Hai mô hình cổ phiếu lên chuỗi: Hệ sinh thái mở và Sự tuân thủ khép kín
Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên blockchain đã trở thành chủ đề được cộng đồng blockchain bàn tán sôi nổi, trong đó mô hình của xStocks và một nền tảng giao dịch nào đó được chú ý nhất. So với đó, mô hình đưa cổ phiếu lên blockchain mà xStocks hỗ trợ có tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi. Trong khi đó, nền tảng giao dịch nào đó chỉ mở dịch vụ cho người dùng ở khu vực Liên minh Châu Âu với môi trường quản lý rõ ràng, và không cho phép chuyển token đến địa chỉ không tuân thủ. Dưới đây sẽ thông qua nhiều nhóm dữ liệu để khám phá sâu hơn về hai mô hình này.
Mô hình xStocks
Tình trạng giao dịch
xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã tạo ra khối lượng giao dịch trên chuỗi. Mặc dù thời gian ra mắt không lâu, nhưng tính đến ngày 2 tháng 7, SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã tích lũy hơn 1 triệu USD khối lượng giao dịch. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã xuất hiện giao dịch từ người dùng. Một số nền tảng giao dịch mới nổi cũng đã ra mắt khu vực giao dịch xStocks.
Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch token cổ phiếu xStocks đã tăng mạnh. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt 6,641,000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6,500 người, số lượng giao dịch vượt quá 17,800 giao dịch. Trong ngày, khối lượng giao dịch trong một ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt quá 1 triệu USD.
Cơ chế hoạt động
xStocks áp dụng mô hình 1 mã thông báo bằng 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư tuân thủ có thể đăng ký trở thành nhà đầu tư cấp 1, thông qua nền tảng để mua cổ phiếu. Nền tảng sẽ hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty môi giới và lưu ký cổ phiếu đã mua tại các tổ chức bên thứ ba. Sau đó, nền tảng sẽ thông qua xStocks để đúc số lượng cổ phiếu đã mua thành số lượng mã thông báo tương ứng và trả lại cho nhà đầu tư cấp 1. Nhà đầu tư cấp 1 có tài khoản liên quan có thể phát hành và quy đổi mã thông báo cổ phiếu bất cứ lúc nào. Hiện tại, trong số 10 mã thông báo cổ phiếu xStocks đã có giao dịch, tổng số mã thông báo cổ phiếu NVDIA, Circle và Tesla là nhiều nhất, đều vượt quá 10.000 mã.
Nguồn thanh khoản
Quyền phát hành token cổ phiếu tập trung vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp cấp một, nhưng tính thanh khoản chủ yếu phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường của sàn giao dịch. xStocks hợp tác với sàn giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối token cổ phiếu mà còn khiến sàn giao dịch trở thành một phần của phát hành cấp một, tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của sàn để cung cấp tính thanh khoản tốt hơn. Độ hoạt động giao dịch và độ sâu thanh khoản tương hỗ lẫn nhau, giao dịch càng hoạt động nhiều thì số lượng chủ thể cung cấp thanh khoản càng nhiều. Ví dụ, SP500 (SPY) có khối lượng giao dịch cao nhất trên chuỗi với thanh khoản dựa trên USDC đã đạt 1 triệu USD, vượt qua giá trị vốn hóa của các token cổ phiếu đã phát hành. Tuy nhiên, các token cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp vẫn phải đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản.
Để hướng dẫn và khuyến khích các nhà đầu tư nhỏ cung cấp tính thanh khoản cho token cổ phiếu, xStocks đang hợp tác với các chuỗi công khai và sàn giao dịch phi tập trung chính, xem xét việc sử dụng token của các giao thức DeFi bên thứ ba để khuyến khích. Hiện tại, xStocks đã hợp tác với một số giao thức DeFi trong hệ sinh thái Solana, bao gồm các aggregator sàn giao dịch phi tập trung và các giao thức cho vay.
Mô hình của một nền tảng giao dịch
Tình hình triển khai
Một nền tảng giao dịch đã chọn phát hành token cổ phiếu của mình trên mạng Arbitrum và đã triển khai 213 loại token cổ phiếu hoặc đang trong quá trình thử nghiệm. Việc triển khai những token này chỉ tốn 5,35 USD, trung bình mỗi token chỉ có giá 0,03 USD. Phí giao dịch rẻ là một trong những yếu tố quan trọng khiến nền tảng này chọn Arbitrum. Trong tương lai, nền tảng này dự định phát triển blockchain riêng của mình dựa trên Arbitrum.
Token cổ phiếu của công ty không niêm yết
Nền tảng này đã thông báo sẽ ra mắt các mã thông báo cổ phiếu của các công ty tư nhân đầu tiên trên toàn cầu, bao gồm mã thông báo của một công ty AI nổi tiếng và một công ty hàng không vũ trụ nổi tiếng. Động thái này nhằm mục đích biến tiền điện tử thành thị trường trước cho cổ phiếu của các công ty tư nhân có tiềm năng cao, trong tương lai, người dùng tiền điện tử có thể tiếp cận cổ phiếu sắp niêm yết sớm hơn các nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu truyền thống. Hiện tại, nền tảng đã đúc 2,309 mã thông báo của một công ty AI nổi tiếng.
Sự tuân thủ yêu cầu
Hợp đồng token cổ phiếu của nền tảng này được nhúng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. Mỗi lần chuyển tiền đều cần kiểm tra sổ đăng ký ví đã được phê duyệt (KYC/AML), các token này có thể không tương tác được với các giao thức DeFi, nhưng các sàn giao dịch tập trung có chức năng phân phối có thể hưởng lợi. Ngay cả người dùng EU cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không có trong danh sách đăng ký khi mua cổ phiếu trên chuỗi, các giao dịch như vậy sẽ bị chặn.
sắp ra mắt mã thông báo cổ phiếu
Ngoài một công ty AI nổi tiếng, địa chỉ liên quan của nền tảng này đã được thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã token cổ phiếu đã triển khai, bao gồm cổ phiếu của nền tảng này, một tập đoàn công nghệ truyền thông, một nhà bán lẻ trò chơi, cũng như một số ETF. Một số mã token cổ phiếu đã được thiết lập siêu dữ liệu đã được đúc một lượng nhỏ.
Hai mô hình chứng khoán trên chuỗi này có những đặc điểm riêng, xStocks theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, trong khi một nền tảng giao dịch nhất định thì nghiêm ngặt tuân thủ Sự tuân thủ. Trong tương lai, cách phát triển của hai mô hình này và liệu có xuất hiện mô hình mới hay không, là điều đáng để chúng ta tiếp tục chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cơn sóng mới trên thị trường chứng khoán: So sánh giữa giao dịch xStocks mở và mô hình tuân thủ khép kín của một nền tảng.
Hai mô hình cổ phiếu lên chuỗi: Hệ sinh thái mở và Sự tuân thủ khép kín
Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên blockchain đã trở thành chủ đề được cộng đồng blockchain bàn tán sôi nổi, trong đó mô hình của xStocks và một nền tảng giao dịch nào đó được chú ý nhất. So với đó, mô hình đưa cổ phiếu lên blockchain mà xStocks hỗ trợ có tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi. Trong khi đó, nền tảng giao dịch nào đó chỉ mở dịch vụ cho người dùng ở khu vực Liên minh Châu Âu với môi trường quản lý rõ ràng, và không cho phép chuyển token đến địa chỉ không tuân thủ. Dưới đây sẽ thông qua nhiều nhóm dữ liệu để khám phá sâu hơn về hai mô hình này.
Mô hình xStocks
Tình trạng giao dịch
xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã tạo ra khối lượng giao dịch trên chuỗi. Mặc dù thời gian ra mắt không lâu, nhưng tính đến ngày 2 tháng 7, SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã tích lũy hơn 1 triệu USD khối lượng giao dịch. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã xuất hiện giao dịch từ người dùng. Một số nền tảng giao dịch mới nổi cũng đã ra mắt khu vực giao dịch xStocks.
Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch token cổ phiếu xStocks đã tăng mạnh. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt 6,641,000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6,500 người, số lượng giao dịch vượt quá 17,800 giao dịch. Trong ngày, khối lượng giao dịch trong một ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt quá 1 triệu USD.
Cơ chế hoạt động
xStocks áp dụng mô hình 1 mã thông báo bằng 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư tuân thủ có thể đăng ký trở thành nhà đầu tư cấp 1, thông qua nền tảng để mua cổ phiếu. Nền tảng sẽ hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty môi giới và lưu ký cổ phiếu đã mua tại các tổ chức bên thứ ba. Sau đó, nền tảng sẽ thông qua xStocks để đúc số lượng cổ phiếu đã mua thành số lượng mã thông báo tương ứng và trả lại cho nhà đầu tư cấp 1. Nhà đầu tư cấp 1 có tài khoản liên quan có thể phát hành và quy đổi mã thông báo cổ phiếu bất cứ lúc nào. Hiện tại, trong số 10 mã thông báo cổ phiếu xStocks đã có giao dịch, tổng số mã thông báo cổ phiếu NVDIA, Circle và Tesla là nhiều nhất, đều vượt quá 10.000 mã.
Nguồn thanh khoản
Quyền phát hành token cổ phiếu tập trung vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp cấp một, nhưng tính thanh khoản chủ yếu phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường của sàn giao dịch. xStocks hợp tác với sàn giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối token cổ phiếu mà còn khiến sàn giao dịch trở thành một phần của phát hành cấp một, tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của sàn để cung cấp tính thanh khoản tốt hơn. Độ hoạt động giao dịch và độ sâu thanh khoản tương hỗ lẫn nhau, giao dịch càng hoạt động nhiều thì số lượng chủ thể cung cấp thanh khoản càng nhiều. Ví dụ, SP500 (SPY) có khối lượng giao dịch cao nhất trên chuỗi với thanh khoản dựa trên USDC đã đạt 1 triệu USD, vượt qua giá trị vốn hóa của các token cổ phiếu đã phát hành. Tuy nhiên, các token cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp vẫn phải đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản.
Để hướng dẫn và khuyến khích các nhà đầu tư nhỏ cung cấp tính thanh khoản cho token cổ phiếu, xStocks đang hợp tác với các chuỗi công khai và sàn giao dịch phi tập trung chính, xem xét việc sử dụng token của các giao thức DeFi bên thứ ba để khuyến khích. Hiện tại, xStocks đã hợp tác với một số giao thức DeFi trong hệ sinh thái Solana, bao gồm các aggregator sàn giao dịch phi tập trung và các giao thức cho vay.
Mô hình của một nền tảng giao dịch
Tình hình triển khai
Một nền tảng giao dịch đã chọn phát hành token cổ phiếu của mình trên mạng Arbitrum và đã triển khai 213 loại token cổ phiếu hoặc đang trong quá trình thử nghiệm. Việc triển khai những token này chỉ tốn 5,35 USD, trung bình mỗi token chỉ có giá 0,03 USD. Phí giao dịch rẻ là một trong những yếu tố quan trọng khiến nền tảng này chọn Arbitrum. Trong tương lai, nền tảng này dự định phát triển blockchain riêng của mình dựa trên Arbitrum.
Token cổ phiếu của công ty không niêm yết
Nền tảng này đã thông báo sẽ ra mắt các mã thông báo cổ phiếu của các công ty tư nhân đầu tiên trên toàn cầu, bao gồm mã thông báo của một công ty AI nổi tiếng và một công ty hàng không vũ trụ nổi tiếng. Động thái này nhằm mục đích biến tiền điện tử thành thị trường trước cho cổ phiếu của các công ty tư nhân có tiềm năng cao, trong tương lai, người dùng tiền điện tử có thể tiếp cận cổ phiếu sắp niêm yết sớm hơn các nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu truyền thống. Hiện tại, nền tảng đã đúc 2,309 mã thông báo của một công ty AI nổi tiếng.
Sự tuân thủ yêu cầu
Hợp đồng token cổ phiếu của nền tảng này được nhúng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. Mỗi lần chuyển tiền đều cần kiểm tra sổ đăng ký ví đã được phê duyệt (KYC/AML), các token này có thể không tương tác được với các giao thức DeFi, nhưng các sàn giao dịch tập trung có chức năng phân phối có thể hưởng lợi. Ngay cả người dùng EU cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không có trong danh sách đăng ký khi mua cổ phiếu trên chuỗi, các giao dịch như vậy sẽ bị chặn.
sắp ra mắt mã thông báo cổ phiếu
Ngoài một công ty AI nổi tiếng, địa chỉ liên quan của nền tảng này đã được thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã token cổ phiếu đã triển khai, bao gồm cổ phiếu của nền tảng này, một tập đoàn công nghệ truyền thông, một nhà bán lẻ trò chơi, cũng như một số ETF. Một số mã token cổ phiếu đã được thiết lập siêu dữ liệu đã được đúc một lượng nhỏ.
Hai mô hình chứng khoán trên chuỗi này có những đặc điểm riêng, xStocks theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, trong khi một nền tảng giao dịch nhất định thì nghiêm ngặt tuân thủ Sự tuân thủ. Trong tương lai, cách phát triển của hai mô hình này và liệu có xuất hiện mô hình mới hay không, là điều đáng để chúng ta tiếp tục chú ý.