沉睡14年的8萬枚比特幣突然蘇醒，引發市場波動

近日，8個沉寂14年的比特幣地址突然激活，共持有8萬枚比特幣，引發市場短暫恐慌。據分析，這些地址可能屬於2011年的一名獨立礦工，其當年曾累計獲得180個區塊的挖礦獎勵，一度持有20萬枚比特幣，爲比特幣歷史上的第五大持有者。

市場最爲關注的是，這些比特幣的持倉成本僅1.76美元/枚，按當前約10.8萬美元的價格計算，未實現收益高達6.1萬倍。如果大規模拋售，可能會對市場造成巨大衝擊。考慮到2024年德國政府拋售近5萬枚比特幣曾引發市場長達數月的震蕩（最大跌幅達32%），這8萬枚比特幣的潛在拋壓可能會造成更嚴重的市場波動。

數據研究顯示，十年未移動的比特幣重新進入市場流通的概率僅有0.5%，因此持幣超過十年的地址通常被視爲永久性丟失。那麼，爲何這些"沉睡"的比特幣會突然蘇醒？目前市場主要有以下幾種猜測：

1. 一名曾因非法集資挖礦被判刑的人士提前獲釋，重新獲得了資產處置權。
2. 遠古礦工意外找回了存放私鑰的硬盤。
3. 本輪比特幣漲的主要推手與某大額持有者爲一致行動人，激活這些比特幣旨在測試市場反應，爲後期的籌碼分配做準備。

從目前情況看，第三種可能性較大。主要依據有兩點：首先，這些比特幣被轉移到新地址後未再有進一步操作，符合大額持有者的常規安全管理行爲；其次，消息傳出後，比特幣市場價格僅小幅下跌1.09%，大資金並未出現明顯拋售跡象。這表明短期內大規模拋售的可能性不高，市場主力也並未將此視爲不可控因素。

近期，美國政府推出了新的大規模減稅與財政支出計劃，預計將導致聯邦財政赤字增加高達5萬億美元，擴張規模顯著。雖然長期來看可能會加劇美國的債務問題，但短期內這些措施有望增加居民收入、刺激消費、提振市場，效果可能堪比直接發放現金。

除財政擴張外，銀行體系補充槓杆率（SLR）的調整也可能成爲另一潛在利好因素。联准会正考慮下調大型銀行的槓杆率要求，並可能將部分低風險資產剔除出槓杆率計算範圍。這一調整預計將爲美國大型銀行釋放約2萬億美元資產負債表空間，並有助於壓低美債長端收益率。

目前美國的宏觀政策組合明確：新增債務將由銀行體系和穩定幣法案共同承接，而联准会降息則爲此提供基礎流動性支持。這一政策組合短期內運行順暢，預計將繼續支撐風險資產保持強勢。

從技術面來看，比特幣目前仍處於主要上升趨勢中，短期市場波動僅引發日內級別的震蕩。在強烈共識的支撐下，比特幣不太可能出現深度調整。預計經過短暫整固後，價格將繼續漲，長期目標區間仍在127600-137500之間。