptação de apostas
O mercado de previsão é um mercado especulativo baseado na negociação de resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas através dos preços dos contratos. Em determinadas condições, os preços dos contratos podem ser interpretados como previsões de probabilidade de eventos ocorrerem. Vários estudos demonstram que a precisão dos mercados de previsão geralmente supera a de métodos tradicionais de previsão, como sondagens ou opiniões de especialistas. Essa capacidade preditiva decorre da "sabedoria das multidões": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os traders que possuem mais informações têm um incentivo econômico para negociar, empurrando os preços em direção às probabilidades reais. Em suma, um mercado de previsão bem projetado pode integrar de forma eficiente uma grande quantidade de crenças individuais, formando uma estimativa consensual sobre os resultados futuros.
As origens dos modernos mercados de previsão remontam a experimentos pioneiros do final da década de 1980. O primeiro mercado acadêmico de previsão foi o Iowa Electronic Markets, fundado em 1988 na Universidade de Iowa(IEM). O IEM é um mercado de pequeno porte em dinheiro real, focado principalmente nos resultados das eleições americanas. Apesar de seu tamanho limitado, o IEM demonstrou uma impressionante taxa de precisão nas previsões ao longo do tempo. Uma semana antes da eleição, a média do erro absoluto nas previsões das taxas de voto dos candidatos do Partido Democrata e do Partido Republicano foi de 1,5 pontos percentuais, enquanto o erro da última pesquisa da Gallup no mesmo período foi de 2,1 pontos percentuais. À medida que o dia da eleição se aproximava e mais informações eram absorvidas pelo mercado, a precisão das previsões continuou a melhorar.
Enquanto isso, algumas concepções prospectivas sobre o uso do mercado de previsão para eventos incertos estão gradualmente tomando forma. O economista Robin Hanson propôs em 1990 o conceito de "Idea Futures", que consiste em estabelecer uma instituição onde as pessoas podem apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível de especialistas" e incentivar contribuições honestas através da recompensa por previsões precisas e punição por julgamentos errados. Essencialmente, ele via o mercado de previsão como um mecanismo para resistir a preconceitos e promover a revelação da verdade, aplicável a áreas como pesquisa científica e políticas públicas. Esta concepção era muito avançada para a época, estabelecendo as bases para a expansão teórica do mercado de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir, abrangendo mercados de dinheiro real e mercados de "encriptação". O mercado acadêmico da Universidade de Iowa ainda está em funcionamento, enquanto o mercado de "encriptação" ganhou mais atenção entre o público. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange(HSX) foi fundado em 1996, sendo um mercado de previsão de entretenimento onde se negociam "ações" de filmes e atores com moeda virtual.
A HSX provou ser muito boa em prever a bilheteira do primeiro fim de semana de filmes e até prémios Óscar, com uma precisão que por vezes supera a dos críticos de cinema profissionais. Em 2007, os jogadores da HSX previram corretamente 32 das 39 nomeações principais para os Óscar e acertaram 7 dos 8 vencedores das principais categorias. A HSX é vista como um caso clássico de mercado de previsão.
Fundamentos Teóricos e Design de Mecanismos de Mercado
O mecanismo básico do mercado de previsão reside na criação de uma estrutura que seja compatível com os incentivos, fazendo com que os participantes do mercado tenham motivação para revelar suas informações reais. Como os traders precisam apostar com dinheiro real ( ou com moeda virtual ), eles tenderão a negociar com base em suas crenças reais e informações privadas.
Do ponto de vista econômico, um mercado bem projetado deve permitir que os traders maximizem seu retorno esperado ao oferecer preços que correspondam à sua probabilidade subjetiva.
Na prevenção de manipulações, a pesquisa acadêmica descobriu que os mercados de previsão têm uma forte resiliência contra comportamentos de manipulação de preços. Tentar desviar os preços dos fundamentos geralmente cria oportunidades de arbitragem para outros traders mais racionais, que escolherão operar do lado oposto, trazendo os preços de volta a uma posição mais razoável. Dados empíricos mostram que comportamentos de manipulação frequentemente são corrigidos rapidamente, e até ajudam a aumentar a liquidez do mercado. Em outras palavras, aqueles que tentam manipular o mercado geralmente acabam se tornando "cebolas" que "subsidiaram" traders inteligentes, e os preços do mercado ainda refletirão o estado real da informação.
Kalshi
Kalshi é uma bolsa de mercado de previsão regulamentada a nível federal, onde os usuários podem negociar resultados de eventos do mundo real na plataforma. É a primeira bolsa a receber a aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, oferecendo contratos de eventos. Os contratos de eventos são futuros binários ( sim/não ), se o evento ocorrer, o valor do contrato é $1; se não ocorrer, será $0.
Os utilizadores podem comprar ou vender contratos "Sim"/"Não" com preços entre $0.01 e $0.99, com o preço a representar a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
Se a previsão estiver correta, o contrato será liquidado a $1, e o trader poderá lucrar com isso. A Kalshi não mantém posições, apenas atua como uma plataforma de correspondência para combinar as partes compradoras e vendedoras, lucrando com as taxas de transação.
processo de criação de mercado
Proposta e Aprovação
O novo mercado de eventos ( é um contrato binário de sim/não ) que pode ser proposto pela equipa Kalshi ou pelos utilizadores através de "Kalshi Ideas". Cada proposta deve passar por uma revisão interna e deve cumprir os padrões regulatórios da CFTC, incluindo definições de eventos claras, condições de liquidação objetivas e categorias de eventos permitidas.
Certificação de contrato
Após a aprovação, o evento será oficialmente lançado no âmbito do mercado de contratos designado da Kalshi, onde o documento especificará as características do contrato, as regras de negociação e os critérios de liquidação.
negociação ao vivo
Após o lançamento do mercado de eventos, os usuários americanos poderão negociar através do App Kalshi, do site oficial ou das plataformas integradas com corretoras como Robinhood e Webull.
liquidez inicial e preços
mecanismo de livro de ordens
Quando o novo mercado é iniciado, o livro de ordens está vazio. Qualquer usuário (, seja um formador de mercado ou um trader comum ), pode colocar uma ordem limitada (, por exemplo: comprar "sim" a $0,39, ou vender "não" a $0,61 ).
incentivo de market making
Para incentivar a liquidez, os fornecedores de ordens geralmente estão isentos de taxas, mas alguns mercados especiais podem cobrar taxas muito baixas.
descoberta de preços
Os preços variam dinamicamente com a oferta e a procura, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade de eventos. Por exemplo: se alguém comprar "sim" por $0,60 e outra pessoa vender "não" por $0,40, após a correspondência do sistema, o contrato é criado, com ambas as partes a investirem $0,60 e $0,40, totalizando $1.
mecanismo de liquidação do mercado
confirmação de resultados
Os resultados dos eventos são determinados com base em fontes de dados autorizadas previamente especificadas.
liquidação automática
Se o evento ocorrer, os usuários que detêm o contrato "Yes" automaticamente recebem um lucro de $1 por contrato; caso contrário, se o "No" vencer, o contrato da parte perdedora será anulado. Sem taxas de liquidação adicionais.
estrutura de custos
Definição: P = preço do contrato, C = quantidade do contrato
Taxa de compra: C * P * 2%
Taxa de venda: C * (1-P) * 2%
Polymarket
Visão geral do Polymarket: Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão distribuído construída sobre o Polygon, onde os usuários podem negociar tokens de resultados binários correspondentes a resultados de eventos (Tokens Yes/No). Utiliza o Conditional Token Framework(CTF), que garante que cada par de tokens de resultado seja totalmente colateralizado com stablecoin(USDC). O mecanismo de negociação é um livro de ordens centralizado misto(CLOB), para alta eficiência na correspondência. A liquidação do mercado é realizada através do Oracle Otimista da UMA, que é um sistema de resolução distribuído que pode ser contestado.
estrutura de token condicional ( CTF ) e token de resultado
Polymarket utiliza o Conditional Token Framework da Gnosis para representar cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na cadeia Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, ao mesmo tempo que se utiliza a mesma quantia de USDC como garantia.
Dividir 1 USDC gera 1 Yes + 1 No Token, juntar os tokens Yes/No permite desbloquear a devolução de 1 USDC, garantindo que cada par de tokens esteja totalmente hipotecado. Quando o evento termina, apenas o token correspondente ao resultado correto vale 1 dólar, os tokens do resultado incorreto perdem valor.
arquitetura de livro de ordens misto ( CLOB/BLOB )
O Polymarket utiliza uma arquitetura mista chamada Binary Limit Order Book(BLOB), que mantém a gestão de ordens offline e as transações em cadeia juntas. Os usuários assinam ordens offline, e os nós operacionais procuram se há ordens correspondentes; se houver, a troca econômica em cadeia é realizada através de um contrato inteligente.
ciclo de vida do pedido
O usuário assina fora da cadeia a ordem EIP-712 ( como Comprar SIM @$0.62)
Manutenção do livro de ordens offline do nó de operação
Quando houver ordens correspondentes, o nó de operação enviará o resultado da correspondência para o contrato Exchange.sol
Execução de swap atômico na cadeia, conclusão da liquidação
exemplo de Swap atômico
Compra vs Venda: uma pessoa compra Yes a $0.40, enquanto a outra vende Yes a $0.40, através do contrato realizando a troca de USDC e token Yes.
Buy vs Buy: duas pessoas compram mutuamente Yes/No, o contrato retira um total de 1 dólar de ambas as partes, dividido em tokens Yes/No para os dois usuários.
Vender vs Vender: duas pessoas vendem simultaneamente Sim/Não, token combinado devolve cerca do depósito.
Suporta execução parcial, correspondência de múltiplas ordens, pode descontar preços, integrar transações e completar a execução atómica.
UMA Oracle Optimista
Diferente das exchanges tradicionais que utilizam adjudicação interna ou fontes de dados, a Polymarket forma consenso através do Oracle Optimista da UMA pela comunidade.
Após o fim do evento, qualquer pessoa pode submeter resultados para este mercado e apostar uma margem, entrando no período de contestação.
Se não houver controvérsias, este resultado é aceito; se houver controvérsias, será resolvido através da votação da comunidade UMA.
Kalshi vs Polymarket: comparação de estrutura e técnica
O volume de transações da Polymarket em junho em todos os mercados (, que incluem política, tecnologia, entretenimento, entre outros, foi de 1,16 mil milhões de dólares, ligeiramente superior aos cerca de 800 milhões de dólares da Kalshi.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu cenário competitivo através da Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94725fdbff581aed2e15ca4b8a9e037.webp(
Estratégias de Expansão de Mercado / Dinâmica de Crescimento
) Insights Acadêmicos: "A Tendência de Jogo dos Tokens Encriptados"
Um recente estudo revisado por pares intitulado "A Tendência para o Jogo dos Tokens de Encriptação?" fornece evidências contundentes de uma associação entre ativos encriptados e comportamentos de jogo. Os pesquisadores utilizaram o Google Trends para representar o nível de atenção dos investidores de varejo, revelando vários padrões significativos:
1, A receita média de vendas de loteria pode prever o nível de atenção aos encriptação de tokens.
O índice de volume de busca do Google representa a atenção que um projeto de emissão inicial de tokens ou NFT recebe no momento do seu lançamento em uma determinada área de mercado. O coeficiente chave no modelo de regressão mede o impacto da propensão ao jogo na atenção dada aos ativos encriptados nessa área. A principal variável explicativa no modelo é: a receita média de vendas de loteria por pessoa, e inclui termos de interação com as características do token.
Os resultados da regressão mostram que as áreas dos EUA com maiores vendas de lotarias per capita apresentam uma atividade de pesquisa no Google significativamente mais alta em relação às ofertas iniciais de moedas: o coeficiente de regressão varia entre 6,28 e 6,88, com p < 0,01, estatisticamente significativo.
Isto indica que os apostadores e os investidores de retalho em encriptação apresentam uma elevada sobreposição comportamental.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu cenário competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
)# 2、A atenção à carteira e os resultados do investimento
Em regiões com vendas de bilhetes de lotaria per capita mais elevadas, a atividade das carteiras aumenta rapidamente após o lançamento de ICO ou NFT.
Durante o período de lançamento de ICO/NFT, o volume de buscas relacionadas a carteiras aumentou de forma mais acentuada em regiões com altas vendas de lotarias.
Essas regiões também mostraram um maior montante de financiamento, mais participantes e uma velocidade de cunhagem de NFT mais rápida.
3、A legalização do jogo como um experimento natural
Este artigo utilizou as diferenças temporais na legalização das apostas esportivas em vários estados dos EUA como um experimento natural. Os resultados mostram que, quando o jogo se torna legal em um estado, em locais com altas vendas de loteria.
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GasWaster
· 3h atrás
Isso não é a versão traduzida do cassino de apostadores?
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ser_ngmi
· 3h atrás
Que tal apostar no mercado de previsão?
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UnluckyValidator
· 3h atrás
O que é isso? É um novo jeito de fazer as pessoas de parvas, certo?
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AirdropHunterZhang
· 3h atrás
Já tinha criado trinta Carteiras no grupo, só estava à espera deste momento para Tudo em.
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MEVHunterLucky
· 3h atrás
entrar numa posição é uma habilidade técnica. Lembre-se de apertar o cinto de segurança.
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FlatlineTrader
· 3h atrás
Apostar legalmente vestindo um fato chama-se previsão.
Mercado de previsão novas tendências: da Kalshi à encriptação de jogos de azar, evolução e análise de estratégias
O surgimento do mercado de previsão: da Kalshi à evolução da encriptação de apostas
O mercado de previsão é um mercado especulativo baseado na negociação de resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas através dos preços dos contratos. Em determinadas condições, os preços dos contratos podem ser interpretados como previsões de probabilidade de eventos ocorrerem. Vários estudos demonstram que a precisão dos mercados de previsão geralmente supera a de métodos tradicionais de previsão, como sondagens ou opiniões de especialistas. Essa capacidade preditiva decorre da "sabedoria das multidões": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os traders que possuem mais informações têm um incentivo econômico para negociar, empurrando os preços em direção às probabilidades reais. Em suma, um mercado de previsão bem projetado pode integrar de forma eficiente uma grande quantidade de crenças individuais, formando uma estimativa consensual sobre os resultados futuros.
As origens dos modernos mercados de previsão remontam a experimentos pioneiros do final da década de 1980. O primeiro mercado acadêmico de previsão foi o Iowa Electronic Markets, fundado em 1988 na Universidade de Iowa(IEM). O IEM é um mercado de pequeno porte em dinheiro real, focado principalmente nos resultados das eleições americanas. Apesar de seu tamanho limitado, o IEM demonstrou uma impressionante taxa de precisão nas previsões ao longo do tempo. Uma semana antes da eleição, a média do erro absoluto nas previsões das taxas de voto dos candidatos do Partido Democrata e do Partido Republicano foi de 1,5 pontos percentuais, enquanto o erro da última pesquisa da Gallup no mesmo período foi de 2,1 pontos percentuais. À medida que o dia da eleição se aproximava e mais informações eram absorvidas pelo mercado, a precisão das previsões continuou a melhorar.
Enquanto isso, algumas concepções prospectivas sobre o uso do mercado de previsão para eventos incertos estão gradualmente tomando forma. O economista Robin Hanson propôs em 1990 o conceito de "Idea Futures", que consiste em estabelecer uma instituição onde as pessoas podem apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível de especialistas" e incentivar contribuições honestas através da recompensa por previsões precisas e punição por julgamentos errados. Essencialmente, ele via o mercado de previsão como um mecanismo para resistir a preconceitos e promover a revelação da verdade, aplicável a áreas como pesquisa científica e políticas públicas. Esta concepção era muito avançada para a época, estabelecendo as bases para a expansão teórica do mercado de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir, abrangendo mercados de dinheiro real e mercados de "encriptação". O mercado acadêmico da Universidade de Iowa ainda está em funcionamento, enquanto o mercado de "encriptação" ganhou mais atenção entre o público. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange(HSX) foi fundado em 1996, sendo um mercado de previsão de entretenimento onde se negociam "ações" de filmes e atores com moeda virtual.
A HSX provou ser muito boa em prever a bilheteira do primeiro fim de semana de filmes e até prémios Óscar, com uma precisão que por vezes supera a dos críticos de cinema profissionais. Em 2007, os jogadores da HSX previram corretamente 32 das 39 nomeações principais para os Óscar e acertaram 7 dos 8 vencedores das principais categorias. A HSX é vista como um caso clássico de mercado de previsão.
Fundamentos Teóricos e Design de Mecanismos de Mercado
O mecanismo básico do mercado de previsão reside na criação de uma estrutura que seja compatível com os incentivos, fazendo com que os participantes do mercado tenham motivação para revelar suas informações reais. Como os traders precisam apostar com dinheiro real ( ou com moeda virtual ), eles tenderão a negociar com base em suas crenças reais e informações privadas.
Do ponto de vista econômico, um mercado bem projetado deve permitir que os traders maximizem seu retorno esperado ao oferecer preços que correspondam à sua probabilidade subjetiva.
Na prevenção de manipulações, a pesquisa acadêmica descobriu que os mercados de previsão têm uma forte resiliência contra comportamentos de manipulação de preços. Tentar desviar os preços dos fundamentos geralmente cria oportunidades de arbitragem para outros traders mais racionais, que escolherão operar do lado oposto, trazendo os preços de volta a uma posição mais razoável. Dados empíricos mostram que comportamentos de manipulação frequentemente são corrigidos rapidamente, e até ajudam a aumentar a liquidez do mercado. Em outras palavras, aqueles que tentam manipular o mercado geralmente acabam se tornando "cebolas" que "subsidiaram" traders inteligentes, e os preços do mercado ainda refletirão o estado real da informação.
Kalshi
Kalshi é uma bolsa de mercado de previsão regulamentada a nível federal, onde os usuários podem negociar resultados de eventos do mundo real na plataforma. É a primeira bolsa a receber a aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, oferecendo contratos de eventos. Os contratos de eventos são futuros binários ( sim/não ), se o evento ocorrer, o valor do contrato é $1; se não ocorrer, será $0.
Os utilizadores podem comprar ou vender contratos "Sim"/"Não" com preços entre $0.01 e $0.99, com o preço a representar a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
Se a previsão estiver correta, o contrato será liquidado a $1, e o trader poderá lucrar com isso. A Kalshi não mantém posições, apenas atua como uma plataforma de correspondência para combinar as partes compradoras e vendedoras, lucrando com as taxas de transação.
processo de criação de mercado
Proposta e Aprovação
O novo mercado de eventos ( é um contrato binário de sim/não ) que pode ser proposto pela equipa Kalshi ou pelos utilizadores através de "Kalshi Ideas". Cada proposta deve passar por uma revisão interna e deve cumprir os padrões regulatórios da CFTC, incluindo definições de eventos claras, condições de liquidação objetivas e categorias de eventos permitidas.
Certificação de contrato
Após a aprovação, o evento será oficialmente lançado no âmbito do mercado de contratos designado da Kalshi, onde o documento especificará as características do contrato, as regras de negociação e os critérios de liquidação.
negociação ao vivo
Após o lançamento do mercado de eventos, os usuários americanos poderão negociar através do App Kalshi, do site oficial ou das plataformas integradas com corretoras como Robinhood e Webull.
liquidez inicial e preços
mecanismo de livro de ordens
Quando o novo mercado é iniciado, o livro de ordens está vazio. Qualquer usuário (, seja um formador de mercado ou um trader comum ), pode colocar uma ordem limitada (, por exemplo: comprar "sim" a $0,39, ou vender "não" a $0,61 ).
incentivo de market making
Para incentivar a liquidez, os fornecedores de ordens geralmente estão isentos de taxas, mas alguns mercados especiais podem cobrar taxas muito baixas.
descoberta de preços
Os preços variam dinamicamente com a oferta e a procura, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade de eventos. Por exemplo: se alguém comprar "sim" por $0,60 e outra pessoa vender "não" por $0,40, após a correspondência do sistema, o contrato é criado, com ambas as partes a investirem $0,60 e $0,40, totalizando $1.
mecanismo de liquidação do mercado
confirmação de resultados
Os resultados dos eventos são determinados com base em fontes de dados autorizadas previamente especificadas.
liquidação automática
Se o evento ocorrer, os usuários que detêm o contrato "Yes" automaticamente recebem um lucro de $1 por contrato; caso contrário, se o "No" vencer, o contrato da parte perdedora será anulado. Sem taxas de liquidação adicionais.
estrutura de custos
Definição: P = preço do contrato, C = quantidade do contrato
Polymarket
Visão geral do Polymarket: Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão distribuído construída sobre o Polygon, onde os usuários podem negociar tokens de resultados binários correspondentes a resultados de eventos (Tokens Yes/No). Utiliza o Conditional Token Framework(CTF), que garante que cada par de tokens de resultado seja totalmente colateralizado com stablecoin(USDC). O mecanismo de negociação é um livro de ordens centralizado misto(CLOB), para alta eficiência na correspondência. A liquidação do mercado é realizada através do Oracle Otimista da UMA, que é um sistema de resolução distribuído que pode ser contestado.
estrutura de token condicional ( CTF ) e token de resultado
Polymarket utiliza o Conditional Token Framework da Gnosis para representar cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na cadeia Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, ao mesmo tempo que se utiliza a mesma quantia de USDC como garantia.
Dividir 1 USDC gera 1 Yes + 1 No Token, juntar os tokens Yes/No permite desbloquear a devolução de 1 USDC, garantindo que cada par de tokens esteja totalmente hipotecado. Quando o evento termina, apenas o token correspondente ao resultado correto vale 1 dólar, os tokens do resultado incorreto perdem valor.
arquitetura de livro de ordens misto ( CLOB/BLOB )
O Polymarket utiliza uma arquitetura mista chamada Binary Limit Order Book(BLOB), que mantém a gestão de ordens offline e as transações em cadeia juntas. Os usuários assinam ordens offline, e os nós operacionais procuram se há ordens correspondentes; se houver, a troca econômica em cadeia é realizada através de um contrato inteligente.
ciclo de vida do pedido
exemplo de Swap atômico
UMA Oracle Optimista
Diferente das exchanges tradicionais que utilizam adjudicação interna ou fontes de dados, a Polymarket forma consenso através do Oracle Optimista da UMA pela comunidade.
Kalshi vs Polymarket: comparação de estrutura e técnica
O volume de transações da Polymarket em junho em todos os mercados (, que incluem política, tecnologia, entretenimento, entre outros, foi de 1,16 mil milhões de dólares, ligeiramente superior aos cerca de 800 milhões de dólares da Kalshi.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu cenário competitivo através da Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94725fdbff581aed2e15ca4b8a9e037.webp(
Estratégias de Expansão de Mercado / Dinâmica de Crescimento
) Insights Acadêmicos: "A Tendência de Jogo dos Tokens Encriptados"
Um recente estudo revisado por pares intitulado "A Tendência para o Jogo dos Tokens de Encriptação?" fornece evidências contundentes de uma associação entre ativos encriptados e comportamentos de jogo. Os pesquisadores utilizaram o Google Trends para representar o nível de atenção dos investidores de varejo, revelando vários padrões significativos:
1, A receita média de vendas de loteria pode prever o nível de atenção aos encriptação de tokens.
O índice de volume de busca do Google representa a atenção que um projeto de emissão inicial de tokens ou NFT recebe no momento do seu lançamento em uma determinada área de mercado. O coeficiente chave no modelo de regressão mede o impacto da propensão ao jogo na atenção dada aos ativos encriptados nessa área. A principal variável explicativa no modelo é: a receita média de vendas de loteria por pessoa, e inclui termos de interação com as características do token.
Os resultados da regressão mostram que as áreas dos EUA com maiores vendas de lotarias per capita apresentam uma atividade de pesquisa no Google significativamente mais alta em relação às ofertas iniciais de moedas: o coeficiente de regressão varia entre 6,28 e 6,88, com p < 0,01, estatisticamente significativo.
Isto indica que os apostadores e os investidores de retalho em encriptação apresentam uma elevada sobreposição comportamental.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu cenário competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
)# 2、A atenção à carteira e os resultados do investimento
3、A legalização do jogo como um experimento natural
Este artigo utilizou as diferenças temporais na legalização das apostas esportivas em vários estados dos EUA como um experimento natural. Os resultados mostram que, quando o jogo se torna legal em um estado, em locais com altas vendas de loteria.