Gần đây, phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. So với lập trường cứng rắn trước đó, Powell lần này thể hiện rõ ràng xu hướng bồ câu, sự chuyển biến bất ngờ này khiến nhiều người ngạc nhiên.

Phân tích chỉ ra rằng, quan điểm của Powell về thị trường lao động đã thay đổi đáng kể, thể hiện sự lo ngại cực độ về rủi ro giảm việc làm. Sự thay đổi này tương tự như tình huống vào tháng 7 khi Cục Dự trữ Liên bang quyết định không giảm lãi suất, khó có thể đơn thuần giải thích bằng sự thay đổi của dữ liệu kinh tế.

Có quan điểm cho rằng, điều này có thể phản ánh ảnh hưởng của các yếu tố chính trị đối với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã dự đoán sẽ có hai lần giảm lãi suất vào năm 2025, nhưng tín hiệu rõ ràng về chính sách ôn hòa do Powell phát ra lần này không chỉ làm tăng khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, mà còn gợi ý về khả năng giảm lãi suất liên tiếp trong năm nay.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng môi trường chính sách tiền tệ lỏng lẻo và khung chính sách theo hướng bồ câu có thể mang lại những tác động phụ không thể coi thường. Trong tương lai, Mỹ có thể đối mặt với những động thái lạm phát khó kiểm soát hơn. Sau khi giảm lãi suất mạnh mẽ, nếu nền kinh tế Mỹ lại tăng tốc, rất có thể sẽ dẫn đến mức lạm phát cao hơn.

Có chuyên gia dự đoán, nền kinh tế Mỹ năm nay có thể nghiêng về 'ngưng trệ lạm phát', trong khi năm sau có thể nghiêng về 'lạm phát'. Xu hướng kinh tế này đáng để các nhà tham gia thị trường chú ý, vì nó có thể ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu.