宏觀流動性改善 加密市場風險積累 ETH生態受關注

一、宏觀流動性

貨幣流動性呈現改善跡象。联准会官員對勞動力市場最新疲軟跡象表達擔憂，增強了市場對9月可能降息的預期。雖然8月美股延續漲勢頭，但散戶買盤這一關鍵支撐力量正在減弱，9月風險正在積累。加密貨幣市場隨美股走弱。

二、全市場行情

市值前300代幣漲跌情況：

本週比特幣下跌，山寨幣普遍下跌，小市值幣種表現活躍。市場主要關注以太坊生態系統。

|-------|-------|-------|-----| | 漲幅前5 | 漲幅 | 跌幅前5 | 跌幅 | | MYX | 1600% | FRAX | 20% | | M | 60% | PI | 20% | | REKT | 30% | WEMIX | 20% | | PUMP | 20% | SUPER | 20% | | TOSHI | 20% | MOG | 20% |

• ETH：ETH/BTC 匯率走強。一家美國上市公司持有30億美元ETH，成爲最大持有者。
• PROVE：作爲零知識證明雲計算平台，在韓國交易所上市後大漲。
• MYX：鏈上合約交易所項目，價格短期內暴漲數十倍。

三、鏈上數據

比特幣價格創新高後走勢不明朗。短期持有者盈利能力下降，ETF資金流轉爲負值，爲近一年多來最大流出量。市場融資利率回落，顯示短期漲信心減弱。

穩定幣供應量保持1%的增長。

機構資金15周以來首次淨流出，以太坊繼續吸引資金流入。

長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本爲基準，反映整體盈利狀況。指標大於6爲頂部區間，小於2爲底部區間。當前MVRV呈下降趨勢。

四、期貨行情

期貨資金費率：本週費率0.01%，處於正常水平。費率在0.05-0.1%時，表示多頭槓杆較高，可能是市場短期頂部；費率在-0.1-0%時，表示空頭槓杆較高，可能是市場短期底部。

期貨持倉量：本週比特幣持倉量開始下降，表明主力資金正在撤離市場。

期貨多空比：當前爲1.1，反映市場情緒中性。通常散戶情緒被視爲反向指標，0.7以下表示較爲恐懼，2.0以上表示較爲貪婪。需注意多空比數據波動較大，參考意義有所降低。

五、現貨行情

本週比特幣表現疲軟，市場佔比下降5%至61%。回顧7月，加密貨幣總市值漲13%，主要得益於機構需求增長。以太坊等山寨幣表現出色，以太坊現貨ETF連續20天錄得創紀錄淨流入。美國立法機構通過了一項旨在規範穩定幣的法案，並已由總統簽署成爲法律。