# 國債RWA在中短期內成爲熱點的原因分析在加密市場中,國債類RWA項目正迅速發展。目前國債RWA資產規模接近7億美元,同比增長240%。MakerDAO中的國債RWA也增長到數十億美元水平。國債RWA的意義在於爲加密世界引入傳統金融的無風險利率,讓投資者可以獲得穩定收益,促進DeFi資管創新。目前市場上國債RWA主要有5種商業模式:代銷模式、平台模式、基建模式、自營模式和混合模式。底層資產通常包括美債ETF、美國國債、以及美債、機構債和逆回購的組合。業務架構上主要有信托、SPV和基金份額鏈上化等形式。對用戶的要求各不相同,有無KYC要求、輕量級KYC和重度KYC三種。收益分配策略主要有兩種:直接分配債權收益,或通過存款利率調節。可組合性方面,無KYC項目更具優勢。未來勝出的國債RWA項目可能具備以下特點:採用ETF等成熟底層資產,業務架構可擴展性強,用戶門檻低,收益率穩定可預期,可組合性強。隨着監管加強,輕量級KYC項目可能更具優勢。
國債RWA熱潮:五大模式對比與未來趨勢解析
國債RWA在中短期內成爲熱點的原因分析
在加密市場中,國債類RWA項目正迅速發展。目前國債RWA資產規模接近7億美元,同比增長240%。MakerDAO中的國債RWA也增長到數十億美元水平。國債RWA的意義在於爲加密世界引入傳統金融的無風險利率,讓投資者可以獲得穩定收益,促進DeFi資管創新。
目前市場上國債RWA主要有5種商業模式:代銷模式、平台模式、基建模式、自營模式和混合模式。底層資產通常包括美債ETF、美國國債、以及美債、機構債和逆回購的組合。業務架構上主要有信托、SPV和基金份額鏈上化等形式。
對用戶的要求各不相同,有無KYC要求、輕量級KYC和重度KYC三種。收益分配策略主要有兩種:直接分配債權收益,或通過存款利率調節。可組合性方面,無KYC項目更具優勢。
未來勝出的國債RWA項目可能具備以下特點:採用ETF等成熟底層資產,業務架構可擴展性強,用戶門檻低,收益率穩定可預期,可組合性強。隨着監管加強,輕量級KYC項目可能更具優勢。