Nova configuração global de regulação de encriptação: Interpretação do relatório do FATF e perspectivas para 2026
Em junho de 2025, o Grupo de Ação Financeira (GAFI) publicou seu sexto relatório de atualização sobre a regulamentação de encriptação de ativos. Os resultados do relatório são impressionantes: apenas 1 jurisdição no mundo alcançou o padrão de "conformidade total" na regulamentação de ativos virtuais, enquanto 20% dos países ainda estão em estado de "não conformidade". Ao mesmo tempo, hackers da Coreia do Norte roubaram um recorde de 1,46 bilhões de dólares em encriptação de ativos, com stablecoins se tornando a nova preferência para atividades de lavagem de dinheiro, e a regulamentação no campo das finanças descentralizadas (DeFi) ainda enfrenta muitos desafios.
Este relatório revela as últimas dinâmicas do panorama global de encriptação, fornecendo uma referência importante para o desenvolvimento da indústria. Este artigo irá analisar em profundidade as seis principais descobertas do mais recente relatório do GAFI e discutir as mudanças significativas que podem ocorrer na regulação da encriptação até 2026.
FATF Introdução: O formulador de padrões globais de combate à lavagem de dinheiro
A FATF foi fundada em 1989 e é a autoridade normativa global em matéria de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Esta organização intergovernamental, composta por 39 países e organizações regionais, considera as suas recomendações de combate à lavagem de dinheiro como importantes diretrizes globais para AML/CFT.
Para a indústria de encriptação, o documento mais importante do GAFI é a recomendação 15 (R.15), que incluiu pela primeira vez, em 2019, ativos virtuais e prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) no quadro de regulação contra a lavagem de dinheiro. De acordo com esta recomendação, os VASP devem cumprir obrigações de conformidade, como a due diligence dos clientes, monitorização de transações e relatórios de transações suspeitas, semelhantes às exigências das instituições financeiras tradicionais.
A FATF transforma suas recomendações em regras que os países devem seguir através de revisões por pares e do sistema de "lista cinza". Ser incluído na lista cinza da FATF pode resultar em sérias consequências, como obstruções em remessas internacionais, retirada de investimento estrangeiro e rebaixamento de classificação de crédito, portanto, os países se esforçam para evitar isso.
Para os profissionais de encriptação, entender os padrões do GAFI é compreender a estrutura básica da regulamentação global. Isso ajuda a prever tendências regulatórias, a preparar antecipadamente um sistema de conformidade e a realizar negócios de forma mais eficaz em todo o mundo.
Seis principais descobertas do relatório FATF de 2025
O progresso global em conformidade é lento, mas estável
Até abril de 2025, em 138 jurisdições avaliadas,:
Apenas uma jurisdição (Bahamas) totalmente em conformidade
29% de conformidade básica, ligeiramente superior aos 25% de 2024
49% parte em conformidade
21% não conformidade, uma diminuição em relação aos 25% de 2024
A gestão de riscos continua a ser um desafio principal
76% dos jurisdições entrevistadas relataram que já realizaram a avaliação de risco de ativos virtuais e VASP, acima dos 71% de 2024. No entanto, muitas jurisdições ainda enfrentam dificuldades na implementação de medidas preventivas. Apenas 40 jurisdições cumpriram os requisitos no critério de "avaliar riscos e adotar uma abordagem baseada em riscos".
A diversificação dos caminhos regulatórios acentua-se
62% das jurisdições escolheram permitir a operação de ativos virtuais e VASP
20% optam por proibir completamente a encriptação, um aumento significativo em relação aos 14% de 2024.
18% ainda não decidiu a direção da regulamentação
É digno de nota que a proibição parcial (e não a proibição total) está a tornar-se uma nova tendência: 48% das jurisdições que impõem proibições escolheram proibir parcialmente certas atividades de ativos virtuais/VASP, em vez de uma proibição total.
A implementação da Travel Rule obteve avanços significativos
73% das jurisdições (85) já aprovaram legislação para implementar a Travel Rule, com o número absoluto aumentando de 65 em 2024 para 85, demonstrando um progresso substancial.
A Travel Rule exige que os VASP, ao transferir ativos virtuais, obtenham, mantenham e transmitam informações específicas sobre o remetente e o destinatário, o que equivale a estender os requisitos de KYC do setor financeiro tradicional para o domínio da encriptação.
As moedas estáveis tornam-se as novas favoritas para lavagem de dinheiro
O relatório indica que as moedas estáveis estão se tornando a ferramenta preferida dos agentes ilegais:
A maior parte das atividades ilegais na cadeia agora envolve stablecoins
Criminosos utilizam stablecoins juntamente com ferramentas de anonimato para realizar estratificação de fundos
Algumas stablecoins são especialmente favorecidas por agentes ilícitos em redes específicas.
Hackers norte-coreanos estabelecem novo recorde
Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma casa de câmbio de encriptação, estabelecendo um recorde histórico para um único roubo. No final, menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.
As seis grandes descobertas revelam que a regulamentação global de encriptação está a passar de um "período de caos" para um "período de ordem", mas este processo é mais tortuoso do que o esperado. A maioria dos países sabe o que deve fazer, mas poucos realmente o fazem, refletindo o desafio fundamental da regulamentação de encriptação: como estabelecer um sistema regulatório eficaz que não estrangule a inovação em um campo de rápida iteração tecnológica e inovação constante.
Visão geral dos países na lista negra e cinza
A lista negra e cinza da FATF tem um impacto significativo nos mercados financeiros globais. A lista negra inclui três países principais: Coreia do Norte, Irão e Mianmar, e qualquer transação financeira com estes países pode resultar em consequências graves.
A lista cinza apresenta três grandes tendências:
A África torna-se uma área gravemente afetada, 12 países na lista
encriptação hotspots países como Nigéria e Vietname têm regulação muito atrasada
Os centros financeiros offshore como as Ilhas Virgens Britânicas e Mónaco pagaram um preço devido à regulação branda do passado.
Perspectivas de Regulação em 2026
A FATF planeia publicar três relatórios importantes em 2026:
Relatório especial sobre moedas estáveis (primeiro trimestre de 2026)
Focar nas normas de transparência das reservas, na definição de responsabilidades de desanexação e na supervisão entre cadeias.
Relatório VASP Offshore (2025-2026)
Discutir as questões de "jurisdição extraterritorial", localização de dados e aplicação da lei transfronteiriça.
Diretrizes de supervisão DeFi (2025-2026)
Focar na determinação da entidade responsável, na posição legal das organizações autônomas descentralizadas (DAO) e na auditoria de contratos inteligentes.
Estes relatórios irão indicar a direção da regulamentação global de encriptação para os próximos 1-2 anos. Para as empresas de encriptação, acompanhar de perto os desenvolvimentos do GAFI e ajustar as estratégias de conformidade em tempo hábil se tornará a chave para obter uma vantagem em uma competição de mercado intensa.
No geral, a regulação global da encriptação está a passar de um "crescimento desenfreado" para um "desenvolvimento regulado". Embora atualmente apenas uma jurisdição tenha alcançado total conformidade, isso também demonstra o enorme espaço de desenvolvimento e oportunidades de mercado na indústria da encriptação. No futuro, a conformidade não será mais uma opção, mas sim uma condição necessária para entrar no mercado e uma importante fonte de vantagem competitiva para as empresas.
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FloorSweeper
· 08-09 14:24
ngmi... hackers empilhando mais bolsas do que o varejo rn
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MEVSandwichMaker
· 08-09 14:24
Partido dos Caçadores de Bilhetes do Tanque dos Anciãos
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ConsensusDissenter
· 08-09 14:12
Uma pessoa é totalmente conformidade? Posso perguntar quem é o valente?
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CryptoGoldmine
· 08-09 14:08
A regulamentação é realmente um grande obstáculo, mas do ponto de vista dos ganhos das Participações, esta é uma boa oportunidade de posicionamento.
Interpretação do relatório FATF: Progresso lento na regulamentação global da encriptação, três principais direções até 2026
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Em junho de 2025, o Grupo de Ação Financeira (GAFI) publicou seu sexto relatório de atualização sobre a regulamentação de encriptação de ativos. Os resultados do relatório são impressionantes: apenas 1 jurisdição no mundo alcançou o padrão de "conformidade total" na regulamentação de ativos virtuais, enquanto 20% dos países ainda estão em estado de "não conformidade". Ao mesmo tempo, hackers da Coreia do Norte roubaram um recorde de 1,46 bilhões de dólares em encriptação de ativos, com stablecoins se tornando a nova preferência para atividades de lavagem de dinheiro, e a regulamentação no campo das finanças descentralizadas (DeFi) ainda enfrenta muitos desafios.
Este relatório revela as últimas dinâmicas do panorama global de encriptação, fornecendo uma referência importante para o desenvolvimento da indústria. Este artigo irá analisar em profundidade as seis principais descobertas do mais recente relatório do GAFI e discutir as mudanças significativas que podem ocorrer na regulação da encriptação até 2026.
FATF Introdução: O formulador de padrões globais de combate à lavagem de dinheiro
A FATF foi fundada em 1989 e é a autoridade normativa global em matéria de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Esta organização intergovernamental, composta por 39 países e organizações regionais, considera as suas recomendações de combate à lavagem de dinheiro como importantes diretrizes globais para AML/CFT.
Para a indústria de encriptação, o documento mais importante do GAFI é a recomendação 15 (R.15), que incluiu pela primeira vez, em 2019, ativos virtuais e prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) no quadro de regulação contra a lavagem de dinheiro. De acordo com esta recomendação, os VASP devem cumprir obrigações de conformidade, como a due diligence dos clientes, monitorização de transações e relatórios de transações suspeitas, semelhantes às exigências das instituições financeiras tradicionais.
A FATF transforma suas recomendações em regras que os países devem seguir através de revisões por pares e do sistema de "lista cinza". Ser incluído na lista cinza da FATF pode resultar em sérias consequências, como obstruções em remessas internacionais, retirada de investimento estrangeiro e rebaixamento de classificação de crédito, portanto, os países se esforçam para evitar isso.
Para os profissionais de encriptação, entender os padrões do GAFI é compreender a estrutura básica da regulamentação global. Isso ajuda a prever tendências regulatórias, a preparar antecipadamente um sistema de conformidade e a realizar negócios de forma mais eficaz em todo o mundo.
Seis principais descobertas do relatório FATF de 2025
Até abril de 2025, em 138 jurisdições avaliadas,:
76% dos jurisdições entrevistadas relataram que já realizaram a avaliação de risco de ativos virtuais e VASP, acima dos 71% de 2024. No entanto, muitas jurisdições ainda enfrentam dificuldades na implementação de medidas preventivas. Apenas 40 jurisdições cumpriram os requisitos no critério de "avaliar riscos e adotar uma abordagem baseada em riscos".
É digno de nota que a proibição parcial (e não a proibição total) está a tornar-se uma nova tendência: 48% das jurisdições que impõem proibições escolheram proibir parcialmente certas atividades de ativos virtuais/VASP, em vez de uma proibição total.
73% das jurisdições (85) já aprovaram legislação para implementar a Travel Rule, com o número absoluto aumentando de 65 em 2024 para 85, demonstrando um progresso substancial.
A Travel Rule exige que os VASP, ao transferir ativos virtuais, obtenham, mantenham e transmitam informações específicas sobre o remetente e o destinatário, o que equivale a estender os requisitos de KYC do setor financeiro tradicional para o domínio da encriptação.
O relatório indica que as moedas estáveis estão se tornando a ferramenta preferida dos agentes ilegais:
Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma casa de câmbio de encriptação, estabelecendo um recorde histórico para um único roubo. No final, menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.
As seis grandes descobertas revelam que a regulamentação global de encriptação está a passar de um "período de caos" para um "período de ordem", mas este processo é mais tortuoso do que o esperado. A maioria dos países sabe o que deve fazer, mas poucos realmente o fazem, refletindo o desafio fundamental da regulamentação de encriptação: como estabelecer um sistema regulatório eficaz que não estrangule a inovação em um campo de rápida iteração tecnológica e inovação constante.
Visão geral dos países na lista negra e cinza
A lista negra e cinza da FATF tem um impacto significativo nos mercados financeiros globais. A lista negra inclui três países principais: Coreia do Norte, Irão e Mianmar, e qualquer transação financeira com estes países pode resultar em consequências graves.
A lista cinza apresenta três grandes tendências:
Perspectivas de Regulação em 2026
A FATF planeia publicar três relatórios importantes em 2026:
Relatório especial sobre moedas estáveis (primeiro trimestre de 2026) Focar nas normas de transparência das reservas, na definição de responsabilidades de desanexação e na supervisão entre cadeias.
Relatório VASP Offshore (2025-2026) Discutir as questões de "jurisdição extraterritorial", localização de dados e aplicação da lei transfronteiriça.
Diretrizes de supervisão DeFi (2025-2026) Focar na determinação da entidade responsável, na posição legal das organizações autônomas descentralizadas (DAO) e na auditoria de contratos inteligentes.
Estes relatórios irão indicar a direção da regulamentação global de encriptação para os próximos 1-2 anos. Para as empresas de encriptação, acompanhar de perto os desenvolvimentos do GAFI e ajustar as estratégias de conformidade em tempo hábil se tornará a chave para obter uma vantagem em uma competição de mercado intensa.
No geral, a regulação global da encriptação está a passar de um "crescimento desenfreado" para um "desenvolvimento regulado". Embora atualmente apenas uma jurisdição tenha alcançado total conformidade, isso também demonstra o enorme espaço de desenvolvimento e oportunidades de mercado na indústria da encriptação. No futuro, a conformidade não será mais uma opção, mas sim uma condição necessária para entrar no mercado e uma importante fonte de vantagem competitiva para as empresas.