Báo cáo nghiên cứu ngành công nghiệp chuỗi công khai tháng 2 năm 2025: Đổi mới và thách thức trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, mang lại thách thức cho cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin có vẻ tương đối ổn định, vị thế thống trị được củng cố hơn nữa, trong khi hầu hết các chuỗi, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Dù vậy, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng vẫn không ngừng lại: việc ra mắt mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt giải pháp Layer 2 mới của Uniswap đã trở thành điểm nhấn của tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 đã có sự điều chỉnh rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Vào tuần cuối của tháng, do lo ngại về an ninh lan rộng, áp lực bán tiếp tục gia tăng.
Sự điều chỉnh này diễn ra ngay sau đợt tăng trưởng của tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và nỗi lo ngại do các lỗ hổng bảo mật gây ra. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực có tính đầu cơ cao. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động của các cuộc tấn công từ hacker.
Quy định và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính quyền Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp sự rõ ràng chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, dẫn đến mối lo ngại về an ninh mới, tâm lý thị trường nhanh chóng thay đổi. Trong khi đó, thái độ của SEC đã dịu lại, tạm dừng cuộc điều tra đối với nhiều nền tảng giao dịch lớn và từ bỏ cuộc kháng cáo về "quy định về nhà giao dịch". Đạo luật GENIUS được cả hai đảng ủng hộ (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ) càng củng cố khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý tại Hoa Kỳ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh và khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này ngụ ý rằng thị trường đang rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các chuỗi công cộng Layer 1 chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng Solana giảm từ 4,0% xuống 3,3% sau khi giá giảm 36,3%.
Litecoin ngược dòng, tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và các đồng khác lại có hiệu suất kém.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống còn 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ đô la. Chuỗi này đã phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh tính thanh khoản" — một cách thức staking đổi mới, chuyển đổi tính thanh khoản thành an ninh mạng. Sau khi huy động được 100 triệu đô la vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị trong tháng này đã kích thích sự hào hứng của thị trường. Khác với chứng minh cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Cơn sốt Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, chẳng hạn như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại đến niềm tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch trên nhiều nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao của sự cuồng nhiệt có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú trọng nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24,5% từ 2,7 tỷ USD xuống 2,1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42,0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7,9% xuống 220 triệu USD.
Trên các nền tảng trung bình, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn đang đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự suy giảm trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của đồng sáng lập Stacks, Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm sút, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện có sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự suy thoái trong ngành vào tháng 2 cho thấy có thể đã bắt đầu quá trình tích hợp. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh được tính hữu dụng thực tế có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Layer 2 Ethereum
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch giữ vị trí dẫn đầu với TVL 4,5 tỷ USD (giảm 33,4%), trong khi Base vươn lên vị trí thứ hai với TVL 4,2 tỷ USD (giảm 10,6%), đẩy một nền tảng khác (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là kẻ thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Nums ứng dụng chuỗi của một nền tảng, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được sự chú ý lớn, đạt được 10,000 TPS và mang lại 47.6 triệu USD vốn cho một nền tảng DeFi chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, thay vì chỉ đơn thuần là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã đưa ra nhận xét vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như cải thiện giao dịch gấp 17 lần) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã tiến hóa từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng khả năng tương thích EVM và tốc độ của nó phù hợp với tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng số tiền là 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Báo cáo này cung cấp các số liệu thống kê và chỉ số quan trọng trong lĩnh vực blockchain công khai và được cập nhật theo thời gian thực.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RegenRestorer
· 7giờ trước
btc sẽ mãi mãi đứng vững không thể bị đánh bại!
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotDayLaborer
· 7giờ trước
Ổn định, Giao dịch tiền điện tử nên mặc quần lót mùa thu.
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 8giờ trước
sol giảm thật mạnh quá
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeVictim
· 8giờ trước
Suýt nữa bị ETH gas cạo trọc.
Xem bản gốcTrả lời0
SerumDegen
· 8giờ trước
chỉ là một eth maxi khác bị rekt... giảm 27% và vẫn hít thở cái L2 copium smh
Điều chỉnh chuỗi công cộng tháng 2 năm 2025: Bitcoin ổn định, các dự án mới nổi đối mặt với thách thức và đổi mới
Báo cáo nghiên cứu ngành công nghiệp chuỗi công khai tháng 2 năm 2025: Đổi mới và thách thức trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, mang lại thách thức cho cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin có vẻ tương đối ổn định, vị thế thống trị được củng cố hơn nữa, trong khi hầu hết các chuỗi, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Dù vậy, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng vẫn không ngừng lại: việc ra mắt mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt giải pháp Layer 2 mới của Uniswap đã trở thành điểm nhấn của tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 đã có sự điều chỉnh rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Vào tuần cuối của tháng, do lo ngại về an ninh lan rộng, áp lực bán tiếp tục gia tăng.
Sự điều chỉnh này diễn ra ngay sau đợt tăng trưởng của tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và nỗi lo ngại do các lỗ hổng bảo mật gây ra. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực có tính đầu cơ cao. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động của các cuộc tấn công từ hacker.
Quy định và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính quyền Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp sự rõ ràng chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, dẫn đến mối lo ngại về an ninh mới, tâm lý thị trường nhanh chóng thay đổi. Trong khi đó, thái độ của SEC đã dịu lại, tạm dừng cuộc điều tra đối với nhiều nền tảng giao dịch lớn và từ bỏ cuộc kháng cáo về "quy định về nhà giao dịch". Đạo luật GENIUS được cả hai đảng ủng hộ (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ) càng củng cố khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý tại Hoa Kỳ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh và khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này ngụ ý rằng thị trường đang rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các chuỗi công cộng Layer 1 chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng Solana giảm từ 4,0% xuống 3,3% sau khi giá giảm 36,3%.
Litecoin ngược dòng, tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và các đồng khác lại có hiệu suất kém.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống còn 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ đô la. Chuỗi này đã phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh tính thanh khoản" — một cách thức staking đổi mới, chuyển đổi tính thanh khoản thành an ninh mạng. Sau khi huy động được 100 triệu đô la vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị trong tháng này đã kích thích sự hào hứng của thị trường. Khác với chứng minh cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Cơn sốt Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, chẳng hạn như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại đến niềm tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch trên nhiều nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao của sự cuồng nhiệt có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú trọng nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24,5% từ 2,7 tỷ USD xuống 2,1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42,0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7,9% xuống 220 triệu USD.
Trên các nền tảng trung bình, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn đang đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự suy giảm trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của đồng sáng lập Stacks, Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm sút, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện có sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự suy thoái trong ngành vào tháng 2 cho thấy có thể đã bắt đầu quá trình tích hợp. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh được tính hữu dụng thực tế có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Layer 2 Ethereum
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch giữ vị trí dẫn đầu với TVL 4,5 tỷ USD (giảm 33,4%), trong khi Base vươn lên vị trí thứ hai với TVL 4,2 tỷ USD (giảm 10,6%), đẩy một nền tảng khác (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là kẻ thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Nums ứng dụng chuỗi của một nền tảng, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được sự chú ý lớn, đạt được 10,000 TPS và mang lại 47.6 triệu USD vốn cho một nền tảng DeFi chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, thay vì chỉ đơn thuần là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã đưa ra nhận xét vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như cải thiện giao dịch gấp 17 lần) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã tiến hóa từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng khả năng tương thích EVM và tốc độ của nó phù hợp với tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng số tiền là 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Báo cáo này cung cấp các số liệu thống kê và chỉ số quan trọng trong lĩnh vực blockchain công khai và được cập nhật theo thời gian thực.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.