Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính truyền thống được mã hoá và đưa lên chuỗi, chẳng hạn như cổ phiếu, bất động sản, hàng hoá hoặc công cụ tín dụng, v.v. Giá trị của những tài sản này đến từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cổ phiếu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, thực hiện thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản token hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi hiện tại đã vượt quá 24 tỷ đô la Mỹ, không bao gồm stablecoin (, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ cách đây một năm.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản được token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ đô la Mỹ, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở )ETNs(, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered có dự đoán lạc quan hơn rằng, đến năm 2034, tổng nhu cầu của tài sản được token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ đô la Mỹ. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, cho biết: "Chúng tôi tin rằng việc mã hóa tài sản tài chính sẽ là hướng phát triển tiếp theo, điều này có nghĩa là tất cả các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu sẽ được đưa vào một sổ cái thống nhất."
Lợi thế của token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi thế đột phá mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện nay, chỉ khoảng 15% dân số thế giới có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc token hóa làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa có sẵn mọi lúc. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả lập trình: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính khả kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Các chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Mảnh vụn hóa: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về môi giới.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, việc mã hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Token hóa RWA tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể ra vào thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi tập trung vào bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa cổ phần sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các công cụ tiền tệ có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi nguyên vật liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền số chính đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo bằng token kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù đọc bài viết này theo thứ tự là tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập, có thể đọc riêng lẻ.
![Hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố việc đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3), nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda (, đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm SIX Digital Exchange, nơi lưu ký CBDC ) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới ( DLT ), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản token hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi của môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác thực trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC( ), đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 nghìn tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024 giá trị thị trường vượt quá 63 nghìn tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng số trên toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ được thực hiện vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho IPO ( tại Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được Superstate đăng ký với SEC, hỗ trợ bởi đại lý chuyển nhượng trên blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào các vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC###, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các mã thông hành tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư bản địa về tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có lối đi để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies($HODL) là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, người là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
( Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người quản lý truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với các tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo sự tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, do Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ khối tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng nhận tài sản ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm cả Quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất liên quan đến tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
( Remora
Remora Markets) trước đây là Moose Capital( đang phát triển một nền tảng Solana cho việc mã hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi bị một nền tảng nào đó mua lại vào tháng 12 năm 2024, Rem
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ContractFreelancer
· 20giờ trước
Món này tôi nhất định phải mua! Chiếm ưu thế!
Xem bản gốcTrả lời0
RiddleMaster
· 20giờ trước
Bất động sản lên chuỗi là đồ ngốc mới hay là kinh doanh tốt...
Xem bản gốcTrả lời0
RumbleValidator
· 20giờ trước
Nhận thức chung xác thực đều đã chơi hiểu rồi Tài sản lên chuỗi rác thông lượng nói gì về tính toàn vẹn
Xem bản gốcTrả lời0
DefiEngineerJack
· 20giờ trước
*thở dài* một ngày nữa của tradfi cố gắng gắn blockchain vào các hệ thống kế thừa... hiển thị cho tôi xác minh chính thức hoặc biến đi
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, bảy lĩnh vực tài sản được mã hóa toàn diện.
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính truyền thống được mã hoá và đưa lên chuỗi, chẳng hạn như cổ phiếu, bất động sản, hàng hoá hoặc công cụ tín dụng, v.v. Giá trị của những tài sản này đến từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cổ phiếu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, thực hiện thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản token hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi hiện tại đã vượt quá 24 tỷ đô la Mỹ, không bao gồm stablecoin (, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ cách đây một năm.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản được token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ đô la Mỹ, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở )ETNs(, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered có dự đoán lạc quan hơn rằng, đến năm 2034, tổng nhu cầu của tài sản được token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ đô la Mỹ. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, cho biết: "Chúng tôi tin rằng việc mã hóa tài sản tài chính sẽ là hướng phát triển tiếp theo, điều này có nghĩa là tất cả các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu sẽ được đưa vào một sổ cái thống nhất."
Lợi thế của token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi thế đột phá mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện nay, chỉ khoảng 15% dân số thế giới có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc token hóa làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa có sẵn mọi lúc. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả lập trình: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính khả kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Các chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Mảnh vụn hóa: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về môi giới.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, việc mã hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Token hóa RWA tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể ra vào thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi tập trung vào bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa cổ phần sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các công cụ tiền tệ có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi nguyên vật liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền số chính đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo bằng token kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù đọc bài viết này theo thứ tự là tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập, có thể đọc riêng lẻ.
![Hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố việc đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3), nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda (, đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm SIX Digital Exchange, nơi lưu ký CBDC ) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới ( DLT ), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản token hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi của môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác thực trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC( ), đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 nghìn tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024 giá trị thị trường vượt quá 63 nghìn tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng số trên toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ được thực hiện vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho IPO ( tại Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được Superstate đăng ký với SEC, hỗ trợ bởi đại lý chuyển nhượng trên blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào các vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC###, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các mã thông hành tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư bản địa về tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có lối đi để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies($HODL) là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, người là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
( Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người quản lý truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với các tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo sự tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, do Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ khối tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng nhận tài sản ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm cả Quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất liên quan đến tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
( Remora
Remora Markets) trước đây là Moose Capital( đang phát triển một nền tảng Solana cho việc mã hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi bị một nền tảng nào đó mua lại vào tháng 12 năm 2024, Rem