RWA賽道解析：金融巨頭紛紛布局，加密貨幣市場新機遇？

在任何一個具有裏程碑意義的企業或項目誕生之前，總會有一些限制市場發展的條件被打破，新的市場空間隨之出現。目前，除了某交易平台外，傳統金融巨頭和頂級DeFi協議都在積極布局RWA賽道。RWA似乎瞄準了萬億級的增量市場，試圖從傳統金融市場開闢新路徑，爲DeFi市場注入大量流動性和廣闊的市場機會。

近日，一場主題爲"RWA-未來10萬億賽道的現狀與趨勢"的線上直播在社交平台上舉行。本次活動匯聚了多位業內專家，包括老牌投資機構、創投共同體、AI Web3內容平台、RWA模型的可交易數字商品分銷平台、Web3財務管理SaaS以及虛擬地產基金研究白皮書總編等嘉賓，深入探討了RWA的重要性、運作機制、爆發條件、代幣化以及投資布局等多個方面。

以下是本次直播中嘉賓們分享的一些精彩觀點：

1. 傳統金融在RWA領域具有明顯優勢，因爲區塊鏈原生生態對此知之甚少。

2. RWA是連接現實世界和加密世界的重要橋梁和工具，也是兩個領域融合發展的關鍵一步。

3. 在去中心化框架下運營信用及合規，是Defi對接RWA的唯一出路。

4. 香港作爲一個適合RWA發展的國際金融中心，其家族辦公室更傾向於實體化資產和錨定物。

主持人：世界金融巨頭爭相布局的RWA，爲何如此重要？

某公司CEO表示，傳統金融業一直保持着不錯過下一次機會的進取精神，這與傳統實業有很大不同。區塊鏈技術的存在和持續發展已成爲不可否認的趨勢。金融行業的邏輯永遠是對沖，介入這個潛在顛覆性的行業就是一種對沖，特別是當顛覆的對象可能就是傳統金融本身時。在這種背景下，傳統金融在RWA領域最具優勢，因爲區塊鏈原生生態對此幾乎一無所知。拋開RWA本身是否重要這個問題，金融巨頭以此作爲切入點是非常自然的選擇。

另一位嘉賓認爲，RWA代表了傳統金融世界與加密貨幣世界的融合，這也是從業者樂於看到的發展。這個概念很可能成爲下一輪牛市的新敘事。

主持人：您認爲RWA是什麼，以及它是如何運作的？

某投資機構創始人解釋道，RWA是真實世界資產的代幣化，分爲三個階段完成：1、真實資產數據化；2、標準數據可信化；3、可信數據代幣化。將現實世界的可信資產轉變爲鏈上資產後，可以實現資產的快速交易和流通，並可通過各類DeFi協議進行金融衍生。同時，這些金融衍生品的市場情緒可快速反饋到真實資產上，兩者相互關聯和依存。

另一位嘉賓將RWA歸類爲三大類：鏈下已經是證券的資產；鏈下是非標準化的金融資產（如債權、私有股權、私募基金份額等）；以及非金融屬性的消費權益。運營這三類資產具有完全不同的資質要求和治理手段，但也是有脈絡可循的。

主持人：您認爲下個加密敘事是RWA賽道嗎，RWA賽道爆發的先決條件是什麼？

某公司CEO認爲，RWA不會是唯一的敘事，例如AI+web3將會是更具衝擊力的敘事，但RWA會有持續的底氣。這個賽道爆發的必要條件是監管的確定性。如果傳統資金不能進入區塊鏈行業，那麼RWA就只能進行存量博弈，所謂爆發都難以持續。相反，如果監管明確，就會出現雙重利好，即空氣幣難以存活和傳統資金入場。

另一位嘉賓補充道，RWA賽道爆發的先決條件是建立安全可靠的技術基礎設施，確保代幣化過程的合規性和可信度。此外，還需要獲得監管機構的認可和支持，並建立起強大的合作夥伴關係，以實現實際資產的廣泛採用和流動性。

主持人：RWA如何進行代幣化，最重要的因素和挑戰是什麼？

多位嘉賓強調，信用是RWA代幣化過程中最重要的因素。區塊鏈原住民的理念是去信用，但這在RWA領域是不切實際的。即使在所謂的純加密世界裏，一個代幣地址加上一份白皮書和無窮的喊盤，也證僞了這個烏托邦。RWA的核心要素是如何將可展示的信用從鏈下傳遞到鏈上。

此外，RWA代幣化還面臨着資產估值和法律監管等挑戰。建立可靠的技術基礎設施、遵守法律和監管框架，以及與DeFi項目合作，是成功布局RWA賽道和DeFi的關鍵。

主持人：RWA賽道如何與DeFi進行連接，我們該如何布局？

嘉賓們認爲，DeFi首先必須認定自身是否關心信用；在這個基礎上，必須考慮如何做到運營的高效和透明。如果DeFi的合規及信用把關體系與中心化機構相同，那就失去了意義。在去中心化框架下運營信用及合規，是DeFi對接RWA的唯一出路。

布局RWA賽道需要建立起安全可靠的智能合約平台，並與DeFi生態系統進行整合，以促進RWA代幣的使用和流動性，進一步推動去中心化金融的發展。從地區發展來看，香港友好的監管環境和多樣化的金融組合產品，爲RWA的發展提供了良好的基礎支持。

總的來說，RWA代幣化和與DeFi的結合爲實物資產帶來了全球化、無縫交易和自動化的優勢。通過智能合約和區塊鏈技術，RWA代幣化提供了更高的透明度和可追溯性。這爲投資者創造了更廣泛的選擇，並推動了金融創新和新商業模式的出現。