Bitcoin Giảm một nửa: phân tích cung cầu và thống kê dữ liệu
Khi giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin đang đến gần, việc nghiên cứu các chu kỳ trước đây cần được diễn giải một cách thận trọng, vì kích thước mẫu nhỏ, khó có thể mở rộng các mô hình của nó cho tương lai. Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tái định hình động lực thị trường, tạo ra một điểm hỗ trợ mới cho nhu cầu Bitcoin, khiến chu kỳ này trở nên độc đáo. Chúng tôi cho rằng, xu hướng giá hiện tại chỉ là khởi đầu của một thị trường bò dài hạn, cần phải tăng thêm để thúc đẩy cung cầu đạt được sự cân bằng.
Bitcoin lần thứ tư Giảm một nửa dự kiến sẽ xảy ra vào giữa tháng 4, thời điểm đó phần thưởng cho thợ đào sẽ giảm từ mỗi khối 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Điều này sẽ làm cho tỷ lệ phát hành hàng năm của Bitcoin giảm từ 1,8% xuống còn 0,9%. Cơ chế Giảm một nửa sẽ tiếp tục cho đến khi tất cả 21 triệu đồng Bitcoin được khai thác xong, dự kiến sẽ đạt được vào khoảng năm 2140. Ý nghĩa của việc Giảm một nửa là nhấn mạnh kế hoạch cung cấp cố định độc đáo và thuộc tính giảm phát của Bitcoin.
Khác với hàng hóa thực, nguồn cung Bitcoin là không linh hoạt, sẽ không tăng lên do giá tăng. Hơn nữa, giá trị của mạng lưới Bitcoin tăng lên khi số lượng người dùng tăng, đây là điều độc đáo của nó so với các tài sản truyền thống như kim loại quý.
Dữ liệu lịch sử cho thấy hiệu suất của Bitcoin trong các chu kỳ giảm một nửa khác nhau rõ rệt. Sau lần giảm một nửa đầu tiên, giá Bitcoin đã tăng mạnh trong bối cảnh nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang và cuộc khủng hoảng trần nợ của Hoa Kỳ. Giảm một nửa năm 2016 trùng với những lo ngại tài chính do Brexit gây ra, sau đó tiếp tục vào cơn sốt ICO năm 2017. Giảm một nửa năm 2020 diễn ra cùng lúc với các biện pháp kích thích chưa từng có của các ngân hàng trung ương toàn cầu để ứng phó với đại dịch.
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đã mang lại hỗ trợ nhu cầu mới cho thị trường. Khối lượng giao dịch hàng ngày của ETF đã chiếm 15-20% tổng khối lượng của các sàn giao dịch tập trung trên toàn cầu, cung cấp đủ tính thanh khoản cho các nhà đầu tư tổ chức. Trong hai tháng đầu tiên ra mắt, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã thu hút 9,6 tỷ đô la Mỹ dòng tiền thuần, tổng tài sản được quản lý đạt 55 tỷ đô la Mỹ.
Từ góc độ cung, lượng Bitcoin có sẵn để giao dịch (chênh lệch giữa cung lưu thông và cung không thanh khoản) đã có xu hướng giảm trong những năm gần đây, điều này trái ngược với xu hướng trong các giai đoạn giảm một nửa trước đó. Tuy nhiên, bề ngoài của sự thắt chặt cung cấp này có thể quá đơn giản, bỏ qua các nguồn cung tiềm năng như những người nắm giữ lâu dài, dự trữ của thợ mỏ và các nhà đầu cơ ngắn hạn.
Tốc độ tăng trưởng của nguồn cung cấp năng động (Bitcoin đã chuyển nhượng trong 3 tháng qua) vượt xa lượng vốn tích lũy từ ETF và số lượng Bitcoin mới được khai thác. Điều này cho thấy, ngoài ETF, còn có các quỹ khác đang hấp thụ nguồn cung thị trường. Đồng thời, nguồn cung không hoạt động (Bitcoin không được di chuyển trong hơn một năm) đã giảm liên tiếp trong ba tháng, có thể có nghĩa là những người nắm giữ lâu dài bắt đầu bán ra.
Tuy nhiên, dòng chảy của những Bitcoin này vẫn chưa rõ ràng. Mặc dù khối lượng giao dịch chuyển vào các sàn giao dịch đã tăng trong năm nay, nhưng số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch lại giảm, điều này gợi ý rằng ngoài ETF, còn có những nguồn vốn khác hấp thụ nguồn cung trên thị trường.
Tóm lại, mặc dù nguồn cung Bitcoin mới khai thác sắp giảm một nửa và dòng chảy ETF liên tục cung cấp hỗ trợ cho thị trường, nhưng cơ chế tác động cụ thể của động lực cung cầu vẫn chưa chắc chắn. Chúng tôi cho rằng, xu hướng giá hiện tại chỉ là sự khởi đầu của một thị trường tăng giá dài hạn, còn cần phải tăng thêm nữa để thúc đẩy cung cầu đạt được sự cân bằng mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
26 thích
Phần thưởng
26
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektHunter
· 14giờ trước
Giảm một nửa就在眼前 但愿别再大震荡
Xem bản gốcTrả lời0
RamenDeFiSurvivor
· 17giờ trước
又到 Giảm một nửa 又要拿半年工资 All in！
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoAdventurer
· 08-11 16:37
đồ ngốc dao lại chuẩn bị mài lên rồi Chuẩn bị trở nên giàu có
Xem bản gốcTrả lời0
notSatoshi1971
· 08-10 04:41
Mới chỉ bắt đầu thôi? Còn phải vươn lên nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-26d7f434
· 08-10 04:34
Đều kêu gào giảm một nửa rồi, năm nay tăng lên hay không cũng không quan trọng, tôi chỉ từ từ tích trữ.
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeOnChain
· 08-10 04:34
Giảm một nửa giảm một nửa lại giảm một nửa Có gì phải hoảng hốt
Xem bản gốcTrả lời0
DeadTrades_Walking
· 08-10 04:21
Cười chết đi ai còn đợi Giảm một nửa nữa chứ, đã tăng lên hết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ShamedApeSeller
· 08-10 04:13
Ai nói phải đi theo quy tắc cũ! Bây giờ cứ Mục tiêu tối đa 10w.
Bitcoin lần thứ tư giảm một nửa: Cơ cấu cung cầu mới dưới sự hỗ trợ của nhu cầu ETF
Bitcoin Giảm một nửa: phân tích cung cầu và thống kê dữ liệu
Khi giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin đang đến gần, việc nghiên cứu các chu kỳ trước đây cần được diễn giải một cách thận trọng, vì kích thước mẫu nhỏ, khó có thể mở rộng các mô hình của nó cho tương lai. Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tái định hình động lực thị trường, tạo ra một điểm hỗ trợ mới cho nhu cầu Bitcoin, khiến chu kỳ này trở nên độc đáo. Chúng tôi cho rằng, xu hướng giá hiện tại chỉ là khởi đầu của một thị trường bò dài hạn, cần phải tăng thêm để thúc đẩy cung cầu đạt được sự cân bằng.
Bitcoin lần thứ tư Giảm một nửa dự kiến sẽ xảy ra vào giữa tháng 4, thời điểm đó phần thưởng cho thợ đào sẽ giảm từ mỗi khối 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Điều này sẽ làm cho tỷ lệ phát hành hàng năm của Bitcoin giảm từ 1,8% xuống còn 0,9%. Cơ chế Giảm một nửa sẽ tiếp tục cho đến khi tất cả 21 triệu đồng Bitcoin được khai thác xong, dự kiến sẽ đạt được vào khoảng năm 2140. Ý nghĩa của việc Giảm một nửa là nhấn mạnh kế hoạch cung cấp cố định độc đáo và thuộc tính giảm phát của Bitcoin.
Khác với hàng hóa thực, nguồn cung Bitcoin là không linh hoạt, sẽ không tăng lên do giá tăng. Hơn nữa, giá trị của mạng lưới Bitcoin tăng lên khi số lượng người dùng tăng, đây là điều độc đáo của nó so với các tài sản truyền thống như kim loại quý.
Dữ liệu lịch sử cho thấy hiệu suất của Bitcoin trong các chu kỳ giảm một nửa khác nhau rõ rệt. Sau lần giảm một nửa đầu tiên, giá Bitcoin đã tăng mạnh trong bối cảnh nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang và cuộc khủng hoảng trần nợ của Hoa Kỳ. Giảm một nửa năm 2016 trùng với những lo ngại tài chính do Brexit gây ra, sau đó tiếp tục vào cơn sốt ICO năm 2017. Giảm một nửa năm 2020 diễn ra cùng lúc với các biện pháp kích thích chưa từng có của các ngân hàng trung ương toàn cầu để ứng phó với đại dịch.
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đã mang lại hỗ trợ nhu cầu mới cho thị trường. Khối lượng giao dịch hàng ngày của ETF đã chiếm 15-20% tổng khối lượng của các sàn giao dịch tập trung trên toàn cầu, cung cấp đủ tính thanh khoản cho các nhà đầu tư tổ chức. Trong hai tháng đầu tiên ra mắt, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã thu hút 9,6 tỷ đô la Mỹ dòng tiền thuần, tổng tài sản được quản lý đạt 55 tỷ đô la Mỹ.
Từ góc độ cung, lượng Bitcoin có sẵn để giao dịch (chênh lệch giữa cung lưu thông và cung không thanh khoản) đã có xu hướng giảm trong những năm gần đây, điều này trái ngược với xu hướng trong các giai đoạn giảm một nửa trước đó. Tuy nhiên, bề ngoài của sự thắt chặt cung cấp này có thể quá đơn giản, bỏ qua các nguồn cung tiềm năng như những người nắm giữ lâu dài, dự trữ của thợ mỏ và các nhà đầu cơ ngắn hạn.
Tốc độ tăng trưởng của nguồn cung cấp năng động (Bitcoin đã chuyển nhượng trong 3 tháng qua) vượt xa lượng vốn tích lũy từ ETF và số lượng Bitcoin mới được khai thác. Điều này cho thấy, ngoài ETF, còn có các quỹ khác đang hấp thụ nguồn cung thị trường. Đồng thời, nguồn cung không hoạt động (Bitcoin không được di chuyển trong hơn một năm) đã giảm liên tiếp trong ba tháng, có thể có nghĩa là những người nắm giữ lâu dài bắt đầu bán ra.
Tuy nhiên, dòng chảy của những Bitcoin này vẫn chưa rõ ràng. Mặc dù khối lượng giao dịch chuyển vào các sàn giao dịch đã tăng trong năm nay, nhưng số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch lại giảm, điều này gợi ý rằng ngoài ETF, còn có những nguồn vốn khác hấp thụ nguồn cung trên thị trường.
Tóm lại, mặc dù nguồn cung Bitcoin mới khai thác sắp giảm một nửa và dòng chảy ETF liên tục cung cấp hỗ trợ cho thị trường, nhưng cơ chế tác động cụ thể của động lực cung cầu vẫn chưa chắc chắn. Chúng tôi cho rằng, xu hướng giá hiện tại chỉ là sự khởi đầu của một thị trường tăng giá dài hạn, còn cần phải tăng thêm nữa để thúc đẩy cung cầu đạt được sự cân bằng mới.