crvUSD應對脫錨壓力，利率調整方案獲全票通過

近期，Curve的穩定幣crvUSD出現輕微脫錨現象，價格低於1美元。爲應對這一情況，Curve創始人Michael於11月21日在治理論壇提出了一項提案，旨在通過大幅提高crvUSD的基礎利率來使其價格回歸1美元。該提案已於11月28日在Curve DAO上結束投票，獲得了100%的支持率。

數據顯示，過去7天crvUSD的最低價格約爲0.99美元，目前已回升至0.996美元。作爲軟錨定美元的穩定幣，crvUSD的價格波動引發了市場關注。當價格低於1美元時，雖然存在套利機會，但根據其他穩定幣的脫錨經驗，這種套利並不總是有效。如果無法維持穩定的價格預期，用戶可能會對長期持有產生顧慮。

Michael提議調整所有crvUSD市場的利率乘數，以更好地管理其對美元的錨定和整體借貸市場的健康狀況。具體而言，對於非質押的ETH和BTC，基礎利率將從5.8%提高至11%；對於質押的ETH，基礎利率將從8.6%提高至15%。

這一調整預計將使實際借貸利率大幅上升。例如，ETH的借貸利率可能從6.97%升至13.2%，wstETH的借貸利率可能從11.3%升至19.7%。這種高利率環境可能會促使借貸用戶購買crvUSD以償還貸款，從而推動其價格回升。

值得注意的是，crvUSD採用動態利率機制，最終利率不僅取決於基礎利率，還受crvUSD價格表現和PegKeeper（掛鉤守護者）債務佔比的影響。如果該提案按預期發揮作用，使crvUSD回到1美元錨定，那麼其實際借貸利率將主要由PegKeeper的債務狀況決定。

PegKeeper是專門用於管理crvUSD債務的合約，通過在掛鉤價格附近進行交易來維持穩定性。當PegKeeper在整個系統中沒有未償債務時，利率將達到上限。目前，PegKeeper在四個相關池中均無債務。

該提案已經生效，wstETH抵押借crvUSD的利率已上升至19.94%，可能會促使部分用戶償還貸款。然而，這一調整能否長期穩定crvUSD價格、PegKeeper債務是否會上升從而導致利率再次下降，以及這些操作對crvUSD應用的影響，仍需進一步觀察。