2024年加密風險投資市場回顧與展望

2024年加密市場經歷了顯著增長，流動加密貨幣市值年底達到3.4萬億美元，同比增長88%。比特幣市值接近2萬億美元，佔總漲幅的62%。memecoin和AI代幣熱潮也起到了推動作用，尤其在Solana鏈上活動表現活躍。

盡管市場復蘇，加密風投領域仍面臨挑戰。主要趨勢如比特幣、memecoin和AI代幣提供的投資機會有限。DeFi、遊戲、元宇宙和NFT等曾經熱門的領域未能吸引大量新資本。成熟的基礎設施企業面臨來自傳統金融機構的競爭壓力。

新興趨勢如穩定幣、代幣化、DeFi與傳統金融的融合以及加密AI交叉領域顯示出潛力，但仍處於初期階段。宏觀經濟壓力阻礙了高風險配置，對加密風投行業影響較大。2022年加密市場崩盤後，綜合型VC大多保持謹慎態度。

根據某研究機構數據，2024年第四季度加密和區塊鏈初創公司獲得風投35億美元，環比增長46%。然而，交易數量環比下降13%，爲416筆。全年投資總額爲115億美元，共計2153筆交易。

有分析預測，到2025年加密市場年度投資額將超180億美元，多個季度將超過50億美元。比特幣的制度化、穩定幣發展以及DeFi與傳統金融融合的監管進展，將成爲未來創新的重點領域。

從歷史上看，比特幣價格與加密初創公司投資量存在強相關性。然而，自2023年1月以來，這種相關性已明顯減弱。可能的原因包括:機構投資者因監管不確定性和市場波動而猶豫、市場敘事有利於比特幣掩蓋了其他機會、更廣泛的風投市場低迷等。

2024年，基礎設施領域主導了加密風投，吸引了610多筆交易，達55億美元，同比增長57%。投資重點是通過L2解決方案擴展區塊鏈網路，提高速度、降低成本和可擴展性。模塊化技術如數據可用性、共享排序器獲得大量資金，流動性質押協議和開發者工具仍是關鍵優先事項。

NFT和遊戲初創公司融資25億美元，略高於2023年。盡管資金穩定，但隨着memecoin獲得吸引力，NFT市場活動有所下降。企業區塊鏈融資大幅下降69%至1.64億美元。

Web3融資表現出韌性，近兩年籌集33億美元。增長由SocialFi、加密AI和DePIN等新興趨勢推動。DePIN成爲快速增長的垂直領域，吸引了260多筆交易和近10億美元融資。

DeFi在2024年強勁復蘇，達成530多筆融資，同比增長85%。基於比特幣的DeFi用例，包括穩定幣、貸款協議和永續協議，是增長的關鍵驅動力。

早期融資仍佔主導，吸引了60%的資本投資，後期融資佔40%，較第三季度的15%顯著上升。

在活躍投資者方面，某知名機構以超100筆投資領先，其他主要參與者如某交易平台風投部門、某資本等也保持活躍。天使投資人中，某知名公鏈創始人最爲活躍，參與了超40筆投資。

2024年加密風險基金募資疲軟，79只新基金籌集51億美元，創2020年以來新低。基金規模中位數和平均規模降至2017年以來最低，反映融資環境趨嚴。

從歷史看，小型基金（低於1億美元）在加密風投中佔主導。但自2018年來，中型基金（1億至5億美元）趨勢明顯。大型基金（10億美元以上）在2019-2022年快速增長，但2023-2024年未出現，原因包括部署困難和估值風險增加。

2024年值得關注的投資項目包括:

• Monad：高性能L1區塊鏈
• Farcaster：去中心化社交網絡
• Berachain：創新PoL共識機制
• Story Protocol：鏈上知識產權管理
• 0G Labs：結合區塊鏈可擴展性與AI
• Polymarket：去中心化預測市場
• EigenLayer：以太坊再質押市場
• Babylon：結合比特幣PoW與PoS
• Sentient：去中心化AI應用
• Zama：區塊鏈同態加密

未來關鍵趨勢包括AI集成、比特幣DeFi和專用區塊鏈。0G Labs和Sentient在AI領域領先，Babylon強化了比特幣在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol預計將推出主網。

總體而言，2024年加密風投表現出謹慎樂觀態度。向中型基金轉變和新興基金主導表明行業正在成熟適應。盡管短期下滑，但對早期項目的關注和新興趨勢顯示了生態系統的韌性，暗示新的增長勢頭可能即將到來。