Phân tích đa chiều về ảnh hưởng của nâng cấp Ethereum Shanghai đối với thị trường
Ethereum dự kiến sẽ thực hiện nâng cấp Thượng Hải vào tháng 3 năm nay, trong đó một nội dung quan trọng là mở khóa ETH đã được staking (EIP-4895). Hiện tại, tổng lượng ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng lượng, số lượng validator hoạt động gần 495,000, và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm lo ngại rằng việc mở khóa staking có thể dẫn đến áp lực bán lớn, đặc biệt khi xem xét chi phí thấp của những người tham gia sớm. Tuy nhiên, phân tích từ nhiều góc độ, sự lo ngại này có thể đã bị phóng đại.
1. Cơ chế giải phóng dần
Thượng Hải nâng cấp áp dụng mô hình mở khóa dần, giới hạn rút tiền hàng ngày khoảng 5.5 vạn ETH. Hệ thống mỗi epoch có thể kích hoạt 7.55 nhà xác thực, mỗi ngày 225 epoch. Tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh động dựa trên tổng số tiền đã đặt cọc, để ngăn chặn sự rút tiền lớn đột ngột.
2. Đặc điểm của những người tham gia sớm
Những người ban đầu tham gia vào việc staking ETH chủ yếu là những người có khả năng chịu rủi ro cao và là những người ủng hộ có niềm tin lâu dài vào Ethereum. Nhóm người này có xu hướng bán ra tương đối thấp trong môi trường thị trường hiện tại.
3. Một số yêu cầu rút lui đã được đáp ứng
Nhiều người dùng staking tham gia thông qua một số giao thức hoặc nền tảng giao dịch, một số đã hoàn tất việc thoát. Ví dụ, người dùng đã staking qua một giao thức có thể đổi ETH trên một DEX mà không cần chờ đợi nâng cấp Shanghai. Năm ngoái, khi stETH xuất hiện mức chiết khấu, một số người dùng đã chọn thoát.
4. Sự hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức
Việc mở khóa staking có thể thu hút nhiều tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn tham gia hơn:
Tăng cường sự tự tin của người dùng
Cung cấp cơ chế thoát tốt hơn
Cung cấp lợi nhuận ổn định trong thị trường gấu
Dự kiến sau khi mở, có thể sẽ giảm nhẹ trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể sẽ đi lên, có khả năng vượt qua 20% tổng lượng ETH trong vòng một năm.
5. Phân tích chi phí staking
Mặc dù chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng phần lớn việc staking xảy ra vào thời điểm giá cao hơn. Ước tính sơ bộ, một tỷ lệ đáng kể của chi phí staking trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Sự thay đổi cơ bản về tính chất của tài sản Ether
Sự chuyển đổi của ETH sang PoS đã xảy ra những thay đổi bản chất:
Hướng tới giảm phát, giảm áp lực bán tiềm năng
Đạt được lợi nhuận thông qua việc staking, trở thành tài sản cơ sở của hệ sinh thái
Khối lượng mới giảm mạnh, thấp hơn hầu hết các tài sản tiền điện tử chính.
7. Tầm quan trọng của sự đồng thuận trong cộng đồng
Ethereum có một cộng đồng phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và cơ sở người dùng, tạo ra sự đồng thuận vững chắc trong cộng đồng. Khi hệ sinh thái tiếp tục phát triển, đặc biệt là sự trỗi dậy của L2, vai trò của Ethereum như một lớp thanh toán cơ bản và nhà cung cấp an ninh sẽ càng được củng cố.
8. Cân bằng động của tỷ suất lợi nhuận từ staking
Khối lượng ETH bị staking và tỷ suất sinh lời có mối quan hệ tỷ lệ nghịch, tạo thành một sự cân bằng động. Khi khối lượng staking giảm, tỷ suất sinh lời tăng sẽ thu hút những người tham gia mới, đặc biệt trong thị trường gấu, sự sinh lời ổn định này càng hấp dẫn hơn.
9. Ảnh hưởng toàn diện của việc nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa staking, nâng cấp Thượng Hải còn bao gồm các cải tiến khác, như giảm phí gas, hỗ trợ triển khai hợp đồng phức tạp hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái.
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp chức năng rút tiền tại Thượng Hải có thể có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH. Lần nâng cấp này nói chung có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum, có thể coi là một sự kiện tích cực lâu dài.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù việc nâng cấp bản thân khó có thể gây ra áp lực bán lớn, nhưng giá ETH vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố thị trường khác. Các nhà đầu tư nên giữ cho mình sự đánh giá độc lập và thực hiện quản lý rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FancyResearchLab
· 08-12 17:04
Lại đến đây để nghịch cái thế chấp mở khóa này, tôi sẽ làm một thí nghiệm vào trước.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaOnTheRun
· 08-11 03:42
thế chấp这么香谁要解锁
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSupportGroup
· 08-09 17:41
Còn lo lắng về áp lực bán? Hãy yên tâm, những gì cần làm thì đã làm sớm.
Phân tích tác động của việc mở khóa thế chấp trong nâng cấp Ethereum Shanghai: lo ngại về áp lực bán có thể bị phóng đại.
Phân tích đa chiều về ảnh hưởng của nâng cấp Ethereum Shanghai đối với thị trường
Ethereum dự kiến sẽ thực hiện nâng cấp Thượng Hải vào tháng 3 năm nay, trong đó một nội dung quan trọng là mở khóa ETH đã được staking (EIP-4895). Hiện tại, tổng lượng ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng lượng, số lượng validator hoạt động gần 495,000, và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm lo ngại rằng việc mở khóa staking có thể dẫn đến áp lực bán lớn, đặc biệt khi xem xét chi phí thấp của những người tham gia sớm. Tuy nhiên, phân tích từ nhiều góc độ, sự lo ngại này có thể đã bị phóng đại.
1. Cơ chế giải phóng dần
Thượng Hải nâng cấp áp dụng mô hình mở khóa dần, giới hạn rút tiền hàng ngày khoảng 5.5 vạn ETH. Hệ thống mỗi epoch có thể kích hoạt 7.55 nhà xác thực, mỗi ngày 225 epoch. Tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh động dựa trên tổng số tiền đã đặt cọc, để ngăn chặn sự rút tiền lớn đột ngột.
2. Đặc điểm của những người tham gia sớm
Những người ban đầu tham gia vào việc staking ETH chủ yếu là những người có khả năng chịu rủi ro cao và là những người ủng hộ có niềm tin lâu dài vào Ethereum. Nhóm người này có xu hướng bán ra tương đối thấp trong môi trường thị trường hiện tại.
3. Một số yêu cầu rút lui đã được đáp ứng
Nhiều người dùng staking tham gia thông qua một số giao thức hoặc nền tảng giao dịch, một số đã hoàn tất việc thoát. Ví dụ, người dùng đã staking qua một giao thức có thể đổi ETH trên một DEX mà không cần chờ đợi nâng cấp Shanghai. Năm ngoái, khi stETH xuất hiện mức chiết khấu, một số người dùng đã chọn thoát.
4. Sự hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức
Việc mở khóa staking có thể thu hút nhiều tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn tham gia hơn:
Dự kiến sau khi mở, có thể sẽ giảm nhẹ trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể sẽ đi lên, có khả năng vượt qua 20% tổng lượng ETH trong vòng một năm.
5. Phân tích chi phí staking
Mặc dù chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng phần lớn việc staking xảy ra vào thời điểm giá cao hơn. Ước tính sơ bộ, một tỷ lệ đáng kể của chi phí staking trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Sự thay đổi cơ bản về tính chất của tài sản Ether
Sự chuyển đổi của ETH sang PoS đã xảy ra những thay đổi bản chất:
7. Tầm quan trọng của sự đồng thuận trong cộng đồng
Ethereum có một cộng đồng phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và cơ sở người dùng, tạo ra sự đồng thuận vững chắc trong cộng đồng. Khi hệ sinh thái tiếp tục phát triển, đặc biệt là sự trỗi dậy của L2, vai trò của Ethereum như một lớp thanh toán cơ bản và nhà cung cấp an ninh sẽ càng được củng cố.
8. Cân bằng động của tỷ suất lợi nhuận từ staking
Khối lượng ETH bị staking và tỷ suất sinh lời có mối quan hệ tỷ lệ nghịch, tạo thành một sự cân bằng động. Khi khối lượng staking giảm, tỷ suất sinh lời tăng sẽ thu hút những người tham gia mới, đặc biệt trong thị trường gấu, sự sinh lời ổn định này càng hấp dẫn hơn.
9. Ảnh hưởng toàn diện của việc nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa staking, nâng cấp Thượng Hải còn bao gồm các cải tiến khác, như giảm phí gas, hỗ trợ triển khai hợp đồng phức tạp hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái.
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp chức năng rút tiền tại Thượng Hải có thể có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH. Lần nâng cấp này nói chung có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum, có thể coi là một sự kiện tích cực lâu dài.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù việc nâng cấp bản thân khó có thể gây ra áp lực bán lớn, nhưng giá ETH vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố thị trường khác. Các nhà đầu tư nên giữ cho mình sự đánh giá độc lập và thực hiện quản lý rủi ro.