Biến số thị trường LSD phía sau sự giảm TVL frxETH
Là sản phẩm phái sinh thanh khoản có lợi suất cao nhất trong thị trường staking Ethereum, (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã chứng kiến sự giảm khoảng 100.000 ETH trong TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá nguyên nhân đứng sau hiện tượng này, cũng như tác động của nó đến thị trường staking ETH đầy cạnh tranh.
Giới thiệu frxETH
frxETH là stablecoin Ethereum do Frax Finance phát hành, sử dụng thiết kế hai token. Người dùng có thể trực tiếp staking ETH để nhận frxETH, sau đó lại staking để có sfrxETH. Thiết kế này khiến sfrxETH trở thành một trong những sản phẩm ETH LSD có tỷ suất sinh lợi cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất sinh lợi của sfrxETH cao hơn 24% so với stETH trong cùng kỳ, và cao hơn 40% so với rETH.
Phân tích nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng TVL của frxETH vẫn giảm mạnh. Nguyên nhân chính là sự bùng nổ của việc tái staking, đặc biệt là việc ra mắt của Eigenlayer. Eigenlayer cung cấp thêm điểm thưởng cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở cửa gửi tiền vào ngày 5 tháng 2, cũng là lúc TVL của frxETH đạt đỉnh.
frxETH và sfrxETH của sự cân bằng chênh lệch giá
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai phương thức sinh lời chính:
Gửi frxETH vào bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve, nhận lợi nhuận LP.
Đặt lại frxETH thành sfrxETH để nhận thêm lợi nhuận từ việc đặt cọc.
Hai lựa chọn này tạo ra sự cân bằng động giữa arbitrage do sự khác biệt về tỷ suất lợi nhuận. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của pool thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của sfrxETH là 3,42%, tỷ lệ của cả hai gần như tương đương.
Cấu trúc cạnh tranh thị trường LSD
Trong cuộc cạnh tranh thị trường LSD, phần thưởng điểm đã trở thành một phương tiện quan trọng để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, mô hình khuyến khích này không bền vững lâu dài. Frax Finance có kế hoạch giới thiệu dịch vụ tái thế chấp gốc trong frxETH v2 để ứng phó với sự thay đổi của thị trường.
Frax Finance cũng đã ra mắt cơ chế Flox, như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của họ là Fraxtal. Người dùng nắm giữ frxETH có thể dễ dàng kiếm được token FXTL trên Fraxtal.
Đặc điểm của Fraxtal
Fraxtal như một blockchain Rollup mô-đun, có các đặc điểm sau:
Tính tương thích EVM
Kiến trúc Rollup mô-đun hóa
Biện pháp khuyến khích không gian khối(Flox)
Sử dụng frxETH làm token thanh toán Gas
frxETH v2 tính năng mới
frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới sau:
Người xác minh phi tập trung
Tăng cường hiệu quả vốn của nút
Kích thích hiệu suất cho nhà điều hành nút
Ngoài ra, Fraxtal sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ lệ lợi suất hàng năm của sfrxETH.
Với việc ra mắt những tính năng mới này, frxETH hy vọng sẽ phục hồi trong thị trường staking thanh khoản của Ethereum. Tuy nhiên, sự phát triển trong tương lai của nó vẫn cần được theo dõi thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerWallet
· 17giờ trước
Thảm, những người chạy trốn đều là Satoshi.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-00be86fc
· 17giờ trước
Lợi nhuận cao như vậy mà vẫn giảm, thật không biết nói gì.
Xem bản gốcTrả lời0
PhantomMiner
· 17giờ trước
Có vẻ như có những ông lớn đang rút vốn.. mọi người hãy cẩn thận trong đợt này.
frxETH TVL giảm 100.000 ETH: Cạnh tranh trên thị trường LSD gia tăng và ảnh hưởng của việc thế chấp lại
Biến số thị trường LSD phía sau sự giảm TVL frxETH
Là sản phẩm phái sinh thanh khoản có lợi suất cao nhất trong thị trường staking Ethereum, (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã chứng kiến sự giảm khoảng 100.000 ETH trong TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá nguyên nhân đứng sau hiện tượng này, cũng như tác động của nó đến thị trường staking ETH đầy cạnh tranh.
Giới thiệu frxETH
frxETH là stablecoin Ethereum do Frax Finance phát hành, sử dụng thiết kế hai token. Người dùng có thể trực tiếp staking ETH để nhận frxETH, sau đó lại staking để có sfrxETH. Thiết kế này khiến sfrxETH trở thành một trong những sản phẩm ETH LSD có tỷ suất sinh lợi cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất sinh lợi của sfrxETH cao hơn 24% so với stETH trong cùng kỳ, và cao hơn 40% so với rETH.
Phân tích nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng TVL của frxETH vẫn giảm mạnh. Nguyên nhân chính là sự bùng nổ của việc tái staking, đặc biệt là việc ra mắt của Eigenlayer. Eigenlayer cung cấp thêm điểm thưởng cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở cửa gửi tiền vào ngày 5 tháng 2, cũng là lúc TVL của frxETH đạt đỉnh.
frxETH và sfrxETH của sự cân bằng chênh lệch giá
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai phương thức sinh lời chính:
Hai lựa chọn này tạo ra sự cân bằng động giữa arbitrage do sự khác biệt về tỷ suất lợi nhuận. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của pool thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của sfrxETH là 3,42%, tỷ lệ của cả hai gần như tương đương.
Cấu trúc cạnh tranh thị trường LSD
Trong cuộc cạnh tranh thị trường LSD, phần thưởng điểm đã trở thành một phương tiện quan trọng để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, mô hình khuyến khích này không bền vững lâu dài. Frax Finance có kế hoạch giới thiệu dịch vụ tái thế chấp gốc trong frxETH v2 để ứng phó với sự thay đổi của thị trường.
Frax Finance cũng đã ra mắt cơ chế Flox, như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của họ là Fraxtal. Người dùng nắm giữ frxETH có thể dễ dàng kiếm được token FXTL trên Fraxtal.
Đặc điểm của Fraxtal
Fraxtal như một blockchain Rollup mô-đun, có các đặc điểm sau:
frxETH v2 tính năng mới
frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới sau:
Ngoài ra, Fraxtal sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ lệ lợi suất hàng năm của sfrxETH.
Với việc ra mắt những tính năng mới này, frxETH hy vọng sẽ phục hồi trong thị trường staking thanh khoản của Ethereum. Tuy nhiên, sự phát triển trong tương lai của nó vẫn cần được theo dõi thêm.