Ativos de criptografia indústria 2023 ano meio revisão e perspetiva

No primeiro semestre de 2023, o setor de ativos de criptografia passou por vários eventos significativos, mas, do ponto de vista de hoje, poucos têm um impacto duradouro.

Eventos Macroeconômicos Importantes

Em março, o colapso dos bancos digitais nos Estados Unidos causou um grande impacto na indústria. Este evento resultou em sérias consequências para os principais canais de negociação entre ativos de criptografia e moeda fiduciária, que anteriormente representavam mais de 70% do volume de negócios do mercado.

Em abril, o Ethereum concluiu com sucesso a atualização de Xangai. Esta importante atualização trouxe ao mercado um ativo de rendimento subjacente seguro e confiável. Após a atualização, uma grande quantidade de Ethereum foi bloqueada, com cerca de 20% das moedas já depositadas em nós. Ao mesmo tempo, muitas empresas tradicionais também começaram a construir novas estratégias com base nisso.

No passado, o capital tradicional que entrava no mundo dos Ativos de criptografia era principalmente utilizado para comprar máquinas de mineração para mineração física. Agora, algumas instituições tradicionais começaram a criar fundos para comprar Ethereum e aumentar os lucros através do Staking. Isso pode se tornar uma das principais fontes de capital nativo no futuro dos Ativos de criptografia.

Em abril, Hong Kong ajustou a sua política de ativos de criptografia, desencadeando um auge de atividades. No entanto, se Hong Kong conseguirá substituir os Estados Unidos como um importante canal entre os ativos de criptografia e a moeda fiduciária ainda precisa de mais observação. A nova política de ativos de criptografia de Hong Kong entrou em vigor em 1 de junho, mas atualmente o impacto ainda é relativamente limitado.

Em junho, a regulamentação nos EUA tornou-se mais rigorosa, resultando em processos contra várias bolsas, o que levou a uma grande queda no mercado. No entanto, o sentimento do mercado rapidamente se inverteu, uma vez que várias empresas de finanças tradicionais começaram a solicitar ETFs de ativos de criptografia.

Os ETFs têm sido uma narrativa importante no campo dos Ativos de criptografia. Desde 2013, quando o Bitcoin subiu de 1000 yuan para 8000 yuan, a audiência do ETF realizada nos EUA foi um motor importante desse crescimento. Assim, o tema dos ETFs tem persistido por 10 anos.

Por trás da subida dos preços das moedas em 2021 e 2022, um motor central foi um conhecido fundo de investimento em ativos de criptografia. Este fundo atraiu uma grande quantidade de Bitcoin para ser bloqueada através de um modelo inovador de arbitragem, mas apenas com entradas e sem saídas, resultando em um grande fluxo de dólares, impulsionando assim o aumento do preço do Bitcoin. E o ETF pode se tornar um mecanismo semelhante em maior escala.

O que merece atenção no futuro é o momento em que um grande número de ETFs será aprovado. Quando os fundos tradicionais, por questões de alocação de ativos ou necessidade de proteção, comprarem ETFs através de corretoras e bancos, haverá um fluxo significativo de capital para ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum. Este será um evento crucial.

Exploração da Indústria

No que diz respeito ao desenvolvimento da indústria, há vários eventos que merecem atenção.

De fevereiro a março, o lançamento de uma determinada blockchain provocou uma pequena onda de especulação, mas a bolha rapidamente estourou. Além disso, a atividade de airdrop de uma plataforma de negociação de NFTs trouxe um banquete de liquidez de NFTs, levando a um aumento nos preços dos NFTs em janeiro e fevereiro, especialmente dos NFTs blue-chip. No entanto, à medida que alguns projetos de NFTs conhecidos não conseguiram atender às expectativas, os preços caíram drasticamente, e atualmente o mercado de NFTs está em um estado de bolha estourada, buscando reencontrar uma lógica narrativa.

No futuro, os NFTs precisam encontrar novos cenários de aplicação e lógicas narrativas além dos projetos de imagem de perfil (PFP). Direções possíveis incluem a combinação de NFTs com eventos presenciais, ou com a economia de fãs pessoais e direitos de membros, entre outros. Estes campos têm potencial para atrair um grande número de novos usuários e merecem atenção.

No final de abril até o início de maio, houve uma onda de especulação em torno de moedas meme, levando a uma explosão nos preços de muitos tokens de baixa qualidade. Ao mesmo tempo, os projetos de NFT e tokens na cadeia do Bitcoin também alimentaram essa especulação. Isso reflete a atual falta de uma lógica narrativa convincente no setor, obrigando os investidores a recorrer à especulação em moedas meme.

Em suma, atualmente, o setor de ativos de criptografia está numa fase de falta de uma lógica narrativa clara, ao mesmo tempo que é fortemente influenciado por fatores macroeconômicos e regulatórios.

Três principais pontos de atenção para o segundo semestre

Atualmente, toda a indústria de Ativos de criptografia ainda está à procura de novas lógicas narrativas. Mas a indústria ainda tem alguns eventos significativos que merecem atenção. Quanto à forma como a lógica narrativa dos Ativos de criptografia acabará por evoluir, quais aplicações poderão ter sucesso e que cenários poderão ser implementados, talvez só possamos ter clareza no segundo trimestre do próximo ano. Tudo isso será o resultado de tentativas e erros do mercado, que será finalmente decidido pelo mercado.

Primeiro, o Ethereum realizará uma atualização de desempenho na segunda metade do ano. Em segundo lugar, várias soluções de rede de segunda camada estão previstas para serem lançadas na mainnet nos próximos 6 a 12 meses, todas competindo para se tornarem o primeiro projeto a ser lançado, a fim de obter uma vantagem competitiva. Uma vez que o Ethereum conclua a atualização, os problemas de desempenho que atormentam o setor de blockchain nos últimos dez anos devem ser gradualmente resolvidos. O desempenho pode aumentar cerca de 10 vezes, passando de algumas centenas de TPS para níveis de mil TPS. No futuro, através de aceleração de hardware e outras formas, pode-se alcançar níveis de dez mil TPS. Isso trará um aumento significativo no desempenho, permitindo que a blockchain suporte algumas aplicações com alta atividade diária e transações de baixo custo.

A segunda consensual é que, as carteiras sem chave baseadas na tecnologia MPC e as carteiras inteligentes de abstração de conta (AA) em cadeia, poderão gradualmente formar um padrão unificado à medida que a rede de segunda camada for lançada, permitindo assim uma ampla promoção e aplicação. A rede de segunda camada oferece desde o início carteiras AA aos usuários. Isso pode se tornar a configuração padrão dos usuários, reduzindo drasticamente a barreira de entrada.

Uma vez que o desempenho da blockchain seja inicialmente resolvido e a barreira de entrada para os usuários seja reduzida ainda mais, isso poderá desencadear uma tentativa e uma explosão de aplicações, atraindo uma grande quantidade de usuários. Esta é a visão que a indústria espera ver, com a expectativa de que isso possa ocorrer após o segundo trimestre do próximo ano.

A terceira questão importante é a aplicação de ETF por instituições financeiras tradicionais. Desde junho deste ano, várias instituições financeiras tradicionais têm solicitado ETFs de ativos de criptografia à vista, e a probabilidade de aprovação parece ser alta. Um marco claro é o final do primeiro trimestre do próximo ano, quando as autoridades reguladoras devem responder até o final de março se aprovarão os ETFs. O setor espera ver um ou dois ETFs com grande liquidez, solicitados por instituições financeiras tradicionais, lançados até o final do primeiro trimestre do próximo ano, reabrindo os canais de financiamento regulados na América do Norte.

Estes são os três eventos centrais que podem impulsionar o desenvolvimento da indústria nos próximos seis meses a um ano.