Thị trường stablecoin được tái cấu trúc: USDC lội ngược dòng trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung

Thị trường stablecoin năm 2021 đã xuất hiện một tình hình mới. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã nổi lên trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, các chỉ số cho thấy nó được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Trong khi đó, stablecoin không còn chỉ là công cụ để người dùng crypto tránh rủi ro, mà còn trở thành cầu nối tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống tiến vào thị trường crypto và DeFi.

Stablecoin luôn là điểm nhấn trong thị trường tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái phi tập trung. Chúng chủ yếu được sử dụng trong các tình huống giao dịch và chuyển tiền, giúp người dùng giảm thiểu rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận. Vào tháng 1 năm nay, Cục Quản lý Tiền tệ thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thanh toán, đánh dấu sự công nhận vị thế của stablecoin từ phía quản lý.

Trong thị trường tiền điện tử năm 2021, nhu cầu về stablecoin như một tài sản thanh toán chính đã tăng vọt. Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 28 tỷ USD vào đầu năm lên 108,1 tỷ USD. Mặc dù thị trường lâu dài kỳ vọng stablecoin mới sẽ thay thế USDT, nhưng do thói quen của người dùng, USDT vẫn chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch tập trung.

Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai chi tiết về cấu trúc dự trữ, cho thấy 76% trong số đó là tiền mặt hoặc tài sản tương đương. Điều này đã phần nào làm giảm bớt lo ngại của thị trường về USDT. Tuy nhiên, thị phần của USDT trong toàn bộ thị trường đã bắt đầu giảm, từ 75% đầu năm xuống còn khoảng 58% hiện tại. Nguyên nhân chủ yếu là do sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.

Trong hệ sinh thái DeFi, do lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án thích sử dụng ETH và USDC để xây dựng cặp giao dịch. USDC trở thành lựa chọn hàng đầu cho người dùng DeFi và các dự án do tính tuân thủ cao hơn của nó. Dữ liệu cho thấy, trên các nền tảng DeFi chính, tổng lượng khóa, khối lượng giao dịch và khối lượng cho vay của USDC đều vượt trội so với USDT.

USDC không hài lòng với vị thế hiện tại, mà đang nỗ lực trở thành kênh chính cho tài chính truyền thống gia nhập thị trường tiền điện tử và Tài chính phi tập trung. Nhà phát hành của nó là Circle và Coinbase có lợi thế lớn trong việc tuân thủ quy định, điều này khiến USDC được nhiều tổ chức tài chính truyền thống ưa chuộng. Vào tháng 3 năm nay, Visa đã thông báo cho phép sử dụng USDC để thanh toán giao dịch.

Gần đây, Circle, Compound và Coinbase lần lượt ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với lãi suất hàng năm khoảng 4%. Những sản phẩm này đã đơn giản hóa rào cản tham gia Tài chính phi tập trung cho người dùng truyền thống, hứa hẹn sẽ thu hút lượng lớn vốn đổ vào thị trường tiền mã hóa. Kể từ đầu năm, lượng cung USDC đã tăng gần 20 lần, đạt 25,1 tỷ USD. Trong tương lai, USDC cũng sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng hơn nữa lợi thế của nó.

Hiện tại, cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC trở thành động lực kép, USDT chủ yếu phục vụ cho các sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC thì tập trung kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử. DAI và BUSD có các trường hợp ứng dụng cụ thể, trong khi các stablecoin khác đóng vai trò bổ sung cho thị trường.

Khi thị trường tiền điện tử ngày càng trưởng thành, tầm quan trọng của stablecoin ngày càng tăng. USDC với tính tuân thủ của nó đã trở thành chuẩn mực trong ngành, giống như vị thế của Coinbase trong lĩnh vực sàn giao dịch, dẫn dắt hướng phát triển của thị trường.