Küresel şifreleme düzenlemesi yeni dengesi: FATF raporunun analizi ve 2026 yılına bakış

2025 yılında, Finansal Eylem Görev Gücü (FATF) şifreleme varlıklarının düzenlenmesi ile ilgili altıncı güncelleme raporunu yayımladı. Raporun sonuçları dikkat çekici: dünya genelinde yalnızca 1 yargı alanı sanal varlık düzenlemesinde "tam uyum" standartlarına ulaştı, %20'lik bir ülke ise "uyumsuz" durumda. Aynı zamanda, Kuzey Koreli hackerlar rekor düzeyde 14.6 milyar dolar şifreleme varlığını çaldı, stabilcoin'ler kara para aklama faaliyetlerinin yeni gözdesi haline geldi, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında düzenleme hala birçok zorlukla karşı karşıya.

Bu rapor, küresel şifreleme düzenlemesi manzarasının en son dinamiklerini ortaya koyarak sektörün gelişimi için önemli bir referans sağlamaktadır. Bu makale, FATF'nin en son raporundaki altı ana bulguyu derinlemesine analiz edecek ve 2026 yılında şifreleme düzenlemesinde önemli değişikliklerin ortaya çıkabileceğini tartışacaktır.

FATF Tanıtımı: Küresel Kara Para Aklama Standartları Belirleyicisi

FATF, 1989 yılında kurulmuştur ve küresel kara para aklamaya karşı ve terörizmin finansmanına karşı alanında otoriter bir standart belirleyici kurumdur. 39 üye ülke ve bölgesel organizasyonlardan oluşan bu hükümetler arası organizasyonun, kara para aklama önerileri, küresel AML/CFT için önemli bir kılavuz olarak görülmektedir.

Şifreleme sektörü için, FATF'nin en önemli belgesi Öneri 15'tir (R.15). Bu öneri, 2019 yılında sanal varlıkları ve sanal varlık hizmet sağlayıcılarını (VASP) kara para aklamayla mücadele düzenleme çerçevesine dahil etmiştir. Bu öneriye göre, VASP'lerin müşteri uygunluk denetimi, işlem izleme, şüpheli işlem raporlaması gibi uyum yükümlülüklerini yerine getirmeleri gerekmektedir; bu, geleneksel finansal kurumların gereksinimlerine benzerdir.

FATF, akran değerlendirmeleri ve "gri liste" sistemi aracılığıyla önerilerini ülkelerin uyması gereken kurallara dönüştürmektedir. FATF gri listesine alınmak, uluslararası para transferlerinin engellenmesi, yabancı sermaye çekilmesi, kredi notunun düşürülmesi gibi ciddi sonuçlar doğurabilir, bu nedenle ülkeler bunu önlemeye çalışmaktadır.

Şifreleme uzmanları için FATF standartlarını anlamak, küresel düzenlemenin temel çerçevesini anlamak demektir. Bu, düzenleme eğilimlerini öngörmeye, uyum sistemini önceden hazırlamaya ve küresel ölçekte daha iyi iş yapmaya yardımcı olur.

2025 FATF Raporu Altı Anahtar Bulgu

1. Küresel uyum ilerlemesi yavaş ama istikrarlı

2025 yılının Nisan ayı itibarıyla, 138 kabul edilen değerlendirme yargı alanında:

• Sadece 1 yargı yetkisi (Bahamalar) tamamen uyumlu
• 29% temel uyum, 2024 yılına göre %25'lik bir artış
• 49% kısmi uyum
• %21 uyumsuz, 2024'teki %25'e göre azalma gösteriyor

2. Risk yönetimi hala ana zorluktur

%76'sı anket yapılan yargı bölgeleri, sanal varlıklar ve VASP'ler için risk değerlendirmesi yaptıklarını bildirdi, bu oran 2024'teki %71'den daha yüksektir. Ancak, birçok yargı bölgesi önleyici tedbirler uygulamada hala zorluklarla karşı karşıya. Sadece 40 yargı bölgesi, "riskleri değerlendirme ve risk temelli bir yaklaşım benimseme" kriterini karşılayabildi.

3. Düzenleyici yolların ayrışması artıyor

• Yargı alanlarının %62'si sanal varlıkların ve VASP'ların işletilmesine izin vermeyi seçti.
• 20% tamamen şifreleme faaliyetlerini yasaklamayı seçiyor, bu 2024'teki %14'e göre önemli bir artış.
• %18 hala düzenleme yönünü belirlemedi

Dikkate değer bir nokta, kısmi yasakların (tam yasaklar değil) yeni bir trend haline gelmesidir: Yasaklayıcı yargı bölgelerinin %48'i belirli sanal varlıklar/VASP faaliyetlerini tamamen yasaklamak yerine kısmi yasaklamayı tercih etmektedir.

4. Seyahat Kuralı'nın uygulanmasında önemli ilerlemeler kaydedildi.

73% yargı alanı (85 adet) Travel Rule'ün uygulanmasına yönelik yasaları kabul etti, mutlak sayı 2024'teki 65'ten 85'e yükseldi ve bu da önemli bir ilerleme gösteriyor.

Travel Rule, VASP'lerin sanal varlık transferi sırasında belirli gönderici ve alıcı bilgilerini elde etmeleri, saklamaları ve iletmeleri gerektiğini gerektirir; bu, geleneksel finansın KYC gereksinimlerinin şifreleme alanına genişletilmesi anlamına gelir.

5. Stabil coinler kara para aklamanın yeni gözdesi

Rapor, stabilcoinlerin yasadışı aktörlerin tercih ettiği araç haline geldiğini belirtiyor:

• Çoğu zincir üzerindeki yasadışı faaliyetler artık stablecoin'leri içeriyor.
• Suçlular, kararlı paraları anonim artırma araçlarıyla birleştirerek fon katmanları oluşturmaktadır.
• Bazı stablecoin'ler, belirli ağlarda yasadışı aktörler tarafından özellikle tercih edilmektedir.

6. Kuzey Koreli hacker yeni bir rekor kırdı

2025'te, Kuzey Koreli hackerlar bir şifreleme borsasından 14.6 milyar dolar değerinde sanal varlık çaldılar ve tek bir soygun için tarihî bir rekor kırdılar. Sonunda çalınan fonların sadece %4'ünden azı geri alındı.

Bu altı keşif, küresel şifreleme düzenlemesinin "kaos döneminden" "düzen dönemine" geçtiğini ortaya koyuyor, ancak bu süreç beklenenden daha karmaşık. Çoğu ülke ne yapması gerektiğini biliyor, ancak bunu gerçekten başaran çok az. Bu, şifreleme düzenlemesinin temel zorluğunu yansıtıyor: Hızla değişen teknoloji ve sürekli yenilik gösteren sektörler içinde etkili ama yeniliği öldürmeyen bir düzenleme sistemi kurmak.

Kara ve gri liste ülkeleri genel görünümü

FATF'nin kara ve gri listesi küresel finansal piyasalar üzerinde önemli etki yaratmaktadır. Kara liste, üç ana ülkeyi içermektedir: Kuzey Kore, İran ve Myanmar; bu ülkelerle yapılan herhangi bir finansal işlem ciddi sonuçlara yol açabilir.

Gri liste üç büyük eğilim gösteriyor:

1. Afrika büyük felaket bölgesi haline geldi, 12 ülke listede.
2. Şifreleme hotspot ülkeleri olan Nijerya ve Vietnam'da düzenleme ciddi şekilde gecikmiş.
3. Off shore finans merkezleri, geçmişteki gevşek düzenlemelerin bedelini ödeyen Britanya Virjin Adaları ve Monako gibi.

2026 Yılı Düzenleyici Görünümü

FATF, 2026 yılında üç önemli rapor yayımlamayı planlıyor:

1. Stablecoin Özel Raporu (2026 İlk Çeyrek) Rezerv şeffaflık standartlarına, depeg sorumluluğunun belirlenmesine ve çapraz zincir düzenlemesine odaklanın.

2. Offshore VASP raporu (2025-2026) "Uzun Kolların Yargı Yetkisi" sınırlarını, veri yerelleştirmesini ve sınır ötesi uygulama sorunlarını tartışmak.

3. DeFi düzenleme kılavuzu (2025-2026) Sorumluluk sahibi tanımlamasına, merkeziyetsiz otonom organizasyonların (DAO) yasal statüsüne ve akıllı sözleşme denetimine odaklanın.

Bu raporlar, önümüzdeki 1-2 yıl için küresel şifreleme düzenlemelerine yön verecektir. Şifreleme şirketleri için, FATF'in gelişmelerini dikkatle takip etmek ve uyum stratejilerini zamanında ayarlamak, yoğun piyasa rekabetinde avantaj elde etmenin anahtarı olacaktır.

Genel olarak, küresel şifreleme düzenlemeleri "vahşi büyüme" döneminden "standart gelişim" dönemine geçiyor. Şu anda yalnızca 1 yargı alanı tam uyum sağlamış olsa da, bu durum şifreleme endüstrisinin büyük bir gelişim alanı ve pazar fırsatlarına sahip olduğunu göstermektedir. Gelecekte, uyum artık bir seçenek olmayacak, piyasa girişi için gerekli bir şart haline gelecek ve şirketlerin rekabet avantajı oluşturmasında önemli bir kaynak olacaktır.