Gần đây, sự kiện GoNuts Season 2 được ra mắt bởi hệ sinh thái Treehouse đã thu hút sự theo dõi rộng rãi. Sự kiện này đã thu hút hơn 130.000 người tham gia bằng cách cung cấp 1000% điểm Nuts. Tuy nhiên, đằng sau vẻ bề ngoài rầm rộ này lại ẩn chứa một vấn đề đáng suy ngẫm: liệu cơ chế điểm này có che giấu sự bất công trong khuyến khích tiềm tàng?

Vào tháng 8 năm 2025, giá của mã thông báo gốc $TREE của Treehouse đạt 0,3217 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 50,22 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ lên tới 19,29 triệu USD, và tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã đạt mức ấn tượng 640 triệu USD. Những dữ liệu này chắc chắn cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái Treehouse.

Trên mạng xã hội, có người dùng đề cập đến Buff Phước Lành của Người Tin có thể nâng cao lợi tức airdrop, trong khi tETH tích hợp các giao thức nổi tiếng như Aave và Pendle, tỷ suất lợi nhuận duy trì trong khoảng 6-9%. Ngoài ra, TESR của DOR đã hỗ trợ 35 giao thức, với tổng khối lượng giao dịch vượt quá 62 triệu lần,进一步彰显了生态系统的活跃度.

Tuy nhiên, khi chúng ta phân tích sâu tình hình phân phối điểm GoNuts, vấn đề đã hiện rõ. Dữ liệu cho thấy, người dùng lớn nhận được tới 70% phần thưởng, trong khi người dùng nhỏ và vừa chỉ nhận khoảng 20%. Tỷ lệ phân phối chênh lệch như vậy khiến người ta không khỏi đặt câu hỏi: Liệu cơ chế khuyến khích của Treehouse có thực sự công bằng?

Đáng chú ý là vào tháng 6 năm 2025, đã xảy ra hiện tượng tách rời 1% giữa tETH và wstETH, nhưng thông qua cơ chế PPP, thị trường đã nhanh chóng phục hồi sự ổn định. Sự kiện này cũng phản ánh khả năng ứng phó của Treehouse khi đối mặt với biến động thị trường.

Nhìn lại quá trình phát triển của Treehouse, vòng gọi vốn hạt giống 18 triệu USD vào năm 2024 đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho sự mở rộng của nó trên các mạng như Arbitrum và Mantle, thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng 18%. Tuy nhiên, việc bỏ phiếu quản trị của $TREE dường như vẫn bị các nhà đầu tư lớn chi phối, điều này đã gây ra những nghi ngờ trong cộng đồng về "dân chủ giả tạo".

Tóm lại, Treehouse đang đối mặt với một thách thức nghiêm trọng: làm thế nào để tối ưu hóa tính công bằng của cơ chế khuyến khích trong khi vẫn giữ cho hệ sinh thái phát triển. $TREE token chắc chắn đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự tham gia của hệ sinh thái, nhưng nếu không giải quyết được vấn đề bất công trong khuyến khích, điều đó có thể làm suy yếu niềm tin lâu dài của người dùng. Trong tương lai, Treehouse cần tìm ra một điểm cân bằng tốt hơn giữa quản trị cộng đồng, phân bổ token và xây dựng hệ sinh thái để đảm bảo sự phát triển bền vững.