加密對沖基金市場規模快速增長，家族辦公室和高淨值人士成主要投資者

近期一項調查報告揭示了加密貨幣對沖基金的發展現狀。2019年，以加密貨幣爲核心的對沖基金資產管理規模（AUM）從前一年的10億美元躍升至20億美元，增長勢頭強勁。

在各類策略中，全權委托多頭基金表現最爲出色，2019年平均收益率達到42%。值得注意的是，家族辦公室和高淨值個人成爲這些基金的主要資金來源，分別佔投資者的48%和42%。

調查顯示，目前約有150個活躍的加密對沖基金，其中63%成立於2018年或2019年。基金成立數量與比特幣價格走勢呈現高度相關性，2018年比特幣價格漲成爲推動新基金設立的重要因素。

這些基金主要採用四種投資策略：全權委托做多、全權委托做多/做空、量化投資和多策略組合。其中，量化基金最受歡迎，佔據市場近一半份額。

從投資者構成來看，家族辦公室和高淨值個人幾乎佔據了90%的份額。相比之下，傳統風投基金、養老基金和捐贈基金參與度較低。大多數基金的投資者數量不多，中位數爲27.5個，平均投資規模中位數爲30萬美元。

資產管理規模分布呈現明顯的馬太效應，少數大型基金掌握了大部分資產。相較2018年，2019年資產管理規模超過2000萬美元的基金比例從19%增至35%。

2019年，加密對沖基金整體表現較好，業績中位數漲幅達74%。不同策略間表現存在差異，全權委托多頭基金表現最佳，中位數收益率爲40%。

隨着市場發展，加密對沖基金正在採用更復雜的投資工具和策略。近半數基金涉足空頭交易，56%使用衍生品。在槓杆交易方面，使用比例從2019年的36%上升到2020年的56%，但積極使用槓杆的基金僅佔19%。

未來，隨着衍生品市場的多元化和流動性提升，預計會有更多加密對沖基金參與到這一領域。然而，由於融資難度和風險控制等因素，槓杆交易的增長前景仍不明朗。

總體而言，加密對沖基金市場正處於快速發展階段，吸引了大量高淨值投資者的關注。隨着市場環境的不斷成熟，這一領域有望迎來更多創新和機遇。